Fitch sẽ hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ có tạo ra một đợt tăng giá Bitcoin không?

Tác giả: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH; Trình biên dịch: Songxue, Jinse Finance

Vào ngày 1 tháng 8, một sự kiện lớn đã xảy ra trong thế giới tài chính: Fitch, một tổ chức xếp hạng tín dụng nổi tiếng, đã hạ bậc xếp hạng tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ từ AAA ban đầu xuống AA+. Việc hạ xếp hạng cho thấy niềm tin vào khả năng thực hiện hiệu quả các trách nhiệm tài chính của chính phủ Hoa Kỳ đã suy yếu. **

** Việc hạ cấp khiến các nhà đầu tư có quan điểm thận trọng, khiến nhiều người rút tiền ra khỏi các tài sản như cổ phiếu, bạc, dầu mỏ và trái phiếu dài hạn. ** Thay vào đó, họ ủng hộ tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn, được coi là những lựa chọn an toàn hơn trong những thời điểm không chắc chắn.

Hợp đồng tương lai S&P 500 (màu xanh lam), hợp đồng tương lai dầu WTI (màu xanh mòng két), trái phiếu 20 năm của Hoa Kỳ (màu vàng), đồng xu bạc (màu cam). Nguồn: TradingView

** Như rõ ràng từ biểu đồ trên, quyết định của Fitch hạ xếp hạng tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ có tác động rộng rãi, ảnh hưởng đến hàng hóa, thu nhập cố định và cổ phiếu. Điều này có ý nghĩa đối với các tổ chức tài chính và danh mục đầu tư khác nhau, bao gồm cả Bitcoin. **

Các thương nhân hiện đang xem xét liệu sự khan hiếm kỹ thuật số của bitcoin và khả năng chống lại sự kiểm duyệt có thể cung cấp nơi trú ẩn khỏi phong trào "ngăn ngừa rủi ro" chung được thúc đẩy bởi điểm tín dụng xấu đi trong nền kinh tế lớn nhất thế giới hay không.

Việc hạ xếp hạng ít tác động đến thị trường

Một báo cáo phân tích của Moody vào tháng 5 đã gợi ý về hiệu ứng domino tiềm tàng của việc hạ cấp ở Hoa Kỳ. ** Kho bạc có thể dẫn đến việc hạ cấp hơn nữa trong lĩnh vực tài chính. ** Điều đáng chú ý là chỉ có Fitch và S&P xếp hạng Mỹ. Xếp hạng nợ là AA+, và Moody's vẫn duy trì xếp hạng AAA với kỳ vọng ổn định.

Thật thú vị, chi phí bảo đảm nợ chính phủ của Hoa Kỳ chống lại vỡ nợ, như được chỉ ra bởi các hợp đồng hoán đổi nợ xấu, phần lớn vẫn ổn định sau khi hạ cấp, điều này gây ngạc nhiên khi đối mặt với những tin tức quan trọng như vậy.

Giá trị hoán đổi mặc định tín dụng kho bạc 5 năm của Hoa Kỳ. Nguồn: Trái phiếu chính phủ thế giới

Công cụ tài chính này bảo vệ chống lại rủi ro vỡ nợ, hoạt động giống như một chính sách bảo hiểm, theo đó các nhà đầu tư trả phí bảo hiểm để được bồi thường nếu tổ chức phát hành nợ, trong trường hợp này là chính phủ Hoa Kỳ, vỡ nợ.

** Sự ổn định này cho thấy rằng các nhà đầu tư không quan tâm đến tác động tức thời của việc hạ cấp. Một lý do có thể là Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới vì chúng được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ. Tổ chức phát hành đảm bảo hoàn trả khoản nợ, bao gồm cả tiền lãi, vào một ngày đến hạn đã nêu. **

Biểu đồ 12 giờ về lợi suất trái phiếu kho bạc 5 năm của Hoa Kỳ. Nguồn: TradingView

Lưu ý rằng những thay đổi về lợi suất hàng ngày gần đây dường như ít rõ rệt hơn do lợi suất 5 năm tiếp tục tăng trong hai tuần qua. Điều đó có thể liên quan đến việc làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào việc quản lý nợ của Hoa Kỳ, thúc đẩy nhu cầu về lợi suất cao hơn.

Bên cạnh những thay đổi về lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, sự sụt giảm trong chỉ số đô la Mỹ (DXY), chỉ số đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với các loại tiền tệ khác, cũng có thể gây rắc rối. Nếu điều này dẫn đến sự suy giảm niềm tin vào tài sản truyền thống, các nhà đầu tư có thể tìm đến các kho lưu trữ giá trị khác, có khả năng làm tăng sức hấp dẫn của bitcoin. **

Chỉ số đô la Mỹ. Nguồn: TradingView

Trong hai tuần qua, chỉ số đô la Mỹ đã tăng từ 99,50 lên 102,60, cho thấy tâm lý nhà đầu tư có thể thay đổi. Họ có thể bỏ Trái phiếu kho bạc, cổ phiếu và hàng hóa để lấy tiền mặt trú ẩn an toàn, nhấn mạnh sức hấp dẫn của đồng đô la trong thời điểm không chắc chắn.

Triển vọng giá bitcoin là bi quan trong ngắn hạn

** Nhìn vào chỉ số đô la Mỹ, khả năng phục hồi của các hợp đồng hoán đổi nợ xấu của Kho bạc Hoa Kỳ và sức mạnh của đồng đô la Mỹ cho thấy các nhà đầu tư có thể đã tăng nắm giữ tiền mặt để đề phòng những bất ổn của thị trường. **

Do đó, Bitcoin có thể không phát triển ngay lập tức từ việc hạ cấp nợ của chính phủ Hoa Kỳ. Trong thời kỳ đầu thị trường hỗn loạn, chuyến bay thanh khoản ban đầu thường bỏ qua những lợi ích của tài sản phi tập trung.

**Với sự khan hiếm kỹ thuật số và nguồn cung cố định của Bitcoin, nó nổi bật như một tài sản có giá trị trong bối cảnh nợ chính phủ ngày càng tăng, có thể làm giảm giá trị tiền mặt. Do đó, các nhà đầu tư có thể ngày càng coi Bitcoin là nơi trú ẩn an toàn và là loại tài sản mạnh mẽ có khả năng chống lại sự kiểm duyệt do tính chất phi tập trung của nó.