Từ năm 2023 đến nay, thị trường Bitcoin đã duy trì đà tăng trưởng liên tục, phục hồi lên trên 31.000 đô la trong những tuần gần đây và củng cố quanh mức giá này.
Giá Bitcoin hiện tại đang ở "điểm giữa" của chu kỳ 2021-2022 - 30.000 USD. Một số chỉ số của Bitcoin cũng gần với mức "thời kỳ tích lũy lại" trong chu kỳ trước. Mặc dù mức độ phổ biến của Inions đã giảm nhiệt trong thời gian gần đây nhưng thị trường giao dịch Bitcoin đã sôi động trở lại.
Bản tóm tắt
Giá bitcoin hợp nhất gần điểm giữa 30.000 đô la trong chu kỳ 2021-2023, hiệu suất giá từ đầu năm đến nay vẫn mạnh.
Inion đã hạ nhiệt đáng kể và tình trạng tắc nghẽn mạng Bitcoin đã bắt đầu giảm bớt. Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy rằng khối lượng giao dịch Bitcoin đang bắt đầu tăng và hiện tăng 75% so với mức thấp nhất trong tháng 11.
Giá bitcoin đang ở điểm hòa vốn, "thời kỳ tái tích lũy" kéo dài hàng tháng trong các chu kỳ trước đây.
Bitcoin vẫn mạnh
Từ năm 2023 đến nay, thị trường Bitcoin đã duy trì đà tăng trưởng liên tục, phục hồi lên trên 31.000 đô la trong những tuần gần đây và củng cố quanh mức giá này. Nếu chúng ta cho rằng mức thấp nhất vào tháng 11 năm 2022 là đáy của chu kỳ, thì chúng ta có thể so sánh mức độ của "đợt lùi" kể từ đó cho đến nay. Tiếp theo, chúng tôi so sánh hiệu suất giá này với chu kỳ trước về "mức cao" và "mức thấp".
So với mức cao nhất năm 2023, mức giảm giá tối đa trong năm chỉ là -18%, rất nông so với tất cả các chu kỳ trước đó. Điều này có thể cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với Bitcoin trên thị trường hiện tại.
Hình 1: Độ lớn của pullback
Nhìn thấp nữa. Đợt phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp trong tháng 11 đã tăng 91%, tương tự như các đợt phục hồi theo chu kỳ trước đó.
Ngoại trừ năm 2019, tất cả các chu kỳ trước đó đã trải qua các lần chạm đáy và phục hồi tương tự thực sự là điểm khởi đầu của xu hướng đi lên của chu kỳ mới.
Hình 2: Hiệu suất thoát
Inion chậm lại, Bitcoin phục hồi
Một trong những sự kiện đáng ngạc nhiên nhất của năm 2023 là sự xuất hiện của Ordinals và Inions trên Bitcoin. Mang đến hai cơn sốt Inions khác nhau:
Loại thứ nhất: chủ yếu là Inions dựa trên hình ảnh, đã khai sinh ra NFT trong hệ sinh thái Bitcoin. Tổng cộng 1,08 triệu hình ảnh đã được ghi cho đến nay;
Loại thứ 2: chủ yếu là text Inions liên quan đến Token "BRC-20". Bitcoin hiện có 14,8 triệu liên kết dựa trên văn bản.
Từ quan điểm về số lượng Inion, loại thứ hai có cường độ lớn hơn, nhưng kể từ tháng 5, hoạt động đã tiếp tục giảm. Tuần này, Inions văn bản đã chứng kiến một đợt tăng giá ngắn và các giao dịch chưa được xác nhận trong nhóm bộ nhớ Bitcoin bắt đầu giảm.
Hình 3: Dữ liệu Inions
Đồng thời, chúng tôi cũng tìm thấy một hiện tượng rất thú vị trong các chỉ số hoạt động trên chuỗi. Nói chung, sự gia tăng chỉ số hoạt động trên chuỗi Bitcoin là dấu hiệu của sự tăng trưởng sử dụng và tình trạng mạng (nghĩa là sự gia tăng thường là một dấu hiệu tốt).
Nhưng đồng thời, một số lượng lớn địa chỉ được sử dụng lại và khối lượng giao dịch liên quan đến Inions cũng rất nhỏ (~10 nghìn sats) Những hiện tượng này sẽ làm giảm nhu cầu về không gian khối do Inions thống trị.
Do đó, chúng ta cần một lời giải thích chi tiết hơn cho hiện tượng nhu cầu cao đối với các khối Bitcoin nói chung. Một bản tóm tắt được hiển thị trong bảng dưới đây:
Bảng 1: Số liệu hoạt động trên chuỗi tăng
Có thể thấy rằng, với việc hạ nhiệt Inions, đà tăng hiện tại của các địa chỉ Bitcoin đang hoạt động đã bắt đầu tăng trở lại. Một số người có thể nghĩ rằng điều này là do sự suy giảm hoạt động của mạng Bitcoin trong 2-3 tháng trước đó, nhưng trên thực tế, đó chỉ là do các nhà giao dịch Inions đã sử dụng một số lượng lớn địa chỉ trùng lặp vào thời điểm đó, hoạt động của mạng đã bị thay đổi. thực sự bùng nổ, và không gian khối cũng đông đúc.
Hình 4: Đà tăng trưởng của các địa chỉ Bitcoin mới
Số lượng giao dịch Bitcoin cũng đạt mức cao mới do áp dụng SegWit. Điều này có nghĩa là Công cụ khai thác có thể đóng gói nhiều dữ liệu giao dịch hơn trong mỗi khối và một số khối thậm chí còn gần với giới hạn trên lý thuyết là 4 MB.
Khối lượng giao dịch Bitcoin hàng ngày cũng thấp hơn đáng kể trong những tuần gần đây, phù hợp với sự chậm lại trong hoạt động của Inions.
Hình 5: Hoạt động giao dịch bitcoin
Sau nhiều tháng tắc nghẽn mạng, nhóm bộ nhớ Bitcoin đang dần bị làm trống và phí giao dịch trên chuỗi đang bắt đầu giảm. Kể từ khi Brc-20 bùng nổ vào tháng 5, phí giao dịch bitcoin bằng USD đã giảm hơn 96%, với mức phí trung bình hiện là 1,33 đô la và phí trung bình giảm xuống 0,16 đô la.
Các số liệu về phí cho thấy rằng hoạt động giao dịch trên chuỗi hiện đang chậm lại trên diện rộng.
Hình 6: Phí trung bình và trung bình (USD)
Trong khi hoạt động giao dịch trên chuỗi chậm lại, lượng BTC được giao dịch đã tăng lên. Khối lượng giao dịch BTC hiện tại đã tăng 75% so với mức thấp trong cơn bão FTX và tổng khối lượng thanh toán hiện tại đã đạt 4,2 tỷ đô la Mỹ mỗi ngày.
Hình 7: Tổng số tiền thanh toán (USD)
Nếu chỉ nhìn vào dòng tiền vào và ra của các nền tảng giao dịch, chúng ta có thể thấy rằng mạng Bitcoin đang bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ. Lưu lượng truy cập nền tảng giao dịch trung bình hàng tháng hiện tại cao hơn mức trung bình hàng năm, từ góc độ tài sản, đây là một hiện tượng tốt, cho thấy ngày càng có nhiều người sử dụng Bitcoin.
Trong khi một số chỉ số khác về hoạt động trên chuỗi đang hạ nhiệt, thì chỉ báo này đủ mạnh để cho thấy rằng sự thống trị của Bitcoin đang quay trở lại.
Hình 8: Lưu lượng truy cập nền tảng giao dịch
Từ hoạt động liên quan đến sàn giao dịch này, chúng ta có thể xây dựng mô hình giá NVT. Mô hình nhằm mục đích cung cấp một "giá trị hợp lý" cho việc giải quyết khối lượng giao dịch trên chuỗi nhất định.
Mô hình giá NVT ngắn hạn (28 ngày) cho thấy "giá trị hợp lý" là 35.900 đô la, lần đầu tiên cao hơn giá giao ngay kể từ tháng 11 năm 2022. Mô hình 90 ngày cũng tăng mạnh, tăng mạnh từ mức 24.700 USD.
Hình 9: Mô hình giá NVT cho dòng tiền vào sàn giao dịch
nền tảng vững chắc
Thông qua những điều trên, chúng tôi đã xác định rằng sự phục hồi của thị trường Bitcoin vào năm 2023 là rất mạnh mẽ, cho dù đó là hiệu suất giá hay mức sử dụng mạng. Biểu đồ bên dưới có thể giúp chúng ta hiểu rõ hơn về điều này, nó cho thấy tình hình gần đúng của Bitcoin được mua dưới 30.000 đô la.
Chúng ta có thể thấy rằng khá nhiều Bitcoin đã được mua trong khoảng từ 15.000 đến 30.000 USD, cho thấy rằng một số lượng lớn giao dịch Bitcoin đã xảy ra trong 12 tháng qua. Ngược lại, chỉ 25% nguồn cung Bitcoin được mua ở mức giá trên 30.000 đô la, giao dịch vào năm 2021-2022.
Hình 10: Phân bổ giá thực tế
Chúng tôi có thể giới thiệu những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn vào biểu đồ phân phối giá đã thực hiện và đưa ra kết luận sau:
*Phần màu xanh lam: Một số lượng lớn Bitcoin trong tay những người nắm giữ lâu dài đã được mua trong khoảng từ 15.000 đến 25.000 đô la (do đó có lãi) và chưa được bán mặc dù giá lên tới 31.000 đô la.
*Xanh da trời: Gần như tất cả bitcoin được mua trên 30.000 đô la đều được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn. Những nhà đầu tư này hoặc là những người sống sót sau thị trường gấu 2021-2022, những HODLer dày dạn kinh nghiệm hoặc những người sẵn sàng bán khi giá tăng trở lại.
*Đỏ: Bất chấp các cơ quan quản lý mạnh mẽ của Hoa Kỳ, các giao dịch bitcoin từ 20.000 đến 30.000 đô la vẫn tiếp tục tăng kể từ tháng Hai.
Nhìn chung, việc phân phối nguồn cung Bitcoin khá ổn định và "chi phí cơ bản" cho những người nắm giữ tương đối thấp, trung bình dưới 30.000 đô la.
Hình 11: Phân bổ giá thực tế (Những người nắm giữ vị thế mua/bán)
Theo hình dưới đây, giá Bitcoin gần đây đã được điều chỉnh thành 25.000 đô la Mỹ, trong khoảng thời gian này, chúng ta có thể thấy nguồn cung Bitcoin. Số lượng Bitcoin đã thay đổi từ trạng thái "lỗ" sang trạng thái "lãi" khoảng 2,47 triệu USD, tương đương 12,7% tổng nguồn cung.
Ngược lại, số bitcoin ở trạng thái "lỗ" đã giảm xuống còn 4,79 triệu, so với tháng 7 năm 2021 ($30.000), tháng 7 năm 2020 ($9.200), tháng 4 năm 2016 ($6.500) và tháng 3 năm 2016 ($425) với số lượng tương tự.
Hình 12: Bitcoin ở trạng thái "Lãi" và "Lỗ"
Lịch sử luôn tương tự
Trong các chu kỳ khác nhau, dữ liệu của Bitcoin luôn xuất hiện giống nhau một cách đáng kinh ngạc. Trong chu kỳ 2021-2022, mức giá 30.000 đô la có thể được coi là một loại "điểm giữa" và nó sẽ dao động quanh điểm này.
Trong chu kỳ 2013-2016, $425 cũng là một "điểm giữa" rất giống với chu kỳ đó, cũng như $6.500 trong năm 2018-2019. Nguồn cung "mất" ở các mức giá này rất giống nhau.
Hình 13: So sánh điểm giữa chu kỳ
Khi giá thị trường hợp nhất dưới "điểm giữa" 30.000 đô la, chúng ta có thể thấy khoảng 75% tổng nguồn cung Bitcoin có lãi và 25% thua lỗ. Tỷ lệ này giống như năm 2016 và 2019 khi giá đạt đến điểm giữa.
Mức hòa vốn 75:25 này cũng có thể được coi là điểm cân bằng cho toàn bộ Bitcoin. Trong tất cả các ngày giao dịch, 50% số ngày giao dịch có điểm hòa vốn trên điểm này và 50% số ngày giao dịch có điểm hòa vốn dưới điểm này.
Hình 14: Tỷ lệ phần trăm nguồn cung lợi nhuận (7D)
Trong lịch sử, điểm cân bằng này đã tồn tại trong một khoảng thời gian mà nhiều nhà phân tích Bitcoin gọi là "thời kỳ tích lũy lại".
Chúng ta có thể thấy điều này một cách trực quan bằng cách nhìn vào tỷ lệ vốn hóa thị trường với các khoản lỗ chưa thực hiện (mua trên giá thị trường nhưng hiện không bán). Trong giai đoạn đầu của thị trường gấu, thị trường chìm trong sắc đỏ và các nhà đầu tư đang dần rút lui. Thị trường sau đó đã thoát khỏi mức thấp và khả năng sinh lời phục hồi mạnh mẽ đến mức tương tự như ngày nay.
Các "thời kỳ tích lũy lại" trước đây được đặc trưng bởi sự thiếu định hướng thị trường vĩ mô và có xu hướng kéo dài hàng tháng vào thời điểm này. Vẫn còn phải xem liệu có cần phải trải qua một quá trình dài và quanh co như thế này để phá vỡ sự cân bằng này hay không.
Hình 15: Lỗ chưa thực hiện
Tóm tắt
Giá bitcoin hiện đang củng cố dưới "điểm giữa" của chu kỳ 2021-2022 là 30.000 đô la, trong khi một số chỉ số đã đạt đến điểm cân bằng tương đối của "điểm giữa". Đây là "thời kỳ tích lũy lại" tương tự trong các chu kỳ trước, được đặc trưng bởi các tháng có rất ít hoặc không có định hướng vĩ mô.
Tuy nhiên, hiệu suất giá từ đầu năm đến nay tương đối mạnh, với mức giảm lớn nhất cho đến nay chỉ là -18%. Hoạt động trên chuỗi của bitcoin đã giảm, chủ yếu là do sự giảm mức độ phổ biến của các inion. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch Bitcoin đã bắt đầu tăng lên, tính thanh khoản và tình hình sử dụng dần dần cho thấy một xu hướng tích cực.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin đã "ổn định" ở mức 30.000 đô la và tín hiệu thị trường tăng giá đã đến?
Từ năm 2023 đến nay, thị trường Bitcoin đã duy trì đà tăng trưởng liên tục, phục hồi lên trên 31.000 đô la trong những tuần gần đây và củng cố quanh mức giá này.
Giá Bitcoin hiện tại đang ở "điểm giữa" của chu kỳ 2021-2022 - 30.000 USD. Một số chỉ số của Bitcoin cũng gần với mức "thời kỳ tích lũy lại" trong chu kỳ trước. Mặc dù mức độ phổ biến của Inions đã giảm nhiệt trong thời gian gần đây nhưng thị trường giao dịch Bitcoin đã sôi động trở lại.
Bản tóm tắt
Bitcoin vẫn mạnh
Từ năm 2023 đến nay, thị trường Bitcoin đã duy trì đà tăng trưởng liên tục, phục hồi lên trên 31.000 đô la trong những tuần gần đây và củng cố quanh mức giá này. Nếu chúng ta cho rằng mức thấp nhất vào tháng 11 năm 2022 là đáy của chu kỳ, thì chúng ta có thể so sánh mức độ của "đợt lùi" kể từ đó cho đến nay. Tiếp theo, chúng tôi so sánh hiệu suất giá này với chu kỳ trước về "mức cao" và "mức thấp".
So với mức cao nhất năm 2023, mức giảm giá tối đa trong năm chỉ là -18%, rất nông so với tất cả các chu kỳ trước đó. Điều này có thể cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với Bitcoin trên thị trường hiện tại.
Hình 1: Độ lớn của pullback
Nhìn thấp nữa. Đợt phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp trong tháng 11 đã tăng 91%, tương tự như các đợt phục hồi theo chu kỳ trước đó.
Ngoại trừ năm 2019, tất cả các chu kỳ trước đó đã trải qua các lần chạm đáy và phục hồi tương tự thực sự là điểm khởi đầu của xu hướng đi lên của chu kỳ mới.
Hình 2: Hiệu suất thoát
Inion chậm lại, Bitcoin phục hồi
Một trong những sự kiện đáng ngạc nhiên nhất của năm 2023 là sự xuất hiện của Ordinals và Inions trên Bitcoin. Mang đến hai cơn sốt Inions khác nhau:
Từ quan điểm về số lượng Inion, loại thứ hai có cường độ lớn hơn, nhưng kể từ tháng 5, hoạt động đã tiếp tục giảm. Tuần này, Inions văn bản đã chứng kiến một đợt tăng giá ngắn và các giao dịch chưa được xác nhận trong nhóm bộ nhớ Bitcoin bắt đầu giảm.
Hình 3: Dữ liệu Inions
Đồng thời, chúng tôi cũng tìm thấy một hiện tượng rất thú vị trong các chỉ số hoạt động trên chuỗi. Nói chung, sự gia tăng chỉ số hoạt động trên chuỗi Bitcoin là dấu hiệu của sự tăng trưởng sử dụng và tình trạng mạng (nghĩa là sự gia tăng thường là một dấu hiệu tốt).
Nhưng đồng thời, một số lượng lớn địa chỉ được sử dụng lại và khối lượng giao dịch liên quan đến Inions cũng rất nhỏ (~10 nghìn sats) Những hiện tượng này sẽ làm giảm nhu cầu về không gian khối do Inions thống trị.
Do đó, chúng ta cần một lời giải thích chi tiết hơn cho hiện tượng nhu cầu cao đối với các khối Bitcoin nói chung. Một bản tóm tắt được hiển thị trong bảng dưới đây:
Bảng 1: Số liệu hoạt động trên chuỗi tăng
Có thể thấy rằng, với việc hạ nhiệt Inions, đà tăng hiện tại của các địa chỉ Bitcoin đang hoạt động đã bắt đầu tăng trở lại. Một số người có thể nghĩ rằng điều này là do sự suy giảm hoạt động của mạng Bitcoin trong 2-3 tháng trước đó, nhưng trên thực tế, đó chỉ là do các nhà giao dịch Inions đã sử dụng một số lượng lớn địa chỉ trùng lặp vào thời điểm đó, hoạt động của mạng đã bị thay đổi. thực sự bùng nổ, và không gian khối cũng đông đúc.
Hình 4: Đà tăng trưởng của các địa chỉ Bitcoin mới
Số lượng giao dịch Bitcoin cũng đạt mức cao mới do áp dụng SegWit. Điều này có nghĩa là Công cụ khai thác có thể đóng gói nhiều dữ liệu giao dịch hơn trong mỗi khối và một số khối thậm chí còn gần với giới hạn trên lý thuyết là 4 MB.
Khối lượng giao dịch Bitcoin hàng ngày cũng thấp hơn đáng kể trong những tuần gần đây, phù hợp với sự chậm lại trong hoạt động của Inions.
Hình 5: Hoạt động giao dịch bitcoin
Sau nhiều tháng tắc nghẽn mạng, nhóm bộ nhớ Bitcoin đang dần bị làm trống và phí giao dịch trên chuỗi đang bắt đầu giảm. Kể từ khi Brc-20 bùng nổ vào tháng 5, phí giao dịch bitcoin bằng USD đã giảm hơn 96%, với mức phí trung bình hiện là 1,33 đô la và phí trung bình giảm xuống 0,16 đô la.
Các số liệu về phí cho thấy rằng hoạt động giao dịch trên chuỗi hiện đang chậm lại trên diện rộng.
Hình 6: Phí trung bình và trung bình (USD)
Trong khi hoạt động giao dịch trên chuỗi chậm lại, lượng BTC được giao dịch đã tăng lên. Khối lượng giao dịch BTC hiện tại đã tăng 75% so với mức thấp trong cơn bão FTX và tổng khối lượng thanh toán hiện tại đã đạt 4,2 tỷ đô la Mỹ mỗi ngày.
Hình 7: Tổng số tiền thanh toán (USD)
Nếu chỉ nhìn vào dòng tiền vào và ra của các nền tảng giao dịch, chúng ta có thể thấy rằng mạng Bitcoin đang bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ. Lưu lượng truy cập nền tảng giao dịch trung bình hàng tháng hiện tại cao hơn mức trung bình hàng năm, từ góc độ tài sản, đây là một hiện tượng tốt, cho thấy ngày càng có nhiều người sử dụng Bitcoin.
Trong khi một số chỉ số khác về hoạt động trên chuỗi đang hạ nhiệt, thì chỉ báo này đủ mạnh để cho thấy rằng sự thống trị của Bitcoin đang quay trở lại.
Hình 8: Lưu lượng truy cập nền tảng giao dịch
Từ hoạt động liên quan đến sàn giao dịch này, chúng ta có thể xây dựng mô hình giá NVT. Mô hình nhằm mục đích cung cấp một "giá trị hợp lý" cho việc giải quyết khối lượng giao dịch trên chuỗi nhất định.
Mô hình giá NVT ngắn hạn (28 ngày) cho thấy "giá trị hợp lý" là 35.900 đô la, lần đầu tiên cao hơn giá giao ngay kể từ tháng 11 năm 2022. Mô hình 90 ngày cũng tăng mạnh, tăng mạnh từ mức 24.700 USD.
Hình 9: Mô hình giá NVT cho dòng tiền vào sàn giao dịch
nền tảng vững chắc
Thông qua những điều trên, chúng tôi đã xác định rằng sự phục hồi của thị trường Bitcoin vào năm 2023 là rất mạnh mẽ, cho dù đó là hiệu suất giá hay mức sử dụng mạng. Biểu đồ bên dưới có thể giúp chúng ta hiểu rõ hơn về điều này, nó cho thấy tình hình gần đúng của Bitcoin được mua dưới 30.000 đô la.
Chúng ta có thể thấy rằng khá nhiều Bitcoin đã được mua trong khoảng từ 15.000 đến 30.000 USD, cho thấy rằng một số lượng lớn giao dịch Bitcoin đã xảy ra trong 12 tháng qua. Ngược lại, chỉ 25% nguồn cung Bitcoin được mua ở mức giá trên 30.000 đô la, giao dịch vào năm 2021-2022.
Hình 10: Phân bổ giá thực tế
Chúng tôi có thể giới thiệu những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn vào biểu đồ phân phối giá đã thực hiện và đưa ra kết luận sau:
*Phần màu xanh lam: Một số lượng lớn Bitcoin trong tay những người nắm giữ lâu dài đã được mua trong khoảng từ 15.000 đến 25.000 đô la (do đó có lãi) và chưa được bán mặc dù giá lên tới 31.000 đô la. *Xanh da trời: Gần như tất cả bitcoin được mua trên 30.000 đô la đều được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn. Những nhà đầu tư này hoặc là những người sống sót sau thị trường gấu 2021-2022, những HODLer dày dạn kinh nghiệm hoặc những người sẵn sàng bán khi giá tăng trở lại. *Đỏ: Bất chấp các cơ quan quản lý mạnh mẽ của Hoa Kỳ, các giao dịch bitcoin từ 20.000 đến 30.000 đô la vẫn tiếp tục tăng kể từ tháng Hai.
Nhìn chung, việc phân phối nguồn cung Bitcoin khá ổn định và "chi phí cơ bản" cho những người nắm giữ tương đối thấp, trung bình dưới 30.000 đô la.
Hình 11: Phân bổ giá thực tế (Những người nắm giữ vị thế mua/bán)
Theo hình dưới đây, giá Bitcoin gần đây đã được điều chỉnh thành 25.000 đô la Mỹ, trong khoảng thời gian này, chúng ta có thể thấy nguồn cung Bitcoin. Số lượng Bitcoin đã thay đổi từ trạng thái "lỗ" sang trạng thái "lãi" khoảng 2,47 triệu USD, tương đương 12,7% tổng nguồn cung.
Ngược lại, số bitcoin ở trạng thái "lỗ" đã giảm xuống còn 4,79 triệu, so với tháng 7 năm 2021 ($30.000), tháng 7 năm 2020 ($9.200), tháng 4 năm 2016 ($6.500) và tháng 3 năm 2016 ($425) với số lượng tương tự.
Hình 12: Bitcoin ở trạng thái "Lãi" và "Lỗ"
Lịch sử luôn tương tự
Trong các chu kỳ khác nhau, dữ liệu của Bitcoin luôn xuất hiện giống nhau một cách đáng kinh ngạc. Trong chu kỳ 2021-2022, mức giá 30.000 đô la có thể được coi là một loại "điểm giữa" và nó sẽ dao động quanh điểm này.
Trong chu kỳ 2013-2016, $425 cũng là một "điểm giữa" rất giống với chu kỳ đó, cũng như $6.500 trong năm 2018-2019. Nguồn cung "mất" ở các mức giá này rất giống nhau.
Hình 13: So sánh điểm giữa chu kỳ
Khi giá thị trường hợp nhất dưới "điểm giữa" 30.000 đô la, chúng ta có thể thấy khoảng 75% tổng nguồn cung Bitcoin có lãi và 25% thua lỗ. Tỷ lệ này giống như năm 2016 và 2019 khi giá đạt đến điểm giữa.
Mức hòa vốn 75:25 này cũng có thể được coi là điểm cân bằng cho toàn bộ Bitcoin. Trong tất cả các ngày giao dịch, 50% số ngày giao dịch có điểm hòa vốn trên điểm này và 50% số ngày giao dịch có điểm hòa vốn dưới điểm này.
Hình 14: Tỷ lệ phần trăm nguồn cung lợi nhuận (7D)
Trong lịch sử, điểm cân bằng này đã tồn tại trong một khoảng thời gian mà nhiều nhà phân tích Bitcoin gọi là "thời kỳ tích lũy lại".
Chúng ta có thể thấy điều này một cách trực quan bằng cách nhìn vào tỷ lệ vốn hóa thị trường với các khoản lỗ chưa thực hiện (mua trên giá thị trường nhưng hiện không bán). Trong giai đoạn đầu của thị trường gấu, thị trường chìm trong sắc đỏ và các nhà đầu tư đang dần rút lui. Thị trường sau đó đã thoát khỏi mức thấp và khả năng sinh lời phục hồi mạnh mẽ đến mức tương tự như ngày nay.
Các "thời kỳ tích lũy lại" trước đây được đặc trưng bởi sự thiếu định hướng thị trường vĩ mô và có xu hướng kéo dài hàng tháng vào thời điểm này. Vẫn còn phải xem liệu có cần phải trải qua một quá trình dài và quanh co như thế này để phá vỡ sự cân bằng này hay không.
Hình 15: Lỗ chưa thực hiện
Tóm tắt
Giá bitcoin hiện đang củng cố dưới "điểm giữa" của chu kỳ 2021-2022 là 30.000 đô la, trong khi một số chỉ số đã đạt đến điểm cân bằng tương đối của "điểm giữa". Đây là "thời kỳ tích lũy lại" tương tự trong các chu kỳ trước, được đặc trưng bởi các tháng có rất ít hoặc không có định hướng vĩ mô.
Tuy nhiên, hiệu suất giá từ đầu năm đến nay tương đối mạnh, với mức giảm lớn nhất cho đến nay chỉ là -18%. Hoạt động trên chuỗi của bitcoin đã giảm, chủ yếu là do sự giảm mức độ phổ biến của các inion. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch Bitcoin đã bắt đầu tăng lên, tính thanh khoản và tình hình sử dụng dần dần cho thấy một xu hướng tích cực.