Tính thanh khoản của đồng đô la ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử
Sự thay đổi thanh khoản của đồng đô la có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường tài sản tiền điện tử, đặc biệt là xu hướng của Bitcoin. Bằng cách phân tích hoạt động đảo ngược mua lại của Cục Dự trữ Liên bang (RRP) và dòng tiền của tài khoản Bộ Tài chính Hoa Kỳ (TGA), có thể khám phá cách tăng thanh khoản của đồng đô la thúc đẩy sự gia tăng của thị trường tài sản tiền điện tử và cổ phiếu.
Trong quý đầu tiên của năm 2025, thanh khoản đô la Mỹ dự kiến sẽ được bơm khoảng 612 tỷ USD, điều này có thể tạo ra ảnh hưởng tích cực đến thị trường. Bitcoin đã chạm đáy vào quý ba năm 2022 khi công cụ đảo ngược mua lại (RRP) của Cục Dự trữ Liên bang đạt đỉnh. Sau đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã giảm phát hành trái phiếu có lãi suất dài hạn, đồng thời tăng phát hành trái phiếu không có lãi suất ngắn hạn, rút ra hơn 2 nghìn tỷ USD từ RRP, bơm thanh khoản vào thị trường tài chính toàn cầu. Điều này đã dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của tài sản tiền điện tử và thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ lớn niêm yết tại Hoa Kỳ.
Hiện tại, chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang đang được thực hiện với tốc độ 60 tỷ USD mỗi tháng, có nghĩa là quy mô bảng cân đối kế toán của họ đang thu hẹp. Dự kiến, thị trường sẽ đạt đỉnh vào giữa tháng 3, thời điểm khoảng 180 tỷ USD thanh khoản sẽ bị rút ra. Đồng thời, công cụ đảo ngược mua lại (RRP) đã gần như giảm xuống mức bằng không, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ thấp lãi suất RRP xuống 0,30% tại cuộc họp vào ngày 18 tháng 12 năm 2024, nhiều hơn 0,05% so với mức giảm lãi suất chính sách. Hành động này nhằm mục đích liên kết lãi suất RRP với mức thấp của lãi suất quỹ liên bang (FFR).
Đối với Bộ Tài chính Mỹ, do tổng nợ không thể tăng trước khi Quốc hội Mỹ nâng mức trần nợ, Bộ Tài chính chỉ có thể chi tiêu từ tài khoản séc TGA của mình. Hiện tại, số dư TGA là 7220 tỷ đô la. Dự kiến tình hình này sẽ xảy ra vào khoảng tháng 5 đến tháng 6 năm nay, khi đó số dư TGA sẽ bị tiêu hao hoàn toàn.
Xem xét những yếu tố này, dự kiến sẽ xuất hiện một đỉnh thị trường cục bộ vào cuối quý đầu tiên. Vào tháng 3 năm 2024, Bitcoin đã đạt mức cao cục bộ khoảng 73,000 USD, sau đó tiến vào giai đoạn đi ngang, và bắt đầu giảm trong vài tháng trước hạn nộp thuế vào ngày 11 tháng 4.
Tuy nhiên, vẫn cần xem xét các yếu tố khác, chẳng hạn như tốc độ tạo tín dụng của nhân dân tệ Trung Quốc, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, chính sách tiền tệ mà chính quyền Trump có thể thực hiện, v.v. Mặc dù có những yếu tố không chắc chắn này, nhưng mô hình biến động của RRP và số dư TGA vẫn có một mức độ đáng tin cậy nhất định.
Tổng thể mà nói, mặc dù đội ngũ của Trump có thể gặp một số thất vọng trong việc hỗ trợ luật pháp về Tài sản tiền điện tử và thương mại, nhưng môi trường thanh khoản đồng đô la tích cực trong quý đầu tiên có thể bù đắp cho điều này. Do đó, có cái nhìn tổng thể lạc quan về triển vọng thị trường trong quý đầu tiên của năm 2025, nhưng nên xem xét điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp vào cuối quý đầu tiên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6120 tỷ USD thanh khoản sẽ đến, triển vọng thị trường tiền điện tử trong quý 1 năm 2025 sẽ tăng lên
Tính thanh khoản của đồng đô la ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử
Sự thay đổi thanh khoản của đồng đô la có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường tài sản tiền điện tử, đặc biệt là xu hướng của Bitcoin. Bằng cách phân tích hoạt động đảo ngược mua lại của Cục Dự trữ Liên bang (RRP) và dòng tiền của tài khoản Bộ Tài chính Hoa Kỳ (TGA), có thể khám phá cách tăng thanh khoản của đồng đô la thúc đẩy sự gia tăng của thị trường tài sản tiền điện tử và cổ phiếu.
Trong quý đầu tiên của năm 2025, thanh khoản đô la Mỹ dự kiến sẽ được bơm khoảng 612 tỷ USD, điều này có thể tạo ra ảnh hưởng tích cực đến thị trường. Bitcoin đã chạm đáy vào quý ba năm 2022 khi công cụ đảo ngược mua lại (RRP) của Cục Dự trữ Liên bang đạt đỉnh. Sau đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã giảm phát hành trái phiếu có lãi suất dài hạn, đồng thời tăng phát hành trái phiếu không có lãi suất ngắn hạn, rút ra hơn 2 nghìn tỷ USD từ RRP, bơm thanh khoản vào thị trường tài chính toàn cầu. Điều này đã dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của tài sản tiền điện tử và thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ lớn niêm yết tại Hoa Kỳ.
Hiện tại, chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang đang được thực hiện với tốc độ 60 tỷ USD mỗi tháng, có nghĩa là quy mô bảng cân đối kế toán của họ đang thu hẹp. Dự kiến, thị trường sẽ đạt đỉnh vào giữa tháng 3, thời điểm khoảng 180 tỷ USD thanh khoản sẽ bị rút ra. Đồng thời, công cụ đảo ngược mua lại (RRP) đã gần như giảm xuống mức bằng không, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ thấp lãi suất RRP xuống 0,30% tại cuộc họp vào ngày 18 tháng 12 năm 2024, nhiều hơn 0,05% so với mức giảm lãi suất chính sách. Hành động này nhằm mục đích liên kết lãi suất RRP với mức thấp của lãi suất quỹ liên bang (FFR).
Đối với Bộ Tài chính Mỹ, do tổng nợ không thể tăng trước khi Quốc hội Mỹ nâng mức trần nợ, Bộ Tài chính chỉ có thể chi tiêu từ tài khoản séc TGA của mình. Hiện tại, số dư TGA là 7220 tỷ đô la. Dự kiến tình hình này sẽ xảy ra vào khoảng tháng 5 đến tháng 6 năm nay, khi đó số dư TGA sẽ bị tiêu hao hoàn toàn.
Xem xét những yếu tố này, dự kiến sẽ xuất hiện một đỉnh thị trường cục bộ vào cuối quý đầu tiên. Vào tháng 3 năm 2024, Bitcoin đã đạt mức cao cục bộ khoảng 73,000 USD, sau đó tiến vào giai đoạn đi ngang, và bắt đầu giảm trong vài tháng trước hạn nộp thuế vào ngày 11 tháng 4.
Tuy nhiên, vẫn cần xem xét các yếu tố khác, chẳng hạn như tốc độ tạo tín dụng của nhân dân tệ Trung Quốc, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, chính sách tiền tệ mà chính quyền Trump có thể thực hiện, v.v. Mặc dù có những yếu tố không chắc chắn này, nhưng mô hình biến động của RRP và số dư TGA vẫn có một mức độ đáng tin cậy nhất định.
Tổng thể mà nói, mặc dù đội ngũ của Trump có thể gặp một số thất vọng trong việc hỗ trợ luật pháp về Tài sản tiền điện tử và thương mại, nhưng môi trường thanh khoản đồng đô la tích cực trong quý đầu tiên có thể bù đắp cho điều này. Do đó, có cái nhìn tổng thể lạc quan về triển vọng thị trường trong quý đầu tiên của năm 2025, nhưng nên xem xét điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp vào cuối quý đầu tiên.