Giảm một nửa dường như ảnh hưởng đến Bitcoin và Litecoin theo những cách riêng biệt

Tác giả: DAVID CANELLIS, Trình biên dịch Blockworks: Shan Ouba, Jinse Finance

Litecoin là bạc, Bitcoin là vàng, ngoại trừ việc phát hành của chúng chậm lại đáng kể sau mỗi bốn năm do giảm một nửa

Đối với những người hâm mộ mê tín Bitcoin, có một sự lạc quan về việc giảm một nửa, điều mà trong lịch sử thường đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng giá lớn. Vậy còn halving Litecoin thì sao?

Đợt giảm một nửa lần thứ tư của Bitcoin một lần nữa sẽ cắt giảm 50% lượng phát hành Bitcoin. Litecoin (LTC), một dự án chuỗi khối có nguồn gốc từ Bitcoin, sẽ mở ra đợt halving trong tương lai gần.

Việc giảm một nửa có nghĩa là cứ sau 210.000 khối được khai thác cho Bitcoin và cứ sau 840.000 khối cho Litecoin được khai thác thì lượng lưu thông của nó sẽ giảm một nửa một lần. Phần thưởng khai thác của Bitcoin sẽ giảm từ 6,25 BTC mỗi khối (trị giá khoảng 171.000 đô la) xuống 3,125 BTC (trị giá khoảng 85.400 đô la), trong khi phần thưởng khai thác của Litecoin sẽ giảm từ 12,5 LTC mỗi khối (trị giá khoảng 1.100 đô la) xuống 6,25 LTC (trị giá khoảng 550 đô la) ).

Tất cả các sự kiện giảm một nửa Bitcoin và Litecoin đều trùng với các thị trường tăng giá trong lịch sử. Sau khi so sánh dữ liệu giá từ sáu tháng trước mỗi lần giảm một nửa với một năm sau khi giảm một nửa, có thể thấy rằng mức tăng giá của Bitcoin như sau:

• Trong thời gian giảm một nửa vào năm 2012, mức tăng đạt 20.000%;
• Trong thời gian giảm một nửa năm 2016, mức tăng là 560%;
• Trong thời gian giảm một nửa năm 2020, mức tăng cao tới 780%.

Sự kiện giảm một nửa của Litecoin đi kèm với tâm lý tăng giá tương tự, nhưng với một mô hình rất khác. Không giống như đợt tăng giá sau giảm một nửa của Bitcoin, Litecoin đã chứng kiến mức tăng lớn nhất trong sáu tháng trước khi giảm một nửa. Lợi nhuận của Litecoin đạt đỉnh khoảng 320% trong khoảng 45 ngày sau mỗi đợt halving xảy ra. Trong tháng tiếp theo, hầu hết lợi nhuận đã bị bỏ rơi. Litecoin tăng từ 80% đến 110% trong vòng một năm sau mỗi sự kiện. Nhìn chung, halving dường như không có mô hình rõ ràng nào đối với hiệu suất giá của Litecoin, nhưng sáu tháng trước khi cả hai halving giống nhau một cách đáng ngạc nhiên.

Bitcoin và Litecoin chia sẻ mã nguồn (và cơ chế giảm một nửa)

Nhà phân tích nghiên cứu Kaiko Riyad Carey nói với Blockworks rằng halving trong lịch sử là chất xúc tác tăng giá cho Bitcoin và Litecoin.

Carey cho biết: “Thời điểm của những lần giảm một nửa này rất thú vị: Việc Ethereum từ bỏ bằng chứng công việc đã giúp đẩy tỷ lệ băm của Bitcoin và Litecoin lên mức cao mới mọi thời đại khi các công ty khai thác tìm kiếm các giải pháp thay thế”.

Có những lo ngại khác: Lợi nhuận khai thác bitcoin có xu hướng giảm sau mỗi lần giảm phần thưởng khối, do các công ty khai thác ngày càng dựa vào phí giao dịch để có doanh thu trong khi họ chờ giá thị trường đầu cơ bắt kịp lợi nhuận.

Carey tiếp tục: "Litecoin đã là một trong năm đồng tiền hàng đầu trong nhiều năm, nhưng kể từ đó đã bị thay thế bởi các đồng tiền mới hơn, chủ yếu là Lớp 1. Việc tăng giá trước khi giảm một nửa có thể gây ra một số phấn khích, có thể thu hút các thợ mỏ nếu họ tìm kiếm các giải pháp thay thế cho bitcoin."

Việc giảm một nửa thực sự chỉ là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến giá, cùng với môi trường kinh tế vĩ mô, mối tương quan với cổ phiếu công nghệ, xu hướng chấp nhận của nhà đầu tư và sự nhạy bén trong kinh doanh (hoặc thiếu) của ngày càng nhiều công ty tiền điện tử lớn.

Cũng cần nhấn mạnh rằng kích thước mẫu đối với halving Bitcoin và Litecoin là rất nhỏ, khiến cho việc đưa ra kết luận thực tế trở nên khó khăn.

Litecoin đã được ra mắt vào năm 2011, không phải bằng cách hard fork chuỗi khối Bitcoin (như Bitcoin Cash, v.v.), mà bằng cách tạo một nhánh trực tiếp của mã nguồn của nó.

Các nhà phát triển Litecoin, dẫn đầu bởi người sáng lập Charlie Lee, đã thực hiện một số thay đổi nhỏ đối với cơ sở mã ban đầu của Bitcoin. Cụ thể là thời gian tạo khối nhanh hơn (trung bình cứ sau 2,5 phút so với 10 phút đối với Bitcoin) và giới hạn nguồn cung cao hơn (84 triệu đối với Bitcoin so với 21 triệu đối với Bitcoin).

Đề xuất giá trị của Litecoin từng là, theo một nghĩa nào đó, nó có thể hoạt động như một mạng chị em tinh thần, xử lý các giao dịch nhỏ hơn nhanh hơn và rẻ hơn Bitcoin, đồng thời hoạt động như một kho lưu trữ giá trị.

Sự ra đời của Lightning Network đã phần nào thay đổi câu chuyện đó. Litecoin cuối cùng đã trở thành nơi thử nghiệm chính cho các bản nâng cấp tiềm năng lên Bitcoin — công nghệ tập trung vào quyền riêng tư MimbleWimble là một ví dụ.

Mặc dù có sự khác biệt, nhưng khái niệm chung là giống nhau: tiền điện tử được phân phối cho những người khai thác bằng chứng công việc dưới dạng thanh toán để xác thực giao dịch và bảo vệ mạng khỏi các cuộc tấn công 51%.

Tiền điện tử khác nhau, nhà đầu tư khác nhau

Nhà phân tích nghiên cứu Kaiko Riyad Carey nói với Blockworks rằng halving trong lịch sử là chất xúc tác tăng giá cho Bitcoin và Litecoin.

Carey cho biết: “Thời điểm của những đợt halving này rất thú vị: Việc Ethereum từ bỏ bằng chứng công việc gần đây đã giúp đẩy tỷ lệ băm bitcoin và litecoin lên mức cao mới mọi thời đại khi các công ty khai thác tìm kiếm các giải pháp thay thế”.

Có những lo ngại khác: Lợi nhuận khai thác bitcoin có xu hướng giảm sau mỗi lần giảm phần thưởng khối, do các công ty khai thác ngày càng dựa vào phí giao dịch để có doanh thu trong khi họ chờ giá thị trường đầu cơ bắt kịp lợi nhuận.

Carey tiếp tục: "Litecoin đã là một trong năm đồng tiền hàng đầu trong nhiều năm, nhưng kể từ đó đã bị thay thế bởi các đồng tiền mới hơn, chủ yếu là Lớp 1. Việc tăng giá trước khi giảm một nửa có thể gây ra một số phấn khích, có thể thu hút các thợ mỏ nếu họ tìm kiếm các giải pháp thay thế cho bitcoin."

Việc giảm một nửa thực sự chỉ là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến giá, cùng với môi trường kinh tế vĩ mô, mối tương quan với cổ phiếu công nghệ, xu hướng chấp nhận của nhà đầu tư và sự nhạy bén trong kinh doanh (hoặc thiếu) của ngày càng nhiều công ty tiền điện tử lớn.

Cũng cần nhấn mạnh rằng kích thước mẫu đối với halving Bitcoin và Litecoin là rất nhỏ, khiến cho việc đưa ra kết luận thực tế trở nên khó khăn. Litecoin đã được ra mắt vào năm 2011, không phải bằng cách hard fork chuỗi khối Bitcoin (như Bitcoin Cash, v.v.), mà bằng cách tạo một nhánh trực tiếp của mã nguồn của nó. Các nhà phát triển Litecoin, dẫn đầu bởi người sáng lập Charlie Lee, đã thực hiện một số thay đổi nhỏ đối với cơ sở mã ban đầu của Bitcoin. Cụ thể là thời gian tạo khối nhanh hơn (trung bình cứ sau 2,5 phút so với 10 phút đối với Bitcoin) và giới hạn nguồn cung cao hơn (84 triệu đối với Bitcoin so với 21 triệu đối với Bitcoin).

Đề xuất giá trị của Litecoin từng là, theo một nghĩa nào đó, nó có thể hoạt động như một mạng chị em tinh thần, xử lý các giao dịch nhỏ hơn nhanh hơn và rẻ hơn Bitcoin, đồng thời hoạt động như một kho lưu trữ giá trị.

Sự ra đời của Lightning Network đã phần nào thay đổi câu chuyện đó. Litecoin cuối cùng đã trở thành nơi thử nghiệm chính cho các bản nâng cấp tiềm năng lên Bitcoin — công nghệ tập trung vào quyền riêng tư MimbleWimble là một ví dụ.