a16z crypto: Đã đến lúc tiền điện tử chuyển từ hỗn loạn sang trật tự

Viết bởi Miles Jennings và Brian Quintenz, Cố vấn chung và Trưởng phòng Chính sách Toàn cầu, a16z Crypto, tương ứng

Biên soạn: Luffy, Foresight News

Mặc dù phán quyết tóm tắt trong trường hợp Ripple là một chiến thắng tiềm năng lớn đối với tiền điện tử, nhưng sự không chắc chắn về quy định không trở nên tốt hơn.

Nhiều người coi blockchain và tiền điện tử là một công nghệ đột phá giúp giải phóng sự sáng tạo; trong khi những người khác coi đó chỉ là một mốt nhất thời trên internet.

Bất kể bạn nhìn nó như thế nào, không thể chối cãi rằng người tiêu dùng và doanh nhân trong lĩnh vực tiền điện tử non trẻ và không gian Web3 phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định rất lớn, điều này cản trở sự phát triển hợp pháp của ngành và tạo ra hành vi xấu.

Một tòa án quận liên bang đã đưa ra phán quyết tóm tắt rất được mong đợi trong vụ kiện của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) chống lại Ripple Labs và hai người sáng lập. Phán quyết cho thấy việc Ripple bán trực tiếp tài sản tiền điện tử XRP của mình cho các nhà đầu tư tổ chức là một đợt chào bán chứng khoán, phù hợp với các trường hợp áp dụng luật chứng khoán trước đó cho các đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO). Nhưng phán quyết này là một đòn giáng mạnh vào SEC khi không mở rộng phạm vi luật chứng khoán đối với việc bán XRP cho các cá nhân bởi Ripple và những người sáng lập của nó thông qua một số nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử.

Mặc dù có khả năng là một chiến thắng lớn đối với tiền điện tử và là phản ứng đối với "sự khiêu khích" liên tục của SEC, nhưng phán quyết này cũng có một loạt kết quả gây hoang mang từ lâu đã gây khó khăn cho ngành công nghiệp tiền điện tử do sự không chắc chắn về quy định.

Các doanh nhân nên đưa ra quyết định gì? Thứ nhất, phán quyết không phải là quyết định cuối cùng về vấn đề này. Điều này có nghĩa là các doanh nhân có thể chọn tiếp tục thực hành hiện tại của ngành, theo đó các nhà phát hành tài sản tiền điện tử chủ yếu dựa vào khuôn khổ phân cấp hữu ích nhưng chưa hoàn chỉnh do SEC cung cấp bắt đầu từ năm 2019, một quy trình giúp giảm bớt gánh nặng của tài sản tiền điện tử đối với người tiêu dùng. Nhưng ngay cả một số thành viên của SEC cũng đã cố gắng tách mình ra khỏi khuôn khổ, điều này đã được chứng minh là không rõ ràng hoặc đủ mạnh để có hiệu quả.

Mặt khác, phán quyết mở ra một con đường hoàn toàn khác cho các tổ chức phát hành tài sản tiền điện tử, vì nó quy định rằng việc bán tài sản tiền điện tử trên các nền tảng giao dịch không chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán. Nhưng phán quyết cũng mâu thuẫn với các hành động gần đây của SEC đối với một số sàn giao dịch tài sản tiền điện tử lớn, bao gồm cả Coinbase.

Cuối cùng, phán quyết cho thấy rằng các quy tắc không rõ ràng chút nào. Trong trường hợp không có quy tắc rõ ràng, cách tiếp cận hiện tại của SEC đối với quy định thực thi pháp luật về tiền điện tử đang gây hại cho sự đổi mới ở Hoa Kỳ.

Sự không chắc chắn này từ lâu đã làm chậm tốc độ đổi mới và là nơi sản sinh ra những hành vi xấu. Những người hành nghề có trách nhiệm bị ảnh hưởng bởi các hành động thực thi quy định, trong khi các công ty vô đạo đức giới thiệu các sản phẩm vi phạm trắng trợn các quy tắc lâu đời: thường nằm ngoài tầm kiểm soát của chính quyền Hoa Kỳ cho đến khi thảm họa xảy ra.

Thật không may, tình hình không những không khá hơn mà còn có thể trở nên tồi tệ hơn. Trừ khi Quốc hội hành động nhanh chóng.

Áp dụng một thực tiễn 80 năm tuổi vào một công nghệ mới đặt ra những thách thức đáng kể. Những lợi ích và rủi ro độc đáo của chuỗi khối và tiền điện tử đòi hỏi các cách tiếp cận mới đối với quy định. Các nhà đổi mới hợp pháp và người tiêu dùng các sản phẩm mới cần có các quy tắc rõ ràng để xây dựng các sản phẩm thiết thực, an toàn để mua và sử dụng, đồng thời có các trường hợp sử dụng vượt xa suy đoán tài chính.

Cách duy nhất phía trước là thông qua luật sửa đổi cẩn thận, chu đáo để bảo vệ người tiêu dùng khỏi những trò gian lận trong khi vẫn nắm bắt được sự đổi mới của công nghệ chuỗi khối. Phần còn lại của thế giới đã đưa ra kết luận này: Mỹ đang tụt lại phía sau.

Vì vậy, làm thế nào để bạn không bị tụt lại phía sau và tránh thêm sự nhầm lẫn và không chắc chắn? Chúng tôi khuyên các nhà lập pháp Hoa Kỳ nên làm ba việc:

Đầu tiên, đảm bảo rằng cả người tiêu dùng và nhà đầu tư đều được bảo vệ bằng cách yêu cầu các công ty tập trung phải đăng ký và chịu sự quản lý. Các cơ quan quản lý nên điều tra các rủi ro phát sinh từ các mối quan hệ ký quỹ, xung đột lợi ích và việc sử dụng tài sản tiền điện tử trong hoạt động tài chính bất hợp pháp. Chúng tôi đã thấy nhiều ví dụ về những thất bại quy định như vậy.

Thứ hai, bất kỳ luật nào cũng phải cung cấp lộ trình tuân thủ cho những người đã và đang xây dựng mạng lưới phi tập trung và các doanh nghiệp hợp pháp trong môi trường không chắc chắn này.

Cuối cùng, các luật và quy định nên khuyến khích một cách thích hợp sự phân cấp và quyền sở hữu cộng đồng (các tính năng chính của tiền điện tử và công nghệ chuỗi khối) để thúc đẩy công nghệ nhằm tạo ra lợi ích thực sự cho công chúng và Internet thế hệ tiếp theo.

May mắn thay, có một số dấu hiệu đầy hy vọng: Cả Hạ viện và Thượng viện đều đã đạt được tiến bộ về luật đó. Patrick McHenry (R-North Carolina) và GT Thompson (R-Penn) cùng với Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (R-Wyoming) và Kristen Gillbrand (D-N.Y.) đã tìm cách đạt được sự chấp nhận có ý nghĩa của người tiêu dùng thông qua khung pháp lý thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm Bảo vệ . Chúng tôi kêu gọi Quốc hội xem xét và thông qua đạo luật đó càng sớm càng tốt trước khi quá muộn.