Bài viết này sẽ tập trung vào phân khúc thị trường trao đổi tiền điện tử (DEX) và phân tích nó dựa trên bảng điều khiển được chỉ định trên Token Terminal để tiết lộ các biểu đồ và xu hướng thú vị nhất trong đó.
Tổng quan
Khối lượng giao dịch hàng ngày và tổng giá trị bị khóa (TVL) của các dự án hàng đầu trong không gian thị trường trao đổi (DEX) trong 180 ngày qua được hiển thị trong biểu đồ bên dưới.
Khối lượng và TVL tương đối ổn định trong 180 ngày qua, ngoại trừ giữa tháng Ba. Khối lượng giao dịch DEX đạt đỉnh 16,2 tỷ đô la vào ngày 11 tháng 3 năm 2023, gấp hơn tám lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 2 tỷ đô la trong 180 ngày qua. TVL của DEX cũng giảm 14% trong khoảng thời gian từ ngày 9 đến ngày 12 tháng 3, từ 14 tỷ đô la xuống còn 12,1 tỷ đô la.
Việc tách USDC là nguyên nhân chính dẫn đến sự thay đổi lớn về khối lượng giao dịch và TVL vào giữa tháng 3. Vào ngày 10 tháng 3, sau khi Circle thông báo rằng họ nắm giữ tới 3,3 tỷ đô la liên quan đến Ngân hàng Thung lũng Silicon đang gặp khó khăn, nó đã dẫn đến việc tách USDC mà họ phát hành khỏi đồng đô la Mỹ. Do đó, người dùng nắm giữ USDC chuyển sang các mã thông báo khác, dẫn đến khối lượng giao dịch của DEX tăng lên. TVL trong các DEX cũng giảm mạnh, một phần do giá trị của USDC giảm trong nhóm thanh khoản DEX. Ví dụ: cặp giao dịch USDC-WETH trên Uniswap có thanh khoản hơn 450 triệu đô la vào ngày 9 tháng 3, nhưng chỉ còn 300 triệu đô la vào ngày 12 tháng 3. Ngược lại, TVL của cặp giao dịch WETH-USDT tương đối ổn định so với cùng kỳ.
Các hành động kinh tế vĩ mô và quy định có tác động đáng kể đến không gian thị trường DEX và toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Những yếu tố bên ngoài này có thể gây ra những thay đổi đột ngột về khối lượng giao dịch và giá trị của các vị thế thanh khoản do người dùng nắm giữ. Các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường nên ghi nhớ những yếu tố ảnh hưởng này khi phân tích động lực thị trường và đưa ra quyết định tài chính.
Khối lượng DEX đang chuyển từ Ethereum sang các chuỗi khác
Kể từ đầu năm 2023, tỷ lệ khối lượng DEX trên Ethereum đã giảm từ 72% xuống 54% do sự tăng trưởng trên Arbitrum. Trong khi đó, Arbitrum đã tăng từ 3,3% tổng khối lượng giao dịch DEX lên 23,3% trong cùng kỳ. Khối lượng giao dịch chia sẻ trên Polygon, Optimism và BNB Chain tương đối ổn định.
Đỉnh điểm của Arbitrum về chia sẻ khối lượng DEX xảy ra khi mã thông báo ARB được khởi chạy vào ngày 23 tháng 3 năm 2023. Vào ngày ra mắt, ARB đã giao dịch hơn 480 triệu đô la trên sàn giao dịch hàng đầu của Arbitrum, Uniswap. Sự gia tăng này có thể là do người dùng chuyển đổi phần thưởng airdrop ARB của họ thành các mã thông báo khác. Mặc dù khối lượng DEX trên Arbitrum đã giảm nhẹ kể từ cuối tháng 3, Arbitrum vẫn là chuỗi lớn thứ hai sau Ethereum khi được đo bằng khối lượng DEX.
Nhu cầu của người dùng đối với giao dịch mã thông báo trên Arbitrum ngày càng tăng đã dẫn đến việc ra mắt DEX mới. Mặc dù Uniswap vẫn là công ty dẫn đầu thị trường hiện tại trên Arbitrum với hơn 3,38 triệu giao dịch đã hoàn thành trong 90 ngày qua, nhưng một số DEX mới hơn có nguồn gốc từ Arbitrum cũng đã bắt đầu nổi lên như những đối thủ cạnh tranh. Một ví dụ đáng chú ý là Camelot, một DEX tương đối mới trên Arbitrum đã hoàn thành gần 1 triệu giao dịch trong 90 ngày qua.
Nghiên cứu điển hình: DEX nổi tiếng mở rộng ra bên ngoài chuỗi gốc
Uniswap và Trader Joe đã mở rộng quy mô thành công ra ngoài chuỗi gốc của họ, trong khi PancakeSwap đang đối mặt với động lực kém trên Ethereum. Mặc dù Uniswap đã tồn tại từ lâu trên Ethereum, PancakeSwap trên BNB Chain và Trader Joe's trên Avalanche C-Chain, cả ba DEX kể từ đó đã mở rộng sang các chuỗi khác. Hiện tại, 40% khối lượng giao dịch của Uniswap và Trader Joe đến từ các chuỗi khác ngoài Ethereum và Avalanche C-Chain. Ngược lại, khối lượng giao dịch của PancakeSwap bên ngoài Chuỗi BNB chỉ chiếm 4,2% tổng khối lượng giao dịch.
Việc giới thiệu các chuỗi mới là động lực thúc đẩy tăng trưởng người dùng hoạt động hàng ngày cho cả Uniswap và Trader Joe's. Phần lớn sự tăng trưởng của Uniswap đến từ các nhà giao dịch mới trên Polygon và Arbitrum, trong khi người dùng tích cực của Trader Joe cũng tăng trên Arbitrum.
Bằng cách mở rộng sang Arbitrum, Trader Joe đã thu hút được những người dùng thực hiện các giao dịch lớn hơn. 40% khối lượng giao dịch của Trader Joe và 25% người dùng đang hoạt động đến từ hoạt động trên Arbitrum. Khối lượng tăng trên mỗi người dùng cho thấy Trader Joe có thể thu hút các nhà giao dịch có quy mô giao dịch trung bình lớn hơn trên Arbitrum so với trên Avalanche C-Chain.
Không gian thị trường DEX trên Ethereum đã trở nên cạnh tranh và thách thức hơn, đồng thời khó khăn hơn đối với những người mới tham gia. So sánh các DEX ở trên cho thấy rằng việc mở rộng nên được nhắm mục tiêu vào các chuỗi có thị phần ngày càng tăng, chẳng hạn như Arbitrum.
Xu hướng
Các xu hướng thú vị đối với một số dự án trong không gian thị trường DEX được trình bày bên dưới.
Trong 180 ngày qua, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap và ParaSwap là những dự án có hiệu suất cao nhất trong không gian thị trường DEX, với mức tăng trưởng khối lượng lần lượt là 237,2%, 91,8%, 61,8% và 38,6%.
Trong 180 ngày qua, số người dùng hoạt động hàng ngày của Trader Joe đã tăng gấp bốn lần, vượt qua các nền tảng cạnh tranh QuickSwap, KyberSwap và ParaSwap. Khối lượng và xu hướng giao dịch của QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap và Trader Joe trong 180 ngày qua cũng tương tự nhau. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày cũng duy trì ở mức tương tự, với số người dùng hoạt động hàng ngày của Trader Joe tăng gần gấp ba vào cuối tháng Ba.
Sự tăng trưởng trong cơ sở người dùng đang hoạt động của Trader Joe chủ yếu nhờ vào việc phát hành giải pháp Sổ thanh khoản mới và mở rộng Arbitrum. Trader Joe's đã phát hành giải pháp Sổ thanh khoản mới (v2 và v2.1) với giá mã thông báo được cải thiện và giảm trượt giá.
Trader Joe's v2.1 cũng cải thiện trải nghiệm người dùng bằng cách tự động tái đầu tư các khoản phí mà các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được vào các vị thế thanh khoản của họ. Việc ra mắt các bản phát hành mới này cũng được hưởng lợi từ sự gia tăng tổng thể hoạt động trên Avalanche C-Chain và Arbitrum.
Quá trình phát triển DEX trong tương lai dự kiến sẽ ưu tiên cải thiện việc định giá mã thông báo, trượt giá và trải nghiệm người dùng. Chúng tôi hy vọng các bản phát hành DEX trong tương lai sẽ tập trung vào định giá tốt hơn, trượt giá thấp hơn, các mức phí tùy chỉnh, tính khả dụng của các vị thế thanh khoản và quản lý tự động các vị thế của người dùng. Chúng ta có thể xem các ví dụ về những xu hướng này trong bản cập nhật mới nhất cho Uniswap v4, bản cập nhật này đã giới thiệu nhiều nhóm thanh khoản có thể tùy chỉnh hơn thông qua Hook.
Các điểm nổi bật quan trọng khác trong lĩnh vực này
Sau khi phát hiện và khắc phục lỗ hổng, KyberSwap đã khởi động lại các hợp đồng đàn hồi của mình .
Vào ngày 17 tháng 4 năm 2023, KyberSwap đã phát hiện ra một lỗ hổng trong hợp đồng thông minh. Các hợp đồng nhóm thanh khoản liên quan đã bị tạm ngưng, khiến khối lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) của KyberSwap giảm mạnh. Hợp đồng đàn hồi KyberSwap mới đã được triển khai và giao thức đã khởi động lại hoạt động vào cuối tháng 5. Mặc dù khối lượng và TVL vẫn chưa trở lại giá trị trước khi tạm dừng, khối lượng tăng 200% trong 30 ngày cho thấy KyberSwap Elastic đang lấy lại lực kéo.
Các giải pháp thanh khoản tập trung đã được áp dụng nhanh hơn nhờ giấy phép Uniswap v3 hết hạn.
Uniswap v3 đã được ra mắt theo Giấy phép nguồn kinh doanh 1.1 (BUSL 1.1). Giấy phép này hạn chế việc sử dụng thương mại hoặc sản xuất mã nguồn v3 cho đến ngày 1 tháng 4 năm 2023. Sau khi giấy phép hết hạn, giấy phép được chuyển đổi thành Giấy phép Công cộng Chung, nghĩa là mã có thể được chia rẽ bởi công chúng miễn là nó vẫn là nguồn mở. Vì giấy phép đã hết hạn, cả PancakeSwap và SushiSwap đã triển khai các giải pháp thanh khoản tập trung của họ bằng cách sử dụng mã hiện có từ Uniswap v3.
Trước khi gia hạn giấy phép, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap và Thena đã phát triển các giải pháp thanh khoản tập trung thay thế. Ngoài ra, Biswap sẽ ra mắt giải pháp thanh khoản tập trung trong vài tuần tới.
Velodrome đã phát hành phiên bản v2.
Phiên bản mới này cung cấp bản cập nhật cho trải nghiệm người dùng, hỗ trợ phí nhóm tùy chỉnh, vị trí thanh khoản của một mã thông báo và cơ chế bỏ phiếu quản trị được nâng cấp.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Báo cáo thiết bị đầu cuối mã thông báo: Phân tích dữ liệu về các phát triển DEX gần đây
Tác giả gốc: Tokenterminal
Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow
Bài viết này sẽ tập trung vào phân khúc thị trường trao đổi tiền điện tử (DEX) và phân tích nó dựa trên bảng điều khiển được chỉ định trên Token Terminal để tiết lộ các biểu đồ và xu hướng thú vị nhất trong đó.
Tổng quan
Khối lượng giao dịch hàng ngày và tổng giá trị bị khóa (TVL) của các dự án hàng đầu trong không gian thị trường trao đổi (DEX) trong 180 ngày qua được hiển thị trong biểu đồ bên dưới.
Khối lượng và TVL tương đối ổn định trong 180 ngày qua, ngoại trừ giữa tháng Ba. Khối lượng giao dịch DEX đạt đỉnh 16,2 tỷ đô la vào ngày 11 tháng 3 năm 2023, gấp hơn tám lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 2 tỷ đô la trong 180 ngày qua. TVL của DEX cũng giảm 14% trong khoảng thời gian từ ngày 9 đến ngày 12 tháng 3, từ 14 tỷ đô la xuống còn 12,1 tỷ đô la.
Việc tách USDC là nguyên nhân chính dẫn đến sự thay đổi lớn về khối lượng giao dịch và TVL vào giữa tháng 3. Vào ngày 10 tháng 3, sau khi Circle thông báo rằng họ nắm giữ tới 3,3 tỷ đô la liên quan đến Ngân hàng Thung lũng Silicon đang gặp khó khăn, nó đã dẫn đến việc tách USDC mà họ phát hành khỏi đồng đô la Mỹ. Do đó, người dùng nắm giữ USDC chuyển sang các mã thông báo khác, dẫn đến khối lượng giao dịch của DEX tăng lên. TVL trong các DEX cũng giảm mạnh, một phần do giá trị của USDC giảm trong nhóm thanh khoản DEX. Ví dụ: cặp giao dịch USDC-WETH trên Uniswap có thanh khoản hơn 450 triệu đô la vào ngày 9 tháng 3, nhưng chỉ còn 300 triệu đô la vào ngày 12 tháng 3. Ngược lại, TVL của cặp giao dịch WETH-USDT tương đối ổn định so với cùng kỳ.
Các hành động kinh tế vĩ mô và quy định có tác động đáng kể đến không gian thị trường DEX và toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Những yếu tố bên ngoài này có thể gây ra những thay đổi đột ngột về khối lượng giao dịch và giá trị của các vị thế thanh khoản do người dùng nắm giữ. Các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường nên ghi nhớ những yếu tố ảnh hưởng này khi phân tích động lực thị trường và đưa ra quyết định tài chính.
Khối lượng DEX đang chuyển từ Ethereum sang các chuỗi khác
Kể từ đầu năm 2023, tỷ lệ khối lượng DEX trên Ethereum đã giảm từ 72% xuống 54% do sự tăng trưởng trên Arbitrum. Trong khi đó, Arbitrum đã tăng từ 3,3% tổng khối lượng giao dịch DEX lên 23,3% trong cùng kỳ. Khối lượng giao dịch chia sẻ trên Polygon, Optimism và BNB Chain tương đối ổn định.
Đỉnh điểm của Arbitrum về chia sẻ khối lượng DEX xảy ra khi mã thông báo ARB được khởi chạy vào ngày 23 tháng 3 năm 2023. Vào ngày ra mắt, ARB đã giao dịch hơn 480 triệu đô la trên sàn giao dịch hàng đầu của Arbitrum, Uniswap. Sự gia tăng này có thể là do người dùng chuyển đổi phần thưởng airdrop ARB của họ thành các mã thông báo khác. Mặc dù khối lượng DEX trên Arbitrum đã giảm nhẹ kể từ cuối tháng 3, Arbitrum vẫn là chuỗi lớn thứ hai sau Ethereum khi được đo bằng khối lượng DEX.
Nhu cầu của người dùng đối với giao dịch mã thông báo trên Arbitrum ngày càng tăng đã dẫn đến việc ra mắt DEX mới. Mặc dù Uniswap vẫn là công ty dẫn đầu thị trường hiện tại trên Arbitrum với hơn 3,38 triệu giao dịch đã hoàn thành trong 90 ngày qua, nhưng một số DEX mới hơn có nguồn gốc từ Arbitrum cũng đã bắt đầu nổi lên như những đối thủ cạnh tranh. Một ví dụ đáng chú ý là Camelot, một DEX tương đối mới trên Arbitrum đã hoàn thành gần 1 triệu giao dịch trong 90 ngày qua.
Nghiên cứu điển hình: DEX nổi tiếng mở rộng ra bên ngoài chuỗi gốc
Uniswap và Trader Joe đã mở rộng quy mô thành công ra ngoài chuỗi gốc của họ, trong khi PancakeSwap đang đối mặt với động lực kém trên Ethereum. Mặc dù Uniswap đã tồn tại từ lâu trên Ethereum, PancakeSwap trên BNB Chain và Trader Joe's trên Avalanche C-Chain, cả ba DEX kể từ đó đã mở rộng sang các chuỗi khác. Hiện tại, 40% khối lượng giao dịch của Uniswap và Trader Joe đến từ các chuỗi khác ngoài Ethereum và Avalanche C-Chain. Ngược lại, khối lượng giao dịch của PancakeSwap bên ngoài Chuỗi BNB chỉ chiếm 4,2% tổng khối lượng giao dịch.
Việc giới thiệu các chuỗi mới là động lực thúc đẩy tăng trưởng người dùng hoạt động hàng ngày cho cả Uniswap và Trader Joe's. Phần lớn sự tăng trưởng của Uniswap đến từ các nhà giao dịch mới trên Polygon và Arbitrum, trong khi người dùng tích cực của Trader Joe cũng tăng trên Arbitrum.
Bằng cách mở rộng sang Arbitrum, Trader Joe đã thu hút được những người dùng thực hiện các giao dịch lớn hơn. 40% khối lượng giao dịch của Trader Joe và 25% người dùng đang hoạt động đến từ hoạt động trên Arbitrum. Khối lượng tăng trên mỗi người dùng cho thấy Trader Joe có thể thu hút các nhà giao dịch có quy mô giao dịch trung bình lớn hơn trên Arbitrum so với trên Avalanche C-Chain.
Không gian thị trường DEX trên Ethereum đã trở nên cạnh tranh và thách thức hơn, đồng thời khó khăn hơn đối với những người mới tham gia. So sánh các DEX ở trên cho thấy rằng việc mở rộng nên được nhắm mục tiêu vào các chuỗi có thị phần ngày càng tăng, chẳng hạn như Arbitrum.
Xu hướng
Các xu hướng thú vị đối với một số dự án trong không gian thị trường DEX được trình bày bên dưới.
Trong 180 ngày qua, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap và ParaSwap là những dự án có hiệu suất cao nhất trong không gian thị trường DEX, với mức tăng trưởng khối lượng lần lượt là 237,2%, 91,8%, 61,8% và 38,6%.
Trong 180 ngày qua, số người dùng hoạt động hàng ngày của Trader Joe đã tăng gấp bốn lần, vượt qua các nền tảng cạnh tranh QuickSwap, KyberSwap và ParaSwap. Khối lượng và xu hướng giao dịch của QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap và Trader Joe trong 180 ngày qua cũng tương tự nhau. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày cũng duy trì ở mức tương tự, với số người dùng hoạt động hàng ngày của Trader Joe tăng gần gấp ba vào cuối tháng Ba.
Sự tăng trưởng trong cơ sở người dùng đang hoạt động của Trader Joe chủ yếu nhờ vào việc phát hành giải pháp Sổ thanh khoản mới và mở rộng Arbitrum. Trader Joe's đã phát hành giải pháp Sổ thanh khoản mới (v2 và v2.1) với giá mã thông báo được cải thiện và giảm trượt giá.
Trader Joe's v2.1 cũng cải thiện trải nghiệm người dùng bằng cách tự động tái đầu tư các khoản phí mà các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được vào các vị thế thanh khoản của họ. Việc ra mắt các bản phát hành mới này cũng được hưởng lợi từ sự gia tăng tổng thể hoạt động trên Avalanche C-Chain và Arbitrum.
Quá trình phát triển DEX trong tương lai dự kiến sẽ ưu tiên cải thiện việc định giá mã thông báo, trượt giá và trải nghiệm người dùng. Chúng tôi hy vọng các bản phát hành DEX trong tương lai sẽ tập trung vào định giá tốt hơn, trượt giá thấp hơn, các mức phí tùy chỉnh, tính khả dụng của các vị thế thanh khoản và quản lý tự động các vị thế của người dùng. Chúng ta có thể xem các ví dụ về những xu hướng này trong bản cập nhật mới nhất cho Uniswap v4, bản cập nhật này đã giới thiệu nhiều nhóm thanh khoản có thể tùy chỉnh hơn thông qua Hook.
Các điểm nổi bật quan trọng khác trong lĩnh vực này
Vào ngày 17 tháng 4 năm 2023, KyberSwap đã phát hiện ra một lỗ hổng trong hợp đồng thông minh. Các hợp đồng nhóm thanh khoản liên quan đã bị tạm ngưng, khiến khối lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) của KyberSwap giảm mạnh. Hợp đồng đàn hồi KyberSwap mới đã được triển khai và giao thức đã khởi động lại hoạt động vào cuối tháng 5. Mặc dù khối lượng và TVL vẫn chưa trở lại giá trị trước khi tạm dừng, khối lượng tăng 200% trong 30 ngày cho thấy KyberSwap Elastic đang lấy lại lực kéo.
Các giải pháp thanh khoản tập trung đã được áp dụng nhanh hơn nhờ giấy phép Uniswap v3 hết hạn.
Uniswap v3 đã được ra mắt theo Giấy phép nguồn kinh doanh 1.1 (BUSL 1.1). Giấy phép này hạn chế việc sử dụng thương mại hoặc sản xuất mã nguồn v3 cho đến ngày 1 tháng 4 năm 2023. Sau khi giấy phép hết hạn, giấy phép được chuyển đổi thành Giấy phép Công cộng Chung, nghĩa là mã có thể được chia rẽ bởi công chúng miễn là nó vẫn là nguồn mở. Vì giấy phép đã hết hạn, cả PancakeSwap và SushiSwap đã triển khai các giải pháp thanh khoản tập trung của họ bằng cách sử dụng mã hiện có từ Uniswap v3.
Trước khi gia hạn giấy phép, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap và Thena đã phát triển các giải pháp thanh khoản tập trung thay thế. Ngoài ra, Biswap sẽ ra mắt giải pháp thanh khoản tập trung trong vài tuần tới.
Velodrome đã phát hành phiên bản v2.
Phiên bản mới này cung cấp bản cập nhật cho trải nghiệm người dùng, hỗ trợ phí nhóm tùy chỉnh, vị trí thanh khoản của một mã thông báo và cơ chế bỏ phiếu quản trị được nâng cấp.