Cơn sốt mã hóa kỹ thuật số trên thị trường chứng khoán Mỹ: Cơ hội mới hay rượu cũ trong chai mới?
Gần đây, các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số trên thị trường chứng khoán Mỹ đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ cả thế giới tiền điện tử và ngành tài chính truyền thống. Nhiều nền tảng đã lần lượt ra mắt các sản phẩm liên quan, tạo nên một làn sóng. Bài viết này sẽ khám phá hiện tượng này từ nhiều góc độ, cơ hội tiềm năng và rủi ro.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ: Câu chuyện mới hay rượu cũ trong chai mới?
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có thể được coi là một nhánh của mã hóa tài sản vật chất (RWA), và cũng là sự tiếp nối và phát triển của khái niệm mã thông báo chứng khoán (STO). Ngay từ năm 2017-2018, ngành công nghiệp đã từng khám phá STO, nhưng lúc đó vẫn ở giai đoạn thử nghiệm. Khi môi trường quy định dần dần được nới lỏng, các công ty truyền thống hy vọng tham gia vào chuỗi để đạt được tăng trưởng vốn, đã thúc đẩy cơn sốt này.
So với cổ phiếu truyền thống của Mỹ, cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số hỗ trợ giao dịch 24/7, có rào cản gia nhập thấp hơn và tính thanh khoản cao hơn. Nó đã giảm bớt rào cản giao dịch, nhưng do thiếu cơ chế chênh lệch giá hoàn chỉnh, giá trên chuỗi có thể lệch khỏi giá cổ phiếu ngoài chuỗi.
Từ góc độ logic của thị trường tiền điện tử, từ STO đến IDO rồi đến RWA, thị trường đã chuyển từ việc tranh giành lưu lượng đơn thuần sang phát triển sản phẩm trưởng thành hơn. Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ không chỉ có nguồn gốc lịch sử, mà còn được hồi sinh nhờ vào sự tiến bộ của quy định và công nghệ, kết hợp giữa cảm xúc ngắn hạn và tiềm năng dài hạn.
Sự khác biệt giữa cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số và cổ phiếu truyền thống
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu về bản chất là chứng nhận giá của hợp đồng thông minh trên chuỗi, không phải là cổ phiếu thực sự. Người nắm giữ không thể hưởng quyền lợi cổ đông của cổ phiếu truyền thống, chỉ có thể nhận được lợi ích kinh tế. Sự khác biệt chính bao gồm:
Không có tư cách cổ đông: Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được tổ chức lưu ký nắm giữ cổ phiếu thực, người dùng chỉ nắm giữ chứng chỉ trên chuỗi.
Chỉ có thuộc tính ánh xạ giá: tương tự như sản phẩm phái sinh, theo dõi giá nhưng không có quyền biểu quyết hoặc quyền quản lý.
Tính thanh khoản cao và ngưỡng thấp: hỗ trợ giao dịch 24/7, linh hoạt hơn so với cổ phiếu truyền thống.
Tuy nhiên, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cũng phải đối mặt với một số thách thức, chẳng hạn như cơ chế hoàn lại không hoàn chỉnh, rủi ro lệch giá, v.v. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với việc thiếu tính thanh khoản và rủi ro trượt giá.
Rủi ro và cơ hội của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết
Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết mặc dù cung cấp cho các nhà đầu tư bình thường cơ hội tiếp cận tài sản chất lượng, nhưng rủi ro cũng không thể xem nhẹ:
Xung đột giữa tuân thủ pháp luật và quản trị: Một số công ty có thể không công nhận mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, dẫn đến tình trạng pháp lý không rõ ràng.
Thông tin không đối xứng: Token có thể là phần LP quỹ, thông tin cụ thể không minh bạch.
Định giá không minh bạch: Thiếu tính thanh khoản, cơ chế định giá không hoàn thiện, quyền lợi của nhà đầu tư khó được đảm bảo.
Khó xác thực tính xác thực: Nhà đầu tư khó xác minh tính xác thực và số lượng tài sản được thế chấp.
Nếu nhận được sự hợp tác của công ty, mã hóa kỹ thuật số có thể cung cấp cơ hội định giá Pre-IPO và thu hồi dòng tiền cho các doanh nghiệp khởi nghiệp. Nhưng hiện tại, nhiều công ty chất lượng cao thiếu động lực, các doanh nghiệp vừa và nhỏ có khả năng thử nghiệm nhiều hơn.
Các yếu tố cần xem xét khi chọn chuỗi phát hành
Các nền tảng khác nhau có những cân nhắc riêng trong việc lựa chọn chuỗi phát hành:
Solana: Cơ sở người dùng lớn, tốc độ giao dịch nhanh, hệ sinh thái DeFi phát triển, phù hợp để theo đuổi cơ hội.
Arbitrum: có thể liên quan đến kế hoạch dài hạn của Robinhood, phí Gas thấp và khả năng tùy chỉnh hợp đồng mạnh.
Lựa chọn chuỗi chủ yếu dựa trên lợi ích thương mại hơn là thuần túy về ưu nhược điểm kỹ thuật, liên quan đến nhiều yếu tố như phong cách quản trị công ty, hướng đầu tư, v.v.
Giá trị lâu dài của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và hợp đồng vĩnh viễn
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có giá trị lâu dài, tương tự như sự chuyển đổi của cổ phiếu từ offline sang internet. Sự phi tập trung và tính minh bạch của Web3 hy vọng giảm chi phí tin cậy, hỗ trợ giao dịch 24/7 và định giá nhanh chóng. So với ABS truyền thống, mã hóa kỹ thuật số đã có những tiến bộ trong tính minh bạch, quản lý, kiểm soát rủi ro và công nghệ.
Hợp đồng vĩnh viễn trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể được chấp nhận nhiều hơn và có tiềm năng lớn hơn vì không cần thế chấp tài sản vật chất. Tuy nhiên, hiện tại mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn còn thấp, cần thị trường tiếp tục trưởng thành.
Các hướng mã hóa kỹ thuật số khác đáng chú ý
Ngoài cổ phiếu, các tài sản thuộc quyền sở hữu trí tuệ như âm nhạc, phim ảnh, sách, và phân chia lợi nhuận quảng cáo trên website cũng có tiềm năng mã hóa kỹ thuật số. Những tài sản này có độ minh bạch cao, phù hợp cho các nhà sáng tạo nội dung nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư và đạt được phân phối lợi nhuận lâu dài.
Tuy nhiên, RWA vẫn đối mặt với những thách thức về quy định, tính thanh khoản trong thực tiễn. Trong tương lai, nếu tài chính truyền thống được đưa hoàn toàn lên chuỗi, các tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt được nhiều quyền lợi hơn, nhưng điều này cần sự trưởng thành chung của thị trường, công nghệ và quy định.
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ như một nhánh của RWA đang kết nối Web2 với Web3, giảm bớt rào cản và chi phí giao dịch. Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, trong dài hạn, RWA có khả năng định hình lại ngành tài chính và nội dung, xứng đáng được theo dõi liên tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-75ee51e7
· 6giờ trước
Chẳng phải chỉ là khái niệm đã từng được giao dịch trong năm đó sao?
Xem bản gốcTrả lời0
MiningDisasterSurvivor
· 22giờ trước
18 năm STO đã chết rồi, lại chơi đùa với mọi người một lần nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSupportGroup
· 08-10 14:43
Chỉ là lợi dụng sự nổi tiếng mà thôi, lạnh lùng.
Xem bản gốcTrả lời0
RugDocScientist
· 08-10 14:16
Bình mới rượu mới, Được chơi cho Suckers vẫn phải chơi đùa với mọi người.
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Thả rào cản và tiềm năng dài hạn đồng thời tồn tại trong đổi mới tài chính
Cơn sốt mã hóa kỹ thuật số trên thị trường chứng khoán Mỹ: Cơ hội mới hay rượu cũ trong chai mới?
Gần đây, các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số trên thị trường chứng khoán Mỹ đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ cả thế giới tiền điện tử và ngành tài chính truyền thống. Nhiều nền tảng đã lần lượt ra mắt các sản phẩm liên quan, tạo nên một làn sóng. Bài viết này sẽ khám phá hiện tượng này từ nhiều góc độ, cơ hội tiềm năng và rủi ro.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ: Câu chuyện mới hay rượu cũ trong chai mới?
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có thể được coi là một nhánh của mã hóa tài sản vật chất (RWA), và cũng là sự tiếp nối và phát triển của khái niệm mã thông báo chứng khoán (STO). Ngay từ năm 2017-2018, ngành công nghiệp đã từng khám phá STO, nhưng lúc đó vẫn ở giai đoạn thử nghiệm. Khi môi trường quy định dần dần được nới lỏng, các công ty truyền thống hy vọng tham gia vào chuỗi để đạt được tăng trưởng vốn, đã thúc đẩy cơn sốt này.
So với cổ phiếu truyền thống của Mỹ, cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số hỗ trợ giao dịch 24/7, có rào cản gia nhập thấp hơn và tính thanh khoản cao hơn. Nó đã giảm bớt rào cản giao dịch, nhưng do thiếu cơ chế chênh lệch giá hoàn chỉnh, giá trên chuỗi có thể lệch khỏi giá cổ phiếu ngoài chuỗi.
Từ góc độ logic của thị trường tiền điện tử, từ STO đến IDO rồi đến RWA, thị trường đã chuyển từ việc tranh giành lưu lượng đơn thuần sang phát triển sản phẩm trưởng thành hơn. Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ không chỉ có nguồn gốc lịch sử, mà còn được hồi sinh nhờ vào sự tiến bộ của quy định và công nghệ, kết hợp giữa cảm xúc ngắn hạn và tiềm năng dài hạn.
Sự khác biệt giữa cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số và cổ phiếu truyền thống
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu về bản chất là chứng nhận giá của hợp đồng thông minh trên chuỗi, không phải là cổ phiếu thực sự. Người nắm giữ không thể hưởng quyền lợi cổ đông của cổ phiếu truyền thống, chỉ có thể nhận được lợi ích kinh tế. Sự khác biệt chính bao gồm:
Không có tư cách cổ đông: Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được tổ chức lưu ký nắm giữ cổ phiếu thực, người dùng chỉ nắm giữ chứng chỉ trên chuỗi.
Chỉ có thuộc tính ánh xạ giá: tương tự như sản phẩm phái sinh, theo dõi giá nhưng không có quyền biểu quyết hoặc quyền quản lý.
Tính thanh khoản cao và ngưỡng thấp: hỗ trợ giao dịch 24/7, linh hoạt hơn so với cổ phiếu truyền thống.
Tuy nhiên, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cũng phải đối mặt với một số thách thức, chẳng hạn như cơ chế hoàn lại không hoàn chỉnh, rủi ro lệch giá, v.v. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với việc thiếu tính thanh khoản và rủi ro trượt giá.
Rủi ro và cơ hội của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết
Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết mặc dù cung cấp cho các nhà đầu tư bình thường cơ hội tiếp cận tài sản chất lượng, nhưng rủi ro cũng không thể xem nhẹ:
Xung đột giữa tuân thủ pháp luật và quản trị: Một số công ty có thể không công nhận mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, dẫn đến tình trạng pháp lý không rõ ràng.
Thông tin không đối xứng: Token có thể là phần LP quỹ, thông tin cụ thể không minh bạch.
Định giá không minh bạch: Thiếu tính thanh khoản, cơ chế định giá không hoàn thiện, quyền lợi của nhà đầu tư khó được đảm bảo.
Khó xác thực tính xác thực: Nhà đầu tư khó xác minh tính xác thực và số lượng tài sản được thế chấp.
Nếu nhận được sự hợp tác của công ty, mã hóa kỹ thuật số có thể cung cấp cơ hội định giá Pre-IPO và thu hồi dòng tiền cho các doanh nghiệp khởi nghiệp. Nhưng hiện tại, nhiều công ty chất lượng cao thiếu động lực, các doanh nghiệp vừa và nhỏ có khả năng thử nghiệm nhiều hơn.
Các yếu tố cần xem xét khi chọn chuỗi phát hành
Các nền tảng khác nhau có những cân nhắc riêng trong việc lựa chọn chuỗi phát hành:
Solana: Cơ sở người dùng lớn, tốc độ giao dịch nhanh, hệ sinh thái DeFi phát triển, phù hợp để theo đuổi cơ hội.
Arbitrum: có thể liên quan đến kế hoạch dài hạn của Robinhood, phí Gas thấp và khả năng tùy chỉnh hợp đồng mạnh.
Lựa chọn chuỗi chủ yếu dựa trên lợi ích thương mại hơn là thuần túy về ưu nhược điểm kỹ thuật, liên quan đến nhiều yếu tố như phong cách quản trị công ty, hướng đầu tư, v.v.
Giá trị lâu dài của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và hợp đồng vĩnh viễn
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có giá trị lâu dài, tương tự như sự chuyển đổi của cổ phiếu từ offline sang internet. Sự phi tập trung và tính minh bạch của Web3 hy vọng giảm chi phí tin cậy, hỗ trợ giao dịch 24/7 và định giá nhanh chóng. So với ABS truyền thống, mã hóa kỹ thuật số đã có những tiến bộ trong tính minh bạch, quản lý, kiểm soát rủi ro và công nghệ.
Hợp đồng vĩnh viễn trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể được chấp nhận nhiều hơn và có tiềm năng lớn hơn vì không cần thế chấp tài sản vật chất. Tuy nhiên, hiện tại mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn còn thấp, cần thị trường tiếp tục trưởng thành.
Các hướng mã hóa kỹ thuật số khác đáng chú ý
Ngoài cổ phiếu, các tài sản thuộc quyền sở hữu trí tuệ như âm nhạc, phim ảnh, sách, và phân chia lợi nhuận quảng cáo trên website cũng có tiềm năng mã hóa kỹ thuật số. Những tài sản này có độ minh bạch cao, phù hợp cho các nhà sáng tạo nội dung nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư và đạt được phân phối lợi nhuận lâu dài.
Tuy nhiên, RWA vẫn đối mặt với những thách thức về quy định, tính thanh khoản trong thực tiễn. Trong tương lai, nếu tài chính truyền thống được đưa hoàn toàn lên chuỗi, các tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt được nhiều quyền lợi hơn, nhưng điều này cần sự trưởng thành chung của thị trường, công nghệ và quy định.
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ như một nhánh của RWA đang kết nối Web2 với Web3, giảm bớt rào cản và chi phí giao dịch. Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, trong dài hạn, RWA có khả năng định hình lại ngành tài chính và nội dung, xứng đáng được theo dõi liên tục.