3 tài sản tương quan nhất với Bitcoin là gì?

Tác giả: BRIAN NIBLEY, COINTELEGRAPH; Người biên dịch: Songxue, Jinse Finance

Báo chí tài chính thường chỉ ra sự liên quan của Bitcoin với các công ty công nghệ lớn. ** “Bitcoin giao dịch như cổ phiếu công nghệ”** là một điệp khúc phổ biến và **Bitcoin có xu hướng có mối quan hệ nghịch đảo nghiêm trọng với đồng đô la Mỹ. **

Nhưng liệu những mối tương quan này có được cố định chắc chắn không? Chúng có hữu ích cho việc dự đoán biến động giá trong tương lai không? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn một số báo cáo phân tích mối quan hệ giữa Bitcoin và các loại tài sản khác nhau.

Mối tương quan lịch sử của Bitcoin thay đổi theo khung thời gian

Một báo cáo được xuất bản vào tháng 10 năm 2022 bởi Viện Xuất bản Kỹ thuật số Đa ngành đã đưa ra một số kết luận chính về mối tương quan của Bitcoin với các tài sản tài chính truyền thống, bao gồm:

Sự biến động mạnh mẽ trên thị trường Bitcoin có nghĩa là mối tương quan dài hạn mạnh hơn mối tương quan ngắn hạn;

Trong những cú sốc cực độ, mối tương quan tích cực giữa Bitcoin và tài sản rủi ro tăng lên;

Bitcoin có thể tương quan thuận với tài sản rủi ro và tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ;

**Bitcoin có thể được sử dụng như một hàng rào chống lại đồng đô la Mỹ. **

Mặc dù một số điểm này có thể bị bác bỏ bởi dữ liệu giá mới nhất trong 9-10 tháng qua, chẳng hạn như mức độ biến động giảm mạnh, nhưng vẫn có thể thu được thông tin chi tiết bằng cách xem xét chúng. Ngoài ra, các nhà nghiên cứu khác đã nghiên cứu sâu hơn về mối quan hệ của các tài sản cụ thể với Bitcoin trong các khung thời gian đã đặt.

Cổ phiếu cụ thể về tiền điện tử

Một số cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có mối tương quan với Bitcoin cao hơn bất kỳ tài sản nào khác trên thị trường. ** Các hệ số tương quan trong 90 ngày của BTC/MSTR, BTC/COIN và BTC/RIOT đều duy trì ở mức 1 trong vài tháng qua. Ký hiệu “BTC/xxxx” thể hiện hệ số tương quan của từng tài sản so với Bitcoin.

Hệ số MSTR đã giảm xuống không dưới 0,68 kể từ tháng 9 năm 2022, hệ số RIOT đã giảm xuống khoảng 0,75 vào tháng 6 năm 2023 và COIN từng tiệm cận 0 vào tháng 5 và tháng 6.

Biểu đồ hàng năm về COIN, ROIT và MSTR cũng như hệ số tương quan 90 ngày so với BTC. Nguồn: TradingView

** Tất cả các cổ phiếu này đã vượt trội so với Bitcoin cho đến nay trong năm nay, đồng thời thể hiện sự biến động lớn hơn. ** Nhà đầu tư có thể sử dụng những tài sản này làm đại diện cho Bitcoin, không thể mua được thông qua tài khoản môi giới.

**Một trong những lý do khiến ba cổ phiếu này có mối tương quan chặt chẽ với Bitcoin có liên quan đến bảng cân đối kế toán của các công ty tương ứng, nơi nắm giữ số lượng lớn Bitcoin. **

Như được hiển thị trong bảng bên dưới, MSTR nắm giữ 152.333 bitcoin, nhiều nhất so với bất kỳ công ty niêm yết nào. COIN đứng thứ tư với 10.766 BTC và RIOT đứng thứ tám với 7.094 BTC.

Bitcoin được nắm giữ bởi các công ty niêm yết. Nguồn: CoinGecko

Kim loại quý

Đặc biệt xét về mối tương quan giữa hàng hóa và kim loại quý,** bạc thực sự đã vượt trội hơn vàng trong việc phản ánh hành động giá của bitcoin kể từ năm 2019. **

Jordan Doyle và Urav Soni của Viện CFA sẽ xuất bản một báo cáo vào tháng 11 năm 2022 có tiêu đề “Tiền điện tử liên quan như thế nào đến các loại tài sản truyền thống?” Các tài sản có mối tương quan nhất với Bitcoin được tiết lộ.

Bản đồ nhiệt tương quan tiền điện tử và hàng hóa. Nguồn: Viện CFA

Theo báo cáo, **Từ tháng 10 năm 2019 đến tháng 10 năm 2022, bạc là mặt hàng có tương quan chặt chẽ nhất với Bitcoin, với hệ số tương quan là 0,26. Ngược lại, vàng có mối tương quan chỉ 0,15, có thể là do bạc có tính biến động lớn hơn. **

Báo cáo nêu rõ: **Bạc có mối tương quan cao nhất, với mối tương quan cao nhất giữa bạc và Bitcoin là 0,26. Bitcoin, cái gọi là “vàng kỹ thuật số”, có mối tương quan yếu với kim loại quý. **

Quỹ và trái phiếu thụ động và chủ động

Nhìn vào một chỉ số hoặc ETF sẽ là phương pháp so sánh phổ biến nhất khi nói đến các cổ phiếu ** tổng thể và mối tương quan của chúng với Bitcoin. ** Điều này cung cấp cái nhìn tổng quan chung về loại tài sản thay vì tập trung vào một cổ phiếu cụ thể vì cổ phiếu này có thể có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến nó.

Đúng như dự đoán, **quỹ tăng trưởng có xu hướng tương quan nhiều hơn với tiền điện tử, có thể do tính chất đầu cơ nhiều hơn của chúng. ** Cụ thể: "Các quỹ tăng trưởng có mối tương quan mạnh mẽ hơn với tiền điện tử so với các quỹ giá trị. Ví dụ: hệ số tương quan giữa các quỹ tăng trưởng vốn hóa nhỏ và Bitcoin là 0,41, trong khi hệ số tương quan giữa các quỹ vốn hóa nhỏ Hệ số tương quan giữa các đồng xu là 0,35.”

Bản đồ nhiệt tương quan tiền điện tử, quỹ chứng khoán và trái phiếu. Nguồn: Viện CFA

Nói cách khác, thị trường tiền điện tử nói chung “ít nhạy cảm hơn với động lực lãi suất”, điều này ít nhất chịu trách nhiệm một phần cho sự sụt giảm mạnh của thị trường vào năm 2022.

Cuối cùng, **trái phiếu có rất ít liên quan đến Bitcoin. ** Các quỹ trái phiếu thụ động có mối tương quan chỉ 0,11, trong khi các quỹ trái phiếu chủ động chỉ cao hơn hai điểm cơ bản ở mức 0,13. Tất cả các điểm dữ liệu dành cho khung thời gian từ tháng 10 năm 2019 đến tháng 10 năm 2022.

Tương quan bitcoin không phải là một quả cầu pha lê

Do sự biến động cao của giá Bitcoin, tất cả các mối tương quan có thể thay đổi ngay lập tức. Tuy nhiên, dữ liệu được sử dụng ở đây cung cấp bức tranh chính xác về các tài sản có mối tương quan chặt chẽ nhất với Bitcoin trong thời gian tới.

**Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có thể sẽ tiếp tục có mối tương quan chặt chẽ do nắm giữ Bitcoin, trong khi mối tương quan với hàng hóa và quỹ cổ phần có thể nhanh chóng thay đổi hướng đi trong tương lai. **