JPMorgan Chase so với Bitcoin: Khả năng thích ứng là trung tâm của sự phát triển tài chính

Tác giả: Micah Abiodun, Cryptopolitan; Trình biên dịch: Songxue, Jinse Finance

Trong thế giới rủi ro cao của tài chính toàn cầu, một số chủ đề đã tạo ra nhiều tranh cãi hoặc xem xét kỹ lưỡng hơn Bitcoin. Được giới thiệu vào năm 2009, loại tiền điện tử tiên phong này tiếp tục thách thức các quan niệm thông thường về tiền tệ, giá trị và vai trò của các tổ chức tài chính. Một tổ chức như vậy ở trung tâm của mạng lưới tài chính toàn cầu là JPMorgan Chase & Co. Lập trường thay đổi của họ về Bitcoin đã trở thành tâm điểm của các cuộc thảo luận về tiền điện tử trong cộng đồng tài chính cấp cao. Bài viết này nhằm mục đích ghi lại mối quan hệ phức tạp này, xem xét kỹ các động lực thay đổi giữa một trong những ngân hàng mạnh nhất thế giới và tiền điện tử mạnh nhất có khả năng phá vỡ hiện trạng.

Những ngày đầu: Bitcoin ra mắt và sự hoài nghi ban đầu tại JPMorgan

Bitcoin ra mắt vào năm 2009 với tư cách là một loại tiền kỹ thuật số mang tính cách mạng, đẩy thế giới tài chính vào một kỷ nguyên mới của phân quyền và mật mã. Bitcoin, sản phẩm trí tuệ của Satoshi Nakamoto khó nắm bắt, đã đề xuất một quan điểm biến đổi về tiền tệ, một quan điểm không bị chính phủ quy định hoặc kiểm soát bởi các ngân hàng truyền thống.

Phản ứng ban đầu từ gã khổng lồ ngân hàng truyền thống JPMorgan là hoài nghi. Khái niệm về một loại tiền kỹ thuật số, phi tập trung thách thức nền tảng của ngân hàng truyền thống. Tiền đề của Bitcoin, với bản chất phi tập trung, công nghệ chuỗi khối và sự phụ thuộc vào các nguyên tắc mật mã, được nhiều người trong tổ chức coi là một sự khởi đầu triệt để khỏi các tiêu chuẩn về độ tin cậy.

Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon nổi bật trong việc sa thải này. Dimon, một nhân viên ngân hàng dày dạn kinh nghiệm nổi tiếng với chủ nghĩa thực dụng và hiểu biết sâu sắc về hệ sinh thái tài chính toàn cầu, vẫn là một nhà phê bình gay gắt về Bitcoin trong những năm đầu tiên. ** Trong một cuộc phỏng vấn năm 2014 với CNBC, ông lập luận rằng Bitcoin là một "kho lưu trữ giá trị kém", trích dẫn việc sử dụng nó cho các hoạt động bất hợp pháp và dễ bị gian lận và hack.

Chủ nghĩa hoài nghi không chỉ giới hạn ở Dimon. Tình cảm này tràn ngập tổ chức, tiêu biểu cho thái độ phổ biến trong ngân hàng truyền thống vào thời điểm đó. Lập trường bác bỏ này dựa trên niềm tin cốt lõi rằng **Bitcoin, do tính biến động, sự không chắc chắn về quy định và thiếu sự hỗ trợ vật chất của nó, đại diện cho một sự bất thường về kinh tế hơn là một khoản đầu tư khả thi hoặc kho lưu trữ giá trị bền vững. **

Sự phổ biến ngày càng tăng của Bitcoin và sự thờ ơ của JPMorgan

Bất chấp sự từ chối ban đầu từ JPMorgan và các tổ chức ngân hàng truyền thống khác, mức độ phổ biến của Bitcoin bắt đầu tăng lên. ** Tài sản kỹ thuật số sáng tạo đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, với những người ủng hộ ca ngợi tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, tính phi tập trung và khả năng phòng ngừa biến động trên thị trường tài chính truyền thống. **

Từ năm 2009 đến 2016, giá trị của Bitcoin tăng theo cấp số nhân, vốn hóa thị trường của nó tăng vọt và mức độ phổ biến của nó lan rộng khắp các ranh giới địa lý. Sự tăng trưởng này đi kèm với sự gia tăng số lượng doanh nghiệp và nền tảng trực tuyến chấp nhận bitcoin như một hình thức thanh toán hợp pháp, củng cố sự hội nhập ngày càng tăng của bitcoin với nền kinh tế rộng lớn hơn.

Bất chấp những cơn gió đổi chiều, JPMorgan vẫn xa cách. Trong thời gian đó, lập trường chính thức của nó về Bitcoin đã không dao động đáng kể. Ngân hàng duy trì lập trường rằng họ không liên quan gì đến sự điên cuồng trên thị trường tiền điện tử.

Về mặt công khai, cơ quan này đã tiếp tục bày tỏ sự dè dặt trước sự hoài nghi gay gắt của giám đốc điều hành Jamie Dimon. Bất chấp sự phổ biến và chấp nhận ngày càng tăng của Bitcoin, ** nó vẫn được coi là một bong bóng đầu cơ, đang đứng trước sự giám sát của cơ quan quản lý và biến động giá không thể đoán trước. ** Dimon đã gây chấn động thế giới tiền điện tử vào năm 2017 khi ông khẳng định một cách khét tiếng rằng Bitcoin là một "trò lừa đảo" cuối cùng sẽ nổ tung, củng cố lập trường bác bỏ của gã khổng lồ ngân hàng.

Thái độ này có thể được quy cho một số yếu tố. ** Thứ nhất, mô hình ngân hàng truyền thống làm nền tảng cho các hoạt động toàn cầu của JPMorgan vốn mâu thuẫn với tiền đề phi tập trung của Bitcoin. ** **Hơn nữa, tính ẩn danh của Bitcoin và các rủi ro liên quan đến hoạt động bất hợp pháp đặt ra câu hỏi về ý nghĩa pháp lý và tuân thủ pháp luật. **

Ngoài ra, tính biến động cao của **Bitcoin đã mang lại rủi ro lớn cho các tổ chức tài chính như JPMorgan Chase. ** Biến động về giá trị của bitcoin có thể gây ra tổn thất tài chính đáng kể cho các nhà đầu tư. Đây là một yếu tố đã đưa bitcoin trở thành tâm điểm chú ý trong mùa đông tiền điện tử năm 2022, xác thực nhiều dự đoán ban đầu của ngân hàng về tính ổn định và độ tin cậy của tài sản kỹ thuật số.

Điểm tới hạn: JP Morgan khởi động

**Khi Bitcoin tiếp tục thâm nhập vào dòng chính tài chính, JPMorgan đã bắt đầu thay đổi dần dần nhưng đáng chú ý trong lập trường của mình. Điểm uốn trong câu chuyện kể này có thể bắt nguồn từ 2017 khi, mặc dù bị bác bỏ công khai, ngân hàng bắt đầu thừa nhận tiềm năng của công nghệ chuỗi khối (cấu trúc cơ bản của Bitcoin). **

Đồng thời, tiến bộ đáng kể đã được thực hiện trong việc hiểu và chấp nhận rộng rãi hơn về Bitcoin và công nghệ cơ bản của nó. Một khung pháp lý xung quanh tiền điện tử đang bắt đầu hình thành, hứa hẹn sự ổn định cao hơn. Ngoài ra, những tiến bộ công nghệ đã tăng cường tính bảo mật của các giao dịch tiền điện tử, làm cho tài sản kỹ thuật số trở nên hấp dẫn hơn đối với các tổ chức tài chính truyền thống.

Dấu hiệu đầu tiên cho thấy sự thay đổi lập trường của JPMorgan là việc ra mắt Trung tâm Xuất sắc Blockchain (BCOE) vào **2017. Mặc dù không trực tiếp hỗ trợ Bitcoin, động thái này đánh dấu sự thừa nhận về tiềm năng biến đổi của công nghệ chuỗi khối. ** **Nhiệm vụ khám phá và thử nghiệm các trường hợp sử dụng chuỗi khối của BCOE đánh dấu sự khởi đầu của một chương mới trong cách tiếp cận của ngân hàng đối với các loại tiền kỹ thuật số. **

Sự thay đổi này không phải là không có ý nghĩa chiến lược và tài chính. Bằng cách khám phá tiềm năng của chuỗi khối, JPMorgan đang thừa nhận tác động của một công nghệ làm nền tảng cho một tài sản mà trước đây họ đã bỏ qua - bitcoin. Nhận thức về tiềm năng của phân cấp và hợp đồng thông minh rất khác so với lập trường trước đây của họ.

JP Morgan và Chuỗi khối

Việc khám phá công nghệ chuỗi khối của JPMorgan Chase đã dẫn đến việc ra mắt một số dự án đáng chú ý. Có lẽ quan trọng nhất là việc tạo ra Quorum, một biến thể được phép của chuỗi khối Ethereum được thiết kế để hỗ trợ các giao dịch an toàn, riêng tư và hợp đồng thông minh. Được phát minh vào năm 2016, công nghệ này đã trở thành một phần không thể thiếu trong chiến lược chuỗi khối của JPMorgan, đánh dấu một bước chuyển lớn trong việc chấp nhận công nghệ tiền kỹ thuật số.

**Một trong những bước phát triển đột phá nhất trong hành trình tài sản kỹ thuật số của JPMorgan là sự ra mắt của JPM Coin vào năm 2019. ** Mặc dù việc ra mắt JPM Coin không phải là sự chứng thực trực tiếp của Bitcoin, nhưng nó đánh dấu một sự thay đổi lớn trong chiến lược của ngân hàng. Mã thông báo kỹ thuật số được sử dụng để đảm bảo chuyển khoản thanh toán ngay lập tức và đại diện cho chứng khoán, JPM Coin đánh dấu bước đột phá chính thức đầu tiên của gã khổng lồ ngân hàng vào không gian tiền kỹ thuật số. **

**Việc tạo ra JPM Coin chứng tỏ rằng JPMorgan, bất chấp sự hoài nghi ban đầu, đã nhận ra tiềm năng to lớn mà các loại tiền kỹ thuật số mang lại về tốc độ, chi phí và hiệu quả của các giao dịch xuyên biên giới. ** Điều quan trọng là JPM Coin được chốt tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ, đảm bảo tính ổn định và khác biệt với đặc tính biến động cao của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Vào năm 2020, ngân hàng đã thực hiện một bước quan trọng khác, ra mắt Onyx, một đơn vị kinh doanh mới tập trung vào hoạt động của tiền kỹ thuật số và chuỗi khối. Đây là một tín hiệu rõ ràng khác cho thấy ngân hàng đã vượt ra ngoài việc khám phá và đang tích cực tích hợp công nghệ tiền kỹ thuật số vào hoạt động của mình.

Chấp nhận mới nổi: Bitcoin như một "Tài sản đầu tư"

Bước đột phá của JPMorgan vào không gian tài sản kỹ thuật số, dẫn đầu là việc tạo ra JPM Coin, dường như đã có tác động biến đổi đối với lập trường của ngân hàng đối với Bitcoin. **Một bước ngoặt đã xảy ra vào cuối năm 2020, khi các nhà phân tích từ nhóm Chiến lược thị trường toàn cầu của JPMorgan công bố một báo cáo cho biết Bitcoin có thể cạnh tranh với vàng với tư cách là một loại tiền tệ "thay thế", vì một tỷ lệ lớn thế hệ thiên niên kỷ thấy Bitcoin hấp dẫn hơn kim loại quý. **

Báo cáo đánh dấu một sự thay đổi lớn trong tường thuật của gã khổng lồ ngân hàng. Lần đầu tiên, Bitcoin không bị ném đá hoàn toàn; thay vào đó, nó được so sánh với vàng, một tài sản đầu tư được công nhận trên toàn cầu. Mặc dù so sánh này không hoàn toàn xác nhận Bitcoin là một khoản đầu tư không rủi ro, nhưng nó nhận ra tiềm năng của tài sản kỹ thuật số và làm nổi bật sự quan tâm ngày càng tăng của một thế hệ nhà đầu tư mới.

Các báo cáo tiếp theo từ ngân hàng chứng thực thêm câu chuyện đang phát triển này. Vào năm 2021, một báo cáo khác đề xuất rằng việc phân bổ 1% danh mục đầu tư cho Bitcoin có thể đóng vai trò như một hàng rào chống lại sự biến động của các loại tài sản truyền thống. Điều này càng củng cố ý tưởng về Bitcoin như một “tài sản đầu tư” — trái ngược hoàn toàn với những mô tả trước đây về Bitcoin như một bong bóng đầu cơ.

** Sự thay đổi lập trường của JPMorgan đối với Bitcoin có thể là do nhiều yếu tố. Một yếu tố quan trọng là sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. ** Các công ty nổi tiếng sử dụng Bitcoin như một phần tài chính của họ và việc nó ngày càng được chấp nhận như một phương thức thanh toán là một dấu hiệu rõ ràng về tính hợp pháp ngày càng tăng của nó.

Thất bại của JP Morgan: Sự biến động và rủi ro của Bitcoin

Sức hấp dẫn của tiềm năng tăng giá của Bitcoin luôn bị lấn át bởi tính biến động cao của nó. Mức độ nghiêm trọng của biến động giá trong thị trường tiền điện tử đã gây lo ngại cho các tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm cả JPMorgan. Trên thực tế, giai đoạn biến động cực độ này đã khiến JPMorgan lung lay lập trường về Bitcoin.

Khi Bitcoin bắt đầu tăng nhanh như tàu lượn siêu tốc, sau đó là giảm mạnh, JPMorgan đã lùi lại một bước và đánh giá lại lập trường nóng bỏng trước đó của mình. Ngân hàng không đơn độc trong sự khó chịu của nó. Biến động bitcoin là mối quan tâm chung của các nhà đầu tư và tổ chức tài chính.

Những lo ngại của JPMorgan không phải là không có cơ sở. Sự bất ổn của bitcoin vẫn tiếp tục, được đặc trưng bởi sự sụt giảm mạnh. Một sự kiện đáng chú ý là mùa đông tiền điện tử năm 2022, trong đó giá trị của Bitcoin giảm mạnh. Những biến động mạnh như vậy đã phơi bày những rủi ro tài chính tiềm ẩn liên quan đến việc đầu tư vào Bitcoin và là một lời nhắc nhở rõ ràng về mùa đông tiền điện tử năm 2018.

Lập trường của JPMorgan trong giai đoạn hỗn loạn này là sự kết hợp giữa thận trọng và thực dụng. **Ngân hàng nhắc lại những lo ngại của mình về sự biến động của bitcoin và các rủi ro đầu tư liên quan. Nó thúc giục các nhà đầu tư thận trọng, cảnh báo rằng mặc dù tiềm năng tăng giá rất hấp dẫn, nhưng rủi ro giảm giá cũng đáng kể không kém. **

Giai đoạn này trong quỹ đạo thị trường của Bitcoin là yếu tố chính ảnh hưởng đến đánh giá rủi ro của JPMorgan đối với Bitcoin. Cách tiếp cận thận trọng của ngân hàng bắt nguồn từ nhiệm vụ bảo vệ khách hàng khỏi các quyết định tài chính tiềm ẩn rủi ro. Đồng thời, ngân hàng không thể bỏ qua khả năng phục hồi của Bitcoin và tiếp tục theo dõi chặt chẽ tiền điện tử.

Trạng thái hiện tại: JP Morgan và Bitcoin

** Một đặc điểm đáng chú ý về sự tham gia hiện tại của JPMorgan vào Bitcoin là việc cung cấp các dịch vụ liên quan đến tiền điện tử cho khách hàng của mình. ** Một ví dụ là việc tạo quỹ Bitcoin cho các khách hàng tư nhân của ngân hàng, một sự phát triển được đưa ra với sự hợp tác của NYDIG. Điều này đánh dấu một bước quan trọng hướng tới việc chấp nhận vai trò của bitcoin trong thị trường tài chính rộng lớn hơn, cho thấy JPMorgan sẵn sàng khám phá những con đường mới do tiền điện tử mang lại.

Ngoài ra, JPMorgan Chase nhận ra tiềm năng biến đổi của công nghệ chuỗi khối trong lĩnh vực tài chính và tiếp tục đầu tư vào công nghệ chuỗi khối. Onyx, nhánh blockchain độc quyền của ngân hàng, đã phát triển một số dự án liên quan đến blockchain, bao gồm cả JPM Coin. Động thái này nhấn mạnh cam kết của JPMorgan trong việc khai thác tiềm năng của blockchain, công nghệ nền tảng của bitcoin.

**Điều đáng chú ý là JPMorgan đang tích cực tham gia vào nghiên cứu và phân tích liên quan đến Bitcoin. ** Các báo cáo của ngân hàng thường cung cấp thông tin chuyên sâu về ngành về hiệu suất của Bitcoin, mối tương quan của nó với các tài sản truyền thống và dự báo về quỹ đạo tương lai của nó. Loại hình đầu tư này cho thấy sự tham gia của mọi người vào Bitcoin vượt xa các khía cạnh tài chính trước mắt của nó.

Mặc dù JPMorgan đã dần trở nên dễ tiếp cận hơn với bitcoin, nhưng nó vẫn thận trọng rõ rệt so với một số công ty cùng ngành. Điều này thể hiện rõ qua các cảnh báo rủi ro và lời khuyên thường xuyên cho khách hàng về sự biến động của Bitcoin. Đó là một lời nhắc nhở rằng mặc dù ngân hàng đã thay đổi quan điểm nhưng vẫn đặt ưu tiên cao cho quản lý rủi ro.

Tóm lại là

Lập trường đang thay đổi của JPMorgan — từ sự hoài nghi ban đầu sang sự chấp nhận và tham gia một cách thận trọng — nói lên rất nhiều điều về sự bền bỉ của Bitcoin và sự công nhận ngày càng tăng của JPMorgan về tiềm năng của nó. Tuy nhiên, nó cũng nêu bật những thách thức và rủi ro vốn có trong việc xử lý loại tài sản mới lạ và dễ bay hơi này. Mối quan hệ của JP Morgan với Bitcoin minh họa: ** Khả năng thích ứng là trung tâm của sự phát triển tài chính. ** **Bitcoin có tính đột phá và không ổn định, đại diện cho một lĩnh vực tài chính mới. ** Bất chấp con đường gập ghềnh đối với JPMorgan và Bitcoin, rõ ràng là hành trình còn lâu mới kết thúc. Ngân hàng liên tục đánh giá lại và tăng cường tham gia vào Bitcoin, có khả năng tạo tiền lệ cho các tổ chức tài chính truyền thống khác.