Thực sự nguyên nhân đằng sau sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử
Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh. Mặc dù thị trường thường quy việc này cho phát biểu "hạ lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế, nhưng sau khi phân tích sâu, nhận thấy đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump đã gây áp lực mạnh mẽ lên Quốc hội về dự luật chi tiêu ngắn hạn cùng với Musk vào thứ Tư tuần trước, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, từ đó kích thích tâm lý tìm nơi trú ẩn của các nhà đầu tư.
Dữ liệu vĩ mô không hỗ trợ sự hoảng sợ của thị trường về rủi ro chính sách tiền tệ
Quyết định lãi suất của FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã đúng như dự đoán của thị trường, kết thúc với việc giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường chủ yếu quy kết sự sụt giảm của tài sản rủi ro vào hai lý do: Thứ nhất, biểu đồ điểm cho thấy trong cuộc họp này không đạt được sự đồng thuận, trong đó có những ý kiến nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất. Thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh tăng, kỳ vọng giảm lãi suất từ 4 lần giảm xuống còn 2 lần.
Tuy nhiên, khi quan sát sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, có thể thấy rằng mặc dù lãi suất dài hạn có tăng lên, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có những lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro không xảy ra trong ngắn hạn.
Từ giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang 30 ngày hết hạn vào ngày 25 tháng 12, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, sự điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang dường như thiếu cơ sở đủ.
Phân tích sâu hơn các dữ liệu vĩ mô, bao gồm chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các chi tiết về tăng trưởng GDP, không cho thấy xu hướng xấu rõ rệt. Chỉ số PCE giữ dưới 2.5, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 còn cho thấy sự tăng trưởng. Tăng trưởng GDP cũng có xu hướng ổn định, các chi tiết không thấy sự suy giảm rõ rệt. Những dữ liệu này không ủng hộ cho nhận định về việc lạm phát sẽ bùng phát lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới.
Sự sụt giảm liên tiếp của chỉ số Dow Jones chủ yếu do rủi ro điểm duy nhất của bảo hiểm sức khỏe hợp nhất, chứ không phải rủi ro hệ thống. Giá cổ phiếu UNH giảm mạnh chủ yếu do sự kiện giết hại CEO của họ, dẫn đến sự quan tâm của xã hội về vấn đề chi phí y tế ở Mỹ.
Trump đe dọa hủy bỏ trần nợ gây ra sự tránh rủi ro trên thị trường
Nguyên nhân chính của phản ứng mạnh mẽ trên thị trường là do sự gây sức ép của Trump cùng với Musk đối với kế hoạch chi tiêu tạm thời của Quốc hội, cũng như sự không chắc chắn do lời đe dọa hủy bỏ quy tắc giới hạn nợ.
Tuần trước, Quốc hội Mỹ đã có những cuộc tranh luận gay gắt về chi tiêu ngắn hạn. Chủ tịch Hạ viện Johnson đã đạt được thỏa thuận sơ bộ với đảng Dân chủ, nhưng đã nhanh chóng bị bác bỏ sau khi bị Musk chỉ trích trên mạng xã hội. Trump sau đó đã bày tỏ ủng hộ việc bãi bỏ quy định về trần nợ, gây ra lo ngại cho thị trường.
Mặc dù cuối cùng đã thông qua một dự luật chi tiêu tạm thời mới, tránh được việc chính phủ ngừng hoạt động một phần, nhưng thái độ của Trump đối với việc bãi bỏ trần nợ rõ ràng đã gây ra lo ngại trên thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong đảng Cộng hòa, cùng với việc các hạ nghị sĩ mới sắp nhậm chức, khả năng bãi bỏ trần nợ đã tăng lên đáng kể.
Trần nợ công của Mỹ là mức tối đa hợp pháp để hạn chế sự gia tăng nợ của chính phủ. Mặc dù trong lịch sử đã nhiều lần tạm dừng trần nợ, nhưng tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP hiện đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, vượt quá 120%. Trong tình huống này, việc bãi bỏ trần nợ sẽ khiến Mỹ lâu dài không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính, và ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng đô la khó có thể được dự đoán.
Trump có thể muốn tạo không gian cho chính sách giảm thuế của mình bằng cách bãi bỏ giới hạn nợ, để vượt qua giai đoạn đau đớn trong việc thực hiện chính sách. Tuy nhiên, hành động này cũng đã ảnh hưởng đến câu chuyện về việc sử dụng Bitcoin để giải quyết cuộc khủng hoảng nợ, dẫn đến việc chốt lời trên thị trường tiền điện tử.
Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ trở thành điểm chú ý của thị trường, và tầm quan trọng của nó có thể vượt qua các yếu tố khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OfflineValidator
· 23giờ trước
Trump có ý định làm sụp đổ thế giới tiền điện tử à?
Xem bản gốcTrả lời0
DaoDeveloper
· 23giờ trước
phân tích các nguyên tắc quản trị ở đây... đe dọa trần nợ của trump = vector tấn công khổng lồ vào sự ổn định của thị trường thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologist
· 23giờ trước
Thằng nhóc Trump lại đến làm rối nước.
Xem bản gốcTrả lời0
0xSunnyDay
· 23giờ trước
Tsk, lại là Trump gây rối.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 23giờ trước
cảnh báo đỏ! trump + musk = vector thao túng thị trường. thấy cùng một mẫu khai thác từ đợt dump năm 2020. DYOR nhưng phân tích của tôi cho thấy có 78.3% khả năng tấn công fud phối hợp.
Trump đe dọa hủy bỏ trần nợ, gây ra pullback lớn trong thị trường tiền điện tử
Thực sự nguyên nhân đằng sau sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử
Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh. Mặc dù thị trường thường quy việc này cho phát biểu "hạ lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế, nhưng sau khi phân tích sâu, nhận thấy đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump đã gây áp lực mạnh mẽ lên Quốc hội về dự luật chi tiêu ngắn hạn cùng với Musk vào thứ Tư tuần trước, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, từ đó kích thích tâm lý tìm nơi trú ẩn của các nhà đầu tư.
Dữ liệu vĩ mô không hỗ trợ sự hoảng sợ của thị trường về rủi ro chính sách tiền tệ
Quyết định lãi suất của FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã đúng như dự đoán của thị trường, kết thúc với việc giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường chủ yếu quy kết sự sụt giảm của tài sản rủi ro vào hai lý do: Thứ nhất, biểu đồ điểm cho thấy trong cuộc họp này không đạt được sự đồng thuận, trong đó có những ý kiến nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất. Thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh tăng, kỳ vọng giảm lãi suất từ 4 lần giảm xuống còn 2 lần.
Tuy nhiên, khi quan sát sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, có thể thấy rằng mặc dù lãi suất dài hạn có tăng lên, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có những lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro không xảy ra trong ngắn hạn.
Từ giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang 30 ngày hết hạn vào ngày 25 tháng 12, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, sự điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang dường như thiếu cơ sở đủ.
Phân tích sâu hơn các dữ liệu vĩ mô, bao gồm chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các chi tiết về tăng trưởng GDP, không cho thấy xu hướng xấu rõ rệt. Chỉ số PCE giữ dưới 2.5, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 còn cho thấy sự tăng trưởng. Tăng trưởng GDP cũng có xu hướng ổn định, các chi tiết không thấy sự suy giảm rõ rệt. Những dữ liệu này không ủng hộ cho nhận định về việc lạm phát sẽ bùng phát lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới.
Sự sụt giảm liên tiếp của chỉ số Dow Jones chủ yếu do rủi ro điểm duy nhất của bảo hiểm sức khỏe hợp nhất, chứ không phải rủi ro hệ thống. Giá cổ phiếu UNH giảm mạnh chủ yếu do sự kiện giết hại CEO của họ, dẫn đến sự quan tâm của xã hội về vấn đề chi phí y tế ở Mỹ.
Trump đe dọa hủy bỏ trần nợ gây ra sự tránh rủi ro trên thị trường
Nguyên nhân chính của phản ứng mạnh mẽ trên thị trường là do sự gây sức ép của Trump cùng với Musk đối với kế hoạch chi tiêu tạm thời của Quốc hội, cũng như sự không chắc chắn do lời đe dọa hủy bỏ quy tắc giới hạn nợ.
Tuần trước, Quốc hội Mỹ đã có những cuộc tranh luận gay gắt về chi tiêu ngắn hạn. Chủ tịch Hạ viện Johnson đã đạt được thỏa thuận sơ bộ với đảng Dân chủ, nhưng đã nhanh chóng bị bác bỏ sau khi bị Musk chỉ trích trên mạng xã hội. Trump sau đó đã bày tỏ ủng hộ việc bãi bỏ quy định về trần nợ, gây ra lo ngại cho thị trường.
Mặc dù cuối cùng đã thông qua một dự luật chi tiêu tạm thời mới, tránh được việc chính phủ ngừng hoạt động một phần, nhưng thái độ của Trump đối với việc bãi bỏ trần nợ rõ ràng đã gây ra lo ngại trên thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong đảng Cộng hòa, cùng với việc các hạ nghị sĩ mới sắp nhậm chức, khả năng bãi bỏ trần nợ đã tăng lên đáng kể.
Trần nợ công của Mỹ là mức tối đa hợp pháp để hạn chế sự gia tăng nợ của chính phủ. Mặc dù trong lịch sử đã nhiều lần tạm dừng trần nợ, nhưng tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP hiện đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, vượt quá 120%. Trong tình huống này, việc bãi bỏ trần nợ sẽ khiến Mỹ lâu dài không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính, và ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng đô la khó có thể được dự đoán.
Trump có thể muốn tạo không gian cho chính sách giảm thuế của mình bằng cách bãi bỏ giới hạn nợ, để vượt qua giai đoạn đau đớn trong việc thực hiện chính sách. Tuy nhiên, hành động này cũng đã ảnh hưởng đến câu chuyện về việc sử dụng Bitcoin để giải quyết cuộc khủng hoảng nợ, dẫn đến việc chốt lời trên thị trường tiền điện tử.
Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ trở thành điểm chú ý của thị trường, và tầm quan trọng của nó có thể vượt qua các yếu tố khác.