GMX có thể nói là một trong những DEX thành công nhất trên Arbitrum, khi tương tác với ARB trước đây, GMX là DEX quan trọng nhất để những người chiến thắng airdrop ARB tương tác và cũng là DEX được mọi người yêu thích sau đợt airdrop ARB.
Mặc dù GMX là một người chơi tương đối mạnh, nhưng phiên bản hiện tại của nó vẫn còn một số thiếu sót. Ví dụ: các vị trí mở có nhiều rủi ro hơn đối với LP. Nó thân thiện với các nhà giao dịch lớn, nhưng tính phí cao hơn đối với các nhà giao dịch vừa và nhỏ so với các DEX khác. Ít tài sản có thể giao dịch hơn, vốn kém hiệu quả, v.v.
GMX cũng đã phát hành mạng thử nghiệm phiên bản V2 của mình cách đây một thời gian, mạng này có thể được trải nghiệm trên mạng thử nghiệm Avalanche Fuji và mạng chính phiên bản V2 của nó có thể sẽ ra mắt trong tương lai gần. Hãy cùng điểm qua những điểm nổi bật của phiên bản GMX V2.
Kế hoạch thu phí thương nhân
So với phiên bản trước, hình thức tính Phí mới có một số thay đổi:
Phí mở/đóng giảm một nửa từ 0,1% xuống 0,05%.
-Đưa ra tỷ lệ tài trợ trả cho bên yếu thế.
Phí vay được giữ lại để đảm bảo nhóm OI không được tích lũy miễn phí.
Thực hiện tác động về giá (không thuận lợi, đặc biệt đối với các giao dịch vừa và lớn)
So với các DEX khác, tác động thị trường của GMX là khá lớn.Sau đây là các kế hoạch thu phí DEX khác.
Mức phí và cơ chế của mỗi DEX rất khác nhau, vì vậy việc so sánh các loại DEX khác nhau là vô nghĩa, nhưng dữ liệu chỉ báo Phí sau đây vẫn có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo:
GMX v1: mở/đóng 0,1% + phí cho vay
GMX v2: 0,05% mở/đóng lệnh + tỷ lệ tài trợ + phí vay + tác động giá
dYdX: 0.02% cho lệnh chờ/0.05% cho lệnh thực hiện + có chiết khấu khi khối lượng giao dịch lớn
Kwenta: 0,02% lệnh chờ / 0,06 - 0,1 lệnh của người nhận + 2 đô la phí thực hiện
GNS: 0,08% mở/đóng lệnh + 0,04% chênh lệch + tác động giá
LVL: 0,1% mở/đóng + phí vay
Bản cập nhật V2 sẽ tăng số lượng giao dịch nhỏ của GMX từ các giao dịch số lượng lớn của thị trường.
Cơ chế cung cấp thanh khoản sáng tạo
Trong mô hình mới, thị trường sẽ sử dụng ETH làm tài sản thế chấp cho các lệnh mua và USDC làm tài sản thế chấp cho các lệnh bán để đạt được tính linh hoạt và khả năng mở rộng cao hơn. Ví dụ: để mở một lệnh trên SOL, ETH là tài sản thế chấp dài và USDC là tài sản thế chấp ngắn Đối với các lệnh mua, nó tương đương với việc giữ cả hai lệnh mua ETH và SOL. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn tài sản thế chấp mua-bán của riêng mình.
Một thay đổi thú vị khác là các nhà giao dịch có thể chọn đòn bẩy nhỏ hơn 1, chẳng hạn như 0,9 hoặc 0,8.
Nhìn bề ngoài, lợi nhuận của một danh mục đầu tư vốn lớn sẽ nhỏ hơn, nhưng an toàn hơn. Các đồng xu spam rủi ro hơn có thể có APR cao hơn do khối lượng giao dịch cao, nhưng nếu nhóm không cân bằng (do tính biến động cao hơn so với ETH), nguy cơ nhà giao dịch mất vốn trong lãi hoặc lỗ sẽ cao hơn.
Việc giới thiệu cơ chế tỷ lệ tài trợ sẽ làm cho nhóm mới cân bằng hơn về mặt GLP, đây là một hướng phát triển tuyệt vời cho LP, vì mức độ tiếp xúc của họ với P&L của nhà giao dịch sẽ giảm (hoặc thậm chí bằng 0 trong trường hợp cân bằng hoàn toàn ). Nhưng cái giá phải trả là việc khởi động thanh khoản sẽ là một quá trình khó khăn hơn do tính phi tập trung và một số nhóm có thể gặp khó khăn trong việc thu hút đủ thanh khoản.
Mở rộng thị trường giao dịch
Trong mô hình GLP, tất cả các tài sản có thể giao dịch cần được đưa vào nhóm GLP, nhưng không phải trong mô hình mới. Bạn có thể tự thêm các cặp có thể giao dịch mà không cần LP phải chạm vào tài sản, bởi vì một số mã thông báo sẽ được thế chấp bằng ETH và stablecoin thay vì tài sản cứng, trong khi các thị trường khác sẽ tiếp tục được thế chấp bằng tài sản cứng (ARB/USDC được hỗ trợ bởi ARB, nhưng LTC/USDC sẽ được hỗ trợ bởi ETH)
Nhưng cách tiếp cận thế chấp thị trường này có một nhược điểm. Các giao dịch có lợi nhuận cao như vậy có thể kết thúc mà không có tài sản thế chấp nếu giá trị của ETH và tài sản được chọn biến động mạnh.
Để giải quyết vấn đề này, GMX sẽ giới thiệu một tính năng mới gọi là Tự động hủy đòn bẩy (ADL), tính năng này sẽ tự động đóng một số giao dịch khi đạt được lợi nhuận nhất định để tránh các vấn đề về tài sản thế chấp. Tính năng này sẽ chỉ ảnh hưởng đến một số lượng nhỏ giao dịch và chỉ trong những trường hợp đặc biệt.
Ngoài ra, việc bao gồm các tính toán tác động giá sẽ giải quyết vấn đề thao túng tiên tri trong một số lượng nhỏ mã thông báo. Cuộc tấn công thao túng giá này là một phương thức tấn công quan trọng trong GLP và việc thiết kế mô hình mới sẽ giải quyết tốt vấn đề này.
Tiên tri giá nhanh hơn
Ngoài ra, có một vài tính năng có thể cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng. Cả hai đều rất sáng tạo và có thể được chuyển trực tiếp thành việc thực hiện đơn hàng, đây là điểm khó khăn chính của các DEX hợp đồng hiện được định giá bởi các nhà tiên tri.
Dự đoán có độ trễ thấp: Dự đoán tiên tri nhanh hơn sẽ khiến giao dịch giao dịch phía trước trở nên khó khăn hơn và mang lại trải nghiệm mượt mà hơn về giá vào/ra và thời gian thực hiện lệnh. Các oracle được sử dụng trong phiên bản GMX mới là các sản phẩm từ Chainlink và GMX sẽ là giao thức đầu tiên triển khai chúng.
Lệnh quay lại: Lệnh Giới hạn/Dừng sẽ luôn được thực hiện ngay khi nhà tiên tri chạm mức giá đã chọn, ngay cả khi giá thay đổi rất nhanh (trong các phiên bản V1 trước, một số lệnh không phải lúc nào cũng được Thực hiện trong thời gian giá cao biến động)
Phần kết luận
Nhìn chung, phiên bản GMX V2 đã thực hiện một số cải tiến có ý nghĩa, giúp ổn định vị trí của GMX trong lĩnh vực DeFi. **Chức năng mới của GMX V2 hoàn thiện sự cân bằng giữa hiệu quả, tính đơn giản và tính minh bạch trong giao dịch, đồng thời mở ra những cách thức mới để các nhà giao dịch và khai thác thanh khoản khám phá. **Tất nhiên sẽ có một số rủi ro, chẳng hạn như phát triển hệ thống, thu phí, thu hút thanh khoản, v.v., nhưng mạng thử nghiệm công khai hiện tại vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Với việc hoàn thành mạng thử nghiệm và ra mắt mạng chính, Phiên bản GMX V2 có thể mở ra nhiều phát triển tốt hơn.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mã thông báo thế chấp tùy chỉnh? Bài viết này điểm qua những điểm nổi bật của phiên bản V2 mới của GMX
Tác giả: Leo, BlockBeats
GMX có thể nói là một trong những DEX thành công nhất trên Arbitrum, khi tương tác với ARB trước đây, GMX là DEX quan trọng nhất để những người chiến thắng airdrop ARB tương tác và cũng là DEX được mọi người yêu thích sau đợt airdrop ARB.
Mặc dù GMX là một người chơi tương đối mạnh, nhưng phiên bản hiện tại của nó vẫn còn một số thiếu sót. Ví dụ: các vị trí mở có nhiều rủi ro hơn đối với LP. Nó thân thiện với các nhà giao dịch lớn, nhưng tính phí cao hơn đối với các nhà giao dịch vừa và nhỏ so với các DEX khác. Ít tài sản có thể giao dịch hơn, vốn kém hiệu quả, v.v.
GMX cũng đã phát hành mạng thử nghiệm phiên bản V2 của mình cách đây một thời gian, mạng này có thể được trải nghiệm trên mạng thử nghiệm Avalanche Fuji và mạng chính phiên bản V2 của nó có thể sẽ ra mắt trong tương lai gần. Hãy cùng điểm qua những điểm nổi bật của phiên bản GMX V2.
Kế hoạch thu phí thương nhân
So với phiên bản trước, hình thức tính Phí mới có một số thay đổi:
-Đưa ra tỷ lệ tài trợ trả cho bên yếu thế.
Phí vay được giữ lại để đảm bảo nhóm OI không được tích lũy miễn phí.
Thực hiện tác động về giá (không thuận lợi, đặc biệt đối với các giao dịch vừa và lớn)
So với các DEX khác, tác động thị trường của GMX là khá lớn.Sau đây là các kế hoạch thu phí DEX khác.
Mức phí và cơ chế của mỗi DEX rất khác nhau, vì vậy việc so sánh các loại DEX khác nhau là vô nghĩa, nhưng dữ liệu chỉ báo Phí sau đây vẫn có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo:
GMX v1: mở/đóng 0,1% + phí cho vay
GMX v2: 0,05% mở/đóng lệnh + tỷ lệ tài trợ + phí vay + tác động giá
dYdX: 0.02% cho lệnh chờ/0.05% cho lệnh thực hiện + có chiết khấu khi khối lượng giao dịch lớn
Kwenta: 0,02% lệnh chờ / 0,06 - 0,1 lệnh của người nhận + 2 đô la phí thực hiện
GNS: 0,08% mở/đóng lệnh + 0,04% chênh lệch + tác động giá
LVL: 0,1% mở/đóng + phí vay
Bản cập nhật V2 sẽ tăng số lượng giao dịch nhỏ của GMX từ các giao dịch số lượng lớn của thị trường.
Cơ chế cung cấp thanh khoản sáng tạo
Trong mô hình mới, thị trường sẽ sử dụng ETH làm tài sản thế chấp cho các lệnh mua và USDC làm tài sản thế chấp cho các lệnh bán để đạt được tính linh hoạt và khả năng mở rộng cao hơn. Ví dụ: để mở một lệnh trên SOL, ETH là tài sản thế chấp dài và USDC là tài sản thế chấp ngắn Đối với các lệnh mua, nó tương đương với việc giữ cả hai lệnh mua ETH và SOL. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn tài sản thế chấp mua-bán của riêng mình.
Một thay đổi thú vị khác là các nhà giao dịch có thể chọn đòn bẩy nhỏ hơn 1, chẳng hạn như 0,9 hoặc 0,8.
Nhìn bề ngoài, lợi nhuận của một danh mục đầu tư vốn lớn sẽ nhỏ hơn, nhưng an toàn hơn. Các đồng xu spam rủi ro hơn có thể có APR cao hơn do khối lượng giao dịch cao, nhưng nếu nhóm không cân bằng (do tính biến động cao hơn so với ETH), nguy cơ nhà giao dịch mất vốn trong lãi hoặc lỗ sẽ cao hơn.
Việc giới thiệu cơ chế tỷ lệ tài trợ sẽ làm cho nhóm mới cân bằng hơn về mặt GLP, đây là một hướng phát triển tuyệt vời cho LP, vì mức độ tiếp xúc của họ với P&L của nhà giao dịch sẽ giảm (hoặc thậm chí bằng 0 trong trường hợp cân bằng hoàn toàn ). Nhưng cái giá phải trả là việc khởi động thanh khoản sẽ là một quá trình khó khăn hơn do tính phi tập trung và một số nhóm có thể gặp khó khăn trong việc thu hút đủ thanh khoản.
Mở rộng thị trường giao dịch
Trong mô hình GLP, tất cả các tài sản có thể giao dịch cần được đưa vào nhóm GLP, nhưng không phải trong mô hình mới. Bạn có thể tự thêm các cặp có thể giao dịch mà không cần LP phải chạm vào tài sản, bởi vì một số mã thông báo sẽ được thế chấp bằng ETH và stablecoin thay vì tài sản cứng, trong khi các thị trường khác sẽ tiếp tục được thế chấp bằng tài sản cứng (ARB/USDC được hỗ trợ bởi ARB, nhưng LTC/USDC sẽ được hỗ trợ bởi ETH)
Nhưng cách tiếp cận thế chấp thị trường này có một nhược điểm. Các giao dịch có lợi nhuận cao như vậy có thể kết thúc mà không có tài sản thế chấp nếu giá trị của ETH và tài sản được chọn biến động mạnh.
Để giải quyết vấn đề này, GMX sẽ giới thiệu một tính năng mới gọi là Tự động hủy đòn bẩy (ADL), tính năng này sẽ tự động đóng một số giao dịch khi đạt được lợi nhuận nhất định để tránh các vấn đề về tài sản thế chấp. Tính năng này sẽ chỉ ảnh hưởng đến một số lượng nhỏ giao dịch và chỉ trong những trường hợp đặc biệt.
Ngoài ra, việc bao gồm các tính toán tác động giá sẽ giải quyết vấn đề thao túng tiên tri trong một số lượng nhỏ mã thông báo. Cuộc tấn công thao túng giá này là một phương thức tấn công quan trọng trong GLP và việc thiết kế mô hình mới sẽ giải quyết tốt vấn đề này.
Tiên tri giá nhanh hơn
Ngoài ra, có một vài tính năng có thể cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng. Cả hai đều rất sáng tạo và có thể được chuyển trực tiếp thành việc thực hiện đơn hàng, đây là điểm khó khăn chính của các DEX hợp đồng hiện được định giá bởi các nhà tiên tri.
Dự đoán có độ trễ thấp: Dự đoán tiên tri nhanh hơn sẽ khiến giao dịch giao dịch phía trước trở nên khó khăn hơn và mang lại trải nghiệm mượt mà hơn về giá vào/ra và thời gian thực hiện lệnh. Các oracle được sử dụng trong phiên bản GMX mới là các sản phẩm từ Chainlink và GMX sẽ là giao thức đầu tiên triển khai chúng.
Lệnh quay lại: Lệnh Giới hạn/Dừng sẽ luôn được thực hiện ngay khi nhà tiên tri chạm mức giá đã chọn, ngay cả khi giá thay đổi rất nhanh (trong các phiên bản V1 trước, một số lệnh không phải lúc nào cũng được Thực hiện trong thời gian giá cao biến động)
Phần kết luận
Nhìn chung, phiên bản GMX V2 đã thực hiện một số cải tiến có ý nghĩa, giúp ổn định vị trí của GMX trong lĩnh vực DeFi. **Chức năng mới của GMX V2 hoàn thiện sự cân bằng giữa hiệu quả, tính đơn giản và tính minh bạch trong giao dịch, đồng thời mở ra những cách thức mới để các nhà giao dịch và khai thác thanh khoản khám phá. **Tất nhiên sẽ có một số rủi ro, chẳng hạn như phát triển hệ thống, thu phí, thu hút thanh khoản, v.v., nhưng mạng thử nghiệm công khai hiện tại vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Với việc hoàn thành mạng thử nghiệm và ra mắt mạng chính, Phiên bản GMX V2 có thể mở ra nhiều phát triển tốt hơn.