Đừng lo, Microsoft nói rằng việc tạo doanh thu AI sẽ dần dần phản ánh

Nguồn gốc: Tài chính Mantou

Ngày 26/7, Google (GOOG) công bố báo cáo tài chính quý II, mở đầu cho mùa báo cáo tài chính của các công ty công nghệ lớn của Mỹ. Microsoft cũng đã công bố kết quả quý IV và cả năm cho năm tài chính 2023 vào cùng ngày.

Báo cáo cho thấy doanh thu quý IV của Microsoft (MSFT) là 56,2 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái từ 51,9 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái và tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái loại trừ thay đổi tỷ giá hối đoái; lợi nhuận ròng là 20,1 tỷ USD, tăng so với năm ngoái, tăng 20% so với mức 16,7 tỷ USD cùng kỳ.

Từ quan điểm của đĩa, phản ứng của thị trường đối với hai công ty là khá khác nhau. Do hiệu suất tốt hơn mong đợi của Google trong kinh doanh quảng cáo và kinh doanh trên nền tảng đám mây, giao dịch sau giờ làm việc của công ty đã từng tăng gần 7% sau khi báo cáo tài chính của công ty được công bố, nhưng giá cổ phiếu của Microsoft đã giảm mạnh sau khi báo cáo tài chính được công bố. Nó cũng là một gã khổng lồ công nghệ cạnh tranh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo AI. Bing Chat có thua kém Google Bard?

01 Tăng trưởng doanh thu khiêm tốn, kiểm soát chi phí thúc đẩy lợi nhuận

Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu hàng quý của Microsoft có xu hướng tăng trưởng chung, trong quý 4, hãng đạt doanh thu 56,2 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức kỳ vọng của thị trường là 55,5 tỷ USD . Microsoft cho biết điều này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của đám mây thông minh, năng suất và quy trình kinh doanh, được bù đắp một phần bởi sự sụt giảm trong máy tính cá nhân hơn.

Từ góc độ tốc độ tăng trưởng, tốc độ tăng trưởng hàng quý của Microsoft đã giảm xuống mức thấp nhất trong quý thứ hai và đã phục hồi trong ba quý liên tiếp, nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn ở mức thấp, chủ yếu do nhiều doanh nghiệp kéo xuống. lĩnh vực máy tính cá nhân.

Về lợi nhuận ròng, trong quý tài chính thứ tư, Microsoft đạt thu nhập ròng 20,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng của lãi ròng cao hơn nhiều so với tốc độ tăng của doanh thu, chủ yếu nhờ tiết giảm chi phí, Công ty cho biết do quản lý chi phí chặt chẽ nên đòn bẩy hoạt động được cải thiện, biên lợi nhuận hoạt động được cải thiện. Tỷ suất lợi nhuận gộp cũng tăng từ 68% cùng kỳ năm trước lên 70%.

(Nguồn dữ liệu: thông báo của công ty)

02 Việc tạo doanh thu từ AI không nổi bật và mảng kinh doanh máy tính tiếp tục là lực cản

Chia nhỏ cơ cấu doanh thu của Microsoft. Microsoft có ba trụ cột kinh doanh chính, đó là đám mây thông minh (các dịch vụ đám mây Azure và phần mềm máy chủ), năng suất và quy trình kinh doanh (chủ yếu là các sản phẩm dòng Office), điện toán cá nhân hơn (dựa trên Windows, Surface và Xbox) đại diện) việc kinh doanh.

Kể từ khi Microsoft chuyển đổi vào năm 2014, mảng kinh doanh đám mây thông minh đã dần trở thành mảng kinh doanh cốt lõi của Microsoft và tỷ trọng doanh thu mảng kinh doanh đám mây không ngừng tăng lên. Trong quý tài chính này, ba mảng kinh doanh chính này lần lượt chiếm 43%, 33% và 25% tổng doanh thu của Microsoft.

(Nguồn dữ liệu: thông báo của công ty)

Dịch vụ điện toán đám mây của Microsoft—Azure luôn là đối thủ mạnh trên thị trường dịch vụ đám mây toàn cầu, đứng thứ hai về thị phần toàn cầu, chỉ sau AWS của Amazon (AMZN.US).

Theo tính toán của IDC, về thị phần dịch vụ đám mây toàn cầu vào năm 2022, Amazon đứng đầu với 40,5% thị phần, Microsoft đứng thứ hai với 21,4%, tiếp theo là Google Cloud và Alibaba Cloud với 6,1% thị phần. tương ứng là % và 5,2%.

Mảng kinh doanh đám mây thông minh có liên quan nhiều đến trí tuệ nhân tạo, nhưng sự trợ giúp của AI trong quý tài chính này không được phản ánh rõ ràng trong sự tăng trưởng của mảng kinh doanh đám mây của công ty. Trong quý tài chính thứ tư, mảng đám mây thông minh của Microsoft đạt doanh thu 24 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. . Trong số đó, doanh thu của Azure và các dịch vụ đám mây khác tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái với tỷ giá hối đoái không đổi, đây là một sự chậm lại rất rõ ràng so với tốc độ tăng trưởng 31% trong quý trước; trong khi dịch vụ AI chỉ tăng bằng 1%.

Làn sóng trí tuệ toàn cầu đang lan rộng, biến đám mây thông minh trở thành cơ sở hạ tầng xã hội quan trọng, có thể giúp các doanh nghiệp đạt được chuyển đổi kỹ thuật số và đổi mới nhanh hơn. Để thúc đẩy quá trình chuyển đổi kỹ thuật số và thông minh của các doanh nghiệp, nhu cầu về đám mây của các doanh nghiệp rất lớn và triển vọng của các dịch vụ đám mây rất hứa hẹn. Azure sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của Microsoft trong tương lai.

Giám đốc tài chính của Microsoft Amy Hood cũng thừa nhận rằng tăng trưởng doanh thu của công ty sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi Microsoft Cloud, nhưng ngay cả khi nhu cầu mạnh mẽ, sự tăng trưởng của các dịch vụ AI sẽ dần dần được dự đoán. tập trung vào nửa cuối năm tài chính 2024.

Quy trình năng suất và kinh doanh chủ yếu bao gồm các giải pháp kinh doanh Office, Skype, LinkedIn, Dynamics (ERP doanh nghiệp, CRM). Trong số đó, phần mềm văn phòng Office là sản phẩm cốt lõi của Microsoft, được chia thành hai phần: doanh nghiệp kinh doanh và doanh nghiệp cá nhân.

Trong quý IV, doanh thu kinh doanh quy trình kinh doanh và năng suất của Microsoft tăng 10% so với cùng kỳ lên 18,3 tỷ USD, trong đó doanh thu kinh doanh Office 365 tăng 15%; nhưng doanh thu dịch vụ đám mây và sản phẩm tiêu dùng Office chỉ tăng 54 triệu USD , tăng 3%; Trong số đó, người dùng tiêu dùng Microsoft 365 tăng 12% lên 67 triệu.

Vị trí hiện tại của Office trong doanh nghiệp đã rất ổn định, mô hình kinh doanh thuê bao sẽ mang lại cho Microsoft doanh thu thuê bao ổn định hàng năm và tốc độ tăng trưởng có thể sẽ dần chậm lại trong tương lai. Đối với doanh nghiệp cá nhân, Microsoft đã tham gia thị trường với Microsoft 365. Đánh giá từ số lượng người dùng hiện tại, việc mở rộng của nó vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng không thể bỏ qua tiềm năng tăng trưởng của nó.

Mảng kinh doanh máy tính cá nhân khác là mảng kinh doanh duy nhất có tốc độ tăng trưởng âm hàng năm trong số ba mảng kinh doanh chính của Microsoft. bao gồm Windows, thiết bị phần cứng (máy tính bảng Surface, phụ kiện PC), kinh doanh trò chơi (máy chơi trò chơi Xbox và phần mềm trò chơi, v.v.) và kinh doanh tìm kiếm và quảng cáo (bing). Do thị trường PC suy yếu, doanh thu Windows giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái; doanh thu thiết bị phần cứng cũng giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về tìm kiếm và quảng cáo, Microsoft đã ra mắt chức năng trí tuệ nhân tạo mới, bing Chat Enterprise, có trải nghiệm người dùng tương tự như Bing Chat.Ngoài ra, theo Microsoft, Bing Chat Enterprise sẽ bảo vệ dữ liệu kinh doanh của doanh nghiệp và sẽ không bị rò rỉ ra bên ngoài tổ chức.

Bing cũng là công cụ tìm kiếm mặc định cho OpenAI ChatGPT. Kể từ khi Bing công bố quyền truy cập vào ChatGPT, người dùng Bing đã sử dụng Bing Image Creator để thực hiện hơn 1 tỷ cuộc trò chuyện và tạo ra hơn 750 triệu hình ảnh và Microsoft Edge chiếm vị trí thứ chín quý liên tiếp. Trong quý IV, doanh thu quảng cáo và tìm kiếm của Microsoft đã tăng 86 triệu USD, tương đương 3%, sau khi tăng 10% trong quý trước.

Một mảng kinh doanh khác mà Microsoft cần chú ý là mảng kinh doanh trò chơi. Trong quý tài chính thứ tư, doanh thu trò chơi của Microsoft đã tăng 36 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, tăng 1%. Trong số đó, doanh thu dịch vụ và nội dung Xbox tăng 5% nhưng doanh thu phần cứng Xbox giảm 13%. Ngoài ra, Microsoft ban đầu dự định hoàn tất việc mua lại Activision Blizzard vào năm tài chính 2023, nhưng công ty đã tuyên bố trong báo cáo tài chính của mình rằng thỏa thuận mua lại Activision Blizzard sẽ bị hoãn lại đến tháng 10.

03 Microsoft sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư vào AI

Thị trường đã đặt nhiều kỳ vọng vào các hãng công nghệ trong đó có Microsoft, và điều được quan tâm nhất chính là tiến độ của các dự án AI. Nhưng nhìn chung, hiệu suất của Microsoft không làm nổi bật sự đóng góp của AI trong thời điểm hiện tại và tốc độ tăng trưởng của mảng kinh doanh đám mây có mối tương quan cao với AI tiếp tục giảm; sự yếu kém của thị trường PC khiến doanh thu thiết bị của công ty tiếp tục giảm. sụt giảm; mặc dù công cụ tìm kiếm bing đã tiếp cận được ChatGPT-4 mới nhất nhưng tốc độ tăng trưởng doanh thu đã chậm lại so với quý trước. Hoạt động của Microsoft trong quý tài chính thứ tư không quá ấn tượng và không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Nhưng khoản đầu tư của Microsoft vào AI rất hào phóng và chi phí vốn của Microsoft đã tăng hơn dự kiến. Theo báo cáo tài chính, chi tiêu vốn của Microsoft trong quý tài chính thứ tư lên tới 8,9 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ nhu cầu đám mây, bao gồm đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Liên quan đến sự gia tăng chi tiêu vốn, Microsoft đã tuyên bố trong cuộc họp báo cáo tài chính rằng họ nhận thấy nhu cầu mạnh mẽ về AI. Để hỗ trợ sự phát triển của Microsoft Cloud và nhu cầu về nền tảng trí tuệ nhân tạo, hãng sẽ tiếp tục đẩy nhanh đầu tư vào cơ sở hạ tầng đám mây ở tương lai, và tin rằng những khoản đầu tư này là tăng trưởng Cơ hội, chi tiêu vốn dự kiến sẽ tăng tuần tự trong mỗi quý trong suốt cả năm.

Sắp tới, ban lãnh đạo Microsoft dự kiến doanh thu trong quý đầu tiên của năm tài chính 2024 sẽ nằm trong khoảng từ 53,8 tỷ đến 54,8 tỷ USD. Trong số đó, tốc độ tăng trưởng doanh thu của Azure sẽ là 25% đến 26%. Doanh thu từ quy trình kinh doanh và năng suất sẽ tăng từ 9% lên 11%, tương đương 18,0 tỷ USD lên 18,3 tỷ USD.

Đối với Máy tính cá nhân khác, doanh thu dự kiến sẽ là 12,5 tỷ đô la đến 12,9 tỷ đô la. Tăng trưởng trong các lĩnh vực năng suất và đám mây chậm lại hơn nữa và hoạt động kinh doanh PC tiếp tục giảm.