Triển vọng thị trường tài sản tiền điện tử năm 2025

Môi trường vĩ mô

Năm 2025 sẽ trở thành năm then chốt cho việc cải cách chính sách mã hóa tại Mỹ. FIT21 và dự luật stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự minh bạch và tiêu chuẩn hóa trong khung chính sách quản lý tài sản tiền điện tử toàn cầu. Mặc dù chính sách mã hóa của chính phủ mới có thể thân thiện hơn so với chính phủ trước, nhưng vẫn có khả năng xảy ra sự đảo ngược chính sách.

Nhiều tổ chức dự đoán xu hướng thị trường năm 2025 sẽ theo mô hình "Banana ForScale": Quý 1 và nửa đầu năm đạt mức cao kỷ lục, Quý 2 điều chỉnh mạnh, Quý 3 và 4 phục hồi và đạt mức cao kỷ lục năm.

Xu hướng của các tổ chức

Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào việc xin cấp phép và vận hành ETF giao ngay Bitcoin/ETH, cũng như thúc đẩy các hoạt động RWA chủ yếu dựa trên việc token hóa trái phiếu Mỹ. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và tài sản tiền điện tử đang dần trở nên mờ nhạt.

Trong lĩnh vực đầu tư, các tổ chức áp dụng chiến lược cân bằng bao gồm AI và DePin, tổng số vốn huy động của hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với năm ngoái. Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Mỹ sẽ xem xét nghiêm túc việc hợp tác với các dự án DePin.

Phân bố người dùng

Người ta ước tính rằng trong số 220 triệu địa chỉ đang hoạt động, khoảng 30 triệu đến 60 triệu là người dùng hoạt động hàng tháng thực sự. Người dùng chủ yếu được phân phối trong ví Phantom, stablecoin, chương trình nhỏ Telegram, thị trường dự đoán, nền tảng giao dịch và DEX.

Tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của Dapp, thay vì các tin tức về việc Bitcoin đạt đỉnh cao mới hoặc những câu chuyện huyền thoại về làm giàu. Trừu tượng chuỗi và tổng hợp giao diện dự kiến sẽ được áp dụng rộng rãi vào năm 2025.

Phân tích đường đua chính

Bitcoin

• Thị trường văn bản/hình rune có khả năng phục hồi dưới sự kích thích của nhiều yếu tố tích cực.
• Tiến triển trong dự án BitVM2 về khả năng lập trình của Bitcoin
• Dự án Staking BTC năm 2025 nên tập trung vào việc nâng cao tỷ lệ thâm nhập của người nắm giữ BTC.

Ethereum

• Vị thế vượt trội của ETF giao ngay ETH sau khi được phê duyệt
• Cơ chế định giá Blob được nâng cấp ở Cancun ảnh hưởng đến khả năng thu phí L2 của L1
• Ethereum không hoạt động tốt ở cấp độ ứng dụng với câu chuyện/sản phẩm bản địa.
• Hệ sinh thái vẫn là chỉ số quan trọng để đánh giá giá trị L1, Ethereum vẫn dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Solana

Cột mốc quan trọng năm 2025:

• Phát hành ứng dụng khách Firedancer
• Giao thức quản trị thị trường dự đoán MetaDAO được áp dụng rộng rãi
• Dự án DePin lớn mới ra mắt
• Phát triển hệ sinh thái AI Agent
• Quỹ ETF giao ngay SOL dự kiến sẽ được phê duyệt

Các chuỗi công cộng và cơ sở hạ tầng khác

• Cạnh tranh giữa các L1 đơn thể hiệu suất cao gia tăng
• Nguồn cung không gian khối dư thừa, quyền phát ngôn của các nhà phát triển Dapp được nâng cao
• Chuỗi công khai mô-đun chuyển đổi sang tầng điều phối tương tác chuỗi chéo toàn cầu
• Thế hệ L2 hiệu suất cao mới sắp ra mắt
• Hệ sinh thái của một nền tảng giao dịch nổi bật trong lĩnh vực RWA và trò chơi Web3
• Công nghệ trừu tượng chuỗi tăng tốc từ khái niệm đến sản phẩm hóa

DeFi

• Khối lượng giao dịch DEX hợp đồng vĩnh viễn nhận được sự chú ý
• RWA phát triển hai dòng chính: mã hóa trái phiếu Mỹ và xuất lợi suất trên chuỗi
• Một giao thức trong lĩnh vực tài chính điểm đang chiếm vị trí sinh thái quan trọng.
• Xuất hiện kiến trúc ý định mới cho giải pháp chống MEV

AI x mã hóa

• Dự án AI x mã hóa được chia thành bốn loại: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI, ứng dụng.
• Các sự kiện lớn đáng chú ý vào năm 2025 bao gồm nền tảng phát hành coin cho các dự án AI mới, tiến triển trong đào tạo tính toán phi tập trung, và AI Agent được đưa lên chuỗi.
• Dự án AGI mã nguồn mở sẽ nhận được nhiều sự chú ý hơn

DePin

• DePin được chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên kỹ thuật số (DRN)
• Dự án DePin năng lượng mới và dự án DePin dữ liệu được đánh giá cao.
• Vào năm 2025, vị thế thống trị của một công chain nào đó trong lĩnh vực DePin có thể gặp thách thức

Lĩnh vực người tiêu dùng

• Cách chơi Web3 trong game đã chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành Meme coin đang hướng tới thiết kế hóa trò chơi và cá nhân hóa
• Triển vọng phát triển của tài sản tiền điện tử xã hội vào năm 2025 còn mờ mịt
• Thị trường NFT dự kiến sẽ đón nhận một cuộc phục hưng, các dự án chuỗi tiêu dùng đáng được chú ý