Địa chỉ: Duoduo，LD Capital Research
Đã hơn 40 ngày kể từ khi Sui ra mắt vào ngày 3 tháng 5. Là một trong những dự án đại diện của Move public chain, Sui đại diện cho một hướng phát triển khác với Ethereum L2. Kể từ khi dự án được khởi chạy, đã có nhiều tranh cãi, đặc biệt là phương thức phát hành mã thông báo và mô hình phát hành. Một số người nghĩ rằng nó sẽ đi theo bước chân của ICP, trong khi những người khác nghĩ rằng nó có thể giống với chuỗi công khai mới vào năm 2021.
Sự phát triển sinh thái của Sui hiện nay như thế nào? Việc phát hành mã thông báo và nhu cầu sẽ như thế nào trong tương lai gần?
1. Dữ liệu trên chuỗi
TVL
Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui là 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60% TVL. Trong số tất cả các chuỗi công khai và lớp thứ hai, TVL đứng thứ 54. Vào lúc cao điểm, TVL đạt 36,01 triệu USD, tương đương với mức giảm hơn 50%.
So với một dự án đại diện khác của bộ phận di chuyển, Aptos. TVL hiện tại của Aptos là 42,11 triệu đô la Mỹ, cao nhất đạt khoảng 65 triệu đô la Mỹ kể từ khi ra mắt và xếp hạng TVL là thứ 34.
2. Khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trên DEX của Sui diễn ra vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la và kể từ đó đã giảm. Kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu nằm trong khoảng từ 3 triệu đến 6 triệu và khối lượng giao dịch tương đối thấp.
3.Hoạt động
Kể từ khi ra mắt, tổng số giao dịch là 16,53 triệu, TPS* trung bình là 3, tổng số địa chỉ đang hoạt động là 850.000 và số nút đang hoạt động là 104. Như có thể thấy từ hình bên dưới, TPS cao nhất kể từ khi ra mắt là 26, xuất hiện vào ngày 12 tháng 5, là ngày của Turbos IDO.
**Lưu ý: TPS ở đây đề cập đến TPS trong hoạt động thực tế, không phải TPS có thể vận hành trên lý thuyết. *
So với TPS của Ethereum L2, hiện tại, TPS thực tế của Sui vẫn còn rất thấp.
Từ góc độ địa chỉ hoạt động hàng ngày, địa chỉ hoạt động hàng ngày cao nhất xuất hiện vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000. Nguyên nhân chính là do Cetus đã mở chức năng nhóm không được phép vào ngày 19 tháng 5 và dự án meme đã tiến hành airdrop trên toàn bộ mạng. Trong thời gian bình thường, địa chỉ hoạt động hàng ngày dưới 10.000.
4. Cầu nối chéo
Hiện tại, có 3 cây cầu xuyên chuỗi có thể chuyển tiền qua chuỗi cho Sui, đó là Wormhole, kriya.finance và WELLDONE. Tuy nhiên, đối với số lượng chuỗi chéo cụ thể, cầu nối chuỗi chéo không có bảng điều khiển dữ liệu tương ứng nên không thể biết được.
2. Dự án sinh thái
Tính đến ngày 14 tháng 6, tổng cộng 66 dự án đã được đưa vào sui.directory trên trang web chính thức của Sui. Các dự án này do bên dự án tự khai báo và lấp đầy, và nhiều dự án trong số đó vẫn đang trong quá trình thử nghiệm và chưa được ra mắt chính thức.
Tóm tắt sơ lược về các dự án đã khởi chạy, vận hành và phát hành token, tình hình cơ bản như sau:
Nguồn: coingecko, defillama, LD Capital
Có thể thấy rằng hầu hết các dự án sinh thái trên Sui đã không hoạt động tốt sau khi chúng trực tuyến. Hai dự án là DEX hàng đầu đều đã bị phá vỡ. Nền tảng xã hội SUIA đã giảm gần 81,82%. Suipad hoạt động tương đối tốt, chủ yếu là do giá tương đối thấp trong IDO và FDV chỉ có 5 triệu đô la Mỹ.
Người dùng và tiền trên Sui vẫn còn tương đối hạn chế, điều này khiến Abyss World chọn Polygon thay vì Sui khi IDO được tổ chức từ ngày 1 đến ngày 4 tháng 6.
3. Phát hành và yêu cầu mã thông báo
Cộng đồng quan tâm nhất đến việc phát hành mã thông báo Sui. Đây là sơ đồ phân phối và mở khóa token từ token.unlocks, sử dụng dữ liệu từ các báo cáo liên quan đến Binance. Tổng số lượng mã thông báo là 10 tỷ, lưu thông ban đầu là 528 triệu và lưu hành chiếm 5,28%.
Từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui sẽ có hai loại phát hành, một là phát hành mã thông báo đã phát hành trước đó bằng cách tham gia trao đổi IEO và loại còn lại là phát hành mã thông báo là một phần của các ưu đãi mà các nút cam kết nhận được.
Giá IEO là 0,1 đô la cho mỗi SUI và tổng số mã thông báo tham gia IEO là 450 triệu. 1/13 trong số đó sẽ được mở khóa trong đợt bán công khai và 1/13 trong số đó sẽ được mở khóa hàng tháng sau đó và mở khóa sẽ được hoàn thành trong 12 tháng. Theo đó, khoảng 34,61 triệu mã thông báo được phát hành mỗi tháng.
Cam kết nút mã thông báo SUI có thể nhận được các ưu đãi mã thông báo và tổng cộng 1 tỷ mã thông báo được sử dụng cho các ưu đãi cam kết nút.
Trong 90 kỷ nguyên đầu tiên (1 kỷ nguyên = 1 ngày), 1,11 triệu mã thông báo SUI sẽ được thưởng mỗi ngày. Sau đó, phần thưởng giảm 10% sau mỗi 90 kỷ nguyên. Hiện tại có khoảng 7,4 tỷ mã thông báo SUI được cam kết trong hệ thống, với APY trung bình là 5,61%. Dựa trên tính toán này, số lượng lưu thông của phần mã thông báo này đã tăng 33,3 triệu mỗi tháng trong ba tháng đầu tiên sau khi ra mắt và tăng 30 triệu mỗi tháng trong tháng thứ 4 đến tháng thứ 6 sau khi ra mắt.
Theo đó, phát hành IEO và phát hành ưu đãi cam kết nút, ba tháng đầu tiên là 67,94 triệu mã thông báo, chiếm 0,67% tổng số mã thông báo, tương đương với khoảng 47,55 triệu đô la Mỹ về giá trị thị trường; tháng thứ tư đến tháng thứ sáu là 64,61 triệu mã thông báo, Chiếm 0,64% tổng số lượng mã thông báo, giá trị thị trường tương đương là khoảng 45,22 triệu đô la Mỹ.
Nguồn: suvision
Vào tháng 11 năm 2023, tức là 6 tháng sau khi Sui lên mạng, một lượng lớn sẽ được mở khóa. Mở khóa hơn 1 tỷ xu trong cùng một ngày sẽ tăng gấp đôi số lượng mã thông báo đang lưu hành.
Từ góc độ nhu cầu mã thông báo, theo dữ liệu chuỗi nêu trên và phân tích các dự án sinh thái, có thể thấy rằng các giao dịch bị bỏ rơi, người dùng khan hiếm và không có nhu cầu rõ ràng về mã thông báo SUI trong thời gian ngắn .
4. So sánh Mô hình phát hành mã thông báo Aptos
So sánh chuỗi động thái Aptos để thấy sự giống và khác nhau của việc phát hành mã thông báo của hai dự án này.
Tổng nguồn cung cấp mã thông báo Aptos (không bao gồm phần khuyến khích cam kết) là 1 tỷ và lưu hành ban đầu là 130 triệu, chiếm 13%. Trong năm đầu tiên sau khi ra mắt, 4,54 triệu mã thông báo do cộng đồng và quỹ nắm giữ sẽ được mở khóa hàng tháng, chiếm 0,45% tổng số mã thông báo và giá trị thị trường tương đương là khoảng 28 triệu đô la Mỹ.
Bắt đầu từ năm thứ hai sau khi lên mạng, ngoài các bản phát hành dành cho cộng đồng và nền tảng, những người đóng góp và nhà đầu tư cốt lõi cũng sẽ được phát hành hàng tháng. Từ tháng thứ 13 đến tháng thứ 18, 20 triệu mã thông báo được phát hành mỗi tháng, chiếm 2% tổng số mã thông báo; từ tháng thứ 19 đến tháng thứ 50, 6,75 triệu mã thông báo được phát hành hàng tháng, chiếm 0,67% tổng số mã thông báo .
Ngoài ra, Aptos còn có các ưu đãi cam kết nút. Phần mã thông báo này không nằm trong số 1 tỷ mã thông báo được đề cập tại thời điểm ra mắt ban đầu. Hiện tại, tỷ lệ phần thưởng (APY) tối đa cho việc đặt cược mạng là 7% và tỷ lệ phần thưởng giảm 1,5% mỗi năm cho đến khi đạt 3,25%.
Hiện tại, có tổng cộng 860 triệu mã thông báo APT đang được cam kết trong mạng, chiếm gần 86%. Có thể thấy rằng tổng nguồn cung cấp mã thông báo là 1,039 tỷ và 39,5 triệu này thuộc về đợt phát hành bổ sung sau các ưu đãi cam kết nút. Aptos đã trực tuyến được khoảng 8 tháng và ưu đãi cam kết hàng tháng là khoảng 4,9 triệu, chiếm 0,49% tổng số mã thông báo.
Có thể thấy rằng Sui và Aptos đều là những token có mức lưu hành thấp và lạm phát cao. Tuy nhiên, lưu lượng ban đầu của SUI thấp hơn so với APT, tương đương với 50% của APT; số lượng mã thông báo được mở khóa mỗi tháng trong 6 tháng đầu tiên cao hơn, cao hơn 50% so với APT. Lần phát hành quy mô lớn đầu tiên của SUI là 6 tháng sau khi ra mắt và 12 tháng sau khi ra mắt APT; SUI đã sử dụng bản phát hành một lần và một số lượng lớn mã thông báo đã tham gia vào thị trường vào ngày mở khóa, trong khi APT sử dụng mở khóa hàng tháng. Có một khoảng thời gian đệm.
Nói chung, SUI sẽ phải đối mặt với nguồn cung cấp mã thông báo lớn hơn APT trong năm đầu tiên và nguồn cung cấp lớn của APT sẽ đến vào năm thứ hai.
5. Kết luận
Đánh giá từ dữ liệu và các dự án sinh thái trên chuỗi, mặc dù không có đủ người dùng và ít giao dịch nhưng nó vẫn đang trong quá trình khởi động nguội, cần thu hút người dùng và dòng vốn thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục.
Tuy nhiên, dựa trên các hoạt động hiện tại của Sui, nhóm vẫn chú ý nhiều hơn đến việc xây dựng khía cạnh kỹ thuật ở giai đoạn này, bao gồm tổ chức hackathons và tổ chức các sự kiện dành cho nhà phát triển trên toàn thế giới. Khuyến khích người dùng chưa được kích hoạt.
Đồng thời, một mặt, trong môi trường thị trường giá xuống, các quỹ và người dùng có xu hướng thận trọng. Mặt khác, lớp thứ hai của Ethereum cũng đang tiếp tục phát triển, đối với những người dùng hiện tại, việc chuyển tiền từ Ethereum sang lớp thứ hai sẽ thuận tiện và an toàn hơn, do đó, nó đã thu hút một lượng lớn tiền tại chỗ. So với cả hai, Sui khó thu hút tiền và người dùng hơn.
Từ góc độ của mô hình kinh tế mã thông báo, so với Aptos, cũng là một chuỗi công khai dựa trên Move, áp lực cứu trợ của mã thông báo Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp không đủ cầu, việc khớp với nguồn cung cấp mã thông báo lớn như vậy đã khiến mã thông báo SUI đối mặt với áp lực bán lớn hơn.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Phân tích dữ liệu sinh thái Sui và phát hành mã thông báo
Địa chỉ: Duoduo，LD Capital Research Đã hơn 40 ngày kể từ khi Sui ra mắt vào ngày 3 tháng 5. Là một trong những dự án đại diện của Move public chain, Sui đại diện cho một hướng phát triển khác với Ethereum L2. Kể từ khi dự án được khởi chạy, đã có nhiều tranh cãi, đặc biệt là phương thức phát hành mã thông báo và mô hình phát hành. Một số người nghĩ rằng nó sẽ đi theo bước chân của ICP, trong khi những người khác nghĩ rằng nó có thể giống với chuỗi công khai mới vào năm 2021.
Sự phát triển sinh thái của Sui hiện nay như thế nào? Việc phát hành mã thông báo và nhu cầu sẽ như thế nào trong tương lai gần?
1. Dữ liệu trên chuỗi
Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui là 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60% TVL. Trong số tất cả các chuỗi công khai và lớp thứ hai, TVL đứng thứ 54. Vào lúc cao điểm, TVL đạt 36,01 triệu USD, tương đương với mức giảm hơn 50%.
So với một dự án đại diện khác của bộ phận di chuyển, Aptos. TVL hiện tại của Aptos là 42,11 triệu đô la Mỹ, cao nhất đạt khoảng 65 triệu đô la Mỹ kể từ khi ra mắt và xếp hạng TVL là thứ 34.
2. Khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trên DEX của Sui diễn ra vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la và kể từ đó đã giảm. Kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu nằm trong khoảng từ 3 triệu đến 6 triệu và khối lượng giao dịch tương đối thấp.
3.Hoạt động
Kể từ khi ra mắt, tổng số giao dịch là 16,53 triệu, TPS* trung bình là 3, tổng số địa chỉ đang hoạt động là 850.000 và số nút đang hoạt động là 104. Như có thể thấy từ hình bên dưới, TPS cao nhất kể từ khi ra mắt là 26, xuất hiện vào ngày 12 tháng 5, là ngày của Turbos IDO.
**Lưu ý: TPS ở đây đề cập đến TPS trong hoạt động thực tế, không phải TPS có thể vận hành trên lý thuyết. *
So với TPS của Ethereum L2, hiện tại, TPS thực tế của Sui vẫn còn rất thấp.
Từ góc độ địa chỉ hoạt động hàng ngày, địa chỉ hoạt động hàng ngày cao nhất xuất hiện vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000. Nguyên nhân chính là do Cetus đã mở chức năng nhóm không được phép vào ngày 19 tháng 5 và dự án meme đã tiến hành airdrop trên toàn bộ mạng. Trong thời gian bình thường, địa chỉ hoạt động hàng ngày dưới 10.000.
4. Cầu nối chéo
Hiện tại, có 3 cây cầu xuyên chuỗi có thể chuyển tiền qua chuỗi cho Sui, đó là Wormhole, kriya.finance và WELLDONE. Tuy nhiên, đối với số lượng chuỗi chéo cụ thể, cầu nối chuỗi chéo không có bảng điều khiển dữ liệu tương ứng nên không thể biết được.
2. Dự án sinh thái
Tính đến ngày 14 tháng 6, tổng cộng 66 dự án đã được đưa vào sui.directory trên trang web chính thức của Sui. Các dự án này do bên dự án tự khai báo và lấp đầy, và nhiều dự án trong số đó vẫn đang trong quá trình thử nghiệm và chưa được ra mắt chính thức.
Tóm tắt sơ lược về các dự án đã khởi chạy, vận hành và phát hành token, tình hình cơ bản như sau:
Nguồn: coingecko, defillama, LD Capital Có thể thấy rằng hầu hết các dự án sinh thái trên Sui đã không hoạt động tốt sau khi chúng trực tuyến. Hai dự án là DEX hàng đầu đều đã bị phá vỡ. Nền tảng xã hội SUIA đã giảm gần 81,82%. Suipad hoạt động tương đối tốt, chủ yếu là do giá tương đối thấp trong IDO và FDV chỉ có 5 triệu đô la Mỹ.
Người dùng và tiền trên Sui vẫn còn tương đối hạn chế, điều này khiến Abyss World chọn Polygon thay vì Sui khi IDO được tổ chức từ ngày 1 đến ngày 4 tháng 6.
3. Phát hành và yêu cầu mã thông báo
Cộng đồng quan tâm nhất đến việc phát hành mã thông báo Sui. Đây là sơ đồ phân phối và mở khóa token từ token.unlocks, sử dụng dữ liệu từ các báo cáo liên quan đến Binance. Tổng số lượng mã thông báo là 10 tỷ, lưu thông ban đầu là 528 triệu và lưu hành chiếm 5,28%.
Từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui sẽ có hai loại phát hành, một là phát hành mã thông báo đã phát hành trước đó bằng cách tham gia trao đổi IEO và loại còn lại là phát hành mã thông báo là một phần của các ưu đãi mà các nút cam kết nhận được.
Giá IEO là 0,1 đô la cho mỗi SUI và tổng số mã thông báo tham gia IEO là 450 triệu. 1/13 trong số đó sẽ được mở khóa trong đợt bán công khai và 1/13 trong số đó sẽ được mở khóa hàng tháng sau đó và mở khóa sẽ được hoàn thành trong 12 tháng. Theo đó, khoảng 34,61 triệu mã thông báo được phát hành mỗi tháng.
Cam kết nút mã thông báo SUI có thể nhận được các ưu đãi mã thông báo và tổng cộng 1 tỷ mã thông báo được sử dụng cho các ưu đãi cam kết nút.
Trong 90 kỷ nguyên đầu tiên (1 kỷ nguyên = 1 ngày), 1,11 triệu mã thông báo SUI sẽ được thưởng mỗi ngày. Sau đó, phần thưởng giảm 10% sau mỗi 90 kỷ nguyên. Hiện tại có khoảng 7,4 tỷ mã thông báo SUI được cam kết trong hệ thống, với APY trung bình là 5,61%. Dựa trên tính toán này, số lượng lưu thông của phần mã thông báo này đã tăng 33,3 triệu mỗi tháng trong ba tháng đầu tiên sau khi ra mắt và tăng 30 triệu mỗi tháng trong tháng thứ 4 đến tháng thứ 6 sau khi ra mắt.
Theo đó, phát hành IEO và phát hành ưu đãi cam kết nút, ba tháng đầu tiên là 67,94 triệu mã thông báo, chiếm 0,67% tổng số mã thông báo, tương đương với khoảng 47,55 triệu đô la Mỹ về giá trị thị trường; tháng thứ tư đến tháng thứ sáu là 64,61 triệu mã thông báo, Chiếm 0,64% tổng số lượng mã thông báo, giá trị thị trường tương đương là khoảng 45,22 triệu đô la Mỹ.
Từ góc độ nhu cầu mã thông báo, theo dữ liệu chuỗi nêu trên và phân tích các dự án sinh thái, có thể thấy rằng các giao dịch bị bỏ rơi, người dùng khan hiếm và không có nhu cầu rõ ràng về mã thông báo SUI trong thời gian ngắn .
4. So sánh Mô hình phát hành mã thông báo Aptos
So sánh chuỗi động thái Aptos để thấy sự giống và khác nhau của việc phát hành mã thông báo của hai dự án này.
Tổng nguồn cung cấp mã thông báo Aptos (không bao gồm phần khuyến khích cam kết) là 1 tỷ và lưu hành ban đầu là 130 triệu, chiếm 13%. Trong năm đầu tiên sau khi ra mắt, 4,54 triệu mã thông báo do cộng đồng và quỹ nắm giữ sẽ được mở khóa hàng tháng, chiếm 0,45% tổng số mã thông báo và giá trị thị trường tương đương là khoảng 28 triệu đô la Mỹ.
Bắt đầu từ năm thứ hai sau khi lên mạng, ngoài các bản phát hành dành cho cộng đồng và nền tảng, những người đóng góp và nhà đầu tư cốt lõi cũng sẽ được phát hành hàng tháng. Từ tháng thứ 13 đến tháng thứ 18, 20 triệu mã thông báo được phát hành mỗi tháng, chiếm 2% tổng số mã thông báo; từ tháng thứ 19 đến tháng thứ 50, 6,75 triệu mã thông báo được phát hành hàng tháng, chiếm 0,67% tổng số mã thông báo .
Ngoài ra, Aptos còn có các ưu đãi cam kết nút. Phần mã thông báo này không nằm trong số 1 tỷ mã thông báo được đề cập tại thời điểm ra mắt ban đầu. Hiện tại, tỷ lệ phần thưởng (APY) tối đa cho việc đặt cược mạng là 7% và tỷ lệ phần thưởng giảm 1,5% mỗi năm cho đến khi đạt 3,25%.
Hiện tại, có tổng cộng 860 triệu mã thông báo APT đang được cam kết trong mạng, chiếm gần 86%. Có thể thấy rằng tổng nguồn cung cấp mã thông báo là 1,039 tỷ và 39,5 triệu này thuộc về đợt phát hành bổ sung sau các ưu đãi cam kết nút. Aptos đã trực tuyến được khoảng 8 tháng và ưu đãi cam kết hàng tháng là khoảng 4,9 triệu, chiếm 0,49% tổng số mã thông báo.
Có thể thấy rằng Sui và Aptos đều là những token có mức lưu hành thấp và lạm phát cao. Tuy nhiên, lưu lượng ban đầu của SUI thấp hơn so với APT, tương đương với 50% của APT; số lượng mã thông báo được mở khóa mỗi tháng trong 6 tháng đầu tiên cao hơn, cao hơn 50% so với APT. Lần phát hành quy mô lớn đầu tiên của SUI là 6 tháng sau khi ra mắt và 12 tháng sau khi ra mắt APT; SUI đã sử dụng bản phát hành một lần và một số lượng lớn mã thông báo đã tham gia vào thị trường vào ngày mở khóa, trong khi APT sử dụng mở khóa hàng tháng. Có một khoảng thời gian đệm.
Nói chung, SUI sẽ phải đối mặt với nguồn cung cấp mã thông báo lớn hơn APT trong năm đầu tiên và nguồn cung cấp lớn của APT sẽ đến vào năm thứ hai.
5. Kết luận
Đánh giá từ dữ liệu và các dự án sinh thái trên chuỗi, mặc dù không có đủ người dùng và ít giao dịch nhưng nó vẫn đang trong quá trình khởi động nguội, cần thu hút người dùng và dòng vốn thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục.
Tuy nhiên, dựa trên các hoạt động hiện tại của Sui, nhóm vẫn chú ý nhiều hơn đến việc xây dựng khía cạnh kỹ thuật ở giai đoạn này, bao gồm tổ chức hackathons và tổ chức các sự kiện dành cho nhà phát triển trên toàn thế giới. Khuyến khích người dùng chưa được kích hoạt.
Đồng thời, một mặt, trong môi trường thị trường giá xuống, các quỹ và người dùng có xu hướng thận trọng. Mặt khác, lớp thứ hai của Ethereum cũng đang tiếp tục phát triển, đối với những người dùng hiện tại, việc chuyển tiền từ Ethereum sang lớp thứ hai sẽ thuận tiện và an toàn hơn, do đó, nó đã thu hút một lượng lớn tiền tại chỗ. So với cả hai, Sui khó thu hút tiền và người dùng hơn.
Từ góc độ của mô hình kinh tế mã thông báo, so với Aptos, cũng là một chuỗi công khai dựa trên Move, áp lực cứu trợ của mã thông báo Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp không đủ cầu, việc khớp với nguồn cung cấp mã thông báo lớn như vậy đã khiến mã thông báo SUI đối mặt với áp lực bán lớn hơn.