Loại chất xúc tác nào là cần thiết cho thị trường tăng giá buồn tẻ của Bitcoin?

Tác giả: BitpushNews Mary Liu

Sự suy thoái của Bitcoin vẫn tiếp tục, giảm xuống dưới mức quan trọng về mặt tâm lý là 30.000 đô la trong 24 giờ qua, ở mức 29.333 đô la vào thời điểm viết bài. Ethereum, loại tiền điện tử lớn thứ hai sau bitcoin, đã giảm 0,2% xuống còn 1.840 USD. Các altcoin khác cũng giảm, với Cardano giảm chưa đến 1% và Polygon giảm hơn 1%. Memecoin cũng chìm trong sắc đỏ, với Dogecoin giảm 1% và SHIB giảm 4%.

Không giống như thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, nơi chỉ số Dow và S&P 500 tiếp tục thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư, thị trường tiền điện tử có vẻ buồn tẻ và nhàm chán, với nhiều chỉ số cho thấy Bitcoin hiện đang có mức biến động thấp nhất được ghi nhận.

Tác động của chu kỳ kinh tế đối với thị trường Bitcoin

Một báo cáo gần đây của công ty nghiên cứu Delphi Digital minh họa tính nhất quán có thể dự đoán được của hành động giá và xu hướng trong thị trường tiền điện tử. Báo cáo đi sâu vào mối tương quan giữa chu kỳ bốn năm của Bitcoin và các xu hướng kinh tế rộng lớn hơn. Tính chu kỳ này được chứng minh bằng thời gian giữa đỉnh và đáy, giai đoạn phục hồi lên đỉnh của chu kỳ trước và thời gian cần thiết để giá tăng lên đỉnh của chu kỳ mới.

Các chu kỳ 4 năm này bao gồm Bitcoin đạt ATH mới, trải qua mức thoái lui khoảng 80% và sau đó chạm đáy khoảng một năm sau đó. Sự phục hồi về mức cao trước đó có xu hướng diễn ra trong vòng hai năm và cuối cùng, giá tăng trong một năm nữa lên mức cao mới mọi thời đại.

Như chỉ số ISM của Hoa Kỳ cho thấy, có một mối tương quan giữa các đỉnh giá Bitcoin và những thay đổi trong chu kỳ kinh doanh.

Biểu đồ trên cho thấy ISM thường có dấu hiệu đạt đỉnh trong thời gian giá Bitcoin đạt đỉnh, với các đỉnh về địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch và phí. Ngược lại, khi chu kỳ kinh doanh có dấu hiệu phục hồi, thì mức độ hoạt động của mạng cũng vậy.

Delphi Digital cũng nhấn mạnh vai trò của việc giảm một nửa Bitcoin trong các chu kỳ này. Hai lần halving gần nhất xảy ra khoảng 18 tháng sau khi BTC chạm đáy và khoảng 7 tháng trước ATH mới. Mô hình lịch sử này cho thấy rằng Bitcoin dự kiến sẽ đạt ATH mới vào quý 4 năm 2024, trùng với thời điểm dự kiến của halving tiếp theo.

Hành động giá Bitcoin có vẻ tương tự như giai đoạn tiền tăng giá 2015-2017

Báo cáo cũng lưu ý rằng môi trường thị trường hiện tại có những điểm tương đồng đáng kinh ngạc với giai đoạn giữa năm 2015 và 2017. Tính nhất quán của hành vi thị trường, các chỉ số kinh tế và xu hướng lịch sử cho thấy giai đoạn hiện tại giống với giai đoạn rủi ro gia tăng và tiềm năng tăng trưởng. Như đã trải qua trong thời kỳ đó.

Báo cáo lưu ý rằng mô hình giao dịch của thị trường, đặc biệt là của S&P 500, rất giống với quỹ đạo được quan sát giữa năm 2015 và 2017. Những mô hình này vẫn tồn tại ngay cả trong những thời điểm không chắc chắn, chẳng hạn như suy thoái thu nhập, phản ánh tâm trạng của thời kỳ đó.

Mô hình nhất quán của các chu kỳ Bitcoin, tính đồng bộ của nó với những thay đổi kinh tế rộng lớn hơn và halving sắp tới vào năm 2024 đều có liên quan.

Delphi nhấn mạnh sự tương đồng giữa triển vọng ảm đạm đối với tăng trưởng toàn cầu trong năm 2015-2016 và sự bất ổn kinh tế ngắn hạn trong năm 2021-2022. Các yếu tố như đồng đô la mạnh hơn và những thay đổi trong chu kỳ thanh khoản toàn cầu lặp lại quá khứ.

** Đâu là chất xúc tác cho thị trường? **

Gautam Chhugani, nhà phân tích tại công ty tư vấn tài chính hàng đầu Hoa Kỳ Bernstein Research, viết trong một ghi chú: “Thị trường vẫn ảm đạm, đang tìm kiếm chất xúc tác lớn tiếp theo.

Các nhà phân tích tin rằng chất xúc tác đầu tiên có thể là nguồn cung cấp các loại tiền ổn định mới, chẳng hạn như Tether, USD Coin hoặc PYUSD được công bố gần đây của PayPal, cung cấp xương sống thanh khoản cho các giao dịch tiền điện tử.

Stablecoin vẫn là một lĩnh vực quản lý mới nổi nhưng tương đối hứa hẹn và Hoa Kỳ có thể sẽ ưu tiên quốc gia trong việc phát triển sự rõ ràng về mặt pháp lý đối với các token như vậy, mở rộng sự thống trị của đồng đô la đối với nền kinh tế kỹ thuật số.

Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của thị trường tiền điện tử là khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la, Chhugani cho biết: “Khi thị trường trở thành một thị trường stablecoin trong nước được quản lý chặt chẽ hơn, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu mới sẽ xuất hiện và chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng của stablecoin sẽ đạt gần 2,8 nghìn tỷ đô la được phân bổ cho tài sản kỹ thuật số “.

Một chất xúc tác khác là token hóa các tài sản truyền thống, một nguồn vốn tiềm năng khác chảy vào không gian tiền điện tử. Bernstein dự đoán rằng 2 nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống sẽ được mã hóa trong 5 năm tới, điều này sẽ giúp tiếp cận sâu hơn vào nền kinh tế tiền điện tử. Chhugani cho biết: “Mặc dù khung thời gian quy định dài hơn đối với việc mã hóa tài sản truyền thống, nhưng việc mã hóa tín phiếu kho bạc thị trường tiền tệ và trái phiếu ngắn hạn đã được tiến hành.

Động lực cũng có thể đến từ chính mã hóa. Bernstein tin rằng có những cơ hội đáng kể cho các chuỗi khối "lớp 2" được xây dựng trên các mạng khác như Ethereum. Nhà phân tích chỉ ra rằng trong lịch sử, việc tạo ra mã thông báo cơ sở hạ tầng thị trường mới luôn tốt cho khả năng mở rộng trong tương lai và sự chấp nhận của người dùng mới.

Nhà phân tích cho biết: “Token hóa tiền điện tử gốc là hệ số nhân vốn cho tiền điện tử… trong khi nhiều token thất bại, một số ít tạo ra cơ sở hạ tầng và vốn có giá trị”.

Quan trọng nhất, một quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay (ETF) có khả năng thu hút các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức chung vào các quỹ sở hữu tiền điện tử, thay vì các công cụ phái sinh được quy định như hợp đồng tương lai. Bitcoin đã tăng giá vào tháng 6 sau khi BlackRock nộp đơn xin quỹ như vậy, nhưng mức tăng lớn nhất chỉ có thể đến nếu SEC chấp thuận ETF và các nhà đầu tư đổ xô đến đó.

Chhugani cho biết: "Chúng tôi hy vọng thị trường ETF bitcoin giao ngay sẽ khá lớn, chiếm khoảng 10% vốn hóa thị trường của bitcoin trong 2-3 năm tới. lái xe cho thương nhân và cố vấn tài chính.

Các nhà đầu tư vẫn đang chờ quyết định của cơ quan quản lý về một loạt ETF bitcoin giao ngay mới nộp, bao gồm cả BlackRock's, nhưng SEC đã trì hoãn quyết định của mình đối với Ark Invest ETF.

Về việc khi nào những chất xúc tác này sẽ xuất hiện thì chỉ có thời gian mới trả lời được, các nhà phân tích của Delphi Digital tin rằng sự hợp nhất hiện tại của giá Bitcoin khoảng 30.000 đô la tương tự như giai đoạn từ năm 2015 đến 2017 và các chỉ báo cho thấy sự phục hồi của Bitcoin vào quý 4 năm 2024. A mức cao mới mọi thời đại sắp xảy ra, phù hợp với mô hình giảm một nửa lịch sử.