Giám đốc nghiên cứu 3iQ: PYUSD có thể châm ngòi cho sự cạnh tranh và khiến các cơ quan quản lý hành động

Tác giả: André Beganski, Giải mã; Trình biên dịch: Songxue, Jinse Finance

Bước đột phá của PayPal vào không gian stablecoin với việc ra mắt PayPal USD vào thứ Hai đã thu hút những phản ứng trái chiều giữa những người đam mê tiền điện tử: một số người coi tin tức này là một sự kiện định hình ngành, trong khi những người khác mô tả nó là hết sức tẻ nhạt.

Bất chấp điều đó, quyết định tham gia thị trường stablecoin trị giá 125 tỷ đô la của PayPal đã gây xôn xao dư luận. Động thái của Paxos Trust với tư cách là nhà phát hành mã thông báo PYUSD** đại diện cho một lực lượng mạnh mẽ khác trong tài chính truyền thống thúc đẩy các kế hoạch sử dụng tiền điện tử trên quy mô lớn. **

Mark Connors, giám đốc nghiên cứu tại 3iQ, đã chỉ ra rằng PayPal có 431 triệu người dùng trên toàn thế giới và tác động của việc PayPal tung ra một loại tiền ổn định có thể tương đương với nỗ lực của BlackRock đối với quỹ ETF bitcoin giao ngay. ** Anh ấy đã so sánh ảnh hưởng của PayPal giữa các nhà cung cấp với những nhận xét ủng hộ Bitcoin của Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, người lãnh đạo một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới.

Ông nói: "Đó là một tin tức quan trọng khi Larry Fink xác thực bitcoin - bởi vì có tác động ngay lập tức đến hệ thống thanh toán. "Họ đang làm điều đó vì họ muốn trở thành một phần của giai đoạn tài chính tiếp theo."

Un Kumar, người sáng lập và Giám đốc điều hành của Hashflow, cũng bày tỏ quan điểm tương tự, ông nói rằng ** Tiền tệ ổn định của PayPal sẽ tăng cường sử dụng thường xuyên tiền điện tử, thay vì đầu cơ và có thể cho phép các công ty khác tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. **

"Đây là một kết quả tích cực đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và là một bước nữa hướng tới việc áp dụng đại trà," ông nói. "Tôi hy vọng chúng ta sẽ thấy nhiều công ty lớn hơn đi theo con đường tương tự trong tương lai gần."

Stablecoin là mã thông báo mã hóa thường được chốt vào tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như Hoa Kỳ. Đô la Mỹ, được thiết kế để duy trì mức giá ổn định. Những mã thông báo này là một công cụ quan trọng trong thị trường tiền điện tử, chiếm phần lớn khối lượng giao dịch trong toàn ngành. Ví dụ: chỉ trong 24 giờ qua, bitcoin đã giao dịch hơn 3 tỷ đô la với stablecoin, so với chỉ 400 triệu đô la với đô la Mỹ.

Theo thời gian, stablecoin PYUSD sẽ có sẵn cho khách hàng PayPal ở Hoa Kỳ. Người dùng ứng dụng thanh toán Venmo cũng sẽ sớm có thể chi tiêu stablecoin. Cuối cùng, PayPal có kế hoạch cho phép mọi người giữ PYUSD trong ví kỹ thuật số của bên thứ ba như MetaMask.

Giám đốc điều hành dYdX Antonio Juliano nói rằng việc cung cấp cho mọi người nhiều lựa chọn stablecoin hơn từ các công ty đáng tin cậy nói chung là một điều tốt. Trong khi Circle (USDC) và Tether (USDT) là những đồng tiền dẫn đầu trong không gian stablecoin hiện nay, ông lưu ý rằng sự cạnh tranh dẫn đến các sản phẩm tốt hơn.

** “Cạnh tranh và lựa chọn nhiều hơn giữa các stablecoin có uy tín là một điều tốt cho ngành,”** ông nói. "Chúng tôi vẫn là một người ủng hộ mạnh mẽ của USDC, nhưng thật tuyệt khi người tiêu dùng có nhiều lựa chọn hơn cho stablecoin." USDC của Circle hiện có mức vốn hóa thị trường hơn 26 tỷ đô la, trong khi USDT của Tether vượt xa ở mức 83 tỷ đô la.

PayPal tạo ra stablecoin hơn một năm sau sự cố UST trị giá 40 tỷ đô la của Terra. Đó là một loại tiền ổn định theo thuật toán cố định giá của nó với đồng đô la Mỹ thông qua các ưu đãi giao dịch, thay vì được hỗ trợ bởi các tài sản như Kho bạc Hoa Kỳ. Nhưng khi nó sụp đổ, tất cả sụp đổ.

Cuộc khủng hoảng tiền điện tử đã thúc đẩy các nhà lập pháp hành động, mặc dù chậm. Với một dự luật được đề xuất gần đây về quy định của stablecoin được thông qua Đồi Capitol, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Patrick McHenry (R-North Carolina) cho biết đã đến lúc phải hoàn thành công việc.

“Điều quan trọng hơn bao giờ hết là Quốc hội ban hành luật để cung cấp quy định toàn diện về tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là stablecoin,” ông nói trong một tuyên bố bằng văn bản.

Tuy nhiên, một nhóm người bình luận trên Crypto Twitter không hào hứng với tuyên bố của PayPal. Nhà phân tích tiền điện tử Adam Cochran cho biết thiếu hành động của PayPal trên Twitter, vì PYUSD được cho là bị giới hạn đối với các dịch vụ của PayPal và Venmo. Điều này thật đáng thất vọng.

Theo trang web PayPal, khách hàng PayPal mua PYUSD sẽ có thể gửi nó đến địa chỉ ví Ethereum trong "chỉ vài bước" và có thể phải chịu phí mạng.

Sasha Hodder, người sáng lập công ty luật Hodder và đối tác quản lý, đã nêu lên những lo ngại về kiểm duyệt đối với PYUSD trên Twitter. **Cô ấy đã so sánh stablecoin với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) do các tính năng như khả năng đảo ngược giao dịch của PayPal. **

CBDC tương tự như stablecoin ở chỗ cả hai đều được chốt với giá của một loại tiền tệ có chủ quyền. Tuy nhiên, stablecoin được phát hành bởi các công ty tư nhân trên các mạng công cộng, thay vì CBDC, thường được duy trì bởi các chính phủ hoặc ngân hàng trung ương tương ứng.

Hodder nói rằng PYUSD có “tất cả các khả năng kiểm duyệt của một CBDC”, nhưng đồng thời nó được “ra mắt bởi một công ty công nghệ lớn chứ không phải chính phủ”.

Đây không phải là một mối quan tâm vô căn cứ. Cả hai nhà phát hành stablecoin tập trung, Circle và Tether, đều có khả năng và sẵn sàng đóng băng tài khoản và vô hiệu hóa stablecoin dưới áp lực từ các tổ chức chính phủ.