NYDIG là một tổ chức chuyên về các dịch vụ tài chính Bitcoin, bao gồm tài khoản tiết kiệm, môi giới giao dịch, 401(k) và hơn thế nữa. Khoản tài trợ mới nhất đưa mức định giá của nó lên gần 7 tỷ đô la.
Tổng quan nhanh về các điểm nổi bật
●Giá Bitcoin tương đối giảm kể từ quý thứ hai và bài viết này nhìn lại các chu kỳ trong quá khứ để hiểu điều gì có thể xảy ra tiếp theo đối với Bitcoin.
●Hoạt động quản lý đã là một chủ đề nóng, nhưng điều này không liên quan đến Bitcoin và kết quả của trường hợp mới nhất có thể mất vài năm mới biết được.
● Trong việc tìm kiếm chất xúc tác để thúc đẩy giá cả trong tương lai, các chu kỳ trước đây đã chỉ ra rằng các vấn đề như căng thẳng chưa được giải quyết đối với hệ thống ngân hàng cần phải lắng xuống để thị trường ổn định.
Con đường phía trước
Rất nhiều thứ đã thay đổi trong không gian tài sản tiền điện tử kể từ khi quý đầu tiên kết thúc. Mặc dù Bitcoin đã mang lại lợi nhuận vững chắc trong quý đầu tiên do niềm tin vào hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ giảm sút, nhưng điều ngược lại đã xảy ra trong quý thứ hai. Lý do chính khiến thị trường hoạt động kém hiệu quả là các hành động của các cơ quan quản lý tài chính đối với ngành tài sản tiền điện tử. Mặc dù Bitcoin đã tăng 53,6% từ đầu năm đến nay, nhưng cho đến nay, năm 2023 được cho là một túi hỗn hợp. Trước sự thất vọng của một số nhà đầu tư bitcoin, không giống như hiệu suất xuất sắc của nó trong quý đầu tiên, bitcoin hoạt động kém hơn các tài sản rủi ro khác như cổ phiếu trong quý hai. Trong bối cảnh đó, chúng tôi nghĩ rằng có thể hữu ích khi nhìn lại các chu kỳ trước đây và cách chúng ảnh hưởng đến quan điểm của chúng tôi về hiệu suất trong tương lai của Bitcoin. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai, nhưng không giống như các cuộc cách mạng công nghệ khác mà chúng tôi đã nghiên cứu hoặc trải nghiệm, cuộc cách mạng này dường như thể hiện các mô hình lặp lại rõ ràng hơn.
Bóng quy định
Không còn nghi ngờ gì nữa, các sự kiện quan trọng nhất trong quý thứ hai xoay quanh các hành động của các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ đối với một số nhà cung cấp dịch vụ lớn nhất trong ngành. Theo quan điểm của chúng tôi, vụ kiện của SEC chống lại Coinbase, vụ kiện của CFTC và SEC chống lại Binance là quan trọng nhất, mặc dù những vụ kiện này không liên quan đến Bitcoin và không thách thức tình trạng pháp lý của nó. Và những trường hợp này nhấn mạnh thực tế rằng Bitcoin là loại tiền điện tử có quy định rõ ràng nhất, trong khi việc phân loại nhiều loại tiền điện tử khác vẫn còn nghi ngờ. Những trường hợp này có thể mất nhiều năm để giải quyết và nếu không có luật mới, chúng tôi sẽ không sớm biết được tác động của chúng đối với ngành. Ví dụ, vụ kiện của Ripple với SEC đã diễn ra được hai năm rưỡi và vẫn chưa được giải quyết. Mặc dù có thể có một số thông báo về vụ việc, nhưng các kháng cáo có thể tiếp tục kéo dài kết quả cuối cùng. Chúng tôi không biết các cơ quan quản lý hoặc cơ quan thực thi pháp luật có thể làm gì khác, vì vậy lời khuyên của chúng tôi là theo dõi phản ứng giá đối với tin tức để xem thị trường đã dự đoán điều gì. Ví dụ: sau khi tin tức về vụ kiện của SEC chống lại Coinbase được công bố, giá Bitcoin ban đầu giảm nhẹ, sau đó phục hồi toàn bộ mức giảm và tăng cao hơn, đó là tín hiệu cho chúng tôi biết rằng vị trí của các nhà đầu tư đã được đưa vào tin tức. Một câu ngạn ngữ tiếp thị cũ "trèo lên bức tường của sự lo lắng" cũng có thể áp dụng ở đây.
Sắc thái của năm 2019
Hiệu suất hai mặt cho đến năm 2023 gợi nhớ đến năm 2019. Đối với những người mới tham gia vào ngành, năm 2018 diễn ra rất giống năm 2022, với sự sụt giảm mạnh sau các đỉnh thị trường tăng giá vào năm 2017 và 2021. Giá đã chạm đáy vào tháng 12 năm 2018 ở mức khoảng 3.200 đô la, sau đó tăng nhanh trong nửa đầu năm 2019, đạt gần 14.000 đô la vào cuối tháng 6. Từ mức thấp đến mức cao vào tháng 6, Bitcoin đã tăng 328%. Lúc đầu, không có lý do cơ bản nào cho sự gia tăng của Bitcoin, nhưng sau đó, một câu chuyện nổi lên xoay quanh sự mất giá của đồng nhân dân tệ và mong muốn lưu trữ giá trị của họ bằng Bitcoin của các nhà đầu tư Trung Quốc. Nhưng nửa cuối năm 2019 rất khác so với nửa đầu, với bitcoin giảm gần 50% xuống còn 7.100 đô la. Mặc dù Bitcoin vẫn tăng 90,9% vào năm 2019, nhưng hành trình đến thời điểm này không hề suôn sẻ. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất về năm 2019 và những gì chúng tôi nghĩ là đúng đối với Bitcoin ngày nay, đó là nó đánh dấu năm đầu tiên của một thị trường tăng giá mới sẽ kéo dài đến năm 2021.
Đánh giá lại Bitcoin
Sau những lần thoái lui vào năm 2014 và 2018, các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử đang bắt đầu tập trung vào Bitcoin, coi nó là tài sản tiền điện tử phù hợp nhất với thị trường. Ethereum không tồn tại vào năm 2014 và đang phải chịu sự sụp đổ của ICO vào năm 2018, trong khi nhiều altcoin khác vẫn có tiện ích đáng ngờ trong năm 2014 và 2018. Do đó, sự thống trị của Bitcoin, hoặc tỷ lệ vốn hóa thị trường của toàn ngành, đã tăng lên trong các đợt thoái lui của các altcoin tiếp theo và trong giai đoạn đầu và giữa của các chu kỳ tăng giá tiếp theo. Mãi cho đến giai đoạn sau của thị trường tăng giá, phần mang tính đầu cơ cao nhất, Bitcoin mới bắt đầu nhường lại sự thống trị cho các altcoin beta cao hơn. Chúng ta đang chứng kiến hiện tượng này một lần nữa trong chu kỳ này, nhưng mọi thứ có thể khác. Với nhiều altcoin phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định (Bitcoin không gặp vấn đề này), Bitcoin có thể chiếm thị phần lớn hơn trong ngành trong khoảng thời gian này.
Im lặng trên mặt trận tìm kiếm và truyền thông xã hội
Cộng đồng tiền điện tử là một nhóm rất xã hội, với nhiều cuộc trò chuyện diễn ra trên các nền tảng truyền thông xã hội như Twitter. Các đề cập đến từ “Bitcoin” trên các nền tảng này thường là một chỉ báo về tâm lý thị trường, với các đề cập có mối tương quan tích cực với giá cả. Điều này cũng đúng đối với các tìm kiếm của Google, trong đó khối lượng tìm kiếm có mối tương quan thuận với giá cả. Google Trends, không phải là thước đo tuyệt đối về khối lượng tìm kiếm mà là một chỉ mục trong đó 100 đại diện cho con số cao nhất trong lịch sử, hiện cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong các tìm kiếm "bitcoin". Việc khối lượng tìm kiếm không giảm xuống như chu kỳ trước có thể có nghĩa là mọi thứ có thể vẫn cần bình ổn lại hoặc chúng tôi có thể đã đạt đến tầng cao hơn trước. Mức cao về lượng tìm kiếm chưa bao giờ đạt đến mức cao nhất của chu kỳ trước, nhưng điều đó có thể chỉ có nghĩa là nhận thức chung của công chúng về nội dung này đã cao hơn. Bất kể, nếu chúng tôi phát triển một chiến lược tích cực dựa trên thông tin này, thì đó sẽ là bán Bitcoin khi nó là một chủ đề được thảo luận và tìm kiếm sôi nổi, và mua khi không.
Khủng hoảng ngân hàng tạm dừng, nhưng có thể chưa kết thúc
Đã một tháng rưỡi trôi qua kể từ sự kiện lớn cuối cùng của cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực -- việc đóng cửa Ngân hàng First Republic và việc mua lại ngân hàng này bởi JPMorgan Chase & Co. Sự kiện đó, xảy ra vào ngày 1 tháng 5, trùng hợp với sự sụt giảm mạnh trong tổng số tiền rút từ các cơ sở tín dụng được Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed) hỗ trợ, phần lớn thông qua tín dụng cửa sổ chiết khấu và Chương trình cấp vốn có kỳ hạn ngân hàng mới được thành lập, nhưng các ngân hàng vẫn tiếp tục tăng Rút tiền các biện pháp hỗ trợ do Cục Dự trữ Liên bang cung cấp. Cuộc trò chuyện về sức khỏe của các ngân hàng khu vực khác nhau dường như đã lắng xuống vào lúc này, nhưng những bình luận trong tuần này từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho thấy chúng ta cũng phải đối mặt với việc tăng lãi suất trong tương lai vốn là nguyên nhân gốc rễ của cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực.
SUY NGHĨ CUỐI CÙNG
Cả mặt trận pháp lý và xã hội có thể cần phải bình tĩnh lại trước khi thị trường ổn định. Đáy thị trường thường được hình thành trong sự thờ ơ hơn là ác cảm và với một số chỉ số mà chúng tôi đã nêu bật, thị trường dường như đang đi theo hướng đó. Tình hình vào năm 2023 đang trở nên rất giống với năm 2019, là năm đầu tiên của thị trường giá lên kéo dài ba năm đạt đỉnh vào năm 2021. Mặc dù các sự kiện của chu kỳ gần đây nhất trông rất khác so với các sự kiện trước đó, nhưng hình dạng và thời lượng của các chu kỳ tiếp tục có những đặc điểm giống nhau một cách đáng kinh ngạc. Một lần nữa, không có gì đảm bảo rằng điều này nhất thiết sẽ xảy ra trong tương lai.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
NYDIG: Từ góc độ chu kỳ, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Bitcoin?
NYDIG là một tổ chức chuyên về các dịch vụ tài chính Bitcoin, bao gồm tài khoản tiết kiệm, môi giới giao dịch, 401(k) và hơn thế nữa. Khoản tài trợ mới nhất đưa mức định giá của nó lên gần 7 tỷ đô la.
Tổng quan nhanh về các điểm nổi bật
●Giá Bitcoin tương đối giảm kể từ quý thứ hai và bài viết này nhìn lại các chu kỳ trong quá khứ để hiểu điều gì có thể xảy ra tiếp theo đối với Bitcoin.
●Hoạt động quản lý đã là một chủ đề nóng, nhưng điều này không liên quan đến Bitcoin và kết quả của trường hợp mới nhất có thể mất vài năm mới biết được.
● Trong việc tìm kiếm chất xúc tác để thúc đẩy giá cả trong tương lai, các chu kỳ trước đây đã chỉ ra rằng các vấn đề như căng thẳng chưa được giải quyết đối với hệ thống ngân hàng cần phải lắng xuống để thị trường ổn định.
Con đường phía trước
Rất nhiều thứ đã thay đổi trong không gian tài sản tiền điện tử kể từ khi quý đầu tiên kết thúc. Mặc dù Bitcoin đã mang lại lợi nhuận vững chắc trong quý đầu tiên do niềm tin vào hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ giảm sút, nhưng điều ngược lại đã xảy ra trong quý thứ hai. Lý do chính khiến thị trường hoạt động kém hiệu quả là các hành động của các cơ quan quản lý tài chính đối với ngành tài sản tiền điện tử. Mặc dù Bitcoin đã tăng 53,6% từ đầu năm đến nay, nhưng cho đến nay, năm 2023 được cho là một túi hỗn hợp. Trước sự thất vọng của một số nhà đầu tư bitcoin, không giống như hiệu suất xuất sắc của nó trong quý đầu tiên, bitcoin hoạt động kém hơn các tài sản rủi ro khác như cổ phiếu trong quý hai. Trong bối cảnh đó, chúng tôi nghĩ rằng có thể hữu ích khi nhìn lại các chu kỳ trước đây và cách chúng ảnh hưởng đến quan điểm của chúng tôi về hiệu suất trong tương lai của Bitcoin. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai, nhưng không giống như các cuộc cách mạng công nghệ khác mà chúng tôi đã nghiên cứu hoặc trải nghiệm, cuộc cách mạng này dường như thể hiện các mô hình lặp lại rõ ràng hơn.
Bóng quy định
Không còn nghi ngờ gì nữa, các sự kiện quan trọng nhất trong quý thứ hai xoay quanh các hành động của các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ đối với một số nhà cung cấp dịch vụ lớn nhất trong ngành. Theo quan điểm của chúng tôi, vụ kiện của SEC chống lại Coinbase, vụ kiện của CFTC và SEC chống lại Binance là quan trọng nhất, mặc dù những vụ kiện này không liên quan đến Bitcoin và không thách thức tình trạng pháp lý của nó. Và những trường hợp này nhấn mạnh thực tế rằng Bitcoin là loại tiền điện tử có quy định rõ ràng nhất, trong khi việc phân loại nhiều loại tiền điện tử khác vẫn còn nghi ngờ. Những trường hợp này có thể mất nhiều năm để giải quyết và nếu không có luật mới, chúng tôi sẽ không sớm biết được tác động của chúng đối với ngành. Ví dụ, vụ kiện của Ripple với SEC đã diễn ra được hai năm rưỡi và vẫn chưa được giải quyết. Mặc dù có thể có một số thông báo về vụ việc, nhưng các kháng cáo có thể tiếp tục kéo dài kết quả cuối cùng. Chúng tôi không biết các cơ quan quản lý hoặc cơ quan thực thi pháp luật có thể làm gì khác, vì vậy lời khuyên của chúng tôi là theo dõi phản ứng giá đối với tin tức để xem thị trường đã dự đoán điều gì. Ví dụ: sau khi tin tức về vụ kiện của SEC chống lại Coinbase được công bố, giá Bitcoin ban đầu giảm nhẹ, sau đó phục hồi toàn bộ mức giảm và tăng cao hơn, đó là tín hiệu cho chúng tôi biết rằng vị trí của các nhà đầu tư đã được đưa vào tin tức. Một câu ngạn ngữ tiếp thị cũ "trèo lên bức tường của sự lo lắng" cũng có thể áp dụng ở đây.
Sắc thái của năm 2019
Hiệu suất hai mặt cho đến năm 2023 gợi nhớ đến năm 2019. Đối với những người mới tham gia vào ngành, năm 2018 diễn ra rất giống năm 2022, với sự sụt giảm mạnh sau các đỉnh thị trường tăng giá vào năm 2017 và 2021. Giá đã chạm đáy vào tháng 12 năm 2018 ở mức khoảng 3.200 đô la, sau đó tăng nhanh trong nửa đầu năm 2019, đạt gần 14.000 đô la vào cuối tháng 6. Từ mức thấp đến mức cao vào tháng 6, Bitcoin đã tăng 328%. Lúc đầu, không có lý do cơ bản nào cho sự gia tăng của Bitcoin, nhưng sau đó, một câu chuyện nổi lên xoay quanh sự mất giá của đồng nhân dân tệ và mong muốn lưu trữ giá trị của họ bằng Bitcoin của các nhà đầu tư Trung Quốc. Nhưng nửa cuối năm 2019 rất khác so với nửa đầu, với bitcoin giảm gần 50% xuống còn 7.100 đô la. Mặc dù Bitcoin vẫn tăng 90,9% vào năm 2019, nhưng hành trình đến thời điểm này không hề suôn sẻ. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất về năm 2019 và những gì chúng tôi nghĩ là đúng đối với Bitcoin ngày nay, đó là nó đánh dấu năm đầu tiên của một thị trường tăng giá mới sẽ kéo dài đến năm 2021.
Đánh giá lại Bitcoin
Sau những lần thoái lui vào năm 2014 và 2018, các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử đang bắt đầu tập trung vào Bitcoin, coi nó là tài sản tiền điện tử phù hợp nhất với thị trường. Ethereum không tồn tại vào năm 2014 và đang phải chịu sự sụp đổ của ICO vào năm 2018, trong khi nhiều altcoin khác vẫn có tiện ích đáng ngờ trong năm 2014 và 2018. Do đó, sự thống trị của Bitcoin, hoặc tỷ lệ vốn hóa thị trường của toàn ngành, đã tăng lên trong các đợt thoái lui của các altcoin tiếp theo và trong giai đoạn đầu và giữa của các chu kỳ tăng giá tiếp theo. Mãi cho đến giai đoạn sau của thị trường tăng giá, phần mang tính đầu cơ cao nhất, Bitcoin mới bắt đầu nhường lại sự thống trị cho các altcoin beta cao hơn. Chúng ta đang chứng kiến hiện tượng này một lần nữa trong chu kỳ này, nhưng mọi thứ có thể khác. Với nhiều altcoin phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định (Bitcoin không gặp vấn đề này), Bitcoin có thể chiếm thị phần lớn hơn trong ngành trong khoảng thời gian này.
Im lặng trên mặt trận tìm kiếm và truyền thông xã hội
Cộng đồng tiền điện tử là một nhóm rất xã hội, với nhiều cuộc trò chuyện diễn ra trên các nền tảng truyền thông xã hội như Twitter. Các đề cập đến từ “Bitcoin” trên các nền tảng này thường là một chỉ báo về tâm lý thị trường, với các đề cập có mối tương quan tích cực với giá cả. Điều này cũng đúng đối với các tìm kiếm của Google, trong đó khối lượng tìm kiếm có mối tương quan thuận với giá cả. Google Trends, không phải là thước đo tuyệt đối về khối lượng tìm kiếm mà là một chỉ mục trong đó 100 đại diện cho con số cao nhất trong lịch sử, hiện cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong các tìm kiếm "bitcoin". Việc khối lượng tìm kiếm không giảm xuống như chu kỳ trước có thể có nghĩa là mọi thứ có thể vẫn cần bình ổn lại hoặc chúng tôi có thể đã đạt đến tầng cao hơn trước. Mức cao về lượng tìm kiếm chưa bao giờ đạt đến mức cao nhất của chu kỳ trước, nhưng điều đó có thể chỉ có nghĩa là nhận thức chung của công chúng về nội dung này đã cao hơn. Bất kể, nếu chúng tôi phát triển một chiến lược tích cực dựa trên thông tin này, thì đó sẽ là bán Bitcoin khi nó là một chủ đề được thảo luận và tìm kiếm sôi nổi, và mua khi không.
Khủng hoảng ngân hàng tạm dừng, nhưng có thể chưa kết thúc
Đã một tháng rưỡi trôi qua kể từ sự kiện lớn cuối cùng của cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực -- việc đóng cửa Ngân hàng First Republic và việc mua lại ngân hàng này bởi JPMorgan Chase & Co. Sự kiện đó, xảy ra vào ngày 1 tháng 5, trùng hợp với sự sụt giảm mạnh trong tổng số tiền rút từ các cơ sở tín dụng được Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed) hỗ trợ, phần lớn thông qua tín dụng cửa sổ chiết khấu và Chương trình cấp vốn có kỳ hạn ngân hàng mới được thành lập, nhưng các ngân hàng vẫn tiếp tục tăng Rút tiền các biện pháp hỗ trợ do Cục Dự trữ Liên bang cung cấp. Cuộc trò chuyện về sức khỏe của các ngân hàng khu vực khác nhau dường như đã lắng xuống vào lúc này, nhưng những bình luận trong tuần này từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho thấy chúng ta cũng phải đối mặt với việc tăng lãi suất trong tương lai vốn là nguyên nhân gốc rễ của cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực.
SUY NGHĨ CUỐI CÙNG
Cả mặt trận pháp lý và xã hội có thể cần phải bình tĩnh lại trước khi thị trường ổn định. Đáy thị trường thường được hình thành trong sự thờ ơ hơn là ác cảm và với một số chỉ số mà chúng tôi đã nêu bật, thị trường dường như đang đi theo hướng đó. Tình hình vào năm 2023 đang trở nên rất giống với năm 2019, là năm đầu tiên của thị trường giá lên kéo dài ba năm đạt đỉnh vào năm 2021. Mặc dù các sự kiện của chu kỳ gần đây nhất trông rất khác so với các sự kiện trước đó, nhưng hình dạng và thời lượng của các chu kỳ tiếp tục có những đặc điểm giống nhau một cách đáng kinh ngạc. Một lần nữa, không có gì đảm bảo rằng điều này nhất thiết sẽ xảy ra trong tương lai.