Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 22 năm, những người trong ngành diễn giải như thế nào?

Tiêu đề gốc: "Fed tăng lãi suất cao nhất 22 năm, Powell cảnh báo sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay"

Nguồn ban đầu: BitpushNews Mary Liu

Vào chiều thứ Tư theo giờ EST, Cục Dự trữ Liên bang đã thông qua việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lần tăng thứ 11 trong 17 tháng, đẩy chi phí đi vay của tiêu chuẩn liên bang lên mức cao nhất trong 22 năm.

Các nhà đầu tư đang theo dõi các dấu hiệu cho thấy đây có thể là đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chuỗi, với các thị trường tài chính đã định giá không tăng lãi suất nữa trong năm nay mặc dù các nhà hoạch định chính sách đã báo hiệu thêm hai đợt tăng nữa trong năm nay tại cuộc họp báo tháng 6.

S&P 500 đóng cửa ít thay đổi vào thứ Tư, trong khi Nasdaq nặng về công nghệ thấp hơn một chút. Chỉ số Dow tăng thứ 13 liên tiếp, tăng 82 điểm, tương đương 0,2%, chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 1 năm 1987. BTC tăng 0,8% trong 24 giờ để giao dịch ở mức 29.470 đô la. Ethereum tăng 0,5%.

Chính sách bổ sung Crunch

Một cuộc thăm dò gần đây của Reuters với 106 nhà kinh tế cho thấy đa số kỳ vọng đợt tăng lãi suất hôm nay sẽ là đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ, nhưng các dự báo của Fed lại cho thấy điều ngược lại.

Matt Kunke, nhà phân tích nghiên cứu tại công ty giao dịch tiền điện tử và nhà cung cấp thanh khoản GSR, lưu ý rằng Tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) của ngân hàng trung ương cho tháng 6 cho thấy các quan chức Fed dự báo sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, ở mức trung bình. Kunke cho biết: “Thị trường vẫn chưa hoàn toàn tin vào quan điểm này và tiếp tục ngụ ý rằng một lần tăng giá (khoảng 65%) có nhiều khả năng hơn hai lần tăng giá (khoảng 27%).

Powell nói trong một cuộc họp báo rằng ngân hàng trung ương chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về việc tăng lãi suất trong tương lai, nhưng ông nói rõ rằng cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc.

Lạm phát hàng năm là 3% trong tháng 6, giảm mạnh so với mức cao nhất 9,1% vào tháng 6 năm 2022, theo dữ liệu do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố. Tuy nhiên, thước đo ưa thích của Fed về lạm phát "lõi" - loại trừ chi phí năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi - vẫn tăng 4,6% trong tháng 5 so với một năm trước đó.

"Ủy ban sẽ xem xét việc thắt chặt chính sách tiền tệ tích lũy, độ trễ mà chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và lạm phát, cũng như sự phát triển kinh tế và tài chính", tuyên bố sau cuộc họp của Fed cho biết.

Một số quan chức của Fed, bao gồm thành viên Hội đồng quản trị Christopher Waller và Chủ tịch Fed Dallas, Lorie Logan, cho biết họ tin rằng tác động tích lũy của các lần tăng lãi suất trước đó đã ảnh hưởng đến nền kinh tế. Với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Fed, họ tin rằng có thể cần tăng thêm lãi suất để giảm bớt áp lực giá cả.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhắc lại quan điểm này tại một cuộc họp báo, nói rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể diễn ra vào tháng 9 nếu dữ liệu cho thấy điều đó. “Chúng tôi có thể chọn giữ nguyên tại cuộc họp đó, nhưng như tôi đã nói, chúng tôi sẽ đánh giá cẩn thận từng cuộc họp,” ông nói.

Việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trong năm nay

Powell cũng đề cập rằng lạm phát đã chậm lại kể từ giữa năm ngoái, nhưng "vẫn còn một chặng đường dài" để đạt được mục tiêu 2% của Fed. bị cắt trong năm nay.

Powell lưu ý rằng một số người tham gia FOMC đã tính đến việc cắt giảm lãi suất trong năm tới trong dự báo kinh tế của họ, nhưng nói: "Đó là một phán đoán mà chúng tôi phải đưa ra dựa trên kỳ vọng rằng lạm phát sẽ thực sự giảm xuống mức mục tiêu 2% của chúng tôi." tự tin là có."

Powell vẫn tự tin rằng Fed có thể giảm lạm phát mà không gây ra sự suy thoái nghiêm trọng trong nền kinh tế, mặc dù ông nói rằng "còn lâu mới có thể chắc chắn."

Về chủ đề cắt giảm lãi suất vào năm tới, Powell cho biết đó sẽ là một "phán quyết" dựa trên mức độ "tin tưởng" của họ.

Làm thế nào để các chuyên gia giải thích nó?

Gurpreet Gill, chiến lược gia vĩ mô thu nhập cố định toàn cầu tại Goldman Sachs Asset Management, cho biết hôm thứ Tư rằng bất kỳ dấu hiệu lạm phát mới nào có thể có nghĩa là lộ trình tăng lãi suất của Fed sẽ được kéo dài. Với sự không chắc chắn vào cuối chu kỳ tăng lãi suất này, Gurpreet Gill nói rằng nếu đạt được nhiều tiến bộ hơn trong việc giảm lạm phát, nó sẽ hạn chế sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm thậm chí có thể giảm nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt. Tuy nhiên, một thị trường lao động và nền kinh tế mạnh mẽ sẽ làm giảm khả năng suy giảm sản lượng.

Gurpreet Gill cho biết: "Cuộc họp hôm nay của Fed là một trong những cuộc họp chắc chắn nhất, cũng như không chắc chắn nhất của chu kỳ này. Việc tăng lãi suất 0,25% đã được định giá đầy đủ và được các nhà dự báo và nhà đầu tư kỳ vọng rộng rãi. Lần tăng lãi suất cuối cùng đánh dấu chiến dịch thắt chặt hiện tại vẫn bị chia rẽ."

Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng rằng tuyên bố của Fed không báo hiệu tốc độ tăng lãi suất trong tương lai sẽ chậm lại, nhưng ngân hàng dự kiến một đợt tăng lãi suất vào tháng 9.

Angelo Kourfafas, chiến lược gia đầu tư tại Edward Jones, cho biết: "Thông điệp gửi tới thị trường là nó không nhận được bất kỳ lực kéo nào. Luôn có nỗi sợ hãi về một bất ngờ lớn".

Brent Schutte, giám đốc đầu tư tại Northwestern Mutual Wealth Management, cho biết thông điệp của Powell rõ ràng là Fed sẽ chờ xem dữ liệu kinh tế để đưa ra quyết định mới. "Tôi không nghĩ Fed sẽ dừng lại cho đến khi họ thấy lạm phát tiền lương giảm xuống."

Phillip Colmar, chiến lược gia toàn cầu tại MRB Partners, cho biết: "Trường hợp thị trường đang định giá sai là kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất lớn vào năm tới. Nếu có bất cứ điều gì xảy ra, thì việc tăng lãi suất hơn nữa là cần thiết".

Quincy Krosby, chiến lược gia trưởng toàn cầu tại LPL Financial, cho biết: “Tuyên bố này để ngỏ khả năng tăng lãi suất một lần nữa nếu Fed phụ thuộc vào dữ liệu thấy cần thiết, nhưng giọng điệu của tuyên bố này trung lập hơn là công khai ôn hòa hoặc diều hâu”.

Lex Sokolin, đối tác quản lý của Generative Ventures, một quỹ đầu tư Web3, cho biết thông báo của Fed "không thay đổi câu chuyện xung quanh tiền điện tử. Chúng ta đã ở trong một môi trường không có rủi ro. Mọi thứ có thể thay đổi với cuộc chiến Nga-Ukraine hoặc Suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ." Thảm khốc hơn, nhưng định giá tài chính và công nghệ khá ổn định và AI có thể là ngoại lệ."

Sokolin kỳ vọng “một vài đợt tăng lãi suất nữa” nhưng “công việc khó khăn nhất để hấp thụ cú sốc chuỗi cung ứng COVID-19 và các khoản trợ cấp in tiền liên quan đã được thực hiện”.