LSDFi đề cập đến một giao thức DeFi được xây dựng trên các công cụ phái sinh được thế chấp bằng chất lỏng (LSD). LSD là mã thông báo đại diện cho quyền và lợi ích của ETH đã cam kết, chẳng hạn như stETH, rETH, wstETH, v.v.
LSD có thể được giao dịch tự do trên thị trường, mang lại tính thanh khoản và thu nhập cho người cầm cố. LSDFi sử dụng LSD làm tài sản thế chấp hoặc tài sản, cung cấp các chức năng và cơ hội thu nhập bổ sung, chẳng hạn như cho vay, giao dịch, tiền tệ ổn định, chỉ số, v.v.
2. Tình hình phát triển của LSDFi
Khi mạng Ethereum chuyển từ PoW sang PoS, ngày càng có nhiều người dùng tham gia cam kết ETH và hơn 23 triệu ETH đã được cam kết cho đến nay. Điều này cũng tạo ra sự tăng trưởng nhanh chóng của LSD và tổng giá trị thị trường hiện tại của LSD đã vượt quá 16 tỷ đô la Mỹ. Nhà cung cấp LSD chính là Lido, chiếm 31,6% thị phần.
Là một ứng dụng hạ nguồn của LSD, LSDFi cũng đã mở rộng nhanh chóng trong vài tháng qua và hiện có tổng giá trị bị khóa (TVL) là hơn 400 triệu USD. Các giao thức chính của LSDFi bao gồm Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH và Asymetrix, v.v. Các giao thức này có những đặc điểm và ưu điểm riêng, chúng tôi sẽ giới thiệu và so sánh ngắn gọn dưới đây.
3. Các dự án chính của LSDFi
1、Sung thư
Lybra là một giao thức stablecoin dựa trên stETH cho phép người dùng gửi ETH hoặc stETH làm tài sản thế chấp và đúc eUSD. eUSD là một loại tiền ổn định có lãi suất, được thế chấp quá mức với tiền lãi đến từ thu nhập cầm cố của stETH. Người dùng có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm khoảng 5% bằng cách nắm giữ eUSD.
So với các giao thức LSD khác, Lybra có những ưu điểm sau:
Nó cho phép người dùng gửi ETH làm tài sản thế chấp và đúc eUSD mà không phải trả bất kỳ khoản phí hay lãi vay nào. Người dùng có thể sử dụng eUSD đúc để mua thêm ETH, được tận dụng hiệu quả để mua ETH với chi phí bằng không.
Nó cung cấp một giao diện người dùng đơn giản và hiệu quả để người dùng gửi tiền, đúc và đổi các hoạt động.
Lybra hiện là giao thức lớn nhất trong không gian LSDfi, với TVL hơn 180 triệu USD.
2、Pendle
Pendle là một giao thức giao dịch lợi nhuận (Giao dịch lợi nhuận) cho phép người dùng giao dịch tiền gốc và lãi suất của LSD một cách riêng biệt để thu được lợi nhuận đặt cược tốt hơn hoặc ổn định hơn. Pendle hỗ trợ các tài sản LSD khác nhau như stETH và rETH, đồng thời cung cấp các chức năng sau:
Tách mã thông báo gốc (PT) và mã thông báo lãi suất (YT) trong Pendle bằng cách sử dụng stETH hoặc rETH và giao dịch chúng trên Pendle Exchange hoặc các nền tảng khác.
Sử dụng PT hoặc YT để cung cấp tính thanh khoản trong Pendle và nhận mã thông báo PENDLE làm phần thưởng.
Sử dụng mã thông báo PENDLE để tham gia quản trị trong Pendle và hưởng cổ tức thu nhập từ giao thức.
Pendle có những ưu điểm sau so với các giao thức LSDfi khác:
Pendle có thể chia thu nhập của các tài sản sinh lãi (chẳng hạn như frxETH, stETH, v.v.), để người dùng có thể mua tài sản thông qua giảm giá hoặc giao dịch riêng phần lợi nhuận để đạt được nhiều tỷ suất lợi nhuận hơn.
Pendle sử dụng vePENDLE làm mã thông báo quản trị. Người dùng có thể khóa mã thông báo PENDLE để tăng phần thưởng đặt cược, bỏ phiếu để xác định phân phối phần thưởng, chia sẻ thu nhập lãi và phí xử lý, v.v.
Pendle hỗ trợ nhiều LST (chẳng hạn như stETH, frxETH, v.v.) và các tài sản DeFi khác (chẳng hạn như APECOIN, v.v.), cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn và chiến lược khác nhau.
Pendle được xây dựng trên mạng chính Ethereum và Arbitrum, sử dụng giải pháp mở rộng cấp hai để giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả.
Pendle đã phát triển để trở thành giao thức lớn thứ hai trong không gian LSDfi, với TVL hơn 150 triệu USD.
3、Instadapp
Instadapp là một nền tảng quản lý DeFi cung cấp nhiều chiến lược và dịch vụ DeFi, bao gồm cả các chiến lược LSDfi. Với giao diện quản lý tài sản của Instadapp, người dùng có thể sử dụng stETH và rETH làm tài sản hoặc tài sản thế chấp để theo đuổi các chiến lược lợi nhuận cao.
Instadapp có những ưu điểm sau so với các giao thức LSDfi khác:
Nó cung cấp nhiều chiến lược LSDfi, cho phép người dùng lựa chọn chiến lược phù hợp theo khẩu vị rủi ro và mục tiêu thu nhập của họ.
Nó hỗ trợ nhiều tài sản LSD, cho phép người dùng chọn các nhà cung cấp dịch vụ cầm cố và mã thông báo khác nhau.
Nó cung cấp một giao diện người dùng thống nhất và mạnh mẽ, cho phép người dùng quản lý các hoạt động và tài sản DeFi của họ tại một điểm dừng.
Instadapp hiện là giao thức lớn thứ hai trong không gian LSDfi, với hơn 60 triệu đô la ETH bị khóa (không bao gồm TVL phân khúc DeFi khác).
4、Bè
Raft là một giao thức stablecoin phi tập trung chủ yếu dựa trên stETH, cho phép người dùng gửi stETH và đúc R. R là một stablecoin được chốt ở mức 1 đô la và giá trị của nó đến từ thu nhập đặt cược của stETH. Người dùng có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm khoảng 4,5% bằng cách nắm giữ R.
So với các giao thức LSD khác, Raft có những ưu điểm sau:
Nó cho phép người dùng gửi stETH và đúc R mà không có bất kỳ khoản phí hoặc lãi cho vay nào. Người dùng có thể sử dụng R đúc để mua thêm stETH, sử dụng hiệu quả đòn bẩy để mua stETH với chi phí bằng không.
Nó cung cấp một giao diện người dùng đơn giản và hiệu quả để người dùng gửi tiền, đúc và đổi các hoạt động.
Lưu ý: Raft hiện cũng hỗ trợ rETH, nhưng ở quy mô nhỏ hơn.
Raft hiện là giao thức lớn thứ tư trong lĩnh vực LSDfi và TVL của nó đã vượt quá 60 triệu USD.
5、unshETH
unshETH là một danh mục đầu tư LSD đa dạng, bao gồm các loại và nguồn LSD khác nhau, chẳng hạn như stETH, rETH, wstETH, v.v. unshETH nhằm mục đích cung cấp cho người dùng thu nhập đặt cược ổn định và tối ưu nhất. Người dùng nắm giữ unshETH có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm khoảng 5,5%.
So với các giao thức LSD khác, unshETH có những ưu điểm sau:
Nó cho phép người dùng mua và đổi nhiều loại LSD chỉ bằng một cú nhấp chuột mà không cần chuyển đổi giữa các nền tảng và nhà cung cấp dịch vụ khác nhau.
Nó cho phép người dùng được hưởng nhiều loại thu nhập cam kết LSD và phí giao dịch để đạt được sự đa dạng hóa và phân cấp thu nhập.
Nó cho phép người dùng tham gia vào việc quản trị và chia cổ tức của unshETH và tận hưởng sự phát triển lâu dài của giao thức.
unshETH hiện là giao thức lớn thứ năm trong lĩnh vực LSDfi và TVL của nó đã vượt quá 30 triệu USD.
6、Không đối xứng
Asymetrix là một giao thức cung cấp phân phối phần thưởng không đối xứng, tương tự như xổ số, trong đó một số ít người chiến thắng sẽ chia sẻ tất cả phần thưởng đặt cược trong một khoảng thời gian.
Nguyên tắc làm việc cụ thể của nó là:
Người dùng gửi ETH đã cam kết (stETH) vào nhóm công cộng được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh. Sau khi người dùng gửi tiền vào giao thức Asymetrix, hợp đồng thông minh sẽ đúc PST (Mã thông báo chia sẻ nhóm) với tỷ lệ 1:1 và gửi nó đến ví của người dùng.
Mã thông báo PST phản ánh chia sẻ của người dùng trong giao thức và được yêu cầu để rút tiền.
Giao thức Asymetrix sẽ chỉ định một hệ số lợi nhuận ngẫu nhiên cho mỗi người dùng dựa trên số lượng stETH mà người dùng gửi và thời gian gửi, hệ số này xác định tỷ lệ lợi nhuận của người dùng trong giao thức.
Hệ số lợi nhuận dao động từ 0,5 đến 2,0, trung bình là 1,0. Điều này có nghĩa là một số người dùng sẽ nhận được lợi ích trên mức trung bình, trong khi những người khác sẽ nhận được lợi ích dưới mức trung bình.
Thông qua phương pháp phân phối doanh thu bất đối xứng này, giao thức Asymetrix cung cấp cho người dùng trải nghiệm ngẫu nhiên và có lợi nhuận cao, đồng thời cũng tăng tính thanh khoản của stETH trong giao thức.
Asymetrix có những ưu điểm sau so với các giao thức LSDfi khác:
Giao thức Asymetrix tạo cơ hội cho người dùng nắm giữ một lượng nhỏ ETH tham gia vào LSDfi và họ có thể tận hưởng lợi nhuận cao và trải nghiệm ngẫu nhiên thông qua phương pháp phân phối thu nhập bất đối xứng.
Giao thức Asymetrix sử dụng Chainlink VRF làm trình tạo số ngẫu nhiên để đảm bảo tính công bằng và minh bạch của quy trình xổ số.
Giao thức Asymetrix sử dụng TWAB (Số dư trung bình theo trọng số theo thời gian) làm chỉ báo để tác động đến tỷ lệ cược, ngăn chặn tình trạng người chơi lớn vào giao thức vào giây phút cuối cùng để "ăn cắp" lợi nhuận từ người dùng nhỏ.
Giao thức Asymetrix sử dụng PST (Pool Share Token) làm bằng chứng về việc chia sẻ của người dùng trong giao thức và người dùng có thể rút tiền gốc và thu nhập của mình bất cứ lúc nào.
Giao thức Asymetrix sử dụng mã thông báo ASX làm mã thông báo quản trị và người dùng có thể tham gia vào việc quản trị và ra quyết định của giao thức bằng cách giữ mã thông báo ASX.
Asymetrix hiện là giao thức lớn thứ sáu trong không gian LSDfi, với TVL hơn 20 triệu USD.
4. Cơ hội và thách thức của LSDFi
Là một thị trường mới nổi, LSDFi có tiềm năng và cơ hội lớn, nhưng nó cũng phải đối mặt với một số thách thức và rủi ro:
**1. Cơ hội cho LSDFi chủ yếu đến từ hai khía cạnh: một là sự tăng trưởng của ETH được cam kết và hai là sự thâm nhập của LSDFi. **
Với việc chuyển đổi mạng Ethereum sang PoS, việc đặt cược ETH sẽ trở thành lựa chọn của ngày càng nhiều người dùng và LSDFi có thể mang lại nhiều cơ hội thu nhập và thanh khoản hơn cho việc đặt cược. Hiện tại, số tiền bị khóa trong giao thức LSDFi chỉ chiếm 2,4% tổng giá trị thị trường của LSD, điều đó có nghĩa là vẫn còn rất nhiều cơ hội để LSDFi phát triển.
**2. Những thách thức của LSDFi chủ yếu đến từ bốn khía cạnh: thứ nhất là rủi ro bị phạt cầm cố, thứ hai là rủi ro về giá LSD, thứ ba là rủi ro hợp đồng thông minh và thứ tư là rủi ro của bên thứ ba. **
Rủi ro hình phạt đặt cược đề cập đến thực tế là những người xác thực không đáp ứng các thông số đặt cược nhất định (chẳng hạn như ngoại tuyến) có thể phải đối mặt với các hình phạt và người dùng nắm giữ mã thông báo LSD hoặc LSDFi có thể chịu rủi ro về các hình phạt này.
Rủi ro về giá LSD đề cập đến thực tế là giá của mã thông báo LSD có thể dao động và khác với mã thông báo cơ bản do các lực lượng thị trường. Điều này có thể khiến người dùng gặp phải biến động giá và rủi ro thanh lý tiềm ẩn, đặc biệt khi được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Rủi ro hợp đồng thông minh đề cập đến lớp lỗ hổng hợp đồng thông minh mới tồn tại trong mọi tương tác của người dùng với hợp đồng thông minh.
Rủi ro của bên thứ ba đề cập đến khả năng một số dự án có thể sử dụng các dApp khác như một phần trong hoạt động bình thường của họ (ví dụ: chiến lược lợi nhuận). Trong trường hợp này, người dùng phải đối mặt với rủi ro đối tác bổ sung.
V. Tóm tắt
LSDFi là một giao thức DeFi dựa trên LSD, cung cấp nhiều cơ hội thu nhập và thanh khoản hơn cho các nhà đầu tư. Giao thức LSDFi bao gồm nhiều loại và chức năng khác nhau, chẳng hạn như cho vay, giao dịch, tiền tệ ổn định, chỉ số, v.v.
Các dự án chính trong giao thức LSDFi bao gồm Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH và Asymetrix, v.v., mỗi dự án đều có những đặc điểm và ưu điểm riêng, loại giao thức này đang phát triển nhanh chóng cùng với sự tăng trưởng không ngừng của thị trường LSD.
Là một thị trường mới nổi, LSDFi có tiềm năng và cơ hội lớn nhưng cũng phải đối mặt với những thách thức và rủi ro nhất định. Khi người dùng tham gia LSDFi, họ nên hiểu đầy đủ các thông tin và rủi ro liên quan, đồng thời đưa ra đánh giá và quyết định của riêng mình.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
LSDFi——tài chính phái sinh được cam kết thanh khoản
**1. LSDFi là gì? **
LSDFi đề cập đến một giao thức DeFi được xây dựng trên các công cụ phái sinh được thế chấp bằng chất lỏng (LSD). LSD là mã thông báo đại diện cho quyền và lợi ích của ETH đã cam kết, chẳng hạn như stETH, rETH, wstETH, v.v.
LSD có thể được giao dịch tự do trên thị trường, mang lại tính thanh khoản và thu nhập cho người cầm cố. LSDFi sử dụng LSD làm tài sản thế chấp hoặc tài sản, cung cấp các chức năng và cơ hội thu nhập bổ sung, chẳng hạn như cho vay, giao dịch, tiền tệ ổn định, chỉ số, v.v.
2. Tình hình phát triển của LSDFi
Khi mạng Ethereum chuyển từ PoW sang PoS, ngày càng có nhiều người dùng tham gia cam kết ETH và hơn 23 triệu ETH đã được cam kết cho đến nay. Điều này cũng tạo ra sự tăng trưởng nhanh chóng của LSD và tổng giá trị thị trường hiện tại của LSD đã vượt quá 16 tỷ đô la Mỹ. Nhà cung cấp LSD chính là Lido, chiếm 31,6% thị phần.
Là một ứng dụng hạ nguồn của LSD, LSDFi cũng đã mở rộng nhanh chóng trong vài tháng qua và hiện có tổng giá trị bị khóa (TVL) là hơn 400 triệu USD. Các giao thức chính của LSDFi bao gồm Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH và Asymetrix, v.v. Các giao thức này có những đặc điểm và ưu điểm riêng, chúng tôi sẽ giới thiệu và so sánh ngắn gọn dưới đây.
3. Các dự án chính của LSDFi
1、Sung thư
Lybra là một giao thức stablecoin dựa trên stETH cho phép người dùng gửi ETH hoặc stETH làm tài sản thế chấp và đúc eUSD. eUSD là một loại tiền ổn định có lãi suất, được thế chấp quá mức với tiền lãi đến từ thu nhập cầm cố của stETH. Người dùng có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm khoảng 5% bằng cách nắm giữ eUSD.
So với các giao thức LSD khác, Lybra có những ưu điểm sau:
Nó cho phép người dùng gửi ETH làm tài sản thế chấp và đúc eUSD mà không phải trả bất kỳ khoản phí hay lãi vay nào. Người dùng có thể sử dụng eUSD đúc để mua thêm ETH, được tận dụng hiệu quả để mua ETH với chi phí bằng không.
Nó cung cấp một giao diện người dùng đơn giản và hiệu quả để người dùng gửi tiền, đúc và đổi các hoạt động.
Lybra hiện là giao thức lớn nhất trong không gian LSDfi, với TVL hơn 180 triệu USD.
2、Pendle
Pendle là một giao thức giao dịch lợi nhuận (Giao dịch lợi nhuận) cho phép người dùng giao dịch tiền gốc và lãi suất của LSD một cách riêng biệt để thu được lợi nhuận đặt cược tốt hơn hoặc ổn định hơn. Pendle hỗ trợ các tài sản LSD khác nhau như stETH và rETH, đồng thời cung cấp các chức năng sau:
Tách mã thông báo gốc (PT) và mã thông báo lãi suất (YT) trong Pendle bằng cách sử dụng stETH hoặc rETH và giao dịch chúng trên Pendle Exchange hoặc các nền tảng khác.
Sử dụng PT hoặc YT để cung cấp tính thanh khoản trong Pendle và nhận mã thông báo PENDLE làm phần thưởng.
Sử dụng mã thông báo PENDLE để tham gia quản trị trong Pendle và hưởng cổ tức thu nhập từ giao thức.
Pendle có những ưu điểm sau so với các giao thức LSDfi khác:
Pendle có thể chia thu nhập của các tài sản sinh lãi (chẳng hạn như frxETH, stETH, v.v.), để người dùng có thể mua tài sản thông qua giảm giá hoặc giao dịch riêng phần lợi nhuận để đạt được nhiều tỷ suất lợi nhuận hơn.
Pendle sử dụng vePENDLE làm mã thông báo quản trị. Người dùng có thể khóa mã thông báo PENDLE để tăng phần thưởng đặt cược, bỏ phiếu để xác định phân phối phần thưởng, chia sẻ thu nhập lãi và phí xử lý, v.v.
Pendle hỗ trợ nhiều LST (chẳng hạn như stETH, frxETH, v.v.) và các tài sản DeFi khác (chẳng hạn như APECOIN, v.v.), cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn và chiến lược khác nhau.
Pendle được xây dựng trên mạng chính Ethereum và Arbitrum, sử dụng giải pháp mở rộng cấp hai để giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả.
Pendle đã phát triển để trở thành giao thức lớn thứ hai trong không gian LSDfi, với TVL hơn 150 triệu USD.
3、Instadapp
Instadapp là một nền tảng quản lý DeFi cung cấp nhiều chiến lược và dịch vụ DeFi, bao gồm cả các chiến lược LSDfi. Với giao diện quản lý tài sản của Instadapp, người dùng có thể sử dụng stETH và rETH làm tài sản hoặc tài sản thế chấp để theo đuổi các chiến lược lợi nhuận cao.
Instadapp có những ưu điểm sau so với các giao thức LSDfi khác:
Nó cung cấp nhiều chiến lược LSDfi, cho phép người dùng lựa chọn chiến lược phù hợp theo khẩu vị rủi ro và mục tiêu thu nhập của họ.
Nó hỗ trợ nhiều tài sản LSD, cho phép người dùng chọn các nhà cung cấp dịch vụ cầm cố và mã thông báo khác nhau.
Nó cung cấp một giao diện người dùng thống nhất và mạnh mẽ, cho phép người dùng quản lý các hoạt động và tài sản DeFi của họ tại một điểm dừng.
Instadapp hiện là giao thức lớn thứ hai trong không gian LSDfi, với hơn 60 triệu đô la ETH bị khóa (không bao gồm TVL phân khúc DeFi khác).
4、Bè
Raft là một giao thức stablecoin phi tập trung chủ yếu dựa trên stETH, cho phép người dùng gửi stETH và đúc R. R là một stablecoin được chốt ở mức 1 đô la và giá trị của nó đến từ thu nhập đặt cược của stETH. Người dùng có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm khoảng 4,5% bằng cách nắm giữ R.
So với các giao thức LSD khác, Raft có những ưu điểm sau:
Nó cho phép người dùng gửi stETH và đúc R mà không có bất kỳ khoản phí hoặc lãi cho vay nào. Người dùng có thể sử dụng R đúc để mua thêm stETH, sử dụng hiệu quả đòn bẩy để mua stETH với chi phí bằng không.
Nó cung cấp một giao diện người dùng đơn giản và hiệu quả để người dùng gửi tiền, đúc và đổi các hoạt động.
Lưu ý: Raft hiện cũng hỗ trợ rETH, nhưng ở quy mô nhỏ hơn.
Raft hiện là giao thức lớn thứ tư trong lĩnh vực LSDfi và TVL của nó đã vượt quá 60 triệu USD.
5、unshETH
unshETH là một danh mục đầu tư LSD đa dạng, bao gồm các loại và nguồn LSD khác nhau, chẳng hạn như stETH, rETH, wstETH, v.v. unshETH nhằm mục đích cung cấp cho người dùng thu nhập đặt cược ổn định và tối ưu nhất. Người dùng nắm giữ unshETH có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm khoảng 5,5%.
So với các giao thức LSD khác, unshETH có những ưu điểm sau:
Nó cho phép người dùng mua và đổi nhiều loại LSD chỉ bằng một cú nhấp chuột mà không cần chuyển đổi giữa các nền tảng và nhà cung cấp dịch vụ khác nhau.
Nó cho phép người dùng được hưởng nhiều loại thu nhập cam kết LSD và phí giao dịch để đạt được sự đa dạng hóa và phân cấp thu nhập.
Nó cho phép người dùng tham gia vào việc quản trị và chia cổ tức của unshETH và tận hưởng sự phát triển lâu dài của giao thức.
unshETH hiện là giao thức lớn thứ năm trong lĩnh vực LSDfi và TVL của nó đã vượt quá 30 triệu USD.
6、Không đối xứng
Asymetrix là một giao thức cung cấp phân phối phần thưởng không đối xứng, tương tự như xổ số, trong đó một số ít người chiến thắng sẽ chia sẻ tất cả phần thưởng đặt cược trong một khoảng thời gian.
Nguyên tắc làm việc cụ thể của nó là:
Người dùng gửi ETH đã cam kết (stETH) vào nhóm công cộng được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh. Sau khi người dùng gửi tiền vào giao thức Asymetrix, hợp đồng thông minh sẽ đúc PST (Mã thông báo chia sẻ nhóm) với tỷ lệ 1:1 và gửi nó đến ví của người dùng.
Mã thông báo PST phản ánh chia sẻ của người dùng trong giao thức và được yêu cầu để rút tiền.
Giao thức Asymetrix sẽ chỉ định một hệ số lợi nhuận ngẫu nhiên cho mỗi người dùng dựa trên số lượng stETH mà người dùng gửi và thời gian gửi, hệ số này xác định tỷ lệ lợi nhuận của người dùng trong giao thức.
Hệ số lợi nhuận dao động từ 0,5 đến 2,0, trung bình là 1,0. Điều này có nghĩa là một số người dùng sẽ nhận được lợi ích trên mức trung bình, trong khi những người khác sẽ nhận được lợi ích dưới mức trung bình.
Thông qua phương pháp phân phối doanh thu bất đối xứng này, giao thức Asymetrix cung cấp cho người dùng trải nghiệm ngẫu nhiên và có lợi nhuận cao, đồng thời cũng tăng tính thanh khoản của stETH trong giao thức.
Asymetrix có những ưu điểm sau so với các giao thức LSDfi khác:
Giao thức Asymetrix tạo cơ hội cho người dùng nắm giữ một lượng nhỏ ETH tham gia vào LSDfi và họ có thể tận hưởng lợi nhuận cao và trải nghiệm ngẫu nhiên thông qua phương pháp phân phối thu nhập bất đối xứng.
Giao thức Asymetrix sử dụng Chainlink VRF làm trình tạo số ngẫu nhiên để đảm bảo tính công bằng và minh bạch của quy trình xổ số.
Giao thức Asymetrix sử dụng TWAB (Số dư trung bình theo trọng số theo thời gian) làm chỉ báo để tác động đến tỷ lệ cược, ngăn chặn tình trạng người chơi lớn vào giao thức vào giây phút cuối cùng để "ăn cắp" lợi nhuận từ người dùng nhỏ.
Giao thức Asymetrix sử dụng PST (Pool Share Token) làm bằng chứng về việc chia sẻ của người dùng trong giao thức và người dùng có thể rút tiền gốc và thu nhập của mình bất cứ lúc nào.
Giao thức Asymetrix sử dụng mã thông báo ASX làm mã thông báo quản trị và người dùng có thể tham gia vào việc quản trị và ra quyết định của giao thức bằng cách giữ mã thông báo ASX.
Asymetrix hiện là giao thức lớn thứ sáu trong không gian LSDfi, với TVL hơn 20 triệu USD.
4. Cơ hội và thách thức của LSDFi
Là một thị trường mới nổi, LSDFi có tiềm năng và cơ hội lớn, nhưng nó cũng phải đối mặt với một số thách thức và rủi ro:
**1. Cơ hội cho LSDFi chủ yếu đến từ hai khía cạnh: một là sự tăng trưởng của ETH được cam kết và hai là sự thâm nhập của LSDFi. **
Với việc chuyển đổi mạng Ethereum sang PoS, việc đặt cược ETH sẽ trở thành lựa chọn của ngày càng nhiều người dùng và LSDFi có thể mang lại nhiều cơ hội thu nhập và thanh khoản hơn cho việc đặt cược. Hiện tại, số tiền bị khóa trong giao thức LSDFi chỉ chiếm 2,4% tổng giá trị thị trường của LSD, điều đó có nghĩa là vẫn còn rất nhiều cơ hội để LSDFi phát triển.
**2. Những thách thức của LSDFi chủ yếu đến từ bốn khía cạnh: thứ nhất là rủi ro bị phạt cầm cố, thứ hai là rủi ro về giá LSD, thứ ba là rủi ro hợp đồng thông minh và thứ tư là rủi ro của bên thứ ba. **
Rủi ro hình phạt đặt cược đề cập đến thực tế là những người xác thực không đáp ứng các thông số đặt cược nhất định (chẳng hạn như ngoại tuyến) có thể phải đối mặt với các hình phạt và người dùng nắm giữ mã thông báo LSD hoặc LSDFi có thể chịu rủi ro về các hình phạt này.
Rủi ro về giá LSD đề cập đến thực tế là giá của mã thông báo LSD có thể dao động và khác với mã thông báo cơ bản do các lực lượng thị trường. Điều này có thể khiến người dùng gặp phải biến động giá và rủi ro thanh lý tiềm ẩn, đặc biệt khi được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Rủi ro hợp đồng thông minh đề cập đến lớp lỗ hổng hợp đồng thông minh mới tồn tại trong mọi tương tác của người dùng với hợp đồng thông minh.
Rủi ro của bên thứ ba đề cập đến khả năng một số dự án có thể sử dụng các dApp khác như một phần trong hoạt động bình thường của họ (ví dụ: chiến lược lợi nhuận). Trong trường hợp này, người dùng phải đối mặt với rủi ro đối tác bổ sung.
V. Tóm tắt
LSDFi là một giao thức DeFi dựa trên LSD, cung cấp nhiều cơ hội thu nhập và thanh khoản hơn cho các nhà đầu tư. Giao thức LSDFi bao gồm nhiều loại và chức năng khác nhau, chẳng hạn như cho vay, giao dịch, tiền tệ ổn định, chỉ số, v.v.
Các dự án chính trong giao thức LSDFi bao gồm Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH và Asymetrix, v.v., mỗi dự án đều có những đặc điểm và ưu điểm riêng, loại giao thức này đang phát triển nhanh chóng cùng với sự tăng trưởng không ngừng của thị trường LSD.
Là một thị trường mới nổi, LSDFi có tiềm năng và cơ hội lớn nhưng cũng phải đối mặt với những thách thức và rủi ro nhất định. Khi người dùng tham gia LSDFi, họ nên hiểu đầy đủ các thông tin và rủi ro liên quan, đồng thời đưa ra đánh giá và quyết định của riêng mình.