Hành vi rút tiền gần đây của người sáng lập Curve và việc liên tục thế chấp CRV để cho vay tiền tệ ổn định đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường khi thanh khoản thị trường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện của SEC. Để phân tích chi phí, khả năng và tác động liên quan của việc bán khống đối với chuỗi CRV, trước tiên chúng ta hãy nhìn lại cuộc chiến mua bán khống CRV năm ngoái để xem các hoạt động bán khống trong quá khứ được thực hiện như thế nào.
Ngay sau cơn bão FTX năm ngoái, khi thị trường thiếu niềm tin và thanh khoản cực kỳ thu hẹp, một con cá voi khổng lồ đã cho Aave vay một lượng lớn mã thông báo CRV và chuyển chúng sang nền tảng giao dịch OKX, cho vay tổng cộng 47 triệu CRV, tức là bị cá voi khổng lồ đập nát Bị ảnh hưởng bởi việc bán khống, giá của CRV đã giảm từ 0,545 đô la xuống 0,424 đô la, giảm 21,88%, đạt mức tối thiểu là 0,4 đô la. Hoạt động này là liên tục vay và chuyển mã thông báo trên chuỗi để giảm giá tiền tệ để bán khống quy mô lớn.
Sau đó, người sáng lập Michael đã mua CRV để tăng giá tiền tệ. Bất chấp rủi ro thanh lý đối với tài khoản Aave, quần short vẫn có khả năng sinh lời. Một cách để kiếm lợi nhuận là thực hiện các giao dịch bán khống có đòn bẩy cao trên các nền tảng giao dịch như OKX, đồng thời tận dụng tình trạng thiếu thanh khoản của thị trường và thiếu sự can thiệp của các đợt tăng giá mạnh để có được các cơ hội kiếm lời có xác suất cao. Một cách khác để kiếm lợi nhuận là chuyển đổi vị thế bán thành vị thế mua. Khi tính thanh khoản của thị trường cạn kiệt, các vị thế bán sẽ bị đóng và các vị thế mua sẽ được thay thế.
Aave đã hủy cho vay CRV sau sự kiện trò chơi dài hạn CRV (nghĩa là không thể bán khống thông qua cùng một khoản vay quay vòng trên chuỗi với đòn bẩy ngày càng tăng).
Ngoài ra, nền tảng giao dịch tập trung cũng cung cấp cơ hội vay tiền để bán khống.
Hiện tại, việc phân phối mã thông báo CRV trên chip như sau: Curve dex nắm giữ 116 triệu, Binance nắm giữ 65,47 triệu, OKX nắm giữ 12,56 triệu và các nền tảng giao dịch tập trung khác có tổng cộng 53,29 triệu.
Có thể thấy rằng nền tảng giao dịch tập trung nắm giữ một số lượng lớn mã thông báo CRV, chiếm 15% tổng lượng lưu thông. Tuy nhiên, do thiếu dữ liệu nền tảng giao dịch tập trung nên không thể tính toán chi phí hành vi bán khống có thể xảy ra.
Hiện tổng lượng CRV thanh lý trên chuỗi là 113 triệu USD, trong đó 99% (289 triệu CRV) tập trung quanh mức giá 0,375 USD. ——Điều này có nghĩa là việc bán khống bằng cách vay tiền tệ có thể đủ để đẩy giá gần với giá thanh lý, nhưng người sáng lập Curve có khả năng thêm một khoản ký quỹ để làm cho giá thanh lý tiếp tục giảm xuống và chi phí chỉ đơn giản là bán khống sẽ rất cao.
Aave ra mắt các mức thanh lý CRV và CRV
Nhưng trên thực tế, không ai có thể thanh lý CRV cỡ này, vì vậy nếu Aave muốn Michael trả khoản vay của mình, giảm LTV của nhóm cho vay CRV là biện pháp kiểm soát rủi ro chính xác, nhưng không nên đột ngột thay đổi LTV thành 0, điều này sẽ khiến Aave Nguy cơ nợ khó đòi tăng lên đáng kể.
Mặc dù có ít cách hơn để vay CRV trên chuỗi, nhưng áp lực bán giao ngay CRV trên chuỗi lớn hơn và hành vi bán khống của nền tảng giao dịch tập trung đã tăng đáng kể trong 6 giờ qua (190%+ APY trên BN đến ngắn CRV), và OI đã tăng trong hai giờ 500w, 24 giờ tăng 1400w.
Người sáng lập CRV hiện đã cho vay hơn 44 triệu stablecoin trong AAVE, Abracadabra, Fraxlend, Curve và Inverse Finance.
Nhưng trên thực tế, CRV cỡ Aave sẽ bị thanh lý trong trường hợp trượt giá lớn, vì vậy việc giảm LTV của nhóm cho vay CRV là một biện pháp kiểm soát rủi ro đúng đắn, nhưng nên hạ từ từ thay vì đột ngột thay đổi LTV thành 0, do đó Điều đó sẽ dẫn đến rủi ro nợ khó đòi của Aave tăng lên rất nhiều.
Trong ngày hôm qua, người sáng lập Michael đã lấy hơn 700 wCRV (25%+) từ Fraxlend và gửi vào Inverse Finance (tỷ lệ vay cố định 6,84%) 0x73f8af Địa chỉ này được tạo bởi thị trường FiRM CRV của Inverse Finance, địa chỉ của người sáng lập Curve đang ở địa chỉ này Ít nhất hơn 600 wCRV đã được thế chấp Hiện tại, có hơn 900 w TVL trong nhóm CRV của Inverse Finance, hầu hết trong số đó được thế chấp bởi những người sáng lập CRV.
Ngoài ra Abracadabra còn tiếp tục cho cầm cố CRV 400w, và gần 8000w CRV nằm trong CDP Abracadabra.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Phân tích hành vi "rút tiền theo kiểu thế chấp" của người sáng lập Curve: từ chi phí bán khống đến tác động thị trường
Bởi Yilan, Invest & Research@LD Capital
Hành vi rút tiền gần đây của người sáng lập Curve và việc liên tục thế chấp CRV để cho vay tiền tệ ổn định đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường khi thanh khoản thị trường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện của SEC. Để phân tích chi phí, khả năng và tác động liên quan của việc bán khống đối với chuỗi CRV, trước tiên chúng ta hãy nhìn lại cuộc chiến mua bán khống CRV năm ngoái để xem các hoạt động bán khống trong quá khứ được thực hiện như thế nào.
Ngay sau cơn bão FTX năm ngoái, khi thị trường thiếu niềm tin và thanh khoản cực kỳ thu hẹp, một con cá voi khổng lồ đã cho Aave vay một lượng lớn mã thông báo CRV và chuyển chúng sang nền tảng giao dịch OKX, cho vay tổng cộng 47 triệu CRV, tức là bị cá voi khổng lồ đập nát Bị ảnh hưởng bởi việc bán khống, giá của CRV đã giảm từ 0,545 đô la xuống 0,424 đô la, giảm 21,88%, đạt mức tối thiểu là 0,4 đô la. Hoạt động này là liên tục vay và chuyển mã thông báo trên chuỗi để giảm giá tiền tệ để bán khống quy mô lớn.
Sau đó, người sáng lập Michael đã mua CRV để tăng giá tiền tệ. Bất chấp rủi ro thanh lý đối với tài khoản Aave, quần short vẫn có khả năng sinh lời. Một cách để kiếm lợi nhuận là thực hiện các giao dịch bán khống có đòn bẩy cao trên các nền tảng giao dịch như OKX, đồng thời tận dụng tình trạng thiếu thanh khoản của thị trường và thiếu sự can thiệp của các đợt tăng giá mạnh để có được các cơ hội kiếm lời có xác suất cao. Một cách khác để kiếm lợi nhuận là chuyển đổi vị thế bán thành vị thế mua. Khi tính thanh khoản của thị trường cạn kiệt, các vị thế bán sẽ bị đóng và các vị thế mua sẽ được thay thế.
Aave đã hủy cho vay CRV sau sự kiện trò chơi dài hạn CRV (nghĩa là không thể bán khống thông qua cùng một khoản vay quay vòng trên chuỗi với đòn bẩy ngày càng tăng).
Ngoài ra, nền tảng giao dịch tập trung cũng cung cấp cơ hội vay tiền để bán khống.
Hiện tại, việc phân phối mã thông báo CRV trên chip như sau: Curve dex nắm giữ 116 triệu, Binance nắm giữ 65,47 triệu, OKX nắm giữ 12,56 triệu và các nền tảng giao dịch tập trung khác có tổng cộng 53,29 triệu.
Có thể thấy rằng nền tảng giao dịch tập trung nắm giữ một số lượng lớn mã thông báo CRV, chiếm 15% tổng lượng lưu thông. Tuy nhiên, do thiếu dữ liệu nền tảng giao dịch tập trung nên không thể tính toán chi phí hành vi bán khống có thể xảy ra.
Hiện tổng lượng CRV thanh lý trên chuỗi là 113 triệu USD, trong đó 99% (289 triệu CRV) tập trung quanh mức giá 0,375 USD. ——Điều này có nghĩa là việc bán khống bằng cách vay tiền tệ có thể đủ để đẩy giá gần với giá thanh lý, nhưng người sáng lập Curve có khả năng thêm một khoản ký quỹ để làm cho giá thanh lý tiếp tục giảm xuống và chi phí chỉ đơn giản là bán khống sẽ rất cao.
Aave ra mắt các mức thanh lý CRV và CRV
Nhưng trên thực tế, không ai có thể thanh lý CRV cỡ này, vì vậy nếu Aave muốn Michael trả khoản vay của mình, giảm LTV của nhóm cho vay CRV là biện pháp kiểm soát rủi ro chính xác, nhưng không nên đột ngột thay đổi LTV thành 0, điều này sẽ khiến Aave Nguy cơ nợ khó đòi tăng lên đáng kể.
Mặc dù có ít cách hơn để vay CRV trên chuỗi, nhưng áp lực bán giao ngay CRV trên chuỗi lớn hơn và hành vi bán khống của nền tảng giao dịch tập trung đã tăng đáng kể trong 6 giờ qua (190%+ APY trên BN đến ngắn CRV), và OI đã tăng trong hai giờ 500w, 24 giờ tăng 1400w.
Người sáng lập CRV hiện đã cho vay hơn 44 triệu stablecoin trong AAVE, Abracadabra, Fraxlend, Curve và Inverse Finance.
Nhưng trên thực tế, CRV cỡ Aave sẽ bị thanh lý trong trường hợp trượt giá lớn, vì vậy việc giảm LTV của nhóm cho vay CRV là một biện pháp kiểm soát rủi ro đúng đắn, nhưng nên hạ từ từ thay vì đột ngột thay đổi LTV thành 0, do đó Điều đó sẽ dẫn đến rủi ro nợ khó đòi của Aave tăng lên rất nhiều.
Trong ngày hôm qua, người sáng lập Michael đã lấy hơn 700 wCRV (25%+) từ Fraxlend và gửi vào Inverse Finance (tỷ lệ vay cố định 6,84%) 0x73f8af Địa chỉ này được tạo bởi thị trường FiRM CRV của Inverse Finance, địa chỉ của người sáng lập Curve đang ở địa chỉ này Ít nhất hơn 600 wCRV đã được thế chấp Hiện tại, có hơn 900 w TVL trong nhóm CRV của Inverse Finance, hầu hết trong số đó được thế chấp bởi những người sáng lập CRV.
Ngoài ra Abracadabra còn tiếp tục cho cầm cố CRV 400w, và gần 8000w CRV nằm trong CDP Abracadabra.