Tổng quan thị trường

Xu hướng chính của thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 91% xuống 53%, vẫn nằm trong vùng tham lam, nhưng BTC duy trì dao động ở mức cao trong khi Altcoin chịu áp lực chung, sự phân hóa của thị trường gia tăng.

• Giá trị thị trường của USDT và USDC đều tăng ( lần lượt là +2,91% và +3,23% ), tổng TVL của DeFi tiếp tục tăng lên 54,1 tỷ USD, cho thấy thị trường tiếp tục thu hút thêm vốn mới.

• Lĩnh vực DeFi dẫn đầu thị trường với tỷ suất sinh lợi hàng tuần 16,47%, khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao nhất mới trong năm 2024 là 630 tỷ USD, cho thấy động lực phát triển mạnh mẽ.

• Thị trường Meme coin trở lại tầm nhìn thị trường, thể hiện sự sôi động trong bối cảnh thị trường dao động, mang lại tính thanh khoản mới và điểm tăng trưởng người dùng cho thị trường.

• Các dự án DEX nhận được sự chú ý cao nhất, trong khi các lĩnh vực như AI và GameFi có hiệu suất kém, phản ánh rằng các điểm nóng của thị trường đang tập trung vào cơ sở hạ tầng và lĩnh vực thanh khoản.

• Khuyên các nhà đầu tư nên thận trọng, chú ý đến các dự án tái thế chấp và cơ hội trong lĩnh vực DEX, đồng thời theo dõi sự biến động của thị trường có thể xảy ra từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tuần tới.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường đã giảm từ 91% của tuần trước xuống còn 53%, vẫn nằm trong vùng tăng.

• Altcoin tuần này có hiệu suất yếu hơn chỉ số chuẩn, thể hiện xu hướng giảm dao động. Sau khi giảm trong nửa đầu tuần, hầu hết các tài sản không thể lấy lại vị trí đã mất. Do ảnh hưởng của các vị thế đòn bẩy, thị trường đã chứng kiến khoảng 2 tỷ USD vị thế bị thanh lý cưỡng chế, các vị thế mua đã giảm đáng kể. Nhìn vào cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ giữ đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có xu hướng độc lập là khá thấp.

Tổng quan về xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang ở trong xu hướng dao động mạnh, chỉ số cảm xúc vẫn ở giai đoạn tăng giá.

• Các dự án tiền điện tử liên quan đến Defi thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc nâng cao lợi nhuận cơ bản.

• Các dự án thuộc loại DEX có hiệu suất tốt trong tuần này, cho thấy các nhà đầu tư trên chuỗi bắt đầu tích cực tham gia vào các hoạt động đầu tư trên chuỗi.

• Tuần này, lĩnh vực Meme đã trở lại trong tầm ngắm và bắt đầu thu hút sự chú ý của thị trường.

Lĩnh vực nóng

DEX

Tuần này, do sự biến động giá cả lớn trên thị trường, đã tạo ra nhiều cơ hội lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư trên chuỗi lần lượt sử dụng DEX để giao dịch. Khi dòng vốn và người dùng trên chuỗi tiếp tục đổ vào lĩnh vực DEX, đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các dự án DEX trong tuần này.

( DEX dữ liệu trên chuỗi

Dữ liệu trực quan nhất để quan sát DEX chính là TVL và khối lượng giao dịch của DEX, hai chỉ số này có thể phản ánh một cách trực tiếp tình trạng của lĩnh vực DEX.

• TVL: TVL của các dự án DEX trong tuần này đã tăng nhanh chóng, từ 25,22B của tuần trước lên 26,58B hiện tại, tăng trưởng đạt 5,39%, có thể thấy rằng vốn đang tích cực đổ vào các dự án DEX.

• Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần: Khối lượng giao dịch DEX trong tuần này đã đạt mức cao nhất giữa năm 2024, đạt 63 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong vòng 24 giờ gần nhất đạt 7.58 tỷ USD, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong khối lượng giao dịch của lĩnh vực DEX.

Lĩnh vực DEX đang thể hiện rõ ràng xu hướng nâng cấp mô hình kinh doanh. Các giao thức hàng đầu như Hyperliquid và dYdX đang trải qua sự chuyển đổi chiến lược từ chức năng giao dịch đơn lẻ sang cơ sở hạ tầng tài chính toàn diện. Con đường tiến hóa này thể hiện qua: các giao thức dựa trên kiến trúc chuỗi tự sở hữu, thông qua việc tích hợp chức năng để đạt được sự hợp nhất dọc, tạo ra một hệ sinh thái dịch vụ DeFi một cửa. Sự đổi mới kiến trúc này đánh dấu rằng lĩnh vực DEX đang tiến hóa từ cấp độ giao dịch đơn lẻ sang hướng tới cơ sở hạ tầng tài chính toàn diện, việc tái cấu trúc giá trị trong lĩnh vực này đang diễn ra.

![Đánh giá lại giá trị của lĩnh vực DeFi, sự luân chuyển của các phân khúc rõ rệt｜Báo cáo thị trường tiền điện tử Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp###

SUI

Hệ sinh thái Sui đã được thảo luận sôi nổi trên thị trường trong tuần này, giá SUI đã tăng 7,8% trong tuần này, vượt trội hơn BTC và ETH, các dự án Defi trong hệ sinh thái Sui đã có sự phát triển rất xuất sắc trong tuần.

( Dữ liệu dự án Defi trên Sui chain

• TVL: TVL của Sui đã tăng nhanh chóng trong tuần này, từ 1.598b tuần trước lên 1.793b hiện tại, với tỷ lệ tăng đạt 12.88%, cho thấy vốn trên chuỗi đang tích cực đổ vào chuỗi Sui.

• Tài khoản: Số lượng người dùng trên chuỗi Sui đã đạt 66,543,317, tăng 2,184,755 so với 64,358,562 của tuần trước, tỷ lệ tăng trưởng đạt 3.39%. Mặc dù tỷ lệ tăng trưởng có vẻ không lớn, nhưng việc đạt được tăng trưởng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh trong tuần này cho thấy chuỗi Sui có khả năng thu hút lưu lượng truy cập nhất định.

• Khối lượng giao dịch DEX: Các DEX chính trên chuỗi Sui bao gồm: Cetus, Aftermath Finance và BlueMove DEX, trong tuần này tổng khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi Sui đã vượt qua 35 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 466 triệu USD, cho thấy DEX trên chuỗi Sui rất sôi động.

• Tăng trưởng TVL của các dự án Defi: Trong hệ sinh thái Sui, ba dự án có TVL cao nhất lần lượt là NAVI Protocol, Suilend và Aftermath Finance, thuộc lĩnh vực cho vay và DEX. Tốc độ tăng trưởng TVL trong tuần này lần lượt là 1,14%, 17,22% và 1,72%. Có thể thấy rằng mặc dù trong xu hướng dao động, nhưng tiền vốn trong hệ sinh thái Sui vẫn liên tục chảy vào các dự án trong lĩnh vực Defi.

Để xác định xem một chuỗi công khai có được thị trường ưa chuộng hay không, tiêu chí đánh giá trực tiếp nhất chính là sự biến động tăng giảm của TVL. Dựa trên dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy rằng giai đoạn hiện tại, chuỗi Sui đang duy trì sự phát triển nhanh chóng. Do giá SUI mạnh hơn thị trường chung, tài sản nền tảng của hệ sinh thái Sui đang không ngừng tăng lên, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng của APY trong các dự án Defi trên chuỗi của nó. Đồng thời, thị trường chung có sự biến động lớn, tạo ra cơ hội sinh lợi, vì vậy đã thu hút một lượng lớn người dùng trên chuỗi tham gia, thúc đẩy sự phát triển toàn bộ hệ sinh thái Sui.

Lĩnh vực DeFi

Xếp hạng tăng trưởng TVL

Trong tuần qua, 5 dự án có mức tăng TVL hàng đầu trên thị trường ) không bao gồm các dự án công có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD ###, dữ liệu từ: Defilama

| Tên dự án | Tăng trưởng trong 7 ngày qua | TVL(triệu) | |---------|-----------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Tiền thông thường | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

( Synthetix)SNX###：(Chỉ số đề xuất：⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp phi tập trung dựa trên Ethereum, nhằm cung cấp khả năng tiếp cận tài sản thực tế trên chuỗi thông qua công nghệ blockchain. Các chức năng cốt lõi của Synthetix bao gồm cho phép người dùng đúc tài sản tổng hợp bằng cách thế chấp token SNX của họ.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Synthetix đã tăng APY cho người dùng LP, bằng cách thực hiện SCCP-373, đã nâng tỷ lệ chia sẻ phí giao dịch của LP V3 từ 40% lên 60%, trong khi Synthetix Treasury có kế hoạch thu một số phí từ các nhà tích hợp để tăng thu nhập cho LP V3. Ngoài ra, Synthetix đã thông báo hoàn tất việc mua lại nền tảng token đòn bẩy TLX trong tuần này, sẽ tích hợp chức năng token đòn bẩy của TLX, thúc đẩy việc ra mắt thông qua cải thiện các tham số và triển khai lại hợp đồng, đồng thời giới thiệu chương trình khuyến khích token đòn bẩy.

( Babylon) chưa phát hành###：( chỉ số đề xuất：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án Babylon là một dự án nhằm sử dụng tính bảo mật của Bitcoin để tăng cường sự an toàn cho các blockchain chứng minh cổ phần khác. Ý tưởng cốt lõi là kích hoạt tài sản Bitcoin nhàn rỗi thông qua cơ chế staking không tin cậy, giải quyết mâu thuẫn giữa việc người nắm giữ Bitcoin theo đuổi sự an toàn của tài sản và tham gia vào các dự án có lợi suất cao.

• Phát triển mới nhất: Mặc dù trong tuần này giá thị trường có sự biến động khá lớn, nhưng hiệu suất của BTC vẫn rất mạnh mẽ, vẫn duy trì ở mức cao. Thêm vào đó, người dùng nhìn chung lạc quan về sự phát triển tiếp theo của BTC, vì vậy họ càng kiên định nắm giữ và đồng thời muốn giải phóng tính thanh khoản của BTC, từ đó sẽ chọn nhiều hơn các dự án sinh lãi dựa trên BTC. Hơn nữa, trong tuần này một nền tảng giao dịch đã thông báo rằng người dùng có thể trực tiếp từ tài khoản của nền tảng đó để staking BTC trên Babylon để nhận lợi nhuận, điều này đã mang lại nguồn vốn mới lớn cho Babylon. Đồng thời, trong thời gian diễn ra hoạt động, những người tham gia hoạt động trên nền tảng này sẽ nhận được mức tăng điểm tối đa 12%, khuyến khích rất nhiều người dùng tham gia.

( Tiền Thông Thường ) THÔNG THƯỜNG ###：( Chỉ số đề xuất：⭐️⭐️⭐️ )

• Giới thiệu dự án: Usual Money là một dự án stablecoin được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin mới thông qua cách tiếp cận phi tập trung. Cơ chế cốt lõi của dự án bao gồm ba loại token chính: stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL.

• Phát triển mới nhất: Gần đây, Usual Money đã tiến hành nâng cấp Checker, sau khi nâng cấp, lợi suất hàng năm của người nắm giữ sản phẩm trái phiếu USD0++ đã đạt 48%, APY trung bình trong Curve cho USD0/USD0++ là 54%, tỷ lệ lợi suất hàng năm trung bình cho USD0/USDC là 52%, đồng thời giảm 17% lượng USUAL được phát hành, tăng giá USUAL. Điều này đã thu hút nhiều người dùng tham gia Usual Money để nhận được lợi suất chênh lệch hàng năm cao.

( BounceBit)BB###：(Chỉ số đề xuất：⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: BounceBit là một lớp cơ sở tái staking trên hệ sinh thái Bitcoin. Về thiết kế, nó hợp tác sâu sắc với một nền tảng giao dịch, xây dựng các thành phần CeDeFi có lợi suất cao; ngoài ra, nó còn tự xây dựng BounceBit Chain, tạo ra các tình huống sử dụng cụ thể cho Restaking.

• Phát triển mới nhất: Gần đây, BounceBit đã tăng lãi suất staking cho nhiều loại token, trong đó lợi suất hàng năm 30 ngày của USDT đạt 54,25%, lợi suất hàng năm 30 ngày của BTC đạt 24,55%, lợi suất hàng năm 30 ngày của BNB đạt 37,13%, lợi suất hàng năm 30 ngày của ETH đạt 37,7%, từ đó thu hút một lượng lớn người dùng đưa tài sản vào BounceBit để tham gia staking. Đồng thời, trong tuần này, BounceBit đã đạt được hợp tác với Ondo, đưa RWA được token hóa vào BounceBit, bắt đầu thâm nhập vào lĩnh vực RWA.

( Equilibria)EQB###：(Chỉ số đề xuất：⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Equilibria là một dự án bể súng, với mục tiêu chính là tạo ra lợi nhuận cao cho người dùng. Sử dụng mô hình nâng cao lợi nhuận veToken do Pendle áp dụng, thông qua phiên bản token hóa vePENDLE là ePENDLE, cung cấp lợi nhuận cao hơn cho LP và mang lại phần thưởng bổ sung cho người nắm giữ PENDLE.

• Phát triển mới nhất: Trong tuần này, Equilibria và Curve đã tăng cường hợp tác, ra mắt bể tăng cường đầu tiên - bể scrvUSD, nhằm tăng cường lợi nhuận cho người dùng. Sau đó, họ đã thêm bể tăng cường SolvBTC, cmETH, ePENDLE, đưa APY của người dùng lên tới 59%, từ đó thu hút một lượng lớn người dùng tham gia vào việc chênh lệch giá.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có TVL tăng trưởng nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực lợi nhuận từ stablecoin ( bể súng máy ).

Hiệu suất toàn bộ đường đua

• Giá trị vốn hóa của stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT từ 141 tỷ USD tuần trước đã tăng lên 145,1 tỷ USD, với tỷ lệ tăng đạt 2,91%, USDC từ 40,2 tỷ USD tuần trước đã tăng lên 41,5 tỷ USD, với tỷ lệ tăng đạt 3,23%. Có thể thấy rằng trong tuần này, cả USDT chủ yếu ở thị trường không phải Mỹ lẫn USDC chủ yếu ở thị trường Mỹ đều có sự tăng trưởng, cho thấy toàn bộ thị trường vẫn duy trì việc tiếp nhận vốn liên tục.

• Tính thanh khoản dần tăng lên: Lãi suất arbitrage không rủi ro của thị trường truyền thống đang giảm dần do việc cắt giảm lãi suất tiếp tục, trong khi lãi suất arbitrage của các dự án Defi trên chuỗi đang tăng lên nhờ vào việc nâng cao giá trị của tài sản tiền điện tử, việc quay trở lại Defi sẽ là một lựa chọn rất tốt.

• Tình hình tài chính: TVL của các dự án Defi đã tăng từ 53,2 tỷ USD tuần trước lên 54,1 tỷ USD hiện tại, với vốn mới đạt 1,69%, tuần này tiếp tục duy trì tăng trưởng dương và giữ được xu hướng tăng liên tục trong gần hai tháng, chứng tỏ rằng vẫn có dòng tiền liên tục vào các dự án Defi.

Phân tích sâu

Động lực tăng trưởng:

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các con đường truyền dẫn sau: Thị trường bước vào chu kỳ thị trường bò thúc đẩy nhu cầu thanh khoản tăng lên, từ đó đẩy mức lãi suất vay cơ bản đi lên, làm khuếch đại D