Theo Titanium Media App, trong nửa đầu năm 2023, sẽ có hơn 38 công ty liên quan đến AI hoặc kỹ thuật số và trí thông minh xếp hàng trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, chiếm khoảng 40% số vụ IPO của các công ty xếp hàng trên. Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Tác giả｜Biên tập Lin Zhijia｜Li Xiaonian
Nguồn: Titan Media
Khi ChatGPT và các mô hình quy mô lớn về trí tuệ nhân tạo (AI) gây ra làn sóng bùng nổ toàn cầu, quan điểm của thị trường vốn về các công ty AI đã ấm lên và nhiều công ty AI nổi tiếng đã cùng nhau niêm yết cổ phiếu.
Ứng dụng Titanium Media đã đưa tin vào ngày 13 tháng 7 rằng công ty dược phẩm AI InSilico Medicine Cayman TopCo (sau đây gọi là "InSilico Intelligence") gần đây đã nộp đơn đăng ký niêm yết lên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Các nhà tài trợ của công ty là Morgan Stanley, CICC và BNP Paribas sẽ cùng đảm nhận trách nhiệm điều phối chung toàn cầu.
Việc ra mắt IPO của Insilicon Intelligence đã thu hút sự chú ý của ngành, một mặt là do Insilicon Intelligence là công ty dược phẩm AI đầu tiên tiến hành IPO ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và được kỳ vọng sẽ trở thành "công ty dược phẩm AI đầu tiên ở châu Á-Thái Bình Dương”; mặt khác, Insilicon Intelligence không đạt được sản lượng thuốc mới Sản xuất và bán ra, doanh thu năm 2022 chỉ là 30,147 triệu đô la Mỹ, khoản lỗ trong năm lên tới 221 triệu đô la Mỹ, và khoản lỗ đã điều chỉnh là 67,577 triệu đô la Mỹ - tương tự như các công ty AI khác, có những khoản lỗ ngắn hạn và khó kiếm lợi nhuận.
Tất nhiên, không chỉ có Yingsi Intelligence. Gần đây, nhiều công ty AI, chẳng hạn như công ty chip lái xe thông minh AI "Black Sesame Smart", công ty giọng nói AI "Yunzhisheng", công ty AI tổng hợp (AIGC) Đi ra ngoài hỏi, v.v., đã ráo riết nộp đơn đăng ký niêm yết lên Sàn chứng khoán Hồng Kông Trao đổi, xếp hàng chờ được duyệt niêm yết.
Theo Titanium Media App, trong nửa đầu năm 2023, sẽ có hơn 38 công ty liên quan đến AI hoặc kỹ thuật số và trí thông minh xếp hàng trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, chiếm khoảng 40% trong số 96 công ty IPO hiện đang được xử lý trên Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Yingsi lỗ 780 triệu trong hai năm, Yunzhisheng lỗ 560 triệu trong ba năm và Heizhima Smart lỗ 1,58 tỷ
Vào cuối tháng 6, trước khi cập nhật tài chính nửa năm, ba công ty ngôi sao iSilicon, Yunzhisheng và Heizhima đã nộp bản cáo bạch, ba công ty này đều là những công ty ngôi sao trong ngành AI.
Đầu tiên là Yingsi Intelligence.
Insilicon Intelligence được Tiến sĩ Alex Zhavoronkov thành lập vào năm 2014. Công ty hiện có trụ sở chính tại Hồng Kông, Trung Quốc. Tiến sĩ Alex là chủ tịch hội đồng quản trị, giám đốc điều hành và CEO của công ty. Ông mang quốc tịch Canada và Latvia. tốt nghiệp Đại học Queen ở Canada.
Về mặt kinh doanh, Insilicon Intelligence là công ty công nghệ sinh học toàn diện hàng đầu thế giới được thúc đẩy bởi AI tổng quát trong quy trình phát triển đường ống AIDD (trí tuệ nhân tạo hỗ trợ khám phá thuốc), phát triển hóa học và lâm sàng, để đẩy nhanh quá trình khám phá và phát triển của các loại thuốc mới.
Vào năm 2021, trong vòng chưa đầy 18 tháng, nhóm thông minh Insilicon đã sử dụng nền tảng nghiên cứu và phát triển thuốc AI tự phát triển để hoàn thành toàn bộ quá trình từ lúc thụ thai đến khám phá hợp chất ứng cử viên tiền lâm sàng, phát hiện ra các mục tiêu mới cho bệnh xơ hóa toàn bộ và nhắm mục tiêu Thiết kế mục tiêu này một loại thuốc ứng cử viên tiền lâm sàng để điều trị bệnh xơ phổi vô căn (IPF), đã được chứng minh là có hiệu quả đáng kể trong các thí nghiệm in vivo và in vitro tiền lâm sàng, và chi phí thấp hơn nhiều so với đầu tư cho việc khám phá thuốc thông thường. (Chi tiết xem bài trước: "Vì sao AI trở thành "thần dược"? | Titanium Media Depth")
Alex trước đây đã nói với Titanium Media App rằng theo ý kiến của anh ấy, mặc dù ngành dược phẩm AI sẽ không bùng nổ trong một sớm một chiều nhưng có thể mất hơn 10 hoặc 15 năm nữa. Nhưng từ góc độ thương mại hóa, ông tin rằng con đường này chủ yếu có ba mô hình thương mại hóa: xúc tiến đường ống AIDD, hợp tác phát triển dự án và hợp tác cấp phép phần mềm.
Về mặt sản phẩm, bản cáo bạch cho thấy sản phẩm cốt lõi của công ty là chất ức chế chọn lọc mạnh TNIK, ISM001-055, có ái lực cao và có khả năng điều trị IPF. Kết quả của các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn I đã hoàn thành ở New Zealand cho thấy ISM001-055 có dữ liệu dược động học, độ dung nạp và độ an toàn tốt trên những người tình nguyện khỏe mạnh. Kết quả của thử nghiệm lâm sàng giai đoạn I được hoàn thành ở Trung Quốc cũng cho thấy nó có tính an toàn và khả năng dung nạp tốt tương tự ở những người tình nguyện khỏe mạnh. Insilicon Intelligence đã triển khai thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn IIa tại Trung Quốc theo quy trình phê duyệt một lần của NMPA vào tháng 4 năm 2023. Vào tháng 2 năm 2023, Insilicon Intelligence đã gửi đơn đăng ký IND cho thử nghiệm Giai đoạn IIa của Hoa Kỳ tới FDA Hoa Kỳ và đã nhận được sự chấp thuận IND của FDA vào tháng 6 năm 2023, đồng thời có kế hoạch bắt đầu các nghiên cứu Giai đoạn IIb và Giai đoạn III.
Ngoài ra, ISM001-055 đã nhận được Chỉ định Thuốc mồ côi từ FDA vào tháng 2 năm 2023, giúp công ty đủ điều kiện nhận các ưu đãi, bao gồm cả khả năng độc quyền thị trường trong 7 năm sau khi được phê duyệt.
Kể từ năm 2018, Insilicon đã trải qua 7 vòng cấp vốn, huy động được tổng cộng 407,5 triệu đô la Mỹ. Các nhà đầu tư bao gồm Sequoia China, Qiming Venture Partners, Lilly Asia Ventures, WuXi AppTec, Sinovation Ventures, Baidu Ventures, Hillhouse , Warburg Pincus, Fosun Pharma và các cơ quan khác. Từ năm 2018 đến năm 2022, định giá sau đầu tư của Insilicon Intelligence đã tăng từ 54,4 triệu USD lên 895 triệu USD, tăng gần 16 lần trong 4 năm.
Từ góc độ hiệu suất, Yingsi Intelligence đang ở trong tình trạng sinh lời kém và thua lỗ dài hạn: Vào năm 2021 và 2022, doanh thu của Yingsi Intelligence sẽ là 4,713 triệu USD và 30,147 triệu USD, tăng 539,6%; tổng lỗ và toàn diện chi phí trong năm lần lượt là 131 triệu USD, 221 triệu USD, lỗ điều chỉnh lần lượt là 42,858 triệu USD và 67,577 triệu USD. Tổng thiệt hại và chi phí toàn diện trong hai năm tổng cộng là 352 triệu đô la Mỹ (khoảng 2,523 tỷ nhân dân tệ) và tổng thiệt hại đã điều chỉnh là 110 triệu đô la Mỹ (khoảng 780 triệu nhân dân tệ).
Có hai lý do chính cho việc này: thứ nhất, phương pháp hạch toán dữ liệu tài chính của cổ phiếu Hồng Kông khác với phương pháp kế toán của cổ phiếu A và cổ phiếu Hồng Kông, đặc biệt là thêm một số dữ liệu chi tiêu khuyến khích nhân viên và cổ phần, điều này cho thấy tổn thất chung tương đối lớn;thứ hai, thu nhập của công ty chỉ là nghiên cứu và phát triển thuốc.Có hai loại dịch vụ hợp tác và dịch vụ giải pháp phần mềm, phụ thuộc nhiều vào mô hình hợp tác R&D thuốc với doanh nghiệp.Tăng trưởng doanh thu giải pháp phần mềm chậm và trong khi không có sản xuất hàng loạt và bán thuốc mới, đòi hỏi một lượng lớn chi phí R&D, dẫn đến tình trạng thua lỗ.
Bản cáo bạch cho thấy vào năm 2021 và 2022, lượng tiền ròng mà Insilicon Smart sử dụng cho các hoạt động kinh doanh sẽ lần lượt là 38,070 triệu USD và 47,517 triệu USD.
Kể từ Ngày có thể thực hiện được gần nhất, hệ thống của Insilicon Intelligence bao gồm một tài sản giai đoạn lâm sàng trong nghiên cứu giai đoạn II, hai tài sản giai đoạn lâm sàng trong nghiên cứu giai đoạn I, mười tài sản tiền lâm sàng và nhiều tài sản giai đoạn khám phá ban đầu.
Ngoài ra, Insilicon khác với các công ty nghiên cứu và phát triển thuốc sáng tạo khác, trên thực tế, có những công ty lấy cổ phiếu của Hoa Kỳ làm chuẩn mực cho nghiên cứu và phát triển thuốc mới AI—Schrodinger, Exscientia (NASDAQ: EXAI), v.v. tình hình tương tự như Insilicon, đó là bán phần mềm và dịch vụ hợp tác, đặc biệt là phần mềm có tỷ suất lợi nhuận gộp cao.
Báo cáo tài chính cho thấy vào năm 2022, tổng doanh thu của Schrödinger sẽ là 181 triệu USD, tăng 31% so với mức 137,9 triệu USD năm 2021; trong đó, doanh thu phần mềm hàng năm sẽ là 135,6 triệu USD, tăng so với cùng kỳ năm ngoái. là 20% và tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ là 78%. Khoản lỗ là 149,2 triệu đô la, lớn hơn so với khoản lỗ 101 triệu đô la vào năm 2021. Ngoài ra, trong cùng kỳ, tổng doanh thu hàng năm của Exscientia là 32,9 triệu đô la Mỹ, giảm so với năm 2021 và đầu tư cho R&D cao tới 53,2 triệu đô la Mỹ, chiếm 161% tổng doanh thu, trong khi khoản lỗ ròng lên tới 143 triệu đô la Mỹ.
Do đó, về tổng thể, hoạt động kinh doanh của Insilicon Intelligence ở mức tương tự như của Schrödinger và Exscientia. sắp xếp thu nhập kinh doanh. Ngoài ra, giá cổ phiếu của nhiều công ty dược phẩm AI liên tục giảm, với mức giảm trung bình khoảng 78% so với mức cao nhất, điều này đặt ra những thách thức nhất định cho Insilicon Intelligence.
Theo bản cáo bạch, việc niêm yết của Yingsi Intelligent tại Hồng Kông dự định sử dụng số tiền huy động được cho các mục đích sau: cung cấp vốn cho nghiên cứu lâm sàng tiếp theo và phát triển sản phẩm cốt lõi ISM001-055; cung cấp vốn cho nghiên cứu và phát triển các đường ống khác ứng cử viên ma túy; để phát triển hơn nữa và mở rộng phòng thí nghiệm robot; để phát triển các mô hình trí tuệ nhân tạo thế hệ tiếp theo và công việc xác minh liên quan; và sẽ được sử dụng cho vốn lưu động và các mục đích chung khác của công ty.
Thứ hai là Yunzhisheng, một công ty chuyên về giọng nói AI đã chuyển từ Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ sang cổ phiếu Hồng Kông.
Lần này, Yunzhisheng dự định niêm yết trên bảng chính của Hồng Kông, và các nhà tài trợ chung là CICC và Haitong International.
Sứ mệnh của công ty đã thay đổi từ hướng giọng nói AI trước đây thành "tạo ra một thế giới trực giác được kết nối với nhau thông qua trí tuệ nhân tạo nói chung (AGI)", nghĩa là, Yunzhisheng hy vọng sẽ thiết lập một mô hình kinh doanh theo hướng AGI.
Yunzhisheng nói rằng công ty có tiềm năng lớn nhất để thương mại hóa AGI. Ngay sau thuật toán Transformer vào năm 2017 và thuật toán BERT đã tạo ra bước đột phá trong xử lý ngôn ngữ tự nhiên vào năm 2018, chúng tôi đã ra mắt mô hình ngôn ngữ lớn dựa trên BERT đầu tiên UniCore (Shanhai) và các giải pháp AI liên quan cho khách hàng trong các ngành dọc bằng cách sử dụng công nghệ của chúng tôi trong tương tác AI. Công nghệ AI của công ty tiếp tục phát triển, với khả năng đa phương thức và một số lượng lớn các lần lặp tương tác động của người dùng trong các tình huống ứng dụng khác nhau.
Về hiệu suất, bản cáo bạch cho thấy từ năm 2020 đến năm 2022, thu nhập hoạt động của Yunzhisheng sẽ lần lượt là 261 triệu nhân dân tệ, 456 triệu nhân dân tệ và 601 triệu nhân dân tệ, và tốc độ tăng trưởng hàng năm sẽ là 19,65%, 75,29% và 31,33 % tương ứng Tốc độ tăng trưởng tương đối nhanh Tuy nhiên, quy mô doanh thu chung vẫn còn rất nhỏ, khoản lỗ hàng năm trong cùng kỳ lần lượt là 298 triệu nhân dân tệ, 434 triệu nhân dân tệ và 375 triệu nhân dân tệ, và lỗ lũy kế trong ba năm qua năm đã vượt quá 1,1 tỷ nhân dân tệ và phạm vi tổn thất vào năm 2022 sẽ tương đối bị thu hẹp; khoản lỗ ròng được điều chỉnh trong năm của họ lần lượt là 210 triệu nhân dân tệ, 172 triệu nhân dân tệ và 183 triệu nhân dân tệ, với khoản lỗ lũy kế là 560 triệu nhân dân tệ trong ba năm năm.
Yunzhisheng chi rất nhiều cho R&D. Từ năm 2020 đến năm 2022, chi phí nghiên cứu và phát triển hàng năm của công ty sẽ lần lượt là 189 triệu nhân dân tệ, 188 triệu nhân dân tệ và 287 triệu nhân dân tệ, chiếm 72,6%, 41,3% và 47,8% tổng doanh thu trong cùng kỳ.
Về mặt tài chính, từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2023, Yunzhisheng đã hoàn thành vòng cấp vốn D3, với số tiền giao dịch là 700 triệu nhân dân tệ. Cho đến nay, các nhà đầu tư của Unisound bao gồm Qiming Venture Partners, China Internet Investment, JD.com, Qualcomm Ventures và các tổ chức khác.
Vào cuối tháng 5 năm nay, UniSound đã tung ra mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình, Shanhai Large Model, với 60 tỷ tham số. Huang Wei, người sáng lập công ty, cho biết mục tiêu của Shanhai là phù hợp với các khả năng chung của ChatGPT dựa trên GPT-3.5 vào năm 2023 và vượt qua GPT-4 trong nhiều lĩnh vực dọc như chăm sóc y tế, IoT và giáo dục.
Về mô hình kinh doanh, nguồn doanh thu của Yunzhisheng chủ yếu bao gồm cuộc sống thông minh và chăm sóc y tế thông minh, năm ngoái, doanh thu của hai mảng kinh doanh này lần lượt chiếm 81% và 18,9%.
Đánh giá từ bản cáo bạch, năm khách hàng hàng đầu của Yunzhisheng đã trải qua những thay đổi lớn, mức độ tập trung khách hàng cao, nhóm khách hàng không ổn định và chu kỳ thu tiền thanh toán của công ty kéo dài. Trong ba năm qua, dòng tiền ròng liên tục chảy ra, con số này là -166 triệu nhân dân tệ vào năm ngoái. Tính đến cuối năm ngoái, tiền và các khoản tương đương tiền của công ty chỉ là 74 triệu nhân dân tệ, đến tháng 4 năm nay, với việc thu hồi một phần các khoản phải thu, con số này đã lên tới 193 triệu nhân dân tệ.
"Chúng tôi tin rằng tăng trưởng doanh thu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng phát triển công nghệ mới, thương mại hóa thành công công nghệ AI, nâng cao trải nghiệm của khách hàng, cạnh tranh hiệu quả và mở rộng cơ sở khách hàng của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi hy vọng công ty sẽ thu được lợi nhuận đáng kể chi phí và Chi phí. Nếu chúng tôi không thể tạo đủ doanh thu và quản lý chi phí, chúng tôi có thể tiếp tục thua lỗ trong tương lai và có thể không đạt được hoặc sau đó duy trì lợi nhuận." Yunzhisheng nêu trong bản cáo bạch.
Lần này, việc niêm yết của UniSound tại Hồng Kông dự định sử dụng số tiền huy động được cho các mục đích sau: đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo Atlas, nâng cấp Yunzhisheng Brain, đào tạo nhân tài và nghiên cứu và phát triển chung, mở rộng quốc tế và hợp tác chiến lược, và các mục đích chung.
Cuối cùng, công ty đổi mới công nghệ đầu tiên nộp bản cáo bạch theo quy tắc 18C của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, công ty chip điện toán lái xe thông minh Heizhima Smart.
Để tăng sức hấp dẫn của các công ty công nghệ đặc biệt niêm yết tại Hồng Kông, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã bổ sung Chương 18C vào "Quy tắc niêm yết của bảng chính" vào ngày 31 tháng 3 năm 2023 và đưa ra cơ chế niêm yết cho các công ty công nghệ đặc biệt, cho phép không -thu nhập, Các công ty công nghệ không có lợi nhuận được liệt kê ở Hồng Kông. Các quy tắc mới áp dụng cho các công ty trong năm ngành công nghệ chuyên biệt là công nghệ thông tin thế hệ mới, phần cứng tiên tiến, vật liệu tiên tiến, năng lượng mới, bảo tồn năng lượng và bảo vệ môi trường, công nghệ nông nghiệp và thực phẩm mới.
Được thành lập vào tháng 7 năm 2016, Black Sesame Smart là nhà cung cấp các giải pháp chip SoC điện toán ô tô thông minh dành cho ô tô. Các sản phẩm và công nghệ cấp xe hơi của riêng công ty, bao gồm lái xe tự động, buồng lái thông minh, hình ảnh và kết nối tiên tiến, v.v., đang ưu tiên chiến lược cho việc phát triển và thương mại hóa các sản phẩm chip lái xe thông minh L2 đến L3 ở giai đoạn này và đã liên tiếp ra mắt SoC cấp xe hơi dòng Huashan A1000 và A1000L, A1000 Pro và Wudang series C1200.
Theo dữ liệu của Frost & Sullivan, xét về lô hàng SoC máy tính cao cấp dành cho ô tô vào năm 2022, Black Sesame Smart là nhà cung cấp lớn thứ ba thế giới, với thị phần toàn cầu và thị phần Trung Quốc lần lượt là 4,8% và 5,2%, đứng thứ hai chỉ cho Nvidia và Horizon.
Về tài chính, kể từ khi thành lập, Black Sesame Smart đã hoàn thành 10 vòng gọi vốn bên ngoài. Định giá của công ty vượt quá 2,218 tỷ USD (tương đương 15,895 tỷ RMB). Các nhà đầu tư bao gồm Weilai Capital, Northern Light Venture Capital, Junhai Chuangxin, SAIC Group, SK Trung Quốc, China Merchants Group, Xiaomi Changjiang Industrial Fund, Wuyuefeng Capital, Legend Venture Capital, Linxin Capital, v.v.
Tuy nhiên, đánh giá từ Bản cáo bạch thông minh Mè Đen, mặc dù đang ở vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực xe tự lái nhưng hãng vẫn đang trong tình trạng lỗ nặng và đầu tư cho R&D cao.
Từ năm 2020 đến năm 2022, Black Sesame Smart đạt doanh thu lần lượt là 53,021 triệu NDT, 60,504 triệu NDT và 165 triệu NDT; lỗ ròng trong năm là 760 triệu NDT, 2,357 tỷ NDT và 2,754 tỷ NDT, tổng lỗ là 5,871 tỷ nhân dân tệ; Khoản lỗ ròng đã điều chỉnh là 273 triệu nhân dân tệ, 614 triệu nhân dân tệ và 700 triệu nhân dân tệ, và khoản lỗ điều chỉnh trong ba năm đạt 1,587 tỷ nhân dân tệ; đồng thời, đầu tư nghiên cứu và phát triển là 255 triệu nhân dân tệ, 595 triệu nhân dân tệ nhân dân tệ, và 764 triệu nhân dân tệ, lên tới 1,6 Khoảng 100 triệu nhân dân tệ.
Về lĩnh vực kinh doanh cụ thể, Black Sesame Intelligence chủ yếu dựa vào các sản phẩm và giải pháp lái xe tự động cũng như các giải pháp hình ảnh thông minh. Trong số đó, vào năm 2022, doanh thu của mảng kinh doanh lái xe thông minh sẽ chiếm tới 86%, tăng từ 56,6% vào năm 2021, chủ yếu là do doanh số bán các sản phẩm và giải pháp của họ tăng lên và việc sản xuất hàng loạt SoC của chính họ. cuối năm 2022.
Tính đến thời điểm hiện tại, Black Sesame Smart đã nhận được đơn đặt hàng có chủ đích cho 15 mẫu xe từ 10 nhà sản xuất ô tô OEM và nhà cung cấp cấp một, đồng thời đã tích lũy được hơn 30 người dùng hợp tác, bao gồm FAW Group, Dongfeng Group, Geely Group, JAC Group, Bosch Đang chờ đợi công ty. Tính đến năm 2022, cơ sở khách hàng của Mè Đen Smart đã tăng từ 33 vào cuối năm 2020 lên 89.
Ngoài ra, Titan Media App đã lược qua các bản cáo bạch và nhận thấy rằng thu nhập của Mè Đen Thông Minh phụ thuộc vào các khách hàng lớn. Theo bản cáo bạch, năm 2022, doanh thu từ 5 khách hàng lớn nhất của Mè Đen Smart sẽ chiếm 75,4% tổng doanh thu, trong đó doanh thu từ khách hàng lớn nhất chiếm 43,5% giai đoạn hiện tại. Trí Tuệ Mè Đen tuyên bố rằng nếu công ty mất đi một hoặc nhiều khách hàng lớn hoặc doanh số bán hàng giảm đáng kể trong tương lai, điều đó có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh, hiệu quả hoạt động và tình hình tài chính của Trí Tuệ Mè Đen.
Nếu niêm yết thành công, Black Sesame Smart được kỳ vọng sẽ trở thành "cổ phiếu đầu tiên của chip tự lái nội địa" trong thị trường chứng khoán Hồng Kông.
Lần này, công ty niêm yết tại Hồng Kông có kế hoạch huy động vốn từ 200 triệu đến 300 triệu đô la Mỹ, chủ yếu được sử dụng cho nghiên cứu và phát triển trong ba năm tới: 80% sẽ được đầu tư vào nghiên cứu và phát triển ô tô thông minh -SoC cấp, phát triển phần mềm ô tô thông minh và các giải pháp lái xe tự động; 10 % để cải thiện khả năng thương mại hóa của công ty; 10% được sử dụng cho vốn lưu động và các mục đích chung của công ty, đặc biệt là mua hàng tồn kho để sản xuất hàng loạt chip SoC.
"Khó tạo máu", công ty AI "Qian" Tu Molu
Kể từ cuối tháng 11 năm ngoái, ChatGPT đã kích hoạt một làn sóng AI toàn cầu mới và thị trường vốn đã đổ vào các cổ phiếu khái niệm mô hình quy mô lớn của ChatGPT và AI, khiến giá cổ phiếu của nhiều công ty AI như Cambrian và Haiti AAC tăng cao đều đặn. Kể từ đầu năm, Cambrian đã tăng 245,70%, Haiti Ruisheng đã tăng 94,57% và HKUST Xunfei đã tăng 98,28%.
Đồng thời, điều này cũng cho phép nhiều công ty AI và điện toán đám mây chưa niêm yết nhìn thấy cửa sổ phê duyệt niêm yết tốt nhất và bình minh, và hơn 38 công ty đã đổ vào Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Tuy nhiên, theo phân tích của Titanium Media App, ba công ty AI nói trên là Yingsi Intelligence, Yunzhisheng và Heizhima Intelligence đều phải đối mặt với những thách thức chung về hiệu suất: doanh thu thấp, thua lỗ lớn trong thời gian dài, R & D không thể giảm, lợi nhuận và " Khả năng "tạo máu" kém, các nhà đầu tư cần khẩn trương thoát ra và nhận ra.
Ví dụ, Black Sesame Smart có doanh thu hàng năm là 165 triệu nhân dân tệ, nhưng R&D lại gấp hơn 7 lần doanh thu, đạt 764 triệu nhân dân tệ, cùng với chi phí bán hàng và "khắc phục hậu quả" nên tỷ lệ thua lỗ của công ty vẫn ở mức cao.
Khả năng "làm máu" lâu dài của các công ty AI vẫn là một thách thức quan trọng mà toàn ngành phải đối mặt.
Wang Bing, một đối tác của Oriental Fortune, tin rằng môi trường của Trung Quốc trong lĩnh vực phần mềm và thuật toán rất khác so với Hoa Kỳ. "Chúng tôi đã thấy một số lỗ hổng lớn. Đầu tiên là công ty. Trên thực tế, các công ty lớn của Trung Quốc không có ranh giới. Tôi sẽ sao chép bất cứ ai làm tốt, bất kể To B hay To C. Về cơ bản, không có gì họ không thể làm. Con à, nên với những công ty nhỏ, những doanh nhân làm thuật toán hay phần mềm cần phải 'dính' đến mức hoặc công ty lớn không làm được, hoặc công ty lớn không làm được mà khả năng không làm được. nó không đặc biệt cao. Các công ty mới thành lập cần tìm ra một số nguồn lực hoặc rào cản, đó là những nơi mà các công ty lớn thực sự không thể vào được.”
Liu Di, giám đốc điều hành của Shengjing Jiacheng, nói với Titanium Media App rằng hiện tại, lớp dưới cùng của mô hình AI lớn chủ yếu là dữ liệu, sức mạnh tính toán và thuật toán, còn công nghệ cốt lõi thì ít khó khăn hơn—sức mạnh tính toán cần được xếp chồng lên nhau. Card đồ họa Nvidia và các thuật toán cũng có thể sử dụng mã nguồn mở.Có những hạn chế về quy định nên sự quan tâm của nhà đầu tư giảm đi. "Điều này có nghĩa là mọi người xuất phát điểm đều giống nhau, cho nên đẳng cấp chênh lệch không lớn."
Wang Xuhui, tổng giám đốc của Huahui Chuangfu Investment, cho biết ChatGPT hiện đang trong giai đoạn đầu cơ khái niệm và có ít tác động ngắn hạn đến hoạt động và lợi nhuận của các công ty liên quan. Tuy nhiên, AIGC (AI thế hệ mới) đã có một chặng đường dài và không gian thị trường rộng lớn, gần đây tâm lý thị trường đã trở nên tích cực và lạc quan hơn, điều này có lợi hơn cho hướng phát triển của công nghệ bao gồm AIGC. Tuy nhiên, có rất nhiều điều không chắc chắn trong sự phát triển của công nghệ AI, các nhà đầu tư nên vừa phải tránh rủi ro biến động của các cổ phiếu khái niệm có liên quan và nắm bắt nhịp điệu đầu tư.
Gần đây, cho dù đó là các công ty năng lượng thu thập, phân tích và tính toán dữ liệu ở thượng nguồn của chuỗi công nghiệp AI hay các công ty phần mềm AI ở trung bình của chuỗi công nghiệp, giá cổ phiếu đều giảm trong tình trạng tốt.
Vào tối ngày 11 tháng 7, Inspur Information đã công bố dự báo hiệu suất cho biết công ty dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng từ 286 triệu đến 382 triệu nhân dân tệ trong nửa đầu năm, giảm 60% -70 so với cùng kỳ năm ngoái. %; 100 triệu nhân dân tệ, giảm 88% -99% so với cùng kỳ năm trước; dự báo hiệu suất nửa năm 2023 do HKUST Xunfei công bố vào tối ngày 10 tháng 7 cho thấy công ty kỳ vọng lợi nhuận ròng phân bổ cho công ty mẹ trong nửa đầu năm là 55 triệu đến 80 triệu nhân dân tệ, giảm 71% đến 80% so với cùng kỳ năm ngoái, và ước tính khoản lỗ sau khi trừ lợi nhuận phi ròng là 270 triệu đến 330 triệu nhân dân tệ.
Hiện tại, toàn bộ ngành công nghiệp AI đang mở ra một đợt bùng nổ mới, có một mức độ không chắc chắn về việc ai sẽ giành được mô hình lớn, nhưng về cơ bản đó là "đốt tiền", và đầu tư liên tục rất khó kiếm được lợi nhuận. là doanh số ngược dòng Thông tin sóng của máy chủ "xẻng", Cambrian và iFLYTEK, nơi bán thuật toán và phần mềm ở giữa dòng, đều đã chứng minh điểm này.
Mặc dù mô hình lớn đã thúc đẩy công nghệ AI bước vào một giai đoạn phát triển mới, nó có thể trở thành động cơ phát triển của xã hội và năng suất mới của con người, có thể mang lại lợi ích to lớn cho xã hội và thúc đẩy sự phát triển. Nhưng AI, giống như bất kỳ thứ gì khác, cũng có thể mang lại những tác động tiêu cực. Việc thu thập thông tin cá nhân và bảo vệ quyền riêng tư cá nhân ngày càng khó khăn. Các chính sách sẽ tiếp tục điều chỉnh ngành AI và bản thân công ty cũng không ngừng thích nghi với môi trường . Về lâu dài, lợi nhuận của ngành AI vẫn đối mặt với những bất ổn rất lớn, điều này đòi hỏi thị trường phải “bình tĩnh suy nghĩ”.
(Bài viết này là bản phát hành đầu tiên của Ứng dụng Titanium Media)
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sáu tháng qua, hơn 38 công ty AI "chảy máu" để đến Hong Kong IPO
Theo Titanium Media App, trong nửa đầu năm 2023, sẽ có hơn 38 công ty liên quan đến AI hoặc kỹ thuật số và trí thông minh xếp hàng trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, chiếm khoảng 40% số vụ IPO của các công ty xếp hàng trên. Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Tác giả｜Biên tập Lin Zhijia｜Li Xiaonian
Nguồn: Titan Media
Khi ChatGPT và các mô hình quy mô lớn về trí tuệ nhân tạo (AI) gây ra làn sóng bùng nổ toàn cầu, quan điểm của thị trường vốn về các công ty AI đã ấm lên và nhiều công ty AI nổi tiếng đã cùng nhau niêm yết cổ phiếu.
Ứng dụng Titanium Media đã đưa tin vào ngày 13 tháng 7 rằng công ty dược phẩm AI InSilico Medicine Cayman TopCo (sau đây gọi là "InSilico Intelligence") gần đây đã nộp đơn đăng ký niêm yết lên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Các nhà tài trợ của công ty là Morgan Stanley, CICC và BNP Paribas sẽ cùng đảm nhận trách nhiệm điều phối chung toàn cầu.
Việc ra mắt IPO của Insilicon Intelligence đã thu hút sự chú ý của ngành, một mặt là do Insilicon Intelligence là công ty dược phẩm AI đầu tiên tiến hành IPO ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và được kỳ vọng sẽ trở thành "công ty dược phẩm AI đầu tiên ở châu Á-Thái Bình Dương”; mặt khác, Insilicon Intelligence không đạt được sản lượng thuốc mới Sản xuất và bán ra, doanh thu năm 2022 chỉ là 30,147 triệu đô la Mỹ, khoản lỗ trong năm lên tới 221 triệu đô la Mỹ, và khoản lỗ đã điều chỉnh là 67,577 triệu đô la Mỹ - tương tự như các công ty AI khác, có những khoản lỗ ngắn hạn và khó kiếm lợi nhuận.
Tất nhiên, không chỉ có Yingsi Intelligence. Gần đây, nhiều công ty AI, chẳng hạn như công ty chip lái xe thông minh AI "Black Sesame Smart", công ty giọng nói AI "Yunzhisheng", công ty AI tổng hợp (AIGC) Đi ra ngoài hỏi, v.v., đã ráo riết nộp đơn đăng ký niêm yết lên Sàn chứng khoán Hồng Kông Trao đổi, xếp hàng chờ được duyệt niêm yết.
Theo Titanium Media App, trong nửa đầu năm 2023, sẽ có hơn 38 công ty liên quan đến AI hoặc kỹ thuật số và trí thông minh xếp hàng trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, chiếm khoảng 40% trong số 96 công ty IPO hiện đang được xử lý trên Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Yingsi lỗ 780 triệu trong hai năm, Yunzhisheng lỗ 560 triệu trong ba năm và Heizhima Smart lỗ 1,58 tỷ
Vào cuối tháng 6, trước khi cập nhật tài chính nửa năm, ba công ty ngôi sao iSilicon, Yunzhisheng và Heizhima đã nộp bản cáo bạch, ba công ty này đều là những công ty ngôi sao trong ngành AI.
Đầu tiên là Yingsi Intelligence.
Insilicon Intelligence được Tiến sĩ Alex Zhavoronkov thành lập vào năm 2014. Công ty hiện có trụ sở chính tại Hồng Kông, Trung Quốc. Tiến sĩ Alex là chủ tịch hội đồng quản trị, giám đốc điều hành và CEO của công ty. Ông mang quốc tịch Canada và Latvia. tốt nghiệp Đại học Queen ở Canada.
Về mặt kinh doanh, Insilicon Intelligence là công ty công nghệ sinh học toàn diện hàng đầu thế giới được thúc đẩy bởi AI tổng quát trong quy trình phát triển đường ống AIDD (trí tuệ nhân tạo hỗ trợ khám phá thuốc), phát triển hóa học và lâm sàng, để đẩy nhanh quá trình khám phá và phát triển của các loại thuốc mới.
Vào năm 2021, trong vòng chưa đầy 18 tháng, nhóm thông minh Insilicon đã sử dụng nền tảng nghiên cứu và phát triển thuốc AI tự phát triển để hoàn thành toàn bộ quá trình từ lúc thụ thai đến khám phá hợp chất ứng cử viên tiền lâm sàng, phát hiện ra các mục tiêu mới cho bệnh xơ hóa toàn bộ và nhắm mục tiêu Thiết kế mục tiêu này một loại thuốc ứng cử viên tiền lâm sàng để điều trị bệnh xơ phổi vô căn (IPF), đã được chứng minh là có hiệu quả đáng kể trong các thí nghiệm in vivo và in vitro tiền lâm sàng, và chi phí thấp hơn nhiều so với đầu tư cho việc khám phá thuốc thông thường. (Chi tiết xem bài trước: "Vì sao AI trở thành "thần dược"? | Titanium Media Depth")
Alex trước đây đã nói với Titanium Media App rằng theo ý kiến của anh ấy, mặc dù ngành dược phẩm AI sẽ không bùng nổ trong một sớm một chiều nhưng có thể mất hơn 10 hoặc 15 năm nữa. Nhưng từ góc độ thương mại hóa, ông tin rằng con đường này chủ yếu có ba mô hình thương mại hóa: xúc tiến đường ống AIDD, hợp tác phát triển dự án và hợp tác cấp phép phần mềm.
Về mặt sản phẩm, bản cáo bạch cho thấy sản phẩm cốt lõi của công ty là chất ức chế chọn lọc mạnh TNIK, ISM001-055, có ái lực cao và có khả năng điều trị IPF. Kết quả của các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn I đã hoàn thành ở New Zealand cho thấy ISM001-055 có dữ liệu dược động học, độ dung nạp và độ an toàn tốt trên những người tình nguyện khỏe mạnh. Kết quả của thử nghiệm lâm sàng giai đoạn I được hoàn thành ở Trung Quốc cũng cho thấy nó có tính an toàn và khả năng dung nạp tốt tương tự ở những người tình nguyện khỏe mạnh. Insilicon Intelligence đã triển khai thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn IIa tại Trung Quốc theo quy trình phê duyệt một lần của NMPA vào tháng 4 năm 2023. Vào tháng 2 năm 2023, Insilicon Intelligence đã gửi đơn đăng ký IND cho thử nghiệm Giai đoạn IIa của Hoa Kỳ tới FDA Hoa Kỳ và đã nhận được sự chấp thuận IND của FDA vào tháng 6 năm 2023, đồng thời có kế hoạch bắt đầu các nghiên cứu Giai đoạn IIb và Giai đoạn III.
Ngoài ra, ISM001-055 đã nhận được Chỉ định Thuốc mồ côi từ FDA vào tháng 2 năm 2023, giúp công ty đủ điều kiện nhận các ưu đãi, bao gồm cả khả năng độc quyền thị trường trong 7 năm sau khi được phê duyệt.
Kể từ năm 2018, Insilicon đã trải qua 7 vòng cấp vốn, huy động được tổng cộng 407,5 triệu đô la Mỹ. Các nhà đầu tư bao gồm Sequoia China, Qiming Venture Partners, Lilly Asia Ventures, WuXi AppTec, Sinovation Ventures, Baidu Ventures, Hillhouse , Warburg Pincus, Fosun Pharma và các cơ quan khác. Từ năm 2018 đến năm 2022, định giá sau đầu tư của Insilicon Intelligence đã tăng từ 54,4 triệu USD lên 895 triệu USD, tăng gần 16 lần trong 4 năm.
Từ góc độ hiệu suất, Yingsi Intelligence đang ở trong tình trạng sinh lời kém và thua lỗ dài hạn: Vào năm 2021 và 2022, doanh thu của Yingsi Intelligence sẽ là 4,713 triệu USD và 30,147 triệu USD, tăng 539,6%; tổng lỗ và toàn diện chi phí trong năm lần lượt là 131 triệu USD, 221 triệu USD, lỗ điều chỉnh lần lượt là 42,858 triệu USD và 67,577 triệu USD. Tổng thiệt hại và chi phí toàn diện trong hai năm tổng cộng là 352 triệu đô la Mỹ (khoảng 2,523 tỷ nhân dân tệ) và tổng thiệt hại đã điều chỉnh là 110 triệu đô la Mỹ (khoảng 780 triệu nhân dân tệ).
Có hai lý do chính cho việc này: thứ nhất, phương pháp hạch toán dữ liệu tài chính của cổ phiếu Hồng Kông khác với phương pháp kế toán của cổ phiếu A và cổ phiếu Hồng Kông, đặc biệt là thêm một số dữ liệu chi tiêu khuyến khích nhân viên và cổ phần, điều này cho thấy tổn thất chung tương đối lớn;thứ hai, thu nhập của công ty chỉ là nghiên cứu và phát triển thuốc.Có hai loại dịch vụ hợp tác và dịch vụ giải pháp phần mềm, phụ thuộc nhiều vào mô hình hợp tác R&D thuốc với doanh nghiệp.Tăng trưởng doanh thu giải pháp phần mềm chậm và trong khi không có sản xuất hàng loạt và bán thuốc mới, đòi hỏi một lượng lớn chi phí R&D, dẫn đến tình trạng thua lỗ.
Bản cáo bạch cho thấy vào năm 2021 và 2022, lượng tiền ròng mà Insilicon Smart sử dụng cho các hoạt động kinh doanh sẽ lần lượt là 38,070 triệu USD và 47,517 triệu USD.
Kể từ Ngày có thể thực hiện được gần nhất, hệ thống của Insilicon Intelligence bao gồm một tài sản giai đoạn lâm sàng trong nghiên cứu giai đoạn II, hai tài sản giai đoạn lâm sàng trong nghiên cứu giai đoạn I, mười tài sản tiền lâm sàng và nhiều tài sản giai đoạn khám phá ban đầu.
Ngoài ra, Insilicon khác với các công ty nghiên cứu và phát triển thuốc sáng tạo khác, trên thực tế, có những công ty lấy cổ phiếu của Hoa Kỳ làm chuẩn mực cho nghiên cứu và phát triển thuốc mới AI—Schrodinger, Exscientia (NASDAQ: EXAI), v.v. tình hình tương tự như Insilicon, đó là bán phần mềm và dịch vụ hợp tác, đặc biệt là phần mềm có tỷ suất lợi nhuận gộp cao.
Báo cáo tài chính cho thấy vào năm 2022, tổng doanh thu của Schrödinger sẽ là 181 triệu USD, tăng 31% so với mức 137,9 triệu USD năm 2021; trong đó, doanh thu phần mềm hàng năm sẽ là 135,6 triệu USD, tăng so với cùng kỳ năm ngoái. là 20% và tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ là 78%. Khoản lỗ là 149,2 triệu đô la, lớn hơn so với khoản lỗ 101 triệu đô la vào năm 2021. Ngoài ra, trong cùng kỳ, tổng doanh thu hàng năm của Exscientia là 32,9 triệu đô la Mỹ, giảm so với năm 2021 và đầu tư cho R&D cao tới 53,2 triệu đô la Mỹ, chiếm 161% tổng doanh thu, trong khi khoản lỗ ròng lên tới 143 triệu đô la Mỹ.
Do đó, về tổng thể, hoạt động kinh doanh của Insilicon Intelligence ở mức tương tự như của Schrödinger và Exscientia. sắp xếp thu nhập kinh doanh. Ngoài ra, giá cổ phiếu của nhiều công ty dược phẩm AI liên tục giảm, với mức giảm trung bình khoảng 78% so với mức cao nhất, điều này đặt ra những thách thức nhất định cho Insilicon Intelligence.
Thứ hai là Yunzhisheng, một công ty chuyên về giọng nói AI đã chuyển từ Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ sang cổ phiếu Hồng Kông.
Lần này, Yunzhisheng dự định niêm yết trên bảng chính của Hồng Kông, và các nhà tài trợ chung là CICC và Haitong International.
Sứ mệnh của công ty đã thay đổi từ hướng giọng nói AI trước đây thành "tạo ra một thế giới trực giác được kết nối với nhau thông qua trí tuệ nhân tạo nói chung (AGI)", nghĩa là, Yunzhisheng hy vọng sẽ thiết lập một mô hình kinh doanh theo hướng AGI.
Yunzhisheng nói rằng công ty có tiềm năng lớn nhất để thương mại hóa AGI. Ngay sau thuật toán Transformer vào năm 2017 và thuật toán BERT đã tạo ra bước đột phá trong xử lý ngôn ngữ tự nhiên vào năm 2018, chúng tôi đã ra mắt mô hình ngôn ngữ lớn dựa trên BERT đầu tiên UniCore (Shanhai) và các giải pháp AI liên quan cho khách hàng trong các ngành dọc bằng cách sử dụng công nghệ của chúng tôi trong tương tác AI. Công nghệ AI của công ty tiếp tục phát triển, với khả năng đa phương thức và một số lượng lớn các lần lặp tương tác động của người dùng trong các tình huống ứng dụng khác nhau.
Về hiệu suất, bản cáo bạch cho thấy từ năm 2020 đến năm 2022, thu nhập hoạt động của Yunzhisheng sẽ lần lượt là 261 triệu nhân dân tệ, 456 triệu nhân dân tệ và 601 triệu nhân dân tệ, và tốc độ tăng trưởng hàng năm sẽ là 19,65%, 75,29% và 31,33 % tương ứng Tốc độ tăng trưởng tương đối nhanh Tuy nhiên, quy mô doanh thu chung vẫn còn rất nhỏ, khoản lỗ hàng năm trong cùng kỳ lần lượt là 298 triệu nhân dân tệ, 434 triệu nhân dân tệ và 375 triệu nhân dân tệ, và lỗ lũy kế trong ba năm qua năm đã vượt quá 1,1 tỷ nhân dân tệ và phạm vi tổn thất vào năm 2022 sẽ tương đối bị thu hẹp; khoản lỗ ròng được điều chỉnh trong năm của họ lần lượt là 210 triệu nhân dân tệ, 172 triệu nhân dân tệ và 183 triệu nhân dân tệ, với khoản lỗ lũy kế là 560 triệu nhân dân tệ trong ba năm năm.
Về mặt tài chính, từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2023, Yunzhisheng đã hoàn thành vòng cấp vốn D3, với số tiền giao dịch là 700 triệu nhân dân tệ. Cho đến nay, các nhà đầu tư của Unisound bao gồm Qiming Venture Partners, China Internet Investment, JD.com, Qualcomm Ventures và các tổ chức khác.
Vào cuối tháng 5 năm nay, UniSound đã tung ra mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình, Shanhai Large Model, với 60 tỷ tham số. Huang Wei, người sáng lập công ty, cho biết mục tiêu của Shanhai là phù hợp với các khả năng chung của ChatGPT dựa trên GPT-3.5 vào năm 2023 và vượt qua GPT-4 trong nhiều lĩnh vực dọc như chăm sóc y tế, IoT và giáo dục.
Về mô hình kinh doanh, nguồn doanh thu của Yunzhisheng chủ yếu bao gồm cuộc sống thông minh và chăm sóc y tế thông minh, năm ngoái, doanh thu của hai mảng kinh doanh này lần lượt chiếm 81% và 18,9%.
Đánh giá từ bản cáo bạch, năm khách hàng hàng đầu của Yunzhisheng đã trải qua những thay đổi lớn, mức độ tập trung khách hàng cao, nhóm khách hàng không ổn định và chu kỳ thu tiền thanh toán của công ty kéo dài. Trong ba năm qua, dòng tiền ròng liên tục chảy ra, con số này là -166 triệu nhân dân tệ vào năm ngoái. Tính đến cuối năm ngoái, tiền và các khoản tương đương tiền của công ty chỉ là 74 triệu nhân dân tệ, đến tháng 4 năm nay, với việc thu hồi một phần các khoản phải thu, con số này đã lên tới 193 triệu nhân dân tệ.
"Chúng tôi tin rằng tăng trưởng doanh thu trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng phát triển công nghệ mới, thương mại hóa thành công công nghệ AI, nâng cao trải nghiệm của khách hàng, cạnh tranh hiệu quả và mở rộng cơ sở khách hàng của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi hy vọng công ty sẽ thu được lợi nhuận đáng kể chi phí và Chi phí. Nếu chúng tôi không thể tạo đủ doanh thu và quản lý chi phí, chúng tôi có thể tiếp tục thua lỗ trong tương lai và có thể không đạt được hoặc sau đó duy trì lợi nhuận." Yunzhisheng nêu trong bản cáo bạch.
Lần này, việc niêm yết của UniSound tại Hồng Kông dự định sử dụng số tiền huy động được cho các mục đích sau: đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo Atlas, nâng cấp Yunzhisheng Brain, đào tạo nhân tài và nghiên cứu và phát triển chung, mở rộng quốc tế và hợp tác chiến lược, và các mục đích chung.
Cuối cùng, công ty đổi mới công nghệ đầu tiên nộp bản cáo bạch theo quy tắc 18C của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, công ty chip điện toán lái xe thông minh Heizhima Smart.
Để tăng sức hấp dẫn của các công ty công nghệ đặc biệt niêm yết tại Hồng Kông, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã bổ sung Chương 18C vào "Quy tắc niêm yết của bảng chính" vào ngày 31 tháng 3 năm 2023 và đưa ra cơ chế niêm yết cho các công ty công nghệ đặc biệt, cho phép không -thu nhập, Các công ty công nghệ không có lợi nhuận được liệt kê ở Hồng Kông. Các quy tắc mới áp dụng cho các công ty trong năm ngành công nghệ chuyên biệt là công nghệ thông tin thế hệ mới, phần cứng tiên tiến, vật liệu tiên tiến, năng lượng mới, bảo tồn năng lượng và bảo vệ môi trường, công nghệ nông nghiệp và thực phẩm mới.
Được thành lập vào tháng 7 năm 2016, Black Sesame Smart là nhà cung cấp các giải pháp chip SoC điện toán ô tô thông minh dành cho ô tô. Các sản phẩm và công nghệ cấp xe hơi của riêng công ty, bao gồm lái xe tự động, buồng lái thông minh, hình ảnh và kết nối tiên tiến, v.v., đang ưu tiên chiến lược cho việc phát triển và thương mại hóa các sản phẩm chip lái xe thông minh L2 đến L3 ở giai đoạn này và đã liên tiếp ra mắt SoC cấp xe hơi dòng Huashan A1000 và A1000L, A1000 Pro và Wudang series C1200.
Theo dữ liệu của Frost & Sullivan, xét về lô hàng SoC máy tính cao cấp dành cho ô tô vào năm 2022, Black Sesame Smart là nhà cung cấp lớn thứ ba thế giới, với thị phần toàn cầu và thị phần Trung Quốc lần lượt là 4,8% và 5,2%, đứng thứ hai chỉ cho Nvidia và Horizon.
Về tài chính, kể từ khi thành lập, Black Sesame Smart đã hoàn thành 10 vòng gọi vốn bên ngoài. Định giá của công ty vượt quá 2,218 tỷ USD (tương đương 15,895 tỷ RMB). Các nhà đầu tư bao gồm Weilai Capital, Northern Light Venture Capital, Junhai Chuangxin, SAIC Group, SK Trung Quốc, China Merchants Group, Xiaomi Changjiang Industrial Fund, Wuyuefeng Capital, Legend Venture Capital, Linxin Capital, v.v.
Tuy nhiên, đánh giá từ Bản cáo bạch thông minh Mè Đen, mặc dù đang ở vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực xe tự lái nhưng hãng vẫn đang trong tình trạng lỗ nặng và đầu tư cho R&D cao.
Từ năm 2020 đến năm 2022, Black Sesame Smart đạt doanh thu lần lượt là 53,021 triệu NDT, 60,504 triệu NDT và 165 triệu NDT; lỗ ròng trong năm là 760 triệu NDT, 2,357 tỷ NDT và 2,754 tỷ NDT, tổng lỗ là 5,871 tỷ nhân dân tệ; Khoản lỗ ròng đã điều chỉnh là 273 triệu nhân dân tệ, 614 triệu nhân dân tệ và 700 triệu nhân dân tệ, và khoản lỗ điều chỉnh trong ba năm đạt 1,587 tỷ nhân dân tệ; đồng thời, đầu tư nghiên cứu và phát triển là 255 triệu nhân dân tệ, 595 triệu nhân dân tệ nhân dân tệ, và 764 triệu nhân dân tệ, lên tới 1,6 Khoảng 100 triệu nhân dân tệ.
Tính đến thời điểm hiện tại, Black Sesame Smart đã nhận được đơn đặt hàng có chủ đích cho 15 mẫu xe từ 10 nhà sản xuất ô tô OEM và nhà cung cấp cấp một, đồng thời đã tích lũy được hơn 30 người dùng hợp tác, bao gồm FAW Group, Dongfeng Group, Geely Group, JAC Group, Bosch Đang chờ đợi công ty. Tính đến năm 2022, cơ sở khách hàng của Mè Đen Smart đã tăng từ 33 vào cuối năm 2020 lên 89.
Ngoài ra, Titan Media App đã lược qua các bản cáo bạch và nhận thấy rằng thu nhập của Mè Đen Thông Minh phụ thuộc vào các khách hàng lớn. Theo bản cáo bạch, năm 2022, doanh thu từ 5 khách hàng lớn nhất của Mè Đen Smart sẽ chiếm 75,4% tổng doanh thu, trong đó doanh thu từ khách hàng lớn nhất chiếm 43,5% giai đoạn hiện tại. Trí Tuệ Mè Đen tuyên bố rằng nếu công ty mất đi một hoặc nhiều khách hàng lớn hoặc doanh số bán hàng giảm đáng kể trong tương lai, điều đó có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh, hiệu quả hoạt động và tình hình tài chính của Trí Tuệ Mè Đen.
Nếu niêm yết thành công, Black Sesame Smart được kỳ vọng sẽ trở thành "cổ phiếu đầu tiên của chip tự lái nội địa" trong thị trường chứng khoán Hồng Kông.
Lần này, công ty niêm yết tại Hồng Kông có kế hoạch huy động vốn từ 200 triệu đến 300 triệu đô la Mỹ, chủ yếu được sử dụng cho nghiên cứu và phát triển trong ba năm tới: 80% sẽ được đầu tư vào nghiên cứu và phát triển ô tô thông minh -SoC cấp, phát triển phần mềm ô tô thông minh và các giải pháp lái xe tự động; 10 % để cải thiện khả năng thương mại hóa của công ty; 10% được sử dụng cho vốn lưu động và các mục đích chung của công ty, đặc biệt là mua hàng tồn kho để sản xuất hàng loạt chip SoC.
"Khó tạo máu", công ty AI "Qian" Tu Molu
Kể từ cuối tháng 11 năm ngoái, ChatGPT đã kích hoạt một làn sóng AI toàn cầu mới và thị trường vốn đã đổ vào các cổ phiếu khái niệm mô hình quy mô lớn của ChatGPT và AI, khiến giá cổ phiếu của nhiều công ty AI như Cambrian và Haiti AAC tăng cao đều đặn. Kể từ đầu năm, Cambrian đã tăng 245,70%, Haiti Ruisheng đã tăng 94,57% và HKUST Xunfei đã tăng 98,28%.
Đồng thời, điều này cũng cho phép nhiều công ty AI và điện toán đám mây chưa niêm yết nhìn thấy cửa sổ phê duyệt niêm yết tốt nhất và bình minh, và hơn 38 công ty đã đổ vào Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Tuy nhiên, theo phân tích của Titanium Media App, ba công ty AI nói trên là Yingsi Intelligence, Yunzhisheng và Heizhima Intelligence đều phải đối mặt với những thách thức chung về hiệu suất: doanh thu thấp, thua lỗ lớn trong thời gian dài, R & D không thể giảm, lợi nhuận và " Khả năng "tạo máu" kém, các nhà đầu tư cần khẩn trương thoát ra và nhận ra.
Ví dụ, Black Sesame Smart có doanh thu hàng năm là 165 triệu nhân dân tệ, nhưng R&D lại gấp hơn 7 lần doanh thu, đạt 764 triệu nhân dân tệ, cùng với chi phí bán hàng và "khắc phục hậu quả" nên tỷ lệ thua lỗ của công ty vẫn ở mức cao.
Khả năng "làm máu" lâu dài của các công ty AI vẫn là một thách thức quan trọng mà toàn ngành phải đối mặt.
Wang Bing, một đối tác của Oriental Fortune, tin rằng môi trường của Trung Quốc trong lĩnh vực phần mềm và thuật toán rất khác so với Hoa Kỳ. "Chúng tôi đã thấy một số lỗ hổng lớn. Đầu tiên là công ty. Trên thực tế, các công ty lớn của Trung Quốc không có ranh giới. Tôi sẽ sao chép bất cứ ai làm tốt, bất kể To B hay To C. Về cơ bản, không có gì họ không thể làm. Con à, nên với những công ty nhỏ, những doanh nhân làm thuật toán hay phần mềm cần phải 'dính' đến mức hoặc công ty lớn không làm được, hoặc công ty lớn không làm được mà khả năng không làm được. nó không đặc biệt cao. Các công ty mới thành lập cần tìm ra một số nguồn lực hoặc rào cản, đó là những nơi mà các công ty lớn thực sự không thể vào được.”
Liu Di, giám đốc điều hành của Shengjing Jiacheng, nói với Titanium Media App rằng hiện tại, lớp dưới cùng của mô hình AI lớn chủ yếu là dữ liệu, sức mạnh tính toán và thuật toán, còn công nghệ cốt lõi thì ít khó khăn hơn—sức mạnh tính toán cần được xếp chồng lên nhau. Card đồ họa Nvidia và các thuật toán cũng có thể sử dụng mã nguồn mở.Có những hạn chế về quy định nên sự quan tâm của nhà đầu tư giảm đi. "Điều này có nghĩa là mọi người xuất phát điểm đều giống nhau, cho nên đẳng cấp chênh lệch không lớn."
Wang Xuhui, tổng giám đốc của Huahui Chuangfu Investment, cho biết ChatGPT hiện đang trong giai đoạn đầu cơ khái niệm và có ít tác động ngắn hạn đến hoạt động và lợi nhuận của các công ty liên quan. Tuy nhiên, AIGC (AI thế hệ mới) đã có một chặng đường dài và không gian thị trường rộng lớn, gần đây tâm lý thị trường đã trở nên tích cực và lạc quan hơn, điều này có lợi hơn cho hướng phát triển của công nghệ bao gồm AIGC. Tuy nhiên, có rất nhiều điều không chắc chắn trong sự phát triển của công nghệ AI, các nhà đầu tư nên vừa phải tránh rủi ro biến động của các cổ phiếu khái niệm có liên quan và nắm bắt nhịp điệu đầu tư.
Gần đây, cho dù đó là các công ty năng lượng thu thập, phân tích và tính toán dữ liệu ở thượng nguồn của chuỗi công nghiệp AI hay các công ty phần mềm AI ở trung bình của chuỗi công nghiệp, giá cổ phiếu đều giảm trong tình trạng tốt.
Vào tối ngày 11 tháng 7, Inspur Information đã công bố dự báo hiệu suất cho biết công ty dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng từ 286 triệu đến 382 triệu nhân dân tệ trong nửa đầu năm, giảm 60% -70 so với cùng kỳ năm ngoái. %; 100 triệu nhân dân tệ, giảm 88% -99% so với cùng kỳ năm trước; dự báo hiệu suất nửa năm 2023 do HKUST Xunfei công bố vào tối ngày 10 tháng 7 cho thấy công ty kỳ vọng lợi nhuận ròng phân bổ cho công ty mẹ trong nửa đầu năm là 55 triệu đến 80 triệu nhân dân tệ, giảm 71% đến 80% so với cùng kỳ năm ngoái, và ước tính khoản lỗ sau khi trừ lợi nhuận phi ròng là 270 triệu đến 330 triệu nhân dân tệ.
Hiện tại, toàn bộ ngành công nghiệp AI đang mở ra một đợt bùng nổ mới, có một mức độ không chắc chắn về việc ai sẽ giành được mô hình lớn, nhưng về cơ bản đó là "đốt tiền", và đầu tư liên tục rất khó kiếm được lợi nhuận. là doanh số ngược dòng Thông tin sóng của máy chủ "xẻng", Cambrian và iFLYTEK, nơi bán thuật toán và phần mềm ở giữa dòng, đều đã chứng minh điểm này.
Mặc dù mô hình lớn đã thúc đẩy công nghệ AI bước vào một giai đoạn phát triển mới, nó có thể trở thành động cơ phát triển của xã hội và năng suất mới của con người, có thể mang lại lợi ích to lớn cho xã hội và thúc đẩy sự phát triển. Nhưng AI, giống như bất kỳ thứ gì khác, cũng có thể mang lại những tác động tiêu cực. Việc thu thập thông tin cá nhân và bảo vệ quyền riêng tư cá nhân ngày càng khó khăn. Các chính sách sẽ tiếp tục điều chỉnh ngành AI và bản thân công ty cũng không ngừng thích nghi với môi trường . Về lâu dài, lợi nhuận của ngành AI vẫn đối mặt với những bất ổn rất lớn, điều này đòi hỏi thị trường phải “bình tĩnh suy nghĩ”.
(Bài viết này là bản phát hành đầu tiên của Ứng dụng Titanium Media)