Mint Ventures: Mua đáy đừng chọn meme

Tác giả: Alex Xu, Đối tác nghiên cứu, Mint Ventures

Số Clips này xuất phát từ một cuộc thảo luận giữa tác giả và các nhà đầu tư khác về chủ đề Meme trong một cộng đồng mã hóa, được tác giả thuật lại trong bài viết này để thể hiện đầy đủ quan điểm của mình.

Nội dung bài viết dưới đây là những ý kiến dàn dựng của tác giả tính đến thời điểm đăng tải, thực tế và ý kiến có thể có những sai sót, thiên kiến, chỉ mang tính chất thảo luận, rất mong nhận được sự chỉnh sửa từ các đồng nghiệp đầu tư, nghiên cứu khác.

Mua đáy trong thị trường gấu, đừng chọn dự án Meme.

Điều đó nghe có vẻ vô nghĩa, phải không? Ai sẽ chọn một con chó có vòng đời dài vài tháng và ngắn nhất là một ngày để cấu hình dài hạn?

Tuy nhiên, các meme được thảo luận trong bài viết này là các "meme blue-chip" có giá trị thị trường khổng lồ như Doge, Shiba và Pepe, đã được đăng ký tại các công ty lớn.

Có một số quan điểm cho rằng "thế hệ Meme vốn hóa nhỏ mới" vốn đã có ảnh hưởng như Pepe sẽ tái tạo xu hướng của Doge trong chu kỳ thị trường tăng giá tiếp theo và đạt được mục tiêu giá trị thị trường là 10 tỷ.

Nhưng theo ý kiến của tôi, khi thực hiện phân bổ theo chu kỳ, có thể không phải là một lựa chọn tốt để mua ở đáy trong thị trường giá xuống.

Nguồn giá trị của Meme token

Meme là một hiện tượng trong đó văn hóa và thông tin tự tái tạo, sao chép và lan truyền, và mã thông báo Meme là mã thông báo của các dự án được mã hóa có thuộc tính meme. Một trong những đặc điểm của nó là bản thân mã thông báo thường không có giá trị nắm bắt trực tiếp và các dự án thường ký sinh hoặc bắt nguồn từ các IP meme bên ngoài thế giới được mã hóa, chẳng hạn như Shiba Inu của Doge, Pepe Frog của Pepe hoặc tên mã thông báo phổ biến gần đây là Harry Potter , Obama và Sonic cho Bitcoin (4 ngăn Buff). Ngoài những nhân vật nổi tiếng và văn hóa đại chúng, một số ý kiến được chấp nhận rộng rãi cũng có thể là một nguồn meme. Ví dụ: so với định vị của BTC là "vàng kỹ thuật số", LTC từng được coi là "bạc kỹ thuật số", với tư cách là một Meme tài chính, nó đã thừa hưởng sức mạnh văn hóa kép từ bạc kim loại quý và BTC.

Không giống như các dự án mã hóa thương mại khác như DeFi và web 3 Game, Meme dường như không có mô hình kinh doanh, nhưng mô hình kinh doanh và PMF (Product Market Fit, sản phẩm phù hợp với nhu cầu của người dùng) rất rõ ràng, cụ thể là: Mã hóa cho công chúng Nhà đầu tư cung cấp một phương tiện đầu cơ với trí tưởng tượng tuyệt vời.

Cái gọi là "cung cấp cho các nhà đầu tư đại chúng" có nghĩa là khái niệm Meme đơn giản và mới mẻ, và khái niệm của nó có thể kỳ lạ hoặc mâu thuẫn, vì vậy việc thu hút sự chú ý của công chúng trong hàng loạt thông tin sẽ dễ dàng hơn.

Cái gọi là "cực kỳ giàu trí tưởng tượng" có nghĩa là họ không có hoạt động kinh doanh thực tế nào với tư cách là lực hấp dẫn của giá tiền tệ, và chỉ có giá trị của từ "đồng thuận" mới có thể cao hơn bầu trời.

Cho dù một người thực hành mã hóa nghiêm túc đến đâu, không thể phủ nhận rằng "đầu cơ để kiếm tiền" là động lực quan trọng hoặc thậm chí là số một trong thế giới mã hóa và các dự án Meme vô tận là PMF đáp ứng nhu cầu đó.

Ưu điểm của mã thông báo Meme được mã hóa so với các mục tiêu đầu cơ truyền thống khác cũng rất rõ ràng:

• "Khả năng tiếp cận" chưa từng có. Miễn là bạn có ví và mạng được mã hóa, mọi người ở mọi nơi trên thế giới đều có thể tham gia vào hoạt động đầu cơ của nó, không KYC, không đăng ký, không xem xét, không ngưỡng nhận dạng và thời gian giao dịch là 7 × 24. Trong thế giới tài chính truyền thống, bạn rất khó tham gia vào cơn sốt đầu cơ của Gamestop vào năm 2021
• Minh bạch thông tin. Mặc dù vẫn có thể bị thao túng và ảnh hưởng bởi các nhà phát hành Meme về mã, quỹ và quy tắc, nhưng tính minh bạch của thông tin mã thông báo, dòng vốn và thuật toán của Meme được mã hóa đã tăng lên rất nhiều.So với Ponzi hộp đen truyền thống, mọi người suy đoán "Điểm xuất phát thông tin" công bằng hơn
• Có nhiều chủng loại, không bao giờ thiếu chỉ tiêu. Chi phí khó khăn để bắt đầu và tạo một dự án meme là rất thấp, và các dự án xuất hiện vô tận, "luôn có nhiều cơ hội"

Không giống như các dự án thương mại web 3 thông thường (chẳng hạn như DeFi), sự tăng trưởng về giá trị nội tại của mã thông báo Meme chỉ đến từ sự chú ý của các nhà đầu cơ trong tương lai (không có ý nghĩa xúc phạm) và dòng tiền vào cận biên. của hoạt động kinh doanh của nó Tăng hay giảm, vì sau này chúng ta cần đoán phiếu bầu trong tương lai về sự chú ý và tiền bạc của các nhà đầu cơ trên thị trường.

Điều này cũng có nghĩa là công việc chính của những người điều hành dự án Meme sẽ là thu phục và khơi gợi sự chú ý của công chúng, hướng sự chú ý đến hướng tường thuật chính xác và cố gắng hết sức để thúc đẩy sự lan tỏa cảm xúc của Fomo.

Vấn đề là nó không chỉ khó mà còn có thể không mang lại lợi ích lâu dài cho thế hệ những người điều hành dự án meme mới.

Mã thông báo Meme thiếu hào

Sự phát triển của dự án Meme có các giai đoạn rõ ràng:

1. Quan niệm và thiết kế trần thuật: thách thức xu hướng chủ đạo, kích thích cảm xúc đấu tranh, phi lý và quái gở để phá vỡ lề thói, nhưng không quá xa rời quần chúng.
2. Quảng cáo sớm: Thu hút sự chú ý của những người đầu cơ sớm, việc bạn có thể nhận được khuyến nghị từ những người có ảnh hưởng ở giai đoạn này hay không là bước ngoặt giữa thành công và thất bại
3. Định hình và mở rộng Fomo: câu chuyện về sự giàu có từ những người đầu tiên được lan truyền rộng rãi, lòng tham thu hút nhiều người hơn vào trò chơi và mọi người tin rằng bản thân hiện tại không phải là cây gậy cuối cùng
4. Áp dụng quy mô lớn hơn: Đăng nhập vào các sàn giao dịch lớn, thoát khỏi cái mác chó địa phương và trở thành mục tiêu đầu cơ thực sự của công chúng
5. Duy trì sự thu hút: Bảo vệ sự chú ý đã có từ trước và thị phần của tiền đầu cơ

Các meme còn ở giai đoạn đầu sức sống yếu, dưới tiền đề cấu hình chu kỳ lớn, bài viết này chủ yếu thảo luận về các "meme blue chip" đã bước sang giai đoạn 4 và 5.

Như đã đề cập trước đó, hoạt động của dự án Meme thực sự là sự chú ý của công chúng, nhưng sự thay đổi của sự chú ý của công chúng là không thể tránh khỏi. Việc chuyển sự chú ý dễ dàng hơn nhiều so với kinh phí, thói quen sử dụng sản phẩm và sở thích của người dùng đối với các nhãn hiệu cụ thể.

Hơn nữa, chi phí cố gắng tạo một meme quá thấp, điều đó có nghĩa là các meme hiện tại phải đối mặt với vô số các dự án tiếp theo cạnh tranh để thu hút sự chú ý và nguồn lực của các nhà đầu cơ.

Tuy nhiên, trước sự cạnh tranh về sự chú ý của những người đến sau Meme, Meme hiện có thực sự có thể duy trì tỷ lệ chú ý hiện có là khá hạn chế. Lấy Shiba làm ví dụ, nó được sinh ra như một meme trong thị trường giá lên, nó đã thu hút sự chú ý của thị trường bằng cách airdrop 50% số mã thông báo của mình cho Vitalik, điều này vừa mới lạ vừa mang tính thời sự. .

Tuy nhiên, sau khi cập bến CEX, việc giảm dần tính thời sự và khả năng thu hút sự chú ý của nó đã trở thành điều không thể tránh khỏi. Mặc dù sau này phía dự án Shiba thường xuyên có những động thái nhưng cũng không thiếu những thành tích "làm được" như Dex tự build, L2 tự build, phát hành NFT, metaverse và game, v.v... đang cố gắng chuyển từ meme thuần túy sang một dự án định hướng kinh doanh, nhưng cho dù đó là hiệu quả kinh doanh hay giá tiền tệ thì thật đáng thất vọng, DEX Shibaswap của nó có TVL chỉ 21 triệu đô la Mỹ và giá tiền tệ đã kém xa thị trường trong một năm.

So sánh xu hướng giá của shib và BTC trong vòng một năm, nguồn: coinmarketcap

Không dễ để biến các dự án Meme thành dự án kinh doanh, một mặt, các dự án kinh doanh có chiến lược, sản phẩm và các bước kỹ thuật chi tiết hơn cần được lên kế hoạch và thực hiện, và thách thức là khả năng vận hành dự án ở các khía cạnh khác nhau. Quan trọng hơn, sự vụng về của việc "làm việc chăm chỉ" không có vẻ gợi cảm, điều này trái ngược với tính chất phản chính thống, xấu xa, tiểu văn hóa và đề cao của dự án Meme khi mới bắt đầu xây dựng, càng làm mất đi sức hút của Meme. đang dần tan biến.

Khác với các dự án kiểu doanh nghiệp có thể phần nào xây dựng một số rào cản nhất định đối với cạnh tranh dựa trên mô hình kinh doanh, các dự án kiểu Meme thường thiếu phương tiện để duy trì giá trị nội tại của chúng. tác dụng ngược lại.

Team đứng sau meme cũng thiếu động lực để duy trì lâu dài

Trong năm nay, khi sự chú ý đầu cơ cực kỳ khan hiếm, thành công của thế hệ Meme mới hiếm khi là ngẫu nhiên, và hầu hết chúng đều được lên kế hoạch và thúc đẩy bởi các lực lượng cụm tập trung. Hầu hết sức mạnh này đến từ sự thông đồng của nhiều thế lực, ngoài tiền và tài nguyên trao đổi, nó còn cần sự thúc đẩy của KOL đúng lúc và khả năng tiếp cận các nguồn lực kinh doanh mạnh mẽ (dự án PEPE ra đời cách đây chưa đầy một tháng và là quyền truy cập opensea như một trong những phương tiện thanh toán), v.v.

Tuy nhiên, sau khi một meme thành công, chi phí để duy trì sự đồng thuận và chú ý của nó ngày càng cao hơn, và nhóm meme sẽ thông minh hơn khi sử dụng số tiền kiếm được từ Pepe cuối cùng trong một cuộc đua ngựa để tạo ra nhiều sự khác biệt hơn. "meme các thử nghiệm" về phong cách và cách kể chuyện khác nhau đang mong chờ sự ra đời của Pepe tiếp theo, và những "Pepes" mới này mà họ tái tạo và đưa ra thị trường tạo thành một cuộc cạnh tranh để thu hút sự chú ý của "Pepe cũ".

Vì nhóm nòng cốt của dự án Meme hầu hết là ẩn danh nên việc họ ở lại trong một dự án ít nặng nề hơn nhiều so với những người sáng lập các dự án thương mại khác.

Phản ví dụ: Dogecoin và Bitcoin

Thấy điều này, có lẽ bạn phải đưa ra một phản ví dụ. "Doge, ra đời năm 2013, có thể được trẻ hóa trong thị trường tăng giá vừa qua. Tại sao Pepe, một thế hệ meme mới, lại không thể?"

Doge chỉ là một ví dụ tích cực về vòng đời của hầu hết các meme đang phân rã. Bởi vì màn trình diễn xuất sắc của Doge trong thị trường giá lên vừa qua là kết quả của việc ảnh hưởng cá nhân to lớn của Musk. Bản thân "Dự án của người giàu nhất thế giới, Musk, là một chủ ngân hàng" đã là một meme mới để Doge cất cánh. Nếu loại trừ sự ủng hộ của Musk đối với Dogecoin, dù công khai hay bí mật, kể từ năm 2019, thì tôi tin rằng yếu tố meme đó của bản thân Dogecoin đã mờ nhạt trong câu chuyện về mã hóa luôn thay đổi.

Vì vậy, câu hỏi đặt ra là, có bao nhiêu nhân vật có sức hút như Musk trên thế giới này sẽ truyền sức ảnh hưởng của họ vào Pepes trong chu kỳ tới, để những Meme cũ tái sinh trong thị trường giá lên? Trên thế giới chỉ có một số ít người có tầm ảnh hưởng như Musk, cộng thêm điều kiện “đứng lên kêu meo meo” thì danh sách những người đạt tiêu chuẩn kép này không còn ai.

Litecoin, ra đời vào năm 2011, có một meme mạnh mẽ là "bit gold lite silver", nhưng do không có các meme mới khác và các tác nhân gây ảnh hưởng, xu hướng này cũng đang suy yếu theo mỗi chu kỳ.

Trên thực tế, ví dụ điển hình nhất cho "Tiền tệ Meme không thể vượt qua chu kỳ" không phải là Doge, mà phải là Bitcoin. Với tư cách là người khởi xướng memecoin, nó vẫn được các nhà đầu tư tiền điện tử cũ và mới yêu thích và là nền tảng phân bổ tài sản. Tuy nhiên, Bitcoin, với tư cách là Meme đầu tiên trong lịch sử đầu tư mã hóa, là điểm khởi đầu cho sự ra đời của tất cả các dự án mã hóa, sức mạnh của Meme của nó đến từ tính "chính thống" độc đáo và khan hiếm của nó.

Không phải tất cả các meme khác đều sở hữu loại "chính thống" này, vì vậy chúng phải đối mặt với sự cạnh tranh gây chú ý của các thế hệ meme mới.

Khó khăn trong việc thu hút sự chú ý, sự ra đi không thể tránh khỏi của nhóm khởi xướng và việc sản xuất hàng loạt các dự án cạnh tranh.

Rốt cuộc, đầu tư vào meme là một kỹ năng tuyệt vời nhấn mạnh "ngắn, mượt và nhanh".

Về Meme, bạn cũng có thể đọc: "Mọi thứ đều là Meme"