Stablecoin và thương mại quốc tế của Trung Quốc: Tình hình sử dụng của các thương nhân Yiwu và thảo luận về sự tuân thủ

Trong vài tháng qua, stablecoin đã trở thành một chủ đề nóng trong lĩnh vực tài chính và thế giới tiền điện tử. Hoa Kỳ và Hồng Kông lần lượt thông qua các quy định hỗ trợ stablecoin, các công ty internet lớn và các tổ chức tài chính truyền thống đã tham gia vào lĩnh vực này, hoặc tích trữ stablecoin, hoặc xin cấp phép phát hành. So với đó, thái độ chính sách của Trung Quốc đại lục vẫn tỏ ra bảo thủ. Gần đây, một bài báo về việc stablecoin được sử dụng rộng rãi tại Nghĩa Ô đã thu hút được sự theo dõi rộng rãi. Tin tức này chủ yếu dựa trên hai nguồn: một báo cáo nghiên cứu của Huatai Securities chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một công cụ quan trọng cho thanh toán xuyên biên giới tại Nghĩa Ô, và một công ty phân tích dữ liệu ước tính rằng vào năm 2023, lưu lượng stablecoin trên chuỗi tại thị trường Nghĩa Ô vượt quá 10 tỷ USD.

Tuy nhiên, khi các phóng viên thực địa điều tra, tình hình dường như không phải như vậy. Hầu hết các thương nhân cho biết không hiểu về Stablecoin, một số ít thương nhân bày tỏ lo ngại về tính tuân thủ và chi phí sử dụng, chỉ có rất ít thương nhân xác nhận đã sử dụng Stablecoin để thu tiền. Tình huống này gợi nhớ đến sự nhận thức mơ hồ của công chúng về một số thuật ngữ chuyên ngành. Vậy, thực tế là như thế nào? Hãy cùng chúng tôi khám phá sâu hơn về hai nguồn tin này.

Trong một báo cáo nghiên cứu chứng khoán vĩ mô, một công ty chứng khoán đã tiến hành phân tích hệ thống về triển vọng và rủi ro của stablecoin trên toàn cầu. Báo cáo đề cập rằng, ngoài việc được sử dụng cho giao dịch tài sản tiền điện tử, tỷ lệ sử dụng stablecoin trong giao dịch hàng hóa và dịch vụ toàn cầu, như một phương tiện lưu trữ giá trị và tỷ lệ thâm nhập của cư dân đang phát triển nhanh chóng. Báo cáo đặc biệt chỉ ra rằng, tại Yiwu, trung tâm hàng hóa nhỏ thế giới của Trung Quốc, stablecoin đã trở thành một công cụ quan trọng cho thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, quan điểm này không cung cấp dữ liệu hỗ trợ cụ thể.

Báo cáo cũng đã đề xuất một số quan điểm đáng theo dõi:

1. Quy mô thị trường Stablecoin rất lớn ở những quốc gia có tổng lượng tiền tệ cao và yêu cầu thúc đẩy lập pháp mạnh mẽ, có tỷ lệ thâm nhập cao ở những quốc gia có nền kinh tế kỹ thuật số phát triển và mức độ mở cửa cao, và cũng có tỷ lệ thâm nhập cao ở những quốc gia thị trường mới nổi có tính ổn định tiền tệ thấp và hệ thống ngân hàng kém phát triển.

2. Các nền kinh tế chính thường có chiến lược đối phó với sự phát triển của Stablecoin bao gồm phát hành Tiền kỹ thuật số hoặc tăng cường quản lý. Trung Quốc đã bắt đầu nghiên cứu Tiền kỹ thuật số từ năm 2014 và đã khởi động thí điểm vào năm 2019. Với việc Hồng Kông sắp thực hiện luật về Stablecoin, Trung Quốc có thể chuyển sang con đường phát triển "hai đường song song".

3. Luật pháp về Stablecoin ở Hồng Kông có thể thúc đẩy sự phát triển của HKD, RMB ngoài khơi và Stablecoin RMB, và có thể dẫn đến việc đồng Nhân dân tệ tăng giá. Chìa khóa thành công nằm ở việc mở rộng quỹ, phong phú hóa lựa chọn đầu tư, phát triển kinh doanh xuyên biên giới và kinh tế số, tăng cường các tình huống sử dụng Stablecoin.

4. Stablecoin đặt ra thách thức cho việc quản lý tài chính xuyên biên giới, đồng thời đối mặt với rủi ro thanh toán. Khi quy mô mở rộng, stablecoin có thể cần phải chịu sự quản lý nghiêm ngặt hơn, thậm chí một phần quốc hữu hóa, để đảm bảo sự ổn định thực sự.

Về báo cáo của một công ty phân tích dữ liệu, không tìm thấy dữ liệu cụ thể hỗ trợ cho việc các thương nhân ở Yiwu sử dụng Stablecoin. Nhưng trong báo cáo có một số quan điểm liên quan đến Trung Quốc đại lục và Hồng Kông:

1. Tỷ lệ Stablecoin trong số tài sản tiền kỹ thuật số mà người dùng Hồng Kông nhận được luôn duy trì trên 40%, dự kiến tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng cao hơn khi các quy định về Stablecoin ở Hồng Kông có hiệu lực.

2. Dữ liệu cho thấy, người dùng Trung Quốc có xu hướng sử dụng tài sản tiền kỹ thuật số để bảo toàn và gia tăng giá trị.

Mặc dù việc sử dụng Stablecoin quy mô lớn ở Nghĩa Ô có thể thiếu dữ liệu hỗ trợ cụ thể, nhưng Stablecoin thực sự có những lợi thế tự nhiên đối với thương mại quốc tế. Những đặc điểm như thanh toán ngay lập tức, giá trị ổn định, và phí thấp của Stablecoin có thể giải quyết nhiều điểm đau trong kinh doanh của các doanh nghiệp thương mại nhỏ và vừa.

Tuy nhiên, xem xét chính sách quản lý tài sản tiền điện tử của Trung Quốc đại lục, việc các nhà kinh doanh ngoại thương tại đại lục trực tiếp sử dụng Stablecoin gặp phải vấn đề tuân thủ nghiêm trọng, thậm chí có thể liên quan đến rủi ro hình sự. Hơn nữa, việc sử dụng Stablecoin có thể ảnh hưởng đến việc các nhà kinh doanh được hưởng chính sách hoàn thuế xuất khẩu, vì không thể cung cấp chứng từ ngân hàng. Điều này ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của các nhà kinh doanh. Đồng thời, điều kiện tham gia triển lãm và phê duyệt khoản vay ngân hàng thường yêu cầu hồ sơ dòng tiền ngân hàng của doanh nghiệp, những yếu tố này hạn chế quy mô sử dụng Stablecoin trong các nhà kinh doanh xuất khẩu ở Nghĩa Ô.

Đối với các thương gia thương mại ngoại địa, một cách tương đối khả thi để tuân thủ quy định khi sử dụng Stablecoin là thông qua việc liên kết giữa công ty ở Hồng Kông và công ty ở nội địa, tận dụng sự thuận lợi trong thương mại đối ngoại của Hồng Kông và chính sách mở đối với tài sản tiền điện tử, nhằm đạt được sự kết nối hợp pháp giữa thương mại truyền thống và thanh toán bằng tiền điện tử.

Khi quy định về Stablecoin ở Hồng Kông có hiệu lực, stablecoin HKD sẽ trở thành phương tiện thanh toán hợp pháp, việc trao đổi của nó với tiền pháp định sẽ thuận tiện và tuân thủ hơn. Quy định yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin phải đảm bảo 100% khả năng thanh toán và đáp ứng các yêu cầu tuân thủ như chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố.

Đối với các thương nhân thương mại ngoại thương ở đại lục, các điểm chính trong việc sử dụng hợp pháp Stablecoin đô la Hồng Kông bao gồm:

1. Sử dụng các công ty tại Hồng Kông hoặc các công ty nước ngoài khác để nhận và thanh toán Stablecoin;
2. Hoàn thành việc quy đổi Stablecoin và tiền pháp định tại Hồng Kông;
3. Chuyển đổi hợp pháp tiền tệ về công ty mẹ ở nội địa.

Bằng cách này, các thương nhân thương mại bên trong đại lục có thể tận dụng lợi thế của Stablecoin để nâng cao hiệu quả kinh doanh trong điều kiện tuân thủ.