Tình hình hiện tại, rủi ro và sự phát triển trong tương lai của thị trường sản phẩm quản lý tài sản mã hóa

1. Giới thiệu sơ lược về quản lý tài chính blockchain và tiền điện tử

1.1 Bối cảnh và ý nghĩa

Sự phát triển của công nghệ chuỗi khối từ năm 2008 đã thay đổi rất nhiều thế giới của chúng ta. Đặc biệt trong lĩnh vực tài chính, công nghệ chuỗi khối và tiền điện tử đã có tác động sâu sắc đến nền kinh tế toàn cầu. Đáng chú ý nhất, chúng mang đến cho những người tham gia thị trường tài chính những cơ hội đầu tư và quản lý tài sản hoàn toàn mới.

Sự xuất hiện của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử là một trong những thành tựu mới nhất của việc ứng dụng công nghệ chuỗi khối trong ngành dịch vụ tài chính. Đối với các nhà đầu tư, các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử cung cấp một cách mới và hiệu quả để giữ cho tài sản của họ có tính thanh khoản trong khi vẫn kiếm được lợi nhuận cạnh tranh. Đối với thị trường tài chính toàn cầu, sự phát triển của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử đã mở rộng chiều sâu và bề rộng của thị trường, cung cấp các công cụ quản lý rủi ro mới và làm phong phú thêm nguồn cung sản phẩm và dịch vụ trên thị trường.

Do đó, việc hiểu định nghĩa, loại, nền tảng và tầm quan trọng của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử có giá trị lớn đối với các nhà đầu tư, người tham gia thị trường, nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý. Trong các chương tiếp theo, chúng tôi sẽ đi sâu vào chủ đề này, hy vọng cung cấp cho độc giả những hiểu biết có giá trị và lời khuyên về chiến lược tài sản tiền điện tử.

1.2 Định nghĩa và các loại sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

Các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử có thể được coi là một dịch vụ tài chính sáng tạo áp dụng công nghệ chuỗi khối. Sản phẩm quản lý tài sản này mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội lưu trữ và phát triển tài sản kỹ thuật số của họ. Về bản chất, các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử cũng có thể được chia thành hai loại theo các sản phẩm quản lý tài sản truyền thống: thông thường và hiện tại. Các sản phẩm có kỳ hạn yêu cầu các nhà đầu tư khóa tiền của họ trong một khoảng thời gian nhất định để nhận được tiền lãi được xác định trước; trong khi các sản phẩm có nhu cầu cho phép các nhà đầu tư gửi và rút tiền của họ bất cứ lúc nào, nhưng tỷ lệ hoàn vốn có thể khác nhau. Cả hai sản phẩm đều bổ sung hiệu quả cho tài khoản tiết kiệm ngân hàng truyền thống và mở ra cơ hội thu nhập mới cho các nhà đầu tư.

2. Hiện trạng và xu hướng phát triển của thị trường quản lý tài sản tiền điện tử

2.1 Quy mô và tăng trưởng thị trường quản lý tài sản tiền điện tử

Theo thống kê từ datos.com, thị trường quản lý tài sản tiền điện tử toàn cầu đã đạt 292 tỷ USD vào đầu năm 2021, tăng hơn 600% so với cùng kỳ năm ngoái. Người ta ước tính rằng vào năm nay (2023), nó dự kiến sẽ vượt quá 5 tỷ đô la Mỹ, điều này cho thấy sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư ehzizuoorst đối với tài sản kỹ thuật số tiếp tục tăng lên. Quản lý tài chính tiền điện tử liên quan đến tiền kỹ thuật số và các công cụ phái sinh của nó. Bitcoin được nhiều người coi là mục tiêu đầu tư và làn sóng giao dịch mới của nó cũng đã tạo ra nhiều công cụ tài chính hơn.

Các hình thức phổ biến nhất hiện nay là: đầu tư trực tiếp vào Bitcoin, đầu tư vào các loại tiền kỹ thuật số mới (như NFT, v.v.) và các dịch vụ cho vay khác nhau. Nắm giữ Bitcoin trực tiếp luôn là một phương thức đầu tư phổ biến. Ngoài ra, với việc liên tục phát hành các mã thông báo mới, các nhà đầu tư quan tâm đến các tài sản kỹ thuật số khác. Nhiều tổ chức giám sát đang thu hút tài sản để phát triển kinh doanh ủy thác và cũng cung cấp dịch vụ cho vay đối với các mã thông báo kỹ thuật số khác như Bitcoin và cho vay các mã thông báo kỹ thuật số để kiếm lãi.

Sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường quản lý tài sản tiền điện tử bắt nguồn từ thực tế là tiền kỹ thuật số có thể mang lại rủi ro cao và lợi nhuận cao, trong khi người dùng thích các thuộc tính tiền tệ phi tập trung và minh bạch. Người ta dự đoán rằng kể từ khi xuất hiện các sự kiện cực đoan trên thế giới (cạnh tranh thương mại, thay đổi địa chính trị địa phương dưới ảnh hưởng của xung đột Nga-Uzbekistan), toàn bộ thị trường tài chính tiền điện tử dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng nhanh chóng khi các nhà đầu tư nhận ra giá trị của tiền điện tử trong tương lai.

Nguồn: Số liệu tiền xu

2.2 Các nhóm đầu tư chính và hành vi của họ đối với các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

Hầu hết các nhà đầu tư chính là những người đam mê công nghệ trẻ tuổi và giàu có. Nhóm người này đầy tò mò và tin tưởng vào tài sản kỹ thuật số, đồng thời theo đuổi lợi nhuận cao từ đầu tư mạo hiểm. Phần lớn họ tìm hiểu và tham gia đầu tư thông qua mạng xã hội, diễn đàn. Bộ phận dân số này tập trung chủ yếu ở độ tuổi từ 30 đến 45 tuổi.

Ngoài ra, các cá nhân trung lưu và cao cấp cũng đã trở thành nhà đầu tư. Lợi nhuận cao được cung cấp bởi các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử thu hút họ tham gia. Những nhà đầu tư này có xu hướng có khả năng đầu tư cao hơn và sẵn sàng chịu rủi ro.

Các đặc điểm chung của các nhà đầu tư quản lý tài sản tiền điện tử là: khả năng chịu rủi ro cao; mức độ công nhận cao đối với tiền kỹ thuật số; sẵn sàng tham gia vào các thị trường mới nổi. Hầu hết họ chú ý đến tin tức và dữ liệu mới nhất về các mã thông báo phổ biến và đưa ra quyết định đầu tư nhanh chóng. Nhưng đồng thời, cần đặc biệt chú ý đến các yếu tố rủi ro cao như biến động giá lớn của tài sản mã hóa.

Hành vi đầu tư của họ chủ yếu là ngắn hạn và trung hạn, và việc nắm giữ dài hạn là không phổ biến. Trọng tâm chính là thu nhập tiềm năng, hơn là đánh giá tài sản dài hạn.

3. Giải thích chi tiết và phân tích rủi ro của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

3.1 Giới thiệu sản phẩm quản lý tài sản mã hóa

Cụ thể, các sản phẩm quản lý tài sản được mã hóa là các hoạt động quản lý tài sản sử dụng tiền điện tử và hình thức sản phẩm cũng như lợi nhuận đầu tư của chúng khá khác nhau. ** Chúng chủ yếu được chia thành hai loại, một là sản phẩm quản lý tài sản Tài chính phi tập trung (DeFi) và loại còn lại là sản phẩm quản lý tài sản Tài chính tập trung (CeFi). ** Hai loại sản phẩm này có những đặc điểm riêng, đồng thời cũng có rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Khi đầu tư, người dùng cần hiểu rõ về chúng, nắm rõ nguyên tắc hoạt động và những rủi ro có thể gặp phải để đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt.

Trước khi thảo luận sâu về hai loại sản phẩm này, trước tiên chúng ta cần làm rõ rằng các sản phẩm quản lý tài sản mã hóa khác với các sản phẩm quản lý tài sản tài chính truyền thống. Thay vì các hoạt động tài chính dựa trên tiền tệ của chính phủ, chúng dựa trên tiền điện tử. Điều này có nghĩa là họ không bị hạn chế bởi hệ thống tài chính truyền thống, nhưng nó cũng mang lại một số thách thức và rủi ro mới, chẳng hạn như biến động thị trường, rủi ro kỹ thuật, v.v.

Trong các chương tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu chi tiết về các sản phẩm quản lý tài sản mã hóa DeFi và CeFi, hy vọng sẽ giúp độc giả hiểu rõ hơn về hai sản phẩm này và đưa ra những lựa chọn đầu tư sáng suốt hơn.

3.1.1 DeFiEFIcác sản phẩm quản lý tài sản mã hóa

• 3.4.1.1 Đường cong

Curve là một trong những nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) sớm nhất, ban đầu chủ yếu cung cấp các giao dịch giữa các stablecoin (phiên bản V2 mở rộng các giao dịch không phải stablecoin) và cung cấp các giao dịch stablecoin quy mô lớn, trượt giá thấp thông qua các thuật toán sáng tạo.

Nhóm stablecoin chính của Curve trên Ethereum là 3pool, cung cấp các giao dịch giữa DAI, USDC và USDT, với lợi suất tối đa là 2,44%.

• 3.4.1.2 Hồn ma

Aave là một trong bộ đôi cho vay DeFi. Aave cung cấp năm thị trường, bao gồm V1, V2, AMM, Polygon và Avalanche. Lợi suất hàng năm cao nhất là nhóm cho vay USDT trên thị trường AMM, với lãi suất 7,66%.

• 3.4.1.3 Hợp chất

Compound là một trong bộ đôi cho vay DeFi, hiện đang được triển khai trên mạng Ethereum và hỗ trợ hoạt động cho vay DAI, USDC và USDT. Theo dữ liệu mới nhất, tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó là 13,2 tỷ USD. Trên Compound, lợi suất tiền gửi hàng năm của DAI, USDC và USDT lần lượt là 2,84%, 2,97% và 2,52%, trong đó USDC có lợi suất cao nhất là 2,97%.

• 3.4.1.4 Năm

Yearn là công cụ tổng hợp doanh thu DeFi với tổng giá trị khóa hiện tại là 4,23 tỷ đô la. Yearn có thể tự động phân bổ tiền của người dùng cho các giao thức khác để mang lại lợi ích tối đa. Yearn hiện hỗ trợ hai chuỗi, Ethereum và Fantom, đồng thời cung cấp hai sản phẩm thu nhập, Vaults và Iron Bank, trong đó Vaults là sản phẩm tổng hợp thu nhập và Iron Bank là sản phẩm cho vay thế chấp. Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm cao nhất là DAI Vaults trên Fantom, với tỷ lệ lãi suất là 24,96%.

Trong số đó, USDT của Ethereum-Vaults có tỷ lệ hoàn vốn cao nhất là 7,68%, tiếp theo là tỷ lệ hoàn vốn của USDC là 5,76%.

3.1.2 Sản phẩm quản lý tài sản mã hóa CeFi

• 3.4.2.1 Quản lý tài chính CeFi Stablecoin

Mặc dù tài chính phân tán (DeFi) đang phát triển nhanh chóng nhưng tài chính tập trung (CeFi) vẫn là một phần quan trọng của tài chính mã hóa. Trong lĩnh vực tài trợ tiền tệ ổn định, CeFi chủ yếu tập trung ở các sàn giao dịch lớn. Với cơ sở người dùng khổng lồ và dự trữ vốn dồi dào, sàn giao dịch cung cấp các điều kiện độc đáo cho hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của mình.

Các sản phẩm quản lý tài sản tiền tệ ổn định của sàn giao dịch giống với các sản phẩm quản lý tài sản truyền thống của ngân hàng hơn và kết hợp với các đặc điểm của chuỗi khối, một loạt sản phẩm mới đã được tung ra. Chủ yếu bao gồm: quản lý tài chính hiện tại, quản lý tài chính thông thường, kế hoạch đầu tư cố định, lãi suất hiện tại cao, đầu tư song tệ, cầm cố nút, ETH2.0, v.v. Dưới đây chúng tôi sẽ giới thiệu các sản phẩm quản lý tài sản stablecoin của Huobi, Binance, OKX và Gate.io tương ứng.

Điển hình nhất trong các sản phẩm quản lý tài sản stablecoin của Huobi là sản phẩm không kỳ hạn lãi suất cao Sản phẩm này hỗ trợ gửi và rút tiền ngay lập tức, thu nhập khá ổn định và độ an toàn tài sản tương đối cao. Các loại tiền hiện được hỗ trợ là USDT, DOT, FIL, TUSD, USDC, ETH (các loại tiền khác đang được mở liên tiếp). Thu nhập hàng năm của USDT và tỷ lệ phí quy đổi có thể được tham khảo như sau:

Các sản phẩm nhu cầu lãi suất cao của Huobi được áp dụng cho:

1. Nhà đầu tư cá nhân có giá trị ròng cao: Nếu bạn có tích lũy tài sản tương đối cao và đang tìm kiếm cơ hội đầu tư với lợi nhuận cao, thì sản phẩm này phù hợp với bạn như một khoản phân bổ tài sản ổn định lâu dài và bạn cần chịu sự mua lại ngắn hạn Chi phí phí.
2. Nhà đầu tư chuyên nghiệp: Nếu bạn là nhà đầu tư tổ chức, nhà quản lý quỹ hoặc các nhà đầu tư chuyên nghiệp khác. Với sự am hiểu thị trường và kinh nghiệm đầu tư, chúng tôi có thể lựa chọn những sản phẩm tài chính chất lượng cao, phù hợp để đầu tư ổn định và sinh lời cao.
3. Nhà đầu tư dài hạn: Nếu bạn có một quỹ có thể đầu tư trong thời gian dài, chẳng hạn như quỹ hưu trí, quỹ giáo dục trẻ em, v.v. và sẵn sàng đầu tư quỹ vào các sản phẩm tài chính trong thời gian dài thời gian, sản phẩm này cũng phù hợp với bạn và có thể giúp Bạn bảo vệ trước những biến động ngắn hạn của thị trường trong khi vẫn đảm bảo lợi nhuận chắc chắn.

Là các nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, Binance, OKX và Gate.io cung cấp nhiều dạng sản phẩm quản lý tài sản stablecoin khác nhau. Trong số đó, Binance là một trong những nền tảng giao dịch lớn nhất, theo dữ liệu của Coingecko, khối lượng giao dịch giao ngay của nó trong 24 giờ qua đạt 12,5 tỷ đô la Mỹ. Nó cung cấp cho người dùng các sản phẩm như Binance Savings và khai thác thanh khoản. Là những sàn giao dịch có kinh nghiệm, OKX và Gate.io cũng có nhiều sản phẩm quản lý tài sản stablecoin, bao gồm hiện tại, có thời hạn cố định, cho vay, khai thác DeFi, v.v.

• 3.4.2.2 Cấp vốn bằng tiền tệ không ổn định cho CeFi

Trên đây là nội dung về các sản phẩm tài chính tiền tệ ổn định của các sàn giao dịch lớn, tiếp theo chúng tôi sẽ giới thiệu một số sản phẩm tài chính tiền tệ không ổn định. Ở đây chúng tôi chủ yếu lấy Huobi làm ví dụ.

1. Sản phẩm “Kế hoạch đầu tư thường xuyên” “Kế hoạch đầu tư thông thường” là sản phẩm được thiết kế dành cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt dành cho những nhà đầu tư có quỹ thời gian eo hẹp và thiếu kinh nghiệm đầu tư nhưng mong muốn tăng trưởng dài hạn và đa dạng hóa rủi ro. Kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chia sẻ chi phí đầu tư thấp và giảm tác động của biến động thị trường thông qua việc đầu tư quỹ thường xuyên, để đạt được hiệu quả tích lũy số tiền nhỏ và tận hưởng hiệu quả của lãi kép và giá trị gia tăng.

Kế hoạch này đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư giỏi về chi phí trung bình, các chuyên gia bận rộn, các nhà đầu tư dài hạn và các nhà đầu tư nhỏ. 2. Quản lý tài chính tự động số dư giao ngay

Tài trợ số dư giao ngay tự động là phương pháp quản lý tài chính tiện lợi, có thể mở bằng một cú nhấp chuột giúp nhà đầu tư dễ dàng đầu tư vào tất cả các loại tiền tệ hỗ trợ quản lý tài chính hiện tại. Bằng cách này, các nhà đầu tư có thể nhận ra khoản đầu tư lãi kép tự động của tài sản trong khi tận hưởng đăng ký và mua lại linh hoạt.

3.2 Các loại rủi ro chính của sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

Mặc dù các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử mang lại lợi nhuận tiềm năng cao cho các nhà đầu tư, giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, chúng cũng có những rủi ro nhất định. Dựa trên bản chất của tiền điện tử, các rủi ro liên quan có thể cao hơn. Những rủi ro này chủ yếu bao gồm các khía cạnh sau:

3.2.1 Rủi ro thị trường

Thị trường tiền điện tử là một thị trường rất biến động. Biến động giá có thể rất dữ dội và những biến động như vậy thường là do nhiều yếu tố không chắc chắn khác nhau, bao gồm thay đổi công nghệ, thay đổi chính sách hoặc quy định, thay đổi tâm lý của những người tham gia thị trường, v.v. Ví dụ: việc phát hành một công nghệ hoặc chính sách mới có thể có lợi cho một loại tiền điện tử nhất định có thể dẫn đến việc tăng giá của loại tiền điện tử đó. Ngược lại, nếu có tin tức hoặc sự kiện bất lợi, nó có thể khiến giá giảm. Trong một số trường hợp, những biến động này có thể rất mạnh và giá có thể tăng hoặc giảm đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn.

3.2.2 Rủi ro thanh khoản

Rủi ro thanh khoản liên quan đến khả năng nhà đầu tư mua và bán tài sản một cách nhanh chóng với mức giá hợp lý khi cần thiết. Đối với các loại tiền điện tử có tính thanh khoản thấp, nếu không có đủ người mua trên thị trường, các nhà đầu tư có thể phải bán tiền điện tử của họ với giá thấp hơn giá thị trường, do đó sẽ bị lỗ. Tương tự như vậy, nếu số lượng người bán trên thị trường không đủ, các nhà đầu tư có thể cần mua tiền điện tử với giá cao hơn giá thị trường. Ngoài ra, các loại tiền điện tử có tính thanh khoản thấp hơn có thể dễ bị ảnh hưởng bởi các giao dịch lớn hơn, gây ra biến động giá.

3.2.3 Rủi ro kỹ thuật

Cơ sở hạ tầng của tiền điện tử, bao gồm chuỗi khối và hợp đồng thông minh, dựa trên công nghệ phức tạp. Có thể có những lỗ hổng chưa được khám phá trong các công nghệ này có thể bị khai thác cho các cuộc tấn công dẫn đến mất mát tài sản của nhà đầu tư. Ngoài ra, do tính ẩn danh và không thể đảo ngược của tiền điện tử, một khi xảy ra lỗi kỹ thuật hoặc lỗi vận hành, các nhà đầu tư có thể không lấy lại được tài sản của mình.

3.2.4 Rủi ro pháp lý

Các quốc gia trên thế giới có thái độ và chính sách pháp lý khác nhau đối với tiền điện tử. Một số quốc gia hoặc khu vực có thể hoan nghênh tiền điện tử và có chính sách khuyến khích sự phát triển của chúng. Tuy nhiên, cũng có một số quốc gia hoặc khu vực có thể có thái độ thận trọng hoặc thậm chí tiêu cực đối với tiền điện tử và đã xây dựng các chính sách quản lý nghiêm ngặt. Những thay đổi trong các chính sách này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị và khả năng sử dụng của tiền điện tử.

4. Môi trường pháp lý và quy định của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

4.1 Tổng quan về môi trường pháp lý và quy định cho các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử trên toàn thế giới

Môi trường pháp lý và quy định toàn cầu cho các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử là vô cùng đa dạng. Ví dụ: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đưa ra một số quy định nhất định về tiền điện tử và coi một số loại tiền điện tử nhất định là chứng khoán, điều này khiến các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử có liên quan cần phải tuân thủ các quy định về chứng khoán. Châu Âu đã áp đặt các quy định về chống rửa tiền (AML) và hiểu rõ khách hàng của bạn (KYC) đối với các sàn giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ đã áp dụng các chính sách kiểm soát chặt chẽ đối với tiền điện tử, chẳng hạn như cấm các hoạt động như giao dịch và khai thác tiền điện tử.

4.2 Tác động của thái độ và chính sách quản lý quốc gia

Thái độ và chính sách pháp lý của các quốc gia khác nhau có tác động lớn đến sự phát triển thị trường của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử. Ví dụ: ở các quốc gia cởi mở với tiền điện tử, chẳng hạn như Thụy Sĩ và Singapore, thị trường tiền điện tử đang phát triển tích cực, thu hút một số lượng lớn các công ty và nhà đầu tư tiền điện tử. Ngược lại, các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ, những quốc gia đã áp dụng các chính sách nghiêm ngặt về tiền điện tử, đã hạn chế sự phát triển của thị trường tiền điện tử trong nước.

4.3 Tác động của môi trường pháp lý đến sự phát triển của thị trường

Môi trường pháp lý rõ ràng và ổn định có thể giúp cải thiện tính minh bạch của thị trường, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và thu hút thêm đầu tư. Tuy nhiên, quy định quá mức hoặc không rõ ràng có thể có tác động tiêu cực đến thị trường. Ví dụ: vào năm 2017, chính phủ Trung Quốc đã cấm ICO (Chào bán tiền xu ban đầu) đối với tiền điện tử, khiến nhiều dự án tiền điện tử và nhà đầu tư rời khỏi Trung Quốc. Mặt khác, mặc dù sự giám sát của SEC Hoa Kỳ đối với tiền điện tử đã gây áp lực lên một số công ty tiền điện tử, nhưng nó cũng giúp duy trì trật tự thị trường và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư.

V. Đề xuất chiến lược và phát triển trong tương lai của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

5.1 Tiềm năng phát triển và thách thức của các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử

5.1.1 Tiềm năng phát triển trong tương lai của quản lý tài sản tiền điện tử là rất lớn

Các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử có tiềm năng phát triển lớn trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ, tiền điện tử dần được công chúng chấp nhận và được áp dụng trong nhiều tình huống khác nhau, bao gồm chuyển tiền xuyên biên giới, bảo hiểm, tài chính chuỗi cung ứng, v.v. Là một loại dịch vụ tài chính, các sản phẩm quản lý tài sản giúp thúc đẩy sự phát triển của tiền điện tử và đáp ứng nhu cầu đầu tư và quản lý tài sản của người dùng.

Theo báo cáo Thị trường và Thị trường, quy mô quản lý tài sản mã hóa toàn cầu dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 21,5% từ năm 2021 đến năm 2026. Research And Markets dự đoán một cách lạc quan hơn rằng tốc độ tăng trưởng gộp hàng năm của thị trường blockchain toàn cầu sẽ đạt mức cao tới 82,4% từ năm 2021 đến năm 2028 và quy mô thị trường sẽ đạt 394,6 tỷ đô la Mỹ vào năm 2028.

Nhu cầu quản lý tài chính mã hóa cho văn phòng gia đình tiếp tục tăng

Đối với các quỹ dài hạn như khách hàng có giá trị ròng cao, văn phòng gia đình và quỹ tài trợ của trường đại học, việc phân bổ hợp lý các tài sản mã hóa như Bitcoin có thể chống lại lạm phát một cách hiệu quả, tăng lợi nhuận tài sản và giảm sự biến động tổng thể của tài sản. Theo một báo cáo nghiên cứu vào tháng 11 năm 2020 của Galaxy Digital Research, việc phân bổ 7% tổng tài sản cho Bitcoin có thể tối đa hóa lợi nhuận tài sản và tỷ lệ rủi ro, tức là Tỷ lệ Sharpe. Báo cáo nghiên cứu vào tháng 11 năm 2021 của Coinshares chỉ ra rằng chỉ khoảng 1% tài sản do các tổ chức quản lý hiện được phân bổ cho tài sản mã hóa. Xem xét hàng nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý bởi các tổ chức, việc tăng từ 1% hiện tại lên 7% sẽ mang lại hàng nghìn tỷ đô la cho thị trường quản lý tài sản mã hóa.

Tuy nhiên, niềm tin của thị trường vào sự tăng trưởng trong tương lai của việc quản lý tài sản tiền điện tử đã bị lung lay sau khi Bitcoin lao dốc vào tháng Năm. Lý do chính cho thị trường gấu hiện tại của tài sản mã hóa là nền kinh tế toàn cầu và môi trường vĩ mô, và nguyên nhân trực tiếp là sự sụt giảm giá của các loại tài sản khác nhau trên thế giới do việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Kể từ tháng 5 và tháng 6 năm 2022, với vòng xoáy tử thần của LUNA, cơn giông tố của FTX, v.v., toàn bộ thị trường mã hóa rơi vào suy thoái nhanh chóng và sẽ phục hồi nhẹ vào khoảng tháng 6 năm 2023 (tại thời điểm viết bài này)

Mặc dù hiện đã thoát khỏi thị trường gấu, nhưng sức nóng của thị trường quản lý tài sản vẫn chưa đạt đến đỉnh điểm. Nhưng về lâu dài, tài sản mã hóa được đại diện bởi Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng.

5.1.2 Những thách thức trong quản lý tài chính tiền điện tử

1. Câu hỏi hóc búa về định giá tài sản tiền điện tử và tính biến động của nó Việc định giá tài sản mã hóa đang đối mặt với những thách thức rất lớn, do không có hệ thống định giá được công nhận nên việc đầu cơ trên thị trường diễn ra thường xuyên và giá cả biến động dữ dội. Điều này không chỉ làm tăng khó khăn cho các nhà quản lý quỹ trong việc ra quyết định đầu tư và kiểm soát rủi ro mà còn khiến các nhà quản lý và nhà đầu tư tổ chức thận trọng với tài sản mã hóa. Những yếu tố này cùng nhau cản trở sự phát triển nhanh chóng của ngành quản lý tài sản tiền điện tử.
2. Sự rời rạc của khung pháp lý toàn cầu Mặc dù một số quốc gia đã cấp giấy phép quản lý quỹ để quản lý tài sản tiền điện tử hoặc kết hợp chúng vào các hệ thống quản lý quỹ hiện có, quy định trên toàn thế giới vẫn còn rời rạc. Điều này không phù hợp với dòng chảy xuyên biên giới và toàn cầu hóa tài sản mã hóa. Khi các công ty quản lý tài sản tiền điện tử đang đối phó với tác động của các quốc gia khác nhau, các hệ thống quy định và chính sách khác nhau, chi phí tuân thủ kinh doanh toàn cầu là rất cao. Đặc biệt sau sự sụp đổ của Terra/UST stablecoin, các nhà quản lý đã chú ý nhiều hơn đến stablecoin. .
3. Sự không hoàn hảo của hệ thống quản lý tài sản mã hóa So với các hệ thống quản lý quỹ truyền thống, các hệ thống quản lý tài sản mã hóa vẫn đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng. Các nhà cung cấp dịch vụ hệ thống truyền thống chưa đặt chân vào lĩnh vực này trên quy mô lớn và đặc thù của tài sản mã hóa khiến việc xây dựng hệ thống quản lý tài sản trở nên khó khăn và tốn kém.

Một số công ty quản lý tài sản mã hóa mạnh, chẳng hạn như BBshares, Amber Group hoặc các công ty quản lý tài sản trực thuộc sàn giao dịch, phải đầu tư nguồn lực khổng lồ để phát triển hệ thống quản lý tài sản mã hóa chuyên dụng của riêng họ. Các hệ thống này cần cung cấp đầy đủ các dịch vụ: từ giao dịch đầu cuối, quản lý quỹ trung gian và quản lý rủi ro, đến báo cáo và đối chiếu back-end, quản lý đa chữ ký tiền tệ mã hóa API Key, v.v. Việc độc lập phát triển và duy trì một bộ hệ thống quản lý tài sản mã hóa mới là một gánh nặng lớn đối với các công ty quỹ, cản trở sự phát triển nhanh chóng của ngành theo hướng chuyên nghiệp hơn. 4. Rủi ro an ninh và tấn công mạng Bản chất phi tập trung và trực tuyến của tiền điện tử khiến chúng dễ bị tấn công mạng và vi phạm an ninh. Tin tặc có thể sử dụng các phương tiện kỹ thuật để đánh cắp tài sản mã hóa, gây tổn thất lớn cho các nhà đầu tư và công ty quản lý. Do đó, các công ty quản lý tài sản tiền điện tử cần đầu tư nhiều nguồn lực để đảm bảo bảo vệ an ninh và cải thiện bảo mật hệ thống để giảm thiểu rủi ro bảo mật tiềm ẩn. 5. Thị trường thiếu minh bạch Thị trường tiền điện tử kém minh bạch hơn thị trường tài chính truyền thống. Các sàn giao dịch và các bên tham gia dự án có thể có giao dịch nội gián, thao túng thị trường và các hành vi khác, mang lại thêm rủi ro cho việc quản lý tài chính tiền điện tử. Ngoài ra, tính ẩn danh của tiền điện tử có thể khiến một số nhà đầu tư khai thác lỗ hổng thị trường cho các hoạt động bất hợp pháp, ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ ngành. 6. Vấn đề thanh khoản giữa tiền pháp định và tiền điện tử Mặc dù tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử đang dần tăng lên nhưng trong nhiều trường hợp, việc trao đổi giữa tiền điện tử và tiền tệ pháp định vẫn gặp khó khăn. Các sàn giao dịch và tổ chức tài chính có thể giới hạn số lượng giao dịch hoặc tính phí cao, điều này mang lại thêm gánh nặng và rủi ro cho việc quản lý tiền điện tử. 7. Các vấn đề về niềm tin và giáo dục nhà đầu tư bán lẻ

Nhiều nhà đầu tư bán lẻ thiếu hiểu biết về tiền điện tử và các sản phẩm tài chính liên quan, điều này có thể gây hiểu lầm và hoang mang về quản lý tài chính tiền điện tử. Do đó, các công ty quản lý tài sản tiền điện tử cần tăng cường nỗ lực giáo dục và công khai để giúp các nhà đầu tư hiểu được những rủi ro và lợi ích của tiền điện tử cũng như xây dựng lòng tin.

Tóm lại, những thách thức đối với lĩnh vực quản lý tài chính tiền điện tử bao gồm hệ thống định giá, hệ thống quy định, hệ thống quản lý tài sản, bảo mật, tính minh bạch của thị trường, phát triển công nghệ, vấn đề thanh khoản, giáo dục và niềm tin của các nhà đầu tư bán lẻ và nhiều khía cạnh khác. Để đáp ứng những thách thức này, ngành công nghiệp cần hợp tác để thúc đẩy sự thịnh vượng và phát triển của thị trường quản lý tài sản tiền điện tử.

5.2 Khuyến nghị chiến lược cho nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, thị trường mã hóa là một loại thị trường mới, việc quản lý rủi ro liên quan vẫn chưa được thiết lập, việc phân loại các sản phẩm quản lý tài sản và giám sát các khu vực khác nhau vẫn chưa được hoàn thiện. Nhà đầu tư cần lưu ý những điểm sau:

1. Làm tốt công tác quản lý rủi ro: Do giá tiền điện tử có tính biến động cao, các nhà đầu tư nên làm rõ mức độ chấp nhận rủi ro của chính mình và phân bổ tiền đầu tư theo mức độ chấp nhận rủi ro của chính họ.
2. Tìm hiểu sản phẩm đầu tư: Nhà đầu tư cần có hiểu biết sâu sắc về sản phẩm mà mình đầu tư, bao gồm mô hình hoạt động và nguồn thu nhập của sản phẩm.
3. Chú ý đến các động lực pháp lý: Các nhà đầu tư nên chú ý đến các động lực pháp lý của tiền điện tử toàn cầu để điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình một cách kịp thời.

5.3 Khuyến nghị cho các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý

Đối với các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý, đây là một số khuyến nghị:

1. Xây dựng các chính sách quản lý rõ ràng: Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý nên xây dựng các chính sách quản lý rõ ràng cho các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử để cung cấp các quy tắc rõ ràng cho thị trường.
2. Tăng cường giáo dục nhà đầu tư: Các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý nên sử dụng nhiều biện pháp khác nhau để củng cố kiến thức tài chính và giáo dục nhận thức rủi ro cho nhà đầu tư.
3. Thiết lập cơ chế phòng ngừa và kiểm soát rủi ro hợp lý: Các cơ quan quản lý nên thiết lập cơ chế phòng ngừa và kiểm soát rủi ro hợp lý, chẳng hạn như xây dựng các quy tắc chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố, đồng thời cải thiện các giao dịch tiền điện tử.