Đề xuất HIP-3 của Hyperliquid: Khởi đầu kỷ nguyên giao dịch phái sinh on-chain mới
Đề xuất cải tiến HIP-3 mà Hyperliquid vừa ra mắt đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong lĩnh vực DeFi. Hiện tại, phiên bản khả thi tối thiểu của nó đã được triển khai trên mạng thử nghiệm. Đây không chỉ là một lần nâng cấp giao thức thông thường, mà còn đại diện cho một bước quan trọng trong lộ trình phát triển của Hyperliquid, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai của giao dịch phái sinh on-chain.
Để hiểu rõ tầm quan trọng của HIP-3, chúng ta cần trước hết hiểu rõ triết lý thiết kế tổng thể của Hyperliquid, điều này bắt đầu từ ba đề xuất cốt lõi (HIPs).
Chiến lược phát triển ba bước của Hyperliquid
Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính đầy đủ chức năng thông qua ba đề xuất cải tiến quan trọng.
HIP-1：Vượt qua rào cản niêm yết coin
**Điểm đau ngành: ** Các dự án mới thường gặp khó khăn trong việc niêm yết coin trên các nền tảng giao dịch chính thống: quy trình không minh bạch, chi phí cao và thường đi kèm với các điều khoản khắt khe. Các bên dự án thường phải trải qua đàm phán kéo dài và có thể phải trả phí cao hoặc từ bỏ một lượng lớn token.
Giải pháp: HIP-1 cung cấp cho các nhóm dự án tiền mã hóa một lựa chọn khác. Nó cho phép bất kỳ ai tự do tạo ra token mới trên Hyperliquid, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20. Các nhóm dự án chỉ cần trả một khoản phí nhất định (dưới dạng token HYPE) để tạo token của riêng họ và tự động mở thị trường sổ đặt hàng giao ngay. Điều này giảm đáng kể rào cản gia nhập của tài sản vào thị trường công khai, cung cấp cho các bên dự án một nền tảng phát hành công bằng và minh bạch hơn.
HIP-2：Tự động tạo thị trường
Điểm đau của ngành: Dù token mới có thành công ra mắt, nếu thiếu độ sâu giao dịch, giá trị của nó cũng khó được thể hiện. Đây gọi là vấn đề "khởi động thanh khoản lạnh".
Giải pháp: HIP-2, còn được gọi là "Hyperliquidity", là chiến lược thanh khoản tự động gốc của giao thức Hyperliquid. Khi các token mới được tạo ra thông qua HIP-1, HIP-2 hoạt động như một robot thị trường, tự động đặt lệnh mua và lệnh bán trên sổ lệnh, cung cấp thanh khoản có thể giao dịch cơ bản cho thị trường mới. Điều này hiệu quả giải quyết vấn đề khởi động lạnh trong giai đoạn đầu khi tài sản mới được niêm yết.
HIP-3：Tạo thị trường vĩnh viễn không cần giấy phép
Điểm đau của ngành: Hợp đồng vĩnh viễn là lĩnh vực có khối lượng giao dịch lớn nhất trong thị trường tiền điện tử, nhưng trước HIP-3, chỉ có đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid có quyền quyết định các tài sản nào sẽ được niêm yết hợp đồng vĩnh viễn, điều này đã hạn chế tiềm năng phát triển của nền tảng và sự đa dạng của tài sản.
**Giải pháp: ** HIP-3, còn được gọi là "Builder-Deployed Perpetuals", mở hoàn toàn quyền tạo lập thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Bất kỳ "nhà xây dựng" (Builder) nào chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE là có thể triển khai hợp đồng vĩnh viễn tùy chỉnh trên Hyperliquid.
Builder có quyền kiểm soát toàn diện thị trường mà họ triển khai, có thể tự định nghĩa các tham số quan trọng, bao gồm việc chọn tài sản thế chấp, sử dụng oracle giá cả, thiết lập giới hạn đòn bẩy và các tham số ký quỹ. Đồng thời, Builder có thể hưởng 50% phí giao dịch của thị trường này (tỷ lệ này có thể được điều chỉnh sau khi chính thức ra mắt), đây là một khoản thu nhập khá đáng kể.
Thông qua ba bước này, Hyperliquid đã từ một nền tảng giao dịch phi tập trung chỉ hướng đến người dùng cuối, vươn lên thành "lớp cơ sở hạ tầng tài chính", vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác về mặt câu chuyện, và phát sinh ra hệ sinh thái và cách chơi thương mại mới.
Bốn ảnh hưởng của HIP-3
1. Phù hợp với xu hướng token hóa tài sản thực
HIP-3 đã thiết lập ngưỡng đặt cọc cao với 1 triệu HYPE token, tương đương hơn 4.200.000 USD. Thiết kế này thực chất là một cơ chế sàng lọc, đảm bảo chỉ những người tham gia có sức mạnh tài chính vững mạnh và thái độ nghiêm túc mới có thể tham gia.
Các nhà đầu tư tổ chức chắc chắn thuộc về nhóm những người tham gia đủ điều kiện này. Với khoản đầu tư khổng lồ, họ có khả năng nhắm đến các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và ổn định, giá trị sâu sắc trong tài chính truyền thống, và đây chính là nơi áp dụng của việc mã hóa tài sản vật chất. Các chỉ số chứng khoán toàn cầu chính (như S&P 500), hàng hóa (như vàng), và các cặp tiền tệ ngoại hối chính (như Euro/USD), đều là những mục tiêu tiềm năng.
Lấy ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 chính trên toàn cầu, giả sử triển khai các hợp đồng vĩnh viễn liên quan trên Hyperliquid, ngay cả khi chỉ đạt được 0,1% khối lượng giao dịch của thị trường truyền thống, với tỷ lệ 0,1%, Builder cũng có thể thu được lợi nhuận đáng kể mỗi ngày. Điều này chắc chắn rất hấp dẫn đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ngoài ra, việc giới thiệu HIP-3 giúp Hyperliquid có thể thích ứng tốt hơn với các đặc tính của các loại tài sản khác nhau. Thiết kế mô-đun của nó cho phép tùy chỉnh các tham số rủi ro, tài sản thế chấp và logic thanh lý cho các tài sản cụ thể (như trái phiếu chính phủ Mỹ và bất động sản), điều này là cần thiết để đưa các tài sản vật chất đa dạng vào on-chain một cách an toàn và hiệu quả.
2. Thúc đẩy hệ sinh thái token mới
Mặc dù HIP-3 mang đến cho thị trường những cơ hội mới, nhưng vẫn còn hai vấn đề cần giải quyết:
Chi phí ký quỹ cao sẽ loại trừ hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nguồn thanh khoản ban đầu cho thị trường mới chưa rõ ràng.
Dù HIP-3 vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, có thể sẽ có giải pháp tốt hơn trong tương lai. Ngay cả khi chính thức không cung cấp giải pháp, cộng đồng cũng có thể tận dụng lợi thế kết hợp của các giao thức DeFi để cung cấp giải pháp từ bên thứ ba.
Ví dụ, cộng đồng có thể phát triển một giao thức mới giống như HLAggregator, cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ gửi token HYPE vào một bể công cộng, thông qua hình thức crowdfunding để tập hợp 1 triệu HYPE, nhận được quyền triển khai hợp đồng vĩnh viễn. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được chứng chỉ staking đại diện cho phần của họ, có quyền chia sẻ doanh thu phí giao dịch trong tương lai của thị trường hợp đồng đó.
Ngoài ra, HLAggregator có thể phát hành token quản trị riêng của mình (như HLA), dùng để quyết định việc huy động vốn HYPE sẽ được sử dụng để xây dựng thị trường hợp đồng vĩnh viễn cho token nào. Điều này có thể dẫn đến việc các dự án cạnh tranh để "làm hài lòng" các nhà nắm giữ HLA, chẳng hạn như thực hiện airdrop nhắm mục tiêu, từ đó làm tăng nhu cầu và giá của HLA.
Cơ chế này cũng giúp giải quyết vấn đề thanh khoản của thị trường hợp đồng mới. HLAggregator có thể thu hút người dùng cung cấp thanh khoản ban đầu cho thị trường mới bằng cách phân phối token của mình hoặc hợp tác với các dự án để phân phối token của họ theo cách "khuyến khích bằng token".
Với sự thành công của những dự án tương tự như HLAggregator, có thể sẽ xuất hiện nhiều "nhà tổng hợp thanh khoản" hơn, khơi mào một cuộc chiến "Hyperliquid" để giành quyền gửi HYPE của người dùng, hợp tác với các dự án và phân phối lợi nhuận thực.
Tóm lại, hiệu ứng giảm phát do việc staking 1 triệu HYPE chỉ là bước đầu tiên, bước thứ hai là tạo ra các hệ sinh thái và mô hình kinh doanh mới xung quanh HYPE. Điều này sẽ mở rộng đáng kể các trường hợp ứng dụng và nhu cầu thị trường của HYPE, tạo ra một nền tảng vững chắc cho giá trị của nó.
3. Đáp ứng nhu cầu giao dịch cổ phiếu của công ty chưa niêm yết
Gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với cổ phiếu tư nhân của các công ty chưa niêm yết (Pre-IPO) ngày càng tăng. Nhiều người mong muốn có cơ hội tham gia đầu tư vào các công ty nổi tiếng như OpenAI, SpaceX. Một số nền tảng giao dịch đã phát hành một lượng nhỏ cổ phiếu token hóa của các công ty này, mặc dù đã gây ra tranh cãi, nhưng cũng chứng minh nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với cổ phiếu Pre-IPO.
Hyperliquid có lợi thế độc đáo trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường này. Chức năng Hyperps của nó giải quyết vấn đề cung cấp giao dịch phái sinh cho các tài sản chưa chính thức niêm yết hoặc thiếu nguồn giá đáng tin cậy. Tính toán tỷ lệ phí vốn của Hyperps dựa trên sự chênh lệch giữa giá hiện tại của hợp đồng tương lai và giá trung bình di động theo chỉ số của nó trong một khoảng thời gian trước đó, thay vì chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai truyền thống và giá giao ngay.
Sự kết hợp giữa HIP-3 và Hyperps cho phép bất kỳ ai (chỉ cần có khả năng chịu chi phí ký quỹ 1 triệu HYPE) có thể "tự phục vụ" triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu tư nhân hot. HIP-3 giải quyết vấn đề "có thể triển khai hay không", trong khi Hyperps giải quyết vấn đề "giá không neo, biến động mạnh".
Mặc dù cơ chế này cung cấp hợp đồng tương lai chứ không phải cổ phiếu thực sự, có thể không phù hợp với những nhà đầu tư giá trị, nhưng nó mang lại cho nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội để thu lợi từ những biến động giá của các công ty này. Quan trọng hơn, cơ chế này cung cấp chức năng phát hiện giá, cung cấp tham khảo cho việc định giá khi các công ty này chính thức IPO, giúp tránh việc định giá quá cao.
4. Linh hoạt đối phó với sự cạnh tranh của các nền tảng giao dịch tập trung
Gần đây, một số nền tảng giao dịch tuân thủ quy định bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai cho người dùng ở Mỹ. Lợi thế chính của chúng là tính tuân thủ, điều này thu hút một số quỹ tổ chức có yêu cầu cao về an toàn và tuân thủ. Tuy nhiên, những nền tảng này thường khá thận trọng khi ra mắt sản phẩm mới, chẳng hạn như hiện tại chỉ giới hạn ở một số loại tiền điện tử chính, và mức đòn bẩy tối đa khá thấp. Ngoài ra, việc ra mắt sản phẩm mới cần phải trải qua quy trình phê duyệt phức tạp, có thể mất vài tháng, khó có thể phản ứng nhanh với nhu cầu thị trường.
Những điểm yếu của các nền tảng tập trung chính là lợi thế của Hyperliquid. Ngay cả trước HIP-3, Hyperliquid đã thể hiện xuất sắc trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường. Ví dụ, khi thị trường NFT bùng nổ, họ đã cho ra mắt hợp đồng chỉ số NFT, và trong cơn sốt tài chính xã hội, họ đã ra mắt chỉ số tài khoản xã hội. Giờ đây, HIP-3 đã biến việc tạo ra thị trường hợp đồng thành "không cần giấy phép", nâng cao hơn nữa tốc độ đáp ứng nhu cầu thị trường, sự linh hoạt này là điều mà các nền tảng tập trung khó có thể đạt được.
Do đó, Hyperliquid thông qua việc đổi mới liên tục, ra mắt các chức năng mới như HIP-3 và Hyperps, chính là để đối phó với những lợi thế về tuân thủ của các nền tảng tập trung bằng tính linh hoạt của nó, từ đó củng cố đặc trưng của mình trong cuộc cạnh tranh thị trường khốc liệt.
Kết luận: Tương lai tài chính on-chain mở và cùng thắng
HIP-3 đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Hyperliquid. Nó không chỉ là một nâng cấp công nghệ, mà còn là một lựa chọn chiến lược, nhằm mục đích biến Hyperliquid thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi kết nối tài sản thế giới thực, xoay quanh hệ sinh thái đổi mới HYPE, linh hoạt đáp ứng nhu cầu thị trường, thúc đẩy sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống.
Mặc dù con đường phía trước đầy thách thức, nhưng cách hiệu quả để dẫn dắt thanh khoản của thị trường mới, đối phó với môi trường quy định toàn cầu phức tạp vẫn cần được giải quyết. Tuy nhiên, HIP-3 đã phác thảo cho chúng ta một bức tranh tương lai tài chính on-chain mở hơn, có thể kết hợp và đầy sức tưởng tượng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHustler
· 08-09 22:24
Thật nhiều hợp đồng lại đến để được chơi cho Suckers.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 08-09 22:24
Nghe nói lại sắp có coin To da moon? chơi đùa với mọi người nhập một vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoHistoryClass
· 08-09 22:21
*kiểm tra dữ liệu lịch sử* lại một giao thức defi khác đang chạy nhanh trong chu kỳ cường điệu về phái sinh 2018
Đề xuất Hyperliquid HIP-3: Triển khai hợp đồng tương lai vĩnh cửu mở dẫn đầu kỷ nguyên sản phẩm phái sinh on-chain
Đề xuất HIP-3 của Hyperliquid: Khởi đầu kỷ nguyên giao dịch phái sinh on-chain mới
Đề xuất cải tiến HIP-3 mà Hyperliquid vừa ra mắt đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong lĩnh vực DeFi. Hiện tại, phiên bản khả thi tối thiểu của nó đã được triển khai trên mạng thử nghiệm. Đây không chỉ là một lần nâng cấp giao thức thông thường, mà còn đại diện cho một bước quan trọng trong lộ trình phát triển của Hyperliquid, có thể tạo ra ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai của giao dịch phái sinh on-chain.
Để hiểu rõ tầm quan trọng của HIP-3, chúng ta cần trước hết hiểu rõ triết lý thiết kế tổng thể của Hyperliquid, điều này bắt đầu từ ba đề xuất cốt lõi (HIPs).
Chiến lược phát triển ba bước của Hyperliquid
Hyperliquid đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính đầy đủ chức năng thông qua ba đề xuất cải tiến quan trọng.
HIP-1：Vượt qua rào cản niêm yết coin
**Điểm đau ngành: ** Các dự án mới thường gặp khó khăn trong việc niêm yết coin trên các nền tảng giao dịch chính thống: quy trình không minh bạch, chi phí cao và thường đi kèm với các điều khoản khắt khe. Các bên dự án thường phải trải qua đàm phán kéo dài và có thể phải trả phí cao hoặc từ bỏ một lượng lớn token.
Giải pháp: HIP-1 cung cấp cho các nhóm dự án tiền mã hóa một lựa chọn khác. Nó cho phép bất kỳ ai tự do tạo ra token mới trên Hyperliquid, tương tự như tiêu chuẩn ERC-20. Các nhóm dự án chỉ cần trả một khoản phí nhất định (dưới dạng token HYPE) để tạo token của riêng họ và tự động mở thị trường sổ đặt hàng giao ngay. Điều này giảm đáng kể rào cản gia nhập của tài sản vào thị trường công khai, cung cấp cho các bên dự án một nền tảng phát hành công bằng và minh bạch hơn.
HIP-2：Tự động tạo thị trường
Điểm đau của ngành: Dù token mới có thành công ra mắt, nếu thiếu độ sâu giao dịch, giá trị của nó cũng khó được thể hiện. Đây gọi là vấn đề "khởi động thanh khoản lạnh".
Giải pháp: HIP-2, còn được gọi là "Hyperliquidity", là chiến lược thanh khoản tự động gốc của giao thức Hyperliquid. Khi các token mới được tạo ra thông qua HIP-1, HIP-2 hoạt động như một robot thị trường, tự động đặt lệnh mua và lệnh bán trên sổ lệnh, cung cấp thanh khoản có thể giao dịch cơ bản cho thị trường mới. Điều này hiệu quả giải quyết vấn đề khởi động lạnh trong giai đoạn đầu khi tài sản mới được niêm yết.
HIP-3：Tạo thị trường vĩnh viễn không cần giấy phép
Điểm đau của ngành: Hợp đồng vĩnh viễn là lĩnh vực có khối lượng giao dịch lớn nhất trong thị trường tiền điện tử, nhưng trước HIP-3, chỉ có đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid có quyền quyết định các tài sản nào sẽ được niêm yết hợp đồng vĩnh viễn, điều này đã hạn chế tiềm năng phát triển của nền tảng và sự đa dạng của tài sản.
**Giải pháp: ** HIP-3, còn được gọi là "Builder-Deployed Perpetuals", mở hoàn toàn quyền tạo lập thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Bất kỳ "nhà xây dựng" (Builder) nào chỉ cần đặt cọc 1 triệu HYPE là có thể triển khai hợp đồng vĩnh viễn tùy chỉnh trên Hyperliquid.
Builder có quyền kiểm soát toàn diện thị trường mà họ triển khai, có thể tự định nghĩa các tham số quan trọng, bao gồm việc chọn tài sản thế chấp, sử dụng oracle giá cả, thiết lập giới hạn đòn bẩy và các tham số ký quỹ. Đồng thời, Builder có thể hưởng 50% phí giao dịch của thị trường này (tỷ lệ này có thể được điều chỉnh sau khi chính thức ra mắt), đây là một khoản thu nhập khá đáng kể.
Thông qua ba bước này, Hyperliquid đã từ một nền tảng giao dịch phi tập trung chỉ hướng đến người dùng cuối, vươn lên thành "lớp cơ sở hạ tầng tài chính", vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác về mặt câu chuyện, và phát sinh ra hệ sinh thái và cách chơi thương mại mới.
Bốn ảnh hưởng của HIP-3
1. Phù hợp với xu hướng token hóa tài sản thực
HIP-3 đã thiết lập ngưỡng đặt cọc cao với 1 triệu HYPE token, tương đương hơn 4.200.000 USD. Thiết kế này thực chất là một cơ chế sàng lọc, đảm bảo chỉ những người tham gia có sức mạnh tài chính vững mạnh và thái độ nghiêm túc mới có thể tham gia.
Các nhà đầu tư tổ chức chắc chắn thuộc về nhóm những người tham gia đủ điều kiện này. Với khoản đầu tư khổng lồ, họ có khả năng nhắm đến các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và ổn định, giá trị sâu sắc trong tài chính truyền thống, và đây chính là nơi áp dụng của việc mã hóa tài sản vật chất. Các chỉ số chứng khoán toàn cầu chính (như S&P 500), hàng hóa (như vàng), và các cặp tiền tệ ngoại hối chính (như Euro/USD), đều là những mục tiêu tiềm năng.
Lấy ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 chính trên toàn cầu, giả sử triển khai các hợp đồng vĩnh viễn liên quan trên Hyperliquid, ngay cả khi chỉ đạt được 0,1% khối lượng giao dịch của thị trường truyền thống, với tỷ lệ 0,1%, Builder cũng có thể thu được lợi nhuận đáng kể mỗi ngày. Điều này chắc chắn rất hấp dẫn đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ngoài ra, việc giới thiệu HIP-3 giúp Hyperliquid có thể thích ứng tốt hơn với các đặc tính của các loại tài sản khác nhau. Thiết kế mô-đun của nó cho phép tùy chỉnh các tham số rủi ro, tài sản thế chấp và logic thanh lý cho các tài sản cụ thể (như trái phiếu chính phủ Mỹ và bất động sản), điều này là cần thiết để đưa các tài sản vật chất đa dạng vào on-chain một cách an toàn và hiệu quả.
2. Thúc đẩy hệ sinh thái token mới
Mặc dù HIP-3 mang đến cho thị trường những cơ hội mới, nhưng vẫn còn hai vấn đề cần giải quyết:
Dù HIP-3 vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, có thể sẽ có giải pháp tốt hơn trong tương lai. Ngay cả khi chính thức không cung cấp giải pháp, cộng đồng cũng có thể tận dụng lợi thế kết hợp của các giao thức DeFi để cung cấp giải pháp từ bên thứ ba.
Ví dụ, cộng đồng có thể phát triển một giao thức mới giống như HLAggregator, cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ gửi token HYPE vào một bể công cộng, thông qua hình thức crowdfunding để tập hợp 1 triệu HYPE, nhận được quyền triển khai hợp đồng vĩnh viễn. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được chứng chỉ staking đại diện cho phần của họ, có quyền chia sẻ doanh thu phí giao dịch trong tương lai của thị trường hợp đồng đó.
Ngoài ra, HLAggregator có thể phát hành token quản trị riêng của mình (như HLA), dùng để quyết định việc huy động vốn HYPE sẽ được sử dụng để xây dựng thị trường hợp đồng vĩnh viễn cho token nào. Điều này có thể dẫn đến việc các dự án cạnh tranh để "làm hài lòng" các nhà nắm giữ HLA, chẳng hạn như thực hiện airdrop nhắm mục tiêu, từ đó làm tăng nhu cầu và giá của HLA.
Cơ chế này cũng giúp giải quyết vấn đề thanh khoản của thị trường hợp đồng mới. HLAggregator có thể thu hút người dùng cung cấp thanh khoản ban đầu cho thị trường mới bằng cách phân phối token của mình hoặc hợp tác với các dự án để phân phối token của họ theo cách "khuyến khích bằng token".
Với sự thành công của những dự án tương tự như HLAggregator, có thể sẽ xuất hiện nhiều "nhà tổng hợp thanh khoản" hơn, khơi mào một cuộc chiến "Hyperliquid" để giành quyền gửi HYPE của người dùng, hợp tác với các dự án và phân phối lợi nhuận thực.
Tóm lại, hiệu ứng giảm phát do việc staking 1 triệu HYPE chỉ là bước đầu tiên, bước thứ hai là tạo ra các hệ sinh thái và mô hình kinh doanh mới xung quanh HYPE. Điều này sẽ mở rộng đáng kể các trường hợp ứng dụng và nhu cầu thị trường của HYPE, tạo ra một nền tảng vững chắc cho giá trị của nó.
3. Đáp ứng nhu cầu giao dịch cổ phiếu của công ty chưa niêm yết
Gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với cổ phiếu tư nhân của các công ty chưa niêm yết (Pre-IPO) ngày càng tăng. Nhiều người mong muốn có cơ hội tham gia đầu tư vào các công ty nổi tiếng như OpenAI, SpaceX. Một số nền tảng giao dịch đã phát hành một lượng nhỏ cổ phiếu token hóa của các công ty này, mặc dù đã gây ra tranh cãi, nhưng cũng chứng minh nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với cổ phiếu Pre-IPO.
Hyperliquid có lợi thế độc đáo trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường này. Chức năng Hyperps của nó giải quyết vấn đề cung cấp giao dịch phái sinh cho các tài sản chưa chính thức niêm yết hoặc thiếu nguồn giá đáng tin cậy. Tính toán tỷ lệ phí vốn của Hyperps dựa trên sự chênh lệch giữa giá hiện tại của hợp đồng tương lai và giá trung bình di động theo chỉ số của nó trong một khoảng thời gian trước đó, thay vì chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai truyền thống và giá giao ngay.
Sự kết hợp giữa HIP-3 và Hyperps cho phép bất kỳ ai (chỉ cần có khả năng chịu chi phí ký quỹ 1 triệu HYPE) có thể "tự phục vụ" triển khai hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu tư nhân hot. HIP-3 giải quyết vấn đề "có thể triển khai hay không", trong khi Hyperps giải quyết vấn đề "giá không neo, biến động mạnh".
Mặc dù cơ chế này cung cấp hợp đồng tương lai chứ không phải cổ phiếu thực sự, có thể không phù hợp với những nhà đầu tư giá trị, nhưng nó mang lại cho nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội để thu lợi từ những biến động giá của các công ty này. Quan trọng hơn, cơ chế này cung cấp chức năng phát hiện giá, cung cấp tham khảo cho việc định giá khi các công ty này chính thức IPO, giúp tránh việc định giá quá cao.
4. Linh hoạt đối phó với sự cạnh tranh của các nền tảng giao dịch tập trung
Gần đây, một số nền tảng giao dịch tuân thủ quy định bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai cho người dùng ở Mỹ. Lợi thế chính của chúng là tính tuân thủ, điều này thu hút một số quỹ tổ chức có yêu cầu cao về an toàn và tuân thủ. Tuy nhiên, những nền tảng này thường khá thận trọng khi ra mắt sản phẩm mới, chẳng hạn như hiện tại chỉ giới hạn ở một số loại tiền điện tử chính, và mức đòn bẩy tối đa khá thấp. Ngoài ra, việc ra mắt sản phẩm mới cần phải trải qua quy trình phê duyệt phức tạp, có thể mất vài tháng, khó có thể phản ứng nhanh với nhu cầu thị trường.
Những điểm yếu của các nền tảng tập trung chính là lợi thế của Hyperliquid. Ngay cả trước HIP-3, Hyperliquid đã thể hiện xuất sắc trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường. Ví dụ, khi thị trường NFT bùng nổ, họ đã cho ra mắt hợp đồng chỉ số NFT, và trong cơn sốt tài chính xã hội, họ đã ra mắt chỉ số tài khoản xã hội. Giờ đây, HIP-3 đã biến việc tạo ra thị trường hợp đồng thành "không cần giấy phép", nâng cao hơn nữa tốc độ đáp ứng nhu cầu thị trường, sự linh hoạt này là điều mà các nền tảng tập trung khó có thể đạt được.
Do đó, Hyperliquid thông qua việc đổi mới liên tục, ra mắt các chức năng mới như HIP-3 và Hyperps, chính là để đối phó với những lợi thế về tuân thủ của các nền tảng tập trung bằng tính linh hoạt của nó, từ đó củng cố đặc trưng của mình trong cuộc cạnh tranh thị trường khốc liệt.
Kết luận: Tương lai tài chính on-chain mở và cùng thắng
HIP-3 đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Hyperliquid. Nó không chỉ là một nâng cấp công nghệ, mà còn là một lựa chọn chiến lược, nhằm mục đích biến Hyperliquid thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi kết nối tài sản thế giới thực, xoay quanh hệ sinh thái đổi mới HYPE, linh hoạt đáp ứng nhu cầu thị trường, thúc đẩy sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống.
Mặc dù con đường phía trước đầy thách thức, nhưng cách hiệu quả để dẫn dắt thanh khoản của thị trường mới, đối phó với môi trường quy định toàn cầu phức tạp vẫn cần được giải quyết. Tuy nhiên, HIP-3 đã phác thảo cho chúng ta một bức tranh tương lai tài chính on-chain mở hơn, có thể kết hợp và đầy sức tưởng tượng.