Twitter Space tóm tắt: Giờ đen tối nhất của Curve?

Tác giả: Nghiên cứu DODO

**Nghiên cứu của DODO trên Twitter Space vào ngày 1 tháng 8 đã mời DeFi Cheetah, Chen Mo và gấu trúc BujiDAO phân tích và dự đoán cuộc khủng hoảng mà Curve đang trải qua. Trong phần cao trào của cuộc thảo luận, Curve đã đại diện cho Mr. Block và người đồng sáng lập DODO là Radar cũng đã đóng góp những ý kiến tuyệt vời. **

Bối cảnh sự kiện khủng hoảng đường cong

Vào khoảng 10:00 tối ngày 30 tháng 7, cộng đồng lần đầu tiên đưa ra cảnh báo sớm rằng JPEGd đang bị tấn công vì khóa truy cập lại của ngôn ngữ Vyper không hợp lệ. Trong vòng một giờ, giao thức của Alchemix, MetronomeDAO và các nhóm liên quan đến Curve cũng bị tấn công vào lại tương tự. Khoảng 11h, giá CRV hoảng loạn rớt giá. Ngay sau đó, Curve đã chính thức thông báo rằng ba nhóm ổn định của Vyper 0.2.15 đã bị tấn công, nhưng các nhóm liên quan đến crvUSD không bị ảnh hưởng. Vyper cũng đã đưa ra một tài liệu xác nhận rằng các phiên bản Vyper 0.2.15, 0.2.16 và 0.3.0 có lỗ hổng.

Vào lúc 10 giờ sáng ngày 31, Curve báo lỗ hơn 50 triệu đô la Mỹ, Curve TVL giảm hơn 40% và giá CRV thấp nhất trên chuỗi đạt 0,08 đô la. Khi vụ việc leo thang hơn nữa, nó đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường về việc thanh lý khoản vay lớn CRV của người sáng lập và đề nghị của Chainlink cũng gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi. Sau đó, người sáng lập lần lượt hoàn trả khoản vay và giao dịch $CRV thông qua OTC để giảm bớt áp lực thanh lý.

Vấn đề cơ bản với cuộc khủng hoảng Curve là gì? Những người sáng lập sẽ được thanh lý? Các vị khách bắt đầu thảo luận về điều này.

**Q1: Vấn đề cốt lõi của cuộc khủng hoảng Curve là gì? **

DeFi Cheetah：

**Cuộc khủng hoảng của Curve bắt đầu với các vấn đề với trình biên dịch Vyper, khiến giá coin giảm xuống và làm dấy lên lo ngại rằng những người sáng lập Curve có nguy cơ bị thanh lý. **

Khái niệm phi tập trung của Curve và nhóm thanh khoản không thể nâng cấp của nó cản trở việc phản ứng kịp thời với khủng hoảng.Quá trình di chuyển thanh khoản từ nhóm cũ sang nhóm mới rất cồng kềnh và tốn kém, đồng thời nhóm không có cơ chế dừng khẩn cấp. Khi tin tặc xâm nhập thành công nhóm của Curve, nó càng làm dấy lên sự hoảng loạn trong cộng đồng, suy đoán rằng vụ hack có thể khiến số lượng lớn tài sản thế chấp của người sáng lập có nguy cơ bị thanh lý.

BujiDAO Little Raccoon:

Lần này Curve không mắc lỗi cấp thấp, bởi vì hầu hết các dự án sẽ không kiểm tra trình độ ngôn ngữ của Vyper khi thực hiện kiểm toán.

Nhưng lý do khiến vấn đề lần này của Curve có ảnh hưởng lớn là do nhóm đã bỏ qua một số vấn đề rõ ràng, chẳng hạn như vào tháng 6, nhóm bảo mật đã đề xuất điều chỉnh LTV của CRV trên AAVE, nhưng Curve không đưa ra giải pháp rõ ràng.

Trần Mạch:

CRV đã nhiều lần đối mặt với khủng hoảng thanh lý, nhưng cộng đồng Curve không coi đây là vấn đề, lần này do vấn đề FUD và thanh khoản nên khủng hoảng càng thêm nghiêm trọng. Đồng thời, cuộc tấn công được kích hoạt bởi **Vyper oracle nên được coi là một hồi chuông cảnh tỉnh rằng cần phải kiểm tra sâu logic ở cấp độ ngôn ngữ. **

Từ quan điểm của người sáng lập, có những rủi ro trong việc tiết lộ hoàn toàn vị trí, tuy nhiên, trong sự cố này, một số CRV đã được bán thông qua OTC, các chip trở nên phi tập trung hơn và nợ giảm bớt, có thể giải quyết triệt để vấn đề này vấn đề. Nếu Curve có thể thoát khỏi cuộc khủng hoảng này, nó có thể không còn bị đe dọa bởi các điểm thanh lý trong tương lai, đồng thời ảnh hưởng đến thương hiệu và TVL cũng sẽ được dỡ bỏ.

Q2: Lượt xem trên Curve OTC bán coin

BujiDAO Little Raccoon:

Bán coin OTC là hành động cắt thịt người sáng lập, so với việc chờ đợi thanh lý để gây ra nợ khó đòi của AAVE, sẵn sàng cắt thịt được coi là hành vi có trách nhiệm.

Trần Mạch:

** OTC hiện là giải pháp tốt nhất và bằng cách này, có thể giải quyết tất cả các vấn đề về nợ của Curve. **Tuy nhiên, về chi tiết triển khai cụ thể của cái gọi là khóa đạo đức và định giá, thông tin hiện tại đến từ nhiều kênh không chính thức và kế hoạch cụ thể vẫn chưa được chính thức làm rõ.

Bản thân giao thức Curve không có gì sai, chỉ là các biện pháp bảo mật không đầy đủ. Có nhu cầu trên thị trường sẵn sàng mua CRV với giá 0,4 vì vai trò của Curve trong hệ sinh thái DeFi không dễ bị thay thế.Ngay cả khi mô hình AMM của nó có thể được nhân rộng, thì sẽ cần thời gian để xây dựng hệ sinh thái và danh tiếng của nó.

Ví dụ: nếu Curve không giải quyết vấn đề thông qua OTC, Michael không chọn bước này, nó có thể kích hoạt một loạt các khoản thanh lý, điều này không chỉ ảnh hưởng đến Curve mà còn ảnh hưởng đến các thỏa thuận khác như FRAX và AAVE. Do đó, các giải pháp OTC hiện tại là tốt nhất để ngăn phản ứng dây chuyền này xảy ra.

DeFi Cheetah：

Michael chọn giải pháp OTC để giải quyết khoản nợ của mình, đây là một động thái tốt hơn nhiều so với thanh lý bắt buộc. Ngoài ra, nhóm Curve, bao gồm cả Michael, được coi là nhóm người thông minh nhất về tài chính trong giới DeFi.

Sự phức tạp của Curve không chỉ nằm ở mô hình AMM của nó mà còn ở cách nó tương tác với các giao thức như Frax cho vay. Frax cho vay có một cơ chế lãi suất đặc biệt: Sau một tỷ lệ sử dụng nhất định, lãi suất sẽ tăng gấp đôi theo một chiến lược nửa đời nhất định, buộc người vay phải trả nợ.

Cách Michael giải quyết Frax cho vay là giảm mức sử dụng. Tuy nhiên, trong đó có một thách thức: làm thế nào để đạt được điều này với chi phí thấp nhất có thể. Anh ấy cần tìm cách trả lại tiền cho những người vay Frax mà không để mức sử dụng trở lại 100% ngay lập tức, vì vậy không thể hạ lãi suất.

Cuối cùng, anh ấy cũng đưa ra một chiến lược mới để tạo một nhóm mới và sử dụng CRV của riêng mình làm tài sản thế chấp để thu hút những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro để mua stablecoin crvUSD do anh ấy phát hành. Bằng cách này, người vay Frax có thể nhận được phần thưởng thông qua thị trường thứ cấp này mà không cần đợi anh ta trả nợ. **Chiến lược này thể hiện sự hiểu biết sâu sắc của Michael về các hoạt động tài chính phức tạp, đồng thời giúp giảm áp lực lên toàn hệ thống. **

**Q3: Rất có khả năng vị trí của Michael sẽ bị thanh lý?Điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá của $CRV? **

DeFi Cheetah：

Tôi nghĩ rằng giá tiền tệ phải liên quan đến TVL, mặc dù FRAX và một số thỏa thuận hợp tác khác sẽ trả lại một phần tiền sau khi sự cố mã được giải quyết, khiến TVL phục hồi, nhưng sẽ cần thời gian và việc xây dựng lại niềm tin để trở lại mức trước đó, trừ khi nó đột ngột bước vào một thị trường giá lên. Rất nhiều tiền đang đổ vào.

Trong thời gian tạm thời, có thể có các giao thức khác đang cố gắng tham gia Ethereum, giành lấy một vị trí từ TVL đã mất. Tôi nghĩ rằng một số thỏa thuận có thể chiếm thị phần một hoặc hai triệu, về giá tiền tệ, trừ khi thị trường giảm do các yếu tố kinh tế vĩ mô, giá tiền tệ của Curve sẽ không dao động quá nhiều. Tôi cho rằng một cuộc suy thoái sắp xảy ra, điều này sẽ có tác động xấu đến thế giới tiền điện tử và có thể khiến giá CRV giảm xuống.

BujiDAO Little Raccoon:

Về giá tiền tệ của CRV, tôi cho rằng dù có thể ít người bán hơn nhưng cũng khó tìm được người thiện chí mua và nắm giữ lâu dài. Điều quyết định xu hướng giá của tiền tệ là tỷ lệ vốn giữa người mua và người bán, mặc dù việc giảm giá có thể thu hút một số người mua, nhưng sẽ khó tìm được những nhà đầu tư mới sẵn sàng nắm giữ lâu dài và không có nhiều tiền vị trí đô la Mỹ.

Mặt khác, đối với những nhà đầu tư đã nắm giữ CRV và kiên trì trong thị trường giá xuống, vì tin tưởng vào Curve, họ có thể không hoảng sợ bán ra do biến động giá. Do đó, tôi cho rằng giá CRV hiện tại có thể vẫn nằm trong khoảng này.

Trần Mạch:

OTC có thể giới thiệu các nhà đầu tư mới và giá của CRV ít biến động và chủ yếu bị ảnh hưởng bởi môi trường thị trường.

Các nhà đầu tư tham gia sâu vào Curve sẽ nắm giữ CRV trong một thời gian dài, trong khi các nhà giao dịch sẽ hoạt động theo điều kiện thị trường cho đến khi xuất hiện một xu hướng hỗ trợ mới trên thị trường.

Bổ sung ý kiến

Radar đồng sáng lập DODO:

Mặc dù Curve là đối thủ cạnh tranh, nhưng tôi không muốn cuộc khủng hoảng của nó tiếp tục phát triển, bởi vì Curv mang TVL khổng lồ và khả năng lưu trữ của nó phản ánh sự thiếu nguồn thu nhập trong thế giới DEFI. Nếu Curve sụp đổ, một lượng lớn tiền sẽ vô gia cư. tác động đáng kể về mặt sinh thái.

Những người tham gia vào vòng tròn Tiền điện tử chủ yếu là tìm kiếm lợi nhuận. Nếu thiếu các nguồn thu nhập quan trọng, có thể dẫn đến mất người dùng, thậm chí chuyển sang CEFI. Đây sẽ là một vấn đề đối với hệ sinh thái DEFI và không có vấn đề nào khác nền tảng có thể thay thế nó trong thời điểm hiện tại.

Mặt khác, nếu Curve thực sự sụp đổ, chắc chắn sẽ gây ra cú sốc lớn trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nó sẽ nhường chỗ cho các tài sản có thu nhập khác như LSD, RWA, v.v. tiền tệ của chính họ, họ không sẵn sàng Chọn các dự án có lợi cho lợi nhuận Ponzi.

Chúng tôi đã chứng kiến nhiều dự án cố gắng chuyển lợi nhuận cao sang các loại tài sản khác. Cũng giống như trong thế giới tiền tệ fiat, nếu lãi suất của một tài sản nhất định cao, thì lợi suất cao này sẽ tự nhiên chảy vào nơi khác. Vì vậy ** nếu Curve sụp đổ, chúng ta nên đặt cược vào các loại tài sản sinh lãi khác có khả năng lấp đầy những khoảng trống mà Curve bỏ trống. **

BujiDAO Little Raccoon:

Các nhà phê bình cho rằng việc để lộ nợ trực tuyến rất dễ bị bắn tỉa, tuy nhiên, nếu điều này đáng lo ngại, thì không nên cho vay trực tuyến. Không phải việc tiết lộ khoản nợ có vấn đề, mà lẽ ra anh ta nên tránh một bề mặt tấn công quá rõ ràng.

Quan điểm này giống với tình huống của Solana, một phần mã không phải là mã nguồn mở được coi là an toàn hơn, nhưng trên thực tế, tin tặc vẫn có thể lấy được mã thông qua dịch ngược và đối với tin tặc mũ trắng, mã không phải là mã nguồn mở khó xem xét hơn. Do đó, không thể nói rằng chính phủ sẽ trở thành mục tiêu vì khoản nợ được công khai, khi khoản nợ không được công khai, một khi gặp phải sự tấn công của hacker, nó có thể dẫn đến sự hoảng loạn và nguy hiểm lớn hơn. **

Ông Block:

Trong môi trường DeFi, nhiều nhà cung cấp thanh khoản có thể muốn phát hành stablecoin hoặc mã thông báo của riêng họ và xây dựng nhóm thanh khoản của riêng họ và tiếp tục thu được lợi nhuận hàng năm cao là yêu cầu chính của họ. Ví dụ: thành công của FRAX là họ đã mua một lượng lớn mã thông báo CRV khi Curve ở mức thấp và sử dụng quyền biểu quyết của các mã thông báo này để tạo và mở rộng nhóm FRAX của riêng họ.

Đối với các dự án DeFi, việc có quyền biểu quyết CRV là rất quan trọng, vì nó sẽ giúp họ đạt được mục tiêu của mình, chẳng hạn như xây dựng và mở rộng nhóm thanh khoản của riêng họ. Do đó, động lực để mọi người mua CRV có thể là vì quyền biểu quyết và kế hoạch tương lai của họ, hơn là lợi ích ngắn hạn đơn giản hoặc xu hướng giá tiền tệ.

Khi một dự án DeFi mua và nắm giữ CRV, nó giống như một khoản đầu tư thương mại hơn, giống như thuê một địa điểm trong trung tâm thương mại để mở cửa hàng, có thể trở nên lớn hơn hoặc thua lỗ, nhưng nhìn chung, vẫn có cơ hội làm ăn lớn. . Mô hình này cũng phản ánh sự đa dạng của các mô hình kinh tế mã thông báo và chưa có dự án nào đạt được điều này một cách đầy đủ.

**Đối với các dự án DeFi, việc nắm giữ CRV không chỉ vì lợi nhuận tài chính mà còn vì mục đích thiết lập giá trị chung và lâu dài trong hệ sinh thái Curve. ** Ví dụ, mối quan hệ giữa Convex và Curve là một ví dụ điển hình, Convex cần Curve để tồn tại và Curve cần Convex để mang lại cho nó nhiều người dùng và thanh khoản.

Sử dụng quyền biểu quyết CRV để tham gia vào thị trường hối lộ có thể là một chiến lược quan trọng cho các dự án DeFi. Quyền biểu quyết mà họ có được thông qua hối lộ cho phép các dự án của họ phát triển trên Curve, thu hút nhiều thanh khoản hơn và phát triển doanh nghiệp của họ hơn nữa. Vì vậy, mua CRV và chốt quyền biểu quyết có thể là chiến lược lâu dài mà họ theo đuổi.

Đối với khóa đạo đức, hầu hết các khóa đạo đức là các tổ chức và cá nhân cụ thể đang tham gia vào các dự án, trong số đó, sự tham gia của các tổ chức lớn mang lại niềm tin lớn hơn cho thị trường, bởi vì họ không có khả năng bán trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, không thể dự đoán liệu sẽ có một đợt bán tháo quy mô lớn hay không. Tuy nhiên, khi có hợp đồng, sẽ tồn tại các ràng buộc pháp lý và việc vi phạm các quy tắc có thể dẫn đến hậu quả cho các giao dịch trong tương lai.

Phần kết luận

Curve gặp phải một cuộc khủng hoảng do sự cố trình biên dịch Vyper, giá của đồng tiền này giảm và cộng đồng hoảng loạn. Điều này cảnh báo rằng kiểm toán bảo mật dự án cần phải đi sâu hơn vào lớp ngôn ngữ.

Người sáng lập Curve đã chọn giải quyết vấn đề nợ và giảm tỷ lệ sử dụng thông qua kế hoạch OTC và tạo ra một nhóm mới để tránh thanh lý hàng loạt. Hoạt động này phản ánh sự hiểu biết sâu sắc của họ về các hoạt động tài chính phức tạp và thái độ có trách nhiệm, điều này giúp giảm áp suất toàn bộ hệ thống.

Biến động giá tiền tệ của CRV bị ảnh hưởng bởi môi trường thị trường và hành vi của nhà đầu tư. Khôi phục TVL cần có thời gian và xây dựng lại niềm tin. Mặc dù có thể có những thỏa thuận mới để giành thị phần nhưng biến động giá CRV sẽ không quá lớn và chủ yếu bị ảnh hưởng bởi kinh tế vĩ mô và đầu tư.tác động đến lòng tin.