Phân tích rủi ro dự án Restaking và hướng dẫn thực hành tốt nhất
Với sự ra đời của khái niệm Restaking, nhiều dự án Restaking dựa trên Eigenlayer đã xuất hiện trên thị trường. Cơ chế đổi mới này nhằm mục đích mang lại lợi nhuận cao hơn cho người dùng thông qua việc chia sẻ niềm tin từ lớp staking Beacon của Ethereum, đồng thời cung cấp cho các dự án khác mức độ niềm tin và an toàn tương đương với lớp Beacon ETH.
Để giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro giữa các dự án Restaking khác nhau, chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu toàn diện về các giao thức Restaking chính trên thị trường và các tài sản LST, đồng thời hệ thống hóa các rủi ro liên quan. Bài viết này nhằm giúp người dùng có thể kiểm soát rủi ro tương ứng trong khi theo đuổi lợi nhuận cao.
Tóm tắt các điểm rủi ro chính
Người dùng tham gia Restaking chủ yếu phải đối mặt với các loại rủi ro sau:
Rủi ro hợp đồng
Người dùng cần tương tác trực tiếp với hợp đồng của bên dự án, chịu rủi ro bị tấn công hợp đồng.
Các quỹ dự án dựa trên EigenLayer cuối cùng đều được lưu trữ trong hợp đồng giao thức EigenLayer, nếu hợp đồng đó bị tấn công, quỹ dự án liên quan cũng sẽ bị thiệt hại.
Trong EigenLayer có hai loại Restaking: native ETH Restaking và LST Restaking. Vốn của LST Restaking được lưu trữ trực tiếp trong hợp đồng EigenLayer, trong khi vốn của Native ETH Restaking được lưu trữ trên chuỗi Beacon ETH. Điều này có nghĩa là người dùng thực hiện LST Restaking có thể chịu tổn thất do rủi ro từ hợp đồng EigenLayer.
Một số dự án có quyền truy cập cao, trong những trường hợp nhất định có thể lợi dụng những quyền nhạy cảm này để chiếm đoạt tiền của người dùng.
LST rủi ro
Có khả năng LST token bị mất giá, hoặc việc nâng cấp hợp đồng LST/bị tấn công có thể dẫn đến độ lệch và tổn thất giá trị của LST.
thoát rủi ro
Ngoài EigenLayer, hầu hết các giao thức Restaking chủ yếu hiện nay trên thị trường đều không hỗ trợ chức năng rút tiền. Nếu nhóm dự án không thực hiện nâng cấp hợp đồng để đạt được logic rút tiền tương ứng, người dùng có thể không thể trực tiếp lấy lại tài sản, chỉ có thể thu được thanh khoản thông qua thị trường thứ cấp.
EigenLayer Lưu ý đặc biệt
Là nền tảng của tất cả các dự án, EigenLayer còn có một vài điểm mà người dùng cần đặc biệt lưu ý:
Hợp đồng EigenLayer hiện đang triển khai trên mạng chính chưa hoàn toàn thực hiện tất cả các chức năng trong whitepaper của nó (như cơ chế AVS và slash). Hiện tại, chức năng slash chỉ thực hiện các giao diện liên quan, chưa có logic hoàn chỉnh. Theo mã hợp đồng, hiện tại chức năng slash được kích hoạt thông qua chủ sở hữu của hợp đồng StrategyManager (quyền quản trị của nhóm phát triển), cách thực hiện khá tập trung.
Khi thực hiện Restaking ETH gốc của EigenLayer, người dùng cần tạo hợp đồng EigenPod để quản lý quỹ, đồng thời cũng cần tự chạy dịch vụ nút chuỗi Beacon và gánh chịu rủi ro bị trừ điểm từ chuỗi Beacon. Nên chọn nhà cung cấp dịch vụ nút đáng tin cậy. Hơn nữa, do ETH được lưu trữ trong chuỗi Beacon, quá trình rút tiền không chỉ cần người dùng khởi xướng mà còn cần sự hỗ trợ của nhà cung cấp dịch vụ nút để rút quỹ từ chuỗi Beacon.
Do EigenLayer hiện chưa hoàn toàn triển khai cơ chế AVS và Slash, người dùng được khuyến nghị không nên dễ dàng kích hoạt chức năng deleGate trong giao thức EigenLayer trước khi hiểu rõ các rủi ro liên quan, nhằm tránh thiệt hại tài chính tiềm ẩn.
Phân tích các dự án Restaking phổ biến
Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu hệ thống về một số giao thức Restaking phổ biến trên thị trường và phát hiện ra những vấn đề chung sau đây:
Mức độ hoàn thành của dự án còn thấp, hầu hết các dự án vẫn chưa triển khai logic rút tiền.
Tồn tại rủi ro tập trung: Tài sản của người dùng cuối cùng được kiểm soát bởi ví nhiều chữ ký, bên dự án có khả năng nhất định về Rug Pull.
Dựa trên tình huống trên, nếu xảy ra hành vi xấu bên trong hoặc mất khóa riêng đa chữ ký, có thể dẫn đến tổn thất tài sản.
Phân tích rủi ro token LST
Trong quá trình Restaking, rủi ro LST không thể bị bỏ qua. Chúng tôi đã nghiên cứu các token LST chủ đạo trên thị trường, bao gồm khả năng nâng cấp hợp đồng, kiểm soát quyền hạn, sự phụ thuộc vào Oracle và các khía cạnh khác.
Những Thực Hành Tốt Nhất Để Giảm Thiểu Rủi Ro Restaking
Dựa trên kết luận nghiên cứu hiện tại, chúng tôi cung cấp cho người dùng các đề xuất tương tác tương đối an toàn sau đây:
Chiến lược phân bổ vốn
Người dùng có vốn lớn: Tham gia vào việc restaking Native ETH của EigenLayer là lựa chọn an toàn hơn, vì tài sản ETH nạp vào được lưu trữ trong hợp đồng của Beacon chain, ngay cả khi xảy ra tình huống tấn công hợp đồng xấu nhất, kẻ tấn công cũng không thể ngay lập tức lấy được tài sản của người dùng.
Người dùng có vốn lớn theo đuổi tính thanh khoản: có thể chọn stETH tương đối an toàn làm tài sản tham gia, trực tiếp tham gia EigenLayer.
Người dùng tìm kiếm lợi nhuận bổ sung: Có thể tham gia vào các dự án được xây dựng trên EigenLayer như Puffer, KelpDAO, Eigenpie và Renzo với mức độ phù hợp theo khả năng chịu rủi ro cá nhân. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng do các dự án này hiện tại thường thiếu logic rút tiền, người tham gia nên xem xét đồng thời rủi ro thoát và tính thanh khoản của LRT liên quan trên thị trường thứ cấp.
Giám sát rủi ro
Người dùng nâng cao có thể cấu hình giám sát hợp đồng, chú ý đến việc nâng cấp hợp đồng liên quan và các hoạt động nhạy cảm của bên dự án.
Cân nhắc sử dụng ví đa chữ ký để kích hoạt robot tự động và cấu hình ủy quyền đơn chữ ký, dựa trên sự thay đổi TVL của pool, sự biến động giá ETH và hành vi của các nhà đầu tư lớn, thiết lập chức năng gửi tiền tự động đến EigenLayer và các giao thức tái thế chấp khác.
Restaking là một khái niệm mới nổi, chưa được kiểm nghiệm đầy đủ về thời gian từ cả cấp hợp đồng lẫn cấp giao thức. Ngoài những rủi ro đã được đề cập trong bài viết này, có thể còn tồn tại những rủi ro chưa biết khác. Người dùng nên thận trọng khi tham gia, phân bổ vốn hợp lý dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và liên tục theo dõi sự phát triển của dự án cũng như động thái của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ParallelChainMaxi
· 15giờ trước
Những đồ ngốc lại chuẩn bị đánh bạc sao?
Xem bản gốcTrả lời0
Rugpull幸存者
· 08-10 22:03
restaking có thật sự hấp dẫn như vậy không? Không sợ bị dừng lại sao?
Phân tích toàn diện về rủi ro dự án Restaking và hướng dẫn tham gia an toàn
Phân tích rủi ro dự án Restaking và hướng dẫn thực hành tốt nhất
Với sự ra đời của khái niệm Restaking, nhiều dự án Restaking dựa trên Eigenlayer đã xuất hiện trên thị trường. Cơ chế đổi mới này nhằm mục đích mang lại lợi nhuận cao hơn cho người dùng thông qua việc chia sẻ niềm tin từ lớp staking Beacon của Ethereum, đồng thời cung cấp cho các dự án khác mức độ niềm tin và an toàn tương đương với lớp Beacon ETH.
Để giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro giữa các dự án Restaking khác nhau, chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu toàn diện về các giao thức Restaking chính trên thị trường và các tài sản LST, đồng thời hệ thống hóa các rủi ro liên quan. Bài viết này nhằm giúp người dùng có thể kiểm soát rủi ro tương ứng trong khi theo đuổi lợi nhuận cao.
Tóm tắt các điểm rủi ro chính
Người dùng tham gia Restaking chủ yếu phải đối mặt với các loại rủi ro sau:
Rủi ro hợp đồng
LST rủi ro
Có khả năng LST token bị mất giá, hoặc việc nâng cấp hợp đồng LST/bị tấn công có thể dẫn đến độ lệch và tổn thất giá trị của LST.
thoát rủi ro
Ngoài EigenLayer, hầu hết các giao thức Restaking chủ yếu hiện nay trên thị trường đều không hỗ trợ chức năng rút tiền. Nếu nhóm dự án không thực hiện nâng cấp hợp đồng để đạt được logic rút tiền tương ứng, người dùng có thể không thể trực tiếp lấy lại tài sản, chỉ có thể thu được thanh khoản thông qua thị trường thứ cấp.
EigenLayer Lưu ý đặc biệt
Là nền tảng của tất cả các dự án, EigenLayer còn có một vài điểm mà người dùng cần đặc biệt lưu ý:
Hợp đồng EigenLayer hiện đang triển khai trên mạng chính chưa hoàn toàn thực hiện tất cả các chức năng trong whitepaper của nó (như cơ chế AVS và slash). Hiện tại, chức năng slash chỉ thực hiện các giao diện liên quan, chưa có logic hoàn chỉnh. Theo mã hợp đồng, hiện tại chức năng slash được kích hoạt thông qua chủ sở hữu của hợp đồng StrategyManager (quyền quản trị của nhóm phát triển), cách thực hiện khá tập trung.
Khi thực hiện Restaking ETH gốc của EigenLayer, người dùng cần tạo hợp đồng EigenPod để quản lý quỹ, đồng thời cũng cần tự chạy dịch vụ nút chuỗi Beacon và gánh chịu rủi ro bị trừ điểm từ chuỗi Beacon. Nên chọn nhà cung cấp dịch vụ nút đáng tin cậy. Hơn nữa, do ETH được lưu trữ trong chuỗi Beacon, quá trình rút tiền không chỉ cần người dùng khởi xướng mà còn cần sự hỗ trợ của nhà cung cấp dịch vụ nút để rút quỹ từ chuỗi Beacon.
Do EigenLayer hiện chưa hoàn toàn triển khai cơ chế AVS và Slash, người dùng được khuyến nghị không nên dễ dàng kích hoạt chức năng deleGate trong giao thức EigenLayer trước khi hiểu rõ các rủi ro liên quan, nhằm tránh thiệt hại tài chính tiềm ẩn.
Phân tích các dự án Restaking phổ biến
Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu hệ thống về một số giao thức Restaking phổ biến trên thị trường và phát hiện ra những vấn đề chung sau đây:
Phân tích rủi ro token LST
Trong quá trình Restaking, rủi ro LST không thể bị bỏ qua. Chúng tôi đã nghiên cứu các token LST chủ đạo trên thị trường, bao gồm khả năng nâng cấp hợp đồng, kiểm soát quyền hạn, sự phụ thuộc vào Oracle và các khía cạnh khác.
Những Thực Hành Tốt Nhất Để Giảm Thiểu Rủi Ro Restaking
Dựa trên kết luận nghiên cứu hiện tại, chúng tôi cung cấp cho người dùng các đề xuất tương tác tương đối an toàn sau đây:
Chiến lược phân bổ vốn
Người dùng có vốn lớn: Tham gia vào việc restaking Native ETH của EigenLayer là lựa chọn an toàn hơn, vì tài sản ETH nạp vào được lưu trữ trong hợp đồng của Beacon chain, ngay cả khi xảy ra tình huống tấn công hợp đồng xấu nhất, kẻ tấn công cũng không thể ngay lập tức lấy được tài sản của người dùng.
Người dùng có vốn lớn theo đuổi tính thanh khoản: có thể chọn stETH tương đối an toàn làm tài sản tham gia, trực tiếp tham gia EigenLayer.
Người dùng tìm kiếm lợi nhuận bổ sung: Có thể tham gia vào các dự án được xây dựng trên EigenLayer như Puffer, KelpDAO, Eigenpie và Renzo với mức độ phù hợp theo khả năng chịu rủi ro cá nhân. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng do các dự án này hiện tại thường thiếu logic rút tiền, người tham gia nên xem xét đồng thời rủi ro thoát và tính thanh khoản của LRT liên quan trên thị trường thứ cấp.
Giám sát rủi ro
Người dùng nâng cao có thể cấu hình giám sát hợp đồng, chú ý đến việc nâng cấp hợp đồng liên quan và các hoạt động nhạy cảm của bên dự án.
Cân nhắc sử dụng ví đa chữ ký để kích hoạt robot tự động và cấu hình ủy quyền đơn chữ ký, dựa trên sự thay đổi TVL của pool, sự biến động giá ETH và hành vi của các nhà đầu tư lớn, thiết lập chức năng gửi tiền tự động đến EigenLayer và các giao thức tái thế chấp khác.
Restaking là một khái niệm mới nổi, chưa được kiểm nghiệm đầy đủ về thời gian từ cả cấp hợp đồng lẫn cấp giao thức. Ngoài những rủi ro đã được đề cập trong bài viết này, có thể còn tồn tại những rủi ro chưa biết khác. Người dùng nên thận trọng khi tham gia, phân bổ vốn hợp lý dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và liên tục theo dõi sự phát triển của dự án cũng như động thái của thị trường.