Liệu lãi suất cao 8% của DAI có bền vững không? Phân tích chiến lược của MakerDAO
Gần đây, MakerDAO đã nâng lãi suất tiền gửi DAI trong Spark Protocol lên 8%, tỷ suất sinh lợi cao này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. So với trái phiếu chính phủ Mỹ, tỷ suất sinh lợi của đồng stablecoin "không rủi ro" này trở nên đặc biệt hấp dẫn, khiến người ta không khỏi nghi ngờ liệu có tồn tại mô hình Ponzi phía sau.
Vậy, 8% lợi suất cao này xuất phát từ đâu? Nó có bền vững không? Tại sao MakerDAO lại áp dụng chiến lược này? Hãy cùng phân tích sâu hơn những vấn đề này.
Đầu tiên, khoản lợi nhuận này chủ yếu đến từ việc MakerDAO đưa vào một lượng lớn tài sản thế giới thực (RWA). Bằng cách đưa RWA vào, MakerDAO không chỉ đạt được sự đa dạng hóa tài sản mà còn thu được lợi nhuận bổ sung đáng kể. Hiện tại, tài sản RWA đã chiếm một nửa trong bảng cân đối kế toán của MakerDAO. Trong đó, các tài sản chất lượng cao như trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp khoảng 5% tỷ suất lợi nhuận không rủi ro, và những khoản lợi nhuận này cuối cùng đều thuộc về MakerDAO.
MakerDAO chọn cách hoàn trả một phần lợi nhuận này với lãi suất cao 8% cho những người nắm giữ DAI, mục đích chính có hai điểm: một là kích thích sự tăng trưởng nhu cầu DAI. Nhiều DAI hơn có nghĩa là nhiều tài sản thế chấp hơn, từ đó có thể mua nhiều tài sản RWA sinh lãi hơn, tạo thành vòng tuần hoàn tích cực. Hai là tiến tới kế hoạch "Endgame" của mình, đây là chiến lược dài hạn mà MakerDAO đã đề ra để đạt được sự phi tập trung hoàn toàn.
Tuy nhiên, lãi suất cao 8% này không bền vững trong thời gian dài. Người sáng lập MakerDAO, Rune, tiết lộ rằng đây thực chất là một "chương trình khuyến mãi" tạm thời, được gọi là "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". Khi quy mô gửi DAI tăng lên, lãi suất vượt mức này sẽ dần giảm. Khi tỷ lệ sử dụng DSR(Dai Savings Rate) đạt 50%, lãi suất vượt mức sẽ hoàn toàn biến mất.
Nói ngắn gọn, MakerDAO đã thu được lợi nhuận đáng kể từ việc đầu tư vào RWA, và bây giờ sẽ chia sẻ một phần lợi nhuận dưới dạng lãi suất cao cho những người nắm giữ DAI, nhằm tăng nhu cầu và cơ sở người dùng cho DAI. Một khi số lượng người tham gia đạt được kỳ vọng, lãi suất sẽ dần trở lại mức bình thường.
Chiến lược này thể hiện tư duy đổi mới của MakerDAO trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Bằng cách khéo léo kết hợp các công cụ tài chính truyền thống với tiền điện tử, MakerDAO đang khám phá một con đường phát triển độc đáo. Mặc dù lãi suất cao 8% sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng nó cung cấp một động lực mạnh mẽ cho sự mở rộng của hệ sinh thái DAI.
Đối với các nhà đầu tư, đây chắc chắn là một cơ hội tốt để tận hưởng lợi nhuận cao trong thời gian ngắn. Nhưng đồng thời cũng cần nhận thức rằng, lợi nhuận siêu cao này cuối cùng sẽ trở về mức hợp lý. Trong khi tận hưởng lãi suất cao, cũng cần theo dõi sát sao sự phát triển của MakerDAO, để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bí mật phía sau lãi suất cao 8% của DAI: Phân tích chiến lược RWA và tính bền vững của MakerDAO
Liệu lãi suất cao 8% của DAI có bền vững không? Phân tích chiến lược của MakerDAO
Gần đây, MakerDAO đã nâng lãi suất tiền gửi DAI trong Spark Protocol lên 8%, tỷ suất sinh lợi cao này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. So với trái phiếu chính phủ Mỹ, tỷ suất sinh lợi của đồng stablecoin "không rủi ro" này trở nên đặc biệt hấp dẫn, khiến người ta không khỏi nghi ngờ liệu có tồn tại mô hình Ponzi phía sau.
Vậy, 8% lợi suất cao này xuất phát từ đâu? Nó có bền vững không? Tại sao MakerDAO lại áp dụng chiến lược này? Hãy cùng phân tích sâu hơn những vấn đề này.
Đầu tiên, khoản lợi nhuận này chủ yếu đến từ việc MakerDAO đưa vào một lượng lớn tài sản thế giới thực (RWA). Bằng cách đưa RWA vào, MakerDAO không chỉ đạt được sự đa dạng hóa tài sản mà còn thu được lợi nhuận bổ sung đáng kể. Hiện tại, tài sản RWA đã chiếm một nửa trong bảng cân đối kế toán của MakerDAO. Trong đó, các tài sản chất lượng cao như trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp khoảng 5% tỷ suất lợi nhuận không rủi ro, và những khoản lợi nhuận này cuối cùng đều thuộc về MakerDAO.
MakerDAO chọn cách hoàn trả một phần lợi nhuận này với lãi suất cao 8% cho những người nắm giữ DAI, mục đích chính có hai điểm: một là kích thích sự tăng trưởng nhu cầu DAI. Nhiều DAI hơn có nghĩa là nhiều tài sản thế chấp hơn, từ đó có thể mua nhiều tài sản RWA sinh lãi hơn, tạo thành vòng tuần hoàn tích cực. Hai là tiến tới kế hoạch "Endgame" của mình, đây là chiến lược dài hạn mà MakerDAO đã đề ra để đạt được sự phi tập trung hoàn toàn.
Tuy nhiên, lãi suất cao 8% này không bền vững trong thời gian dài. Người sáng lập MakerDAO, Rune, tiết lộ rằng đây thực chất là một "chương trình khuyến mãi" tạm thời, được gọi là "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)". Khi quy mô gửi DAI tăng lên, lãi suất vượt mức này sẽ dần giảm. Khi tỷ lệ sử dụng DSR(Dai Savings Rate) đạt 50%, lãi suất vượt mức sẽ hoàn toàn biến mất.
Nói ngắn gọn, MakerDAO đã thu được lợi nhuận đáng kể từ việc đầu tư vào RWA, và bây giờ sẽ chia sẻ một phần lợi nhuận dưới dạng lãi suất cao cho những người nắm giữ DAI, nhằm tăng nhu cầu và cơ sở người dùng cho DAI. Một khi số lượng người tham gia đạt được kỳ vọng, lãi suất sẽ dần trở lại mức bình thường.
Chiến lược này thể hiện tư duy đổi mới của MakerDAO trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Bằng cách khéo léo kết hợp các công cụ tài chính truyền thống với tiền điện tử, MakerDAO đang khám phá một con đường phát triển độc đáo. Mặc dù lãi suất cao 8% sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng nó cung cấp một động lực mạnh mẽ cho sự mở rộng của hệ sinh thái DAI.
Đối với các nhà đầu tư, đây chắc chắn là một cơ hội tốt để tận hưởng lợi nhuận cao trong thời gian ngắn. Nhưng đồng thời cũng cần nhận thức rằng, lợi nhuận siêu cao này cuối cùng sẽ trở về mức hợp lý. Trong khi tận hưởng lãi suất cao, cũng cần theo dõi sát sao sự phát triển của MakerDAO, để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.