Ngân hàng Nhật Bản bán trái phiếu Mỹ có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (FED) in tiền, mang đến cho thị trường tiền điện tử một đợt tăng giá mới.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang bất ổn và thị trường tài chính dao động, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng do chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) mang lại. Sự điều chỉnh chính sách tài khóa và tiền tệ của Mỹ đang tác động sâu sắc đến thị trường toàn cầu.

Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản gần đây đã công bố sẽ bán 630 tỷ USD trái phiếu Mỹ và châu Âu, quyết định này tiết lộ những khó khăn mà các ngân hàng thương mại Nhật Bản đang phải đối mặt trong bối cảnh chênh lệch lãi suất gia tăng và chi phí phòng ngừa ngoại hối tăng cao. Trên thực tế, các ngân hàng thương mại Nhật Bản đã nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài trong năm 2022, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ.

Những ngân hàng này nắm giữ một lượng lớn trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ vì trong môi trường gần như không có lợi suất ở Nhật Bản, ngay cả khi hoàn toàn phòng ngừa rủi ro tỷ giá, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ vẫn có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, với việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) nhanh chóng tăng lãi suất để đối phó với lạm phát, lợi thế của chiến lược này đang dần biến mất.

Tháng 3 năm 2023, sau khi nhiều ngân hàng Mỹ phá sản, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã cung cấp sự hỗ trợ toàn diện cho tất cả trái phiếu chính phủ Mỹ của các ngân hàng Mỹ và ngân hàng nước ngoài tại các chi nhánh ở Mỹ. Biện pháp này đã ổn định thị trường trong ngắn hạn, nhưng không giải quyết vấn đề một cách triệt để.

Đối với Ngân hàng Nhật Bản, sự chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng giữa đồng đô la và đồng yên khiến chi phí phòng ngừa rủi ro đô la vượt quá lợi suất cao hơn của trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này đã dẫn đến việc nhiều khoản đầu tư vốn có lãi trở thành giao dịch thua lỗ.

Để tránh việc những trái phiếu này bị bán phá giá trên thị trường công khai khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen có thể sẽ yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này và sử dụng cơ chế mua lại của cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã thiết lập vào tháng 3 năm 2020, (FIMA). Cơ chế này cho phép các ngân hàng trung ương thành viên thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ và nhận được đô la mới in trong một đêm.

Việc sử dụng cơ chế tái mua FIMA tăng lên có nghĩa là sự gia tăng tính thanh khoản của đô la Mỹ trong thị trường tiền tệ toàn cầu, điều này có thể tạo ra tác động tích cực đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử.

Mặc dù quy mô mua lại FIMA hiện tại tương đối nhỏ, nhưng với việc Ngân hàng Nhật Bản bắt đầu bán phá giá trái phiếu chính phủ Mỹ trên diện rộng, con số này có thể tăng lên đáng kể. Trong năm bầu cử ở Mỹ, để tránh sự biến động của thị trường tài chính, chính phủ Mỹ có thể tích cực sử dụng cơ chế này để ổn định thị trường.

Đối với các nhà đầu tư, tình hình này có thể mang lại những cơ hội mới cho thị trường tiền điện tử. Khi tính thanh khoản của đô la Mỹ tăng lên, tài sản mã hóa có thể trải qua một đợt tăng giá mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá rủi ro và theo dõi sát sao sự thay đổi của thị trường tài chính toàn cầu.