Dự án Stablecoin sinh lời nổi lên, những cách chơi mới liên tục xuất hiện

Stablecoin đã trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử. Mặc dù tiền điện tử mang lại ấn tượng về sự biến động cao, nhưng sự xuất hiện của stablecoin đã mang lại cho thị trường một phương tiện lưu trữ giá trị và giao dịch tương đối ổn định. Hiện tại, các stablecoin chủ đạo trên thị trường như USDT và USDC vẫn được phát hành và quản lý bởi các tổ chức tập trung, và hai đồng này chiếm gần 90% thị phần.

Tuy nhiên, nhu cầu về stablecoin phi tập trung chưa bao giờ giảm sút. Từ quá trình phát triển của DAI đến UST, stablecoin phi tập trung liên tục đổi mới về loại tài sản thế chấp và cơ chế neo giá. USDe do Ethena ra mắt đã khai phá mô hình sử dụng chênh lệch giá tương lai và lợi nhuận từ staking, mở ra không gian tưởng tượng mới cho stablecoin sinh lãi. USDe đã trở thành stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, đạt 5,9 tỷ USD. Gần đây, Ethena cũng đã hợp tác với BlackRock để ra mắt USDtb, cung cấp lợi nhuận ổn định thông qua tài sản thực, tiếp tục hoàn thiện dòng sản phẩm.

Sự thành công của Ethena đã thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều dự án stablecoin sinh lời hơn, chẳng hạn như Usual hợp tác với Ethena, Anzen trong hệ sinh thái Base, và Resolv sử dụng ETH làm tài sản thế chấp. Những dự án này có những đặc điểm riêng trong cơ chế neo giá và nguồn lợi nhuận.

USD0 do Usual phát hành dựa trên trái phiếu chính phủ ngắn hạn như tài sản sinh lãi. Đội ngũ dự án có nền tảng mạnh mẽ và có mối quan hệ chặt chẽ với giới chính trị và doanh nghiệp tại Pháp, điều này mang lại lợi thế cho họ về mặt quản lý và sự hỗ trợ của chính phủ. Vốn hóa thị trường của USD0 đã tăng 66% trong tuần qua, đạt 1,4 tỷ đô la, vượt qua PyUSD do PayPal phát hành. Usual cũng đã hợp tác với Ethena, chấp nhận USDtb làm tài sản thế chấp và chuyển một phần tài sản hỗ trợ USD0 sang USDtb.

USDz được phát hành bởi Anzen hỗ trợ nhiều chuỗi công khai, tài sản đứng sau là một danh mục tài sản tín dụng tư nhân. Anzen hợp tác với nhà môi giới có giấy phép tại Mỹ là Percent, danh mục đầu tư chủ yếu tiếp xúc với thị trường Mỹ, tỷ lệ tài sản đơn lẻ không vượt quá 15%. Dự án đã nhận được sự hỗ trợ tài chính từ nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng.

Resolv đã ra mắt hai sản phẩm: USR và RLP. USR được đúc bằng cách sử dụng ETH làm tài sản thế chấp và áp dụng mô hình thế chấp thừa. RLP thì sử dụng tài sản hỗ trợ từ phần tài sản thế chấp thừa của USR. Resolv sử dụng chiến lược trung lập Delta để quản lý tài sản thế chấp, đặt phần lớn tài sản thế chấp vào staking trên chuỗi, đồng thời giữ lại một phần làm ký quỹ hợp đồng tương lai.

Các dự án stablecoin sinh lãi mới nổi này thể hiện những mô hình đổi mới khác nhau, từ việc bảo chứng tài sản đến cơ chế tạo ra lợi nhuận đều có thiết kế độc đáo. Chúng cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đa dạng, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái stablecoin. Khi nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm có lợi nhuận ổn định tiếp tục tăng trưởng, những dự án này có khả năng nhận được nhiều sự chú ý và không gian phát triển hơn trong tương lai.