- Chủ đề
7k Phổ biến
10k Phổ biến
4k Phổ biến
30k Phổ biến
362 Phổ biến
97k Phổ biến
27k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
15k Phổ biến
- Ghim
7k Phổ biến
10k Phổ biến
4k Phổ biến
30k Phổ biến
362 Phổ biến
97k Phổ biến
27k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
15k Phổ biến
Việc giảm một nửa của Litecoin vào thứ Năm cung cấp manh mối gì cho thị trường giảm một nửa của Bitcoin?
Bởi Greg Cipolaro, Trưởng phòng Nghiên cứu Toàn cầu, NYDIG Tổng hợp bởi: WEEX
Các điểm chính của bài viết này:
Hành động giá theo chu kỳ của bitcoin, một trong những bí ẩn chưa giải thích được của đầu tư tiền điện tử, là chu kỳ tăng giá lặp lại 4 năm một lần xung quanh việc giảm một nửa phần thưởng khối. Nhìn bề ngoài, các mô hình lặp lại này thậm chí còn vi phạm các dạng yếu của Giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), cho rằng các biến động giá trong tương lai không bị ảnh hưởng bởi thông tin giá lịch sử, nhưng vì bất kỳ lý do gì, tiền điện tử lặp đi lặp lại mô hình này.
Hai cách giải thích về thời kỳ
Có hai cách giải thích hợp lý cho những mô hình này trên thị trường. Đầu tiên, sự chấp nhận Bitcoin tiếp tục tăng lên, thúc đẩy giá trị của toàn bộ mạng và giá của chính Bitcoin, nhưng tâm lý sợ hãi và tham lam của con người liên quan đến công nghệ đột phá này đã tạo ra những sai lệch cực độ so với quỹ đạo tăng trưởng này. Không có gì lạ khi những đổi mới công nghệ mới trải qua các giai đoạn cường điệu hóa, như được mô tả bởi cả Chu kỳ cường điệu của Gartner và Khuôn khổ Cách mạng Công nghệ của Carlota Perez; tuy nhiên, Bitcoin là thứ duy nhất mà chúng ta biết liên tục trải qua các chu kỳ Công nghệ này.
WEEX Lưu ý: Chu kỳ Hype của Gartner (Gartner Technology Hype Cycle) là một mô hình do công ty nghiên cứu và tư vấn Gartner đề xuất để mô tả quá trình phát triển của các công nghệ mới. Mô hình chia quá trình phát triển của công nghệ thành các giai đoạn khác nhau, bao gồm quan sát công nghệ, thổi phồng, thất vọng, hiểu biết và trưởng thành. Trong số đó, ở giai đoạn cường điệu hóa, công nghệ thường được quảng cáo quá mức và đánh giá quá cao, đồng thời những ưu điểm và ứng dụng tiềm năng của nó thường bị phóng đại. mức độ chỉ trích và nghi ngờ nhất định.
Khung cách mạng công nghệ của Carlota Perez là một khung lý thuyết do nhà kinh tế học Carlota Perez đề xuất để mô tả tác động của cuộc cách mạng công nghệ đối với nền kinh tế và xã hội. Theo lý thuyết này, một cuộc cách mạng công nghệ bao gồm thời kỳ bùng nổ, thời kỳ mở rộng nhanh chóng, thời kỳ bong bóng, thời kỳ thu hẹp và thời kỳ thành lập. Trong số đó, trong thời kỳ bong bóng, các công nghệ mới nổi thường thu hút rất nhiều sự chú ý và đầu tư, và sự nhiệt tình của thị trường rất cao, nhưng sau đó có thể có một mức độ điều chỉnh và suy giảm thị trường nhất định.
Quay lại bài viết, một cách giải thích khác cho chu kỳ 4 năm của thị trường tiền điện tử là giá Bitcoin được quyết định bởi yếu tố con người vì nó không tạo ra dòng tiền chiết khấu nên hầu như không có tiêu chuẩn nào để đo lường giá trị của loại tài sản này. Và những người chơi này tìm kiếm một mô hình giá để hướng dẫn các chuyển động trong tương lai và tái tạo một cách vô thức các mô hình giá trong quá khứ.
Litecoin có chu kỳ giảm một nửa của riêng mình
Bất kể lời giải thích nào cho các mẫu định kỳ này trong Bitcoin, nó không phải là tài sản tiền điện tử duy nhất có các mẫu định kỳ. Ra mắt vào năm 2011, Litecoin có một số biến số kinh tế tương tự như Bitcoin, ngoại trừ việc nó nhân hoặc chia cho 4 (nguồn cung giới hạn là 84 triệu thay vì 21 triệu và tạo ra một khối mới cứ sau 2,5 phút thay vì 10 phút), giảm một nửa mỗi 840.000 khối thay vì cứ sau 210.000 khối), đã trải qua mô hình lặp lại giá độc đáo của riêng mình xung quanh việc giảm một nửa phần thưởng.
Tuần này (dự kiến vào ngày 3 tháng 8, WEEX Weike Note), Litecoin sẽ mở ra đợt giảm một nửa lần thứ ba trong lịch sử của nó (Bitcoin có kế hoạch giảm một nửa lần thứ tư vào cuối tháng 4 năm sau), mặc dù chu kỳ giá của Litecoin rất khác so với Bitcoin , nhưng chúng tôi muốn xem chu kỳ của Litecoin hoạt động như thế nào và nó thay đổi như thế nào, điều này có thể mang tính hướng dẫn về cách chu kỳ Bitcoin có thể thay đổi trong tương lai.
Chu kỳ giảm một nửa của Litecoin được đặc trưng bởi mức giá thấp nhất 7-8 tháng trước khi giảm một nửa (khoảng đáy của chu kỳ 4 năm của Bitcoin), sau đó là sự phục hồi mạnh mẽ, thường vượt trội so với Bitcoin, cho đến khi giảm một nửa thực tế. tháng trước một nửa. Litecoin sau đó sẽ rơi vào một chu kỳ mới và tìm đáy mới sau halving.
Do đó, chu kỳ giảm một nửa của Litecoin là một chu kỳ dự kiến và giá của LTC sẽ trải qua các mức đáy và đỉnh trước sự kiện giảm một nửa. Điều này trái ngược với Bitcoin, chỉ đạt mức giá cao nhất sau khi halving xảy ra.
Thời gian giảm một nửa của LTC khác với thời gian của BTC
Litecoin thường vượt trội so với Bitcoin sớm khi giảm một nửa
Trong giai đoạn đầu tiên của chu kỳ giảm một nửa, Litecoin thường hoạt động tốt hơn Bitcoin, như biểu đồ bên dưới cho thấy. Litecoin thường chạm đáy cùng với Bitcoin, nhưng đã vượt trội so với Bitcoin trong những tháng trước khi halving.
LTC thường vượt trội so với BTC trước khi giảm một nửa, Litecoin đã trầm lắng hơn trong chu kỳ này
Nhìn vào dữ liệu đằng sau các chu kỳ giảm một nửa của Litecoin, có hai điểm quan trọng – thời lượng của chu kỳ vẫn nhất quán, nhưng biên độ cực đại giảm theo mỗi chu kỳ liên tiếp.
Đầu tiên là thời lượng của chu kỳ, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, có sự nhất quán đáng chú ý về thời điểm tạo đáy, đó là 223 - 234 ngày trước ngày halving. Điều tương tự cũng xảy ra với thời điểm đạt đỉnh, xảy ra từ 32 - 47 ngày trước khi halving.
Nếu chúng ta xem xét lợi nhuận trong một nửa chu kỳ, từ giá thấp nhất đến giá cao nhất, chúng ta sẽ nhận thấy một xu hướng nhất quán là lợi nhuận đang giảm. Trong hai chu kỳ giảm một nửa đầu tiên, lợi nhuận từ đáy đến đỉnh tương đối gần nhau, lần lượt là 550% và 505%. Tuy nhiên, tỷ lệ hoàn vốn từ đáy đến đỉnh của chu kỳ hiện tại đã giảm mạnh, dưới 75%.
Điều này càng rõ ràng hơn nếu LTC-BTC (giá Litecoin tính bằng Bitcoin) được sử dụng để so sánh với giá Bitcoin. Hai lần giảm một nửa trước đó, Litecoin vượt trội so với Bitcoin với biên độ lớn, được biểu thị bằng lợi nhuận từ đáy đến đỉnh của LTC-BTC. Tuy nhiên, mặc dù Litecoin đã tăng gần 75% trước halving thứ ba, nhưng nó vẫn hoạt động kém hơn Bitcoin ở mức giá cao nhất.
Vào tháng 11 năm ngoái, Litecoin đã trải qua một khoảng thời gian ngắn rực rỡ khi nó hồi phục từ mức thấp và vượt trội so với Bitcoin với biên độ lớn. Nhưng lợi nhuận vượt mức đó nhanh chóng kết thúc, đạt đỉnh điểm vào tuần thứ ba của tháng 11. Kể từ đó, Bitcoin đã vượt trội so với Litecoin và trong khi giá tuyệt đối của Litecoin (tính theo USDT, WEEX Weike Note) đạt đỉnh, giá tương đối của LTC-BTC đã giảm từ đáy xuống đỉnh.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với Bitcoin?
Bạn có thể thắc mắc tại sao hầu hết các nghiên cứu của chúng tôi trong tuần này tập trung vào một hiện tượng ít được biết đến, một mã thông báo hiếm khi được nhắc đến ngày nay (nhưng vẫn là một trong 10 đồng tiền hàng đầu theo vốn hóa thị trường, bất kể là stablecoin nào). Lý do là halving Bitcoin sẽ diễn ra sau chưa đầy một năm (dự kiến vào ngày 9 tháng 5 năm 2024, WEEX lưu ý) và các nhà đầu tư đang tìm kiếm manh mối về hiệu suất giá của Bitcoin trong thời gian halving. Quan sát hiệu suất giá của Litecoin trong các chu kỳ giảm một nửa liên tiếp có thể cho chúng ta biết điều gì đó về cách Bitcoin sẽ hoạt động trong các chu kỳ giảm một nửa.
Trên thực tế, chúng tôi đã nhiều lần nhận thấy rằng tỷ lệ hoàn vốn từ đáy đến đỉnh của chu kỳ giảm một nửa Bitcoin và tỷ lệ thoái lui từ đỉnh xuống đáy, đang suy yếu theo thời gian, nghĩa là mức cao thấp hơn và mức thấp hơn. retracement Độ lớn nhỏ hơn. Litecoin dường như cũng đang thể hiện xu hướng này, đặc biệt là trong đợt giảm một nửa lần này. Do đó, có lý do để tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục khi Bitcoin bước vào chu kỳ giảm một nửa mới.
Tất nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai, vì vậy, trong khi chúng tôi kỳ vọng các chu kỳ này sẽ tiếp tục lặp lại (hiệu suất của năm nay tương đương với những gì chúng ta đã thấy trong năm qua sau một năm thoái lui), chúng tôi cũng cần duy trì sự bình tĩnh. theo dõi Tin tức mới, cũng như thái độ của nhà đầu tư đối với loại tài sản, sẽ thấy điều này ảnh hưởng đến xu hướng này như thế nào.
Lưu ý từ WEEX:
Điều đó có nghĩa là, khi tài sản Bitcoin và các nhà đầu tư tiếp tục trưởng thành, mức tăng của mỗi vòng thị trường tăng giá ngày càng nhỏ hơn và sự suy giảm của mỗi vòng thị trường giá xuống ngày càng nhỏ hơn; thời gian của thị trường tăng giá dài hơn và lâu hơn, và thời gian của thị trường giá xuống dài hơn. Thời gian kể từ chu kỳ thứ hai về cơ bản là hơn một năm.