Thực trạng phát triển của hợp đồng cho vay NFT: Đâu là những đổi mới và vấn đề cần giải quyết?

Tác giả: @mitchelljhammer; Bản dịch: Huohuo/blockchain bản ngữ

Giá của NFT có thể đã giảm, nhưng việc cho vay NFT đã đi một chặng đường dài. Đã có hơn 2,1 tỷ đô la cho vay bắt nguồn từ Ethereum (ETH) NFT trong năm nay

Đó là gấp đôi quy mô của danh mục cho vay nghệ thuật của Sotheby và khoảng 10% tổng thị trường cho vay nghệ thuật. Hoạt động cho vay NFT hiện nay như thế nào? Tại sao bạn cần quan tâm?

1. Hiện trạng cho vay NFT

Giao thức cho vay NFT cho phép chủ sở hữu có được thanh khoản mà không cần phải bán NFT của họ. Người dùng khóa NFT trong hợp đồng thông minh làm tài sản thế chấp, sau đó rút tiền thanh khoản.

**Có hai mô hình cho vay chính trên thị trường hiện nay: ngang hàng (P2P) và ngang hàng (P2Pool). **

**Cho vay ngang hàng (P2P): **Các giao thức cho vay ngang hàng bao gồm @Arcade_xyz, @NFTfi, @the_x2y2. Các giao thức này phù hợp với người cho vay cá nhân với người vay cá nhân dựa trên sở thích. Ví dụ: nếu tôi muốn cho chủ sở hữu Beanz vay, tôi có thể tìm kiếm @NFTfi để tìm khoản vay đáp ứng các yêu cầu về rủi ro/phần thưởng của tôi.

**Cho vay P2Pool: **Các giao thức cho vay P2Pool bao gồm @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT, @dropsnft. Các giao thức này cho phép người vay rút thanh khoản ngay lập tức từ các nhóm hiện có, tương tự như cách @AaveAave và @compoundfinance hoạt động với các mã thông báo có thể thay thế được.

Cả hai mô hình đều có ưu và nhược điểm:

**Chế độ ngang hàng (P2P) phù hợp hơn với NFT không chính thống/đuôi dài. Tuy nhiên, việc đối sánh khoản vay cần có thời gian, thời hạn cho vay cố định và rủi ro của người cho vay tương đối cao. **

**Mô hình point-to-pool (P2Pool) phù hợp hơn với NFT chính thống, với tính thanh khoản tức thì và rủi ro phi tập trung. Tuy nhiên, tỷ lệ lãi suất/thế chấp không tính đến các đặc điểm và dựa vào các lời tiên tri. **

2. Những cải tiến trong thị trường hiện tại

Các mô hình mới đang nổi lên để cải thiện mô hình ngang hàng (P2P)/ngang hàng (P2Pool) hiện có.

Blend (@blur_io) sử dụng sổ đặt hàng để tổng hợp các đề nghị từ người cho vay, cải thiện tính thanh khoản và cho phép tái cấp vốn hiệu quả. @ParaSpace_NFT cung cấp khả năng tăng độ hiếm, giảm tỷ lệ tài sản thế chấp cho các NFT có giá trị cao hơn.

@AstariaXYZ sử dụng hệ thống bên thứ 3. Các nhà cung cấp thanh khoản tập hợp tiền vào kho tiền và ủy thác cho các nhà chiến lược quản lý quy trình bảo lãnh cho vay.

@metastreetxyz sử dụng cho vay theo cấp bậc. Người đi vay có thể chỉ định ưu tiên rủi ro cho vay của riêng họ. Rủi ro được phân chia, nhưng thanh khoản được chia sẻ giữa những người đi vay.

3. Tương lai của cho vay NFT

Tất cả các giao thức này đều đang xây dựng các thành phần cơ sở hạ tầng cho vay NFT chính. Nhưng chúng ta vẫn cần giải quyết một số vấn đề lớn, bao gồm:

• Cân bằng tốt hơn lợi ích của người vay/người cho vay
• Dễ dàng quản lý các vị trí
• Cải thiện khả năng tương tác giao thức.

1) Cân bằng lợi ích của bên vay/cho vay

Người cho vay phải được bồi thường hợp lý cho rủi ro, trong khi người đi vay phải được cung cấp các điều khoản cho vay hợp lý. Trong thị trường NFT đầy biến động, điều này không dễ đạt được. Giá có thể giảm nhanh chóng, dẫn đến thanh lý cho người vay và tạo ra nợ khó đòi.

Trên hết, các thỏa thuận cho vay hiện tại trả lãi khi đáo hạn, điều đó có nghĩa là rủi ro của người cho vay tăng lên khi khoản vay đáo hạn.

Do đó, các khoản vay NFT hiện tại có đặc điểm là ngắn hạn và lãi suất cao, làm tăng ma sát và chi phí cho cả hai bên trên thị trường.

Việc thực hiện các lịch trình trả nợ giống như lịch trình được thấy trong tài chính truyền thống sẽ giúp giảm rủi ro của người cho vay trong suốt thời hạn của khoản vay.

Rủi ro giảm cho người cho vay được chuyển cho người đi vay dưới hình thức khoản vay dài hạn hơn, lãi suất thấp hơn.

2) Dễ dàng quản lý các vị thế

Ngày nay, việc quản lý các vị thế cho vay hoặc cho vay NFT của bạn yêu cầu một công việc toàn thời gian. Bạn cần theo dõi giá cả và hành động nhanh chóng để tránh bị thanh lý tài sản hoặc cầm túi tài sản thế chấp vô giá trị.

Đây là trải nghiệm người dùng kém đối với hầu hết mọi người.

Thông báo qua điện tín và email là những bước đầu tiên tốt trong việc giúp mọi người quản lý các khoản vay của họ.

Các tính năng nâng cao hơn, chẳng hạn như hoàn trả tự động, bảo hiểm thanh lý và các công cụ bảo hiểm rủi ro, có thể nâng cao hơn nữa trải nghiệm người dùng cho cả người cho vay và người đi vay.

3) Cải thiện khả năng tương tác

Để vay bằng NFT của bạn, bạn cần gửi nó vào một hợp đồng thông minh. Về mặt vận hành, điều này có nghĩa là tiện ích (airdrop, quản trị) được liên kết với NFT của bạn cũng được chuyển giao.

Nhưng trong các khoản vay có bảo đảm trong tài chính truyền thống, đây không phải là trường hợp. Ngay cả khi nhà của bạn bị thế chấp, bạn vẫn có thể sống trong đó!

Giữ NFT của bạn làm tài sản thế chấp không có nghĩa là bạn phải ngừng sử dụng nó!

Chúng ta cần phát triển các tiêu chuẩn và xây dựng chúng theo cách mà người đi vay vẫn có thể tiếp cận tiện ích cơ bản của NFT khi chúng được sử dụng để cho vay hoặc các thỏa thuận tài chính khác.

4) Tại sao bạn nên quan tâm đến vấn đề này?

Thị trường cho vay là cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng cho tất cả các thị trường lớn. Họ tăng hiệu quả thị trường, thúc đẩy tăng trưởng và mở rộng tiếp cận thị trường.

Xây dựng cơ chế cho vay phù hợp đảm bảo giao thức có thể xử lý nhu cầu hàng nghìn tỷ đô la một khi hầu hết tài sản được mã hóa dưới dạng NFT.