"Cuộc chiến phí" tiền điện tử sắp diễn ra Một ETF BTC giao ngay có giá bao nhiêu?

Tác giả: BEN STRACK, blockworks; Biên dịch: Songxue, Jinse Finance

** Các nhà quan sát thị trường cho biết phí quản lý được đề xuất cho một quỹ ETF tương lai ethereum đã được lên kế hoạch có thể báo hiệu một cuộc chiến phí quỹ tiền điện tử đang diễn ra. **

Nhưng điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chi phí của một quỹ ETF bitcoin giao ngay – và liệu các nhà đầu tư có quan tâm hay không – vẫn còn phải xem xét, đặc biệt là vì SEC chưa bao giờ cho phép một sản phẩm như vậy ra mắt.

Roundhill Investments tiết lộ trong hồ sơ ngày 4 tháng 8 rằng **Ether Strategy ETF của họ sẽ tính phí quản lý 19 điểm cơ bản, tương đương 0,19%. **

Khoản phí 0,19% gần bằng 1/6 số tiền mà Volatility Shares dự định tính cho Ether Strategy ETF của mình, công ty có kế hoạch tung ra một loạt ứng dụng tương tự. Các khoản phí đề xuất này có thể thay đổi từ thời điểm hiện tại đến thời điểm phê duyệt sản phẩm tiềm năng.

Phí quản lý đại diện cho một phần của tỷ lệ chi phí hoặc tỷ lệ phần trăm tài sản của quỹ được sử dụng để trang trải các chi phí khác nhau khi vận hành quỹ.

Các nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas và James Seyffart, đã nêu bật khoản phí Roundhill trong một tweet vào tuần trước.

Balchunas cho biết: “Cuộc chiến về chi phí đã bắt đầu và chúng tôi còn hai tháng nữa mới ra mắt. "Vòm kinh dị ETF có hiệu lực."

Điều này liên quan như thế nào đến Bitcoin ETF

** Bitcoin ETF giao ngay được đề xuất đang được SEC xem xét chưa tiết lộ tỷ lệ chi phí của nó. **

Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại Bitwise, một nhà phát hành ETF bitcoin giao ngay tiềm năng, cho biết trong một hội thảo trực tuyến hồi đầu tháng này rằng tỷ lệ chi phí của một ETF dựa trên hợp đồng tương lai có thể là dấu hiệu cho thấy nhà phát hành ETF bitcoin giao ngay có thể tính phí như thế nào. **

ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – quỹ ETF tương lai Bitcoin lớn nhất và là quỹ đầu tiên ra mắt – có tỷ lệ chi phí là 0,95%. Điều tương tự cũng xảy ra với Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF). Quỹ tương lai Bitcoin (XBTF) của VanEck thậm chí còn rẻ hơn, với tỷ lệ chi phí là 0,66%.

Ric Edelman, người sáng lập Hội đồng tài sản kỹ thuật số dành cho các chuyên gia tài chính (DACFP), cho biết trong một hội thảo trực tuyến với Hougan rằng ông hy vọng quỹ ETF bitcoin giao ngay sẽ có tỷ lệ chi phí từ 0,5% đến 1,0%. **

Nhưng các nhà phát hành quỹ ETF bitcoin giao ngay có thể tìm cách đánh bại mức phí 0,19% được đề xuất của Roundhill, Nate Geraci, chủ tịch của The ETF Store, cho biết trong một tweet ngày 18 tháng 8.

Geraci nói thêm: “Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi có thể thấy ít hơn 40 điểm cơ bản và cuối cùng nó có thể thấp hơn nhiều”. "Đây sẽ là cuộc cạnh tranh khốc liệt về phí."

Dave Nadig, một nhà tương lai tài chính tại VettaFi, cho biết tỷ lệ 0,19% là rẻ hơn đối với một quỹ ETF tập trung vào bất kỳ loại tài sản thay thế nào.

Nadig lập luận rằng các nhà phát hành sản phẩm tương lai tiền điện tử có thể tính phí cao hơn các sản phẩm giao ngay, lưu ý chi phí chuyển đổi liên quan đến hợp đồng tương lai.

“Tuy nhiên, vì các quỹ ETF bitcoin giao ngay phần lớn sẽ là một phương tiện tiếp cận nên tôi nghi ngờ khối lượng giao dịch sẽ quan trọng hơn nhiều so với tỷ lệ chi phí.”

Nếu SEC tự mình phê duyệt một quỹ ETF bitcoin giao ngay thì tỷ lệ chi phí có thể không thành vấn đề, trong khi người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Grayscale Investments và VanEck lại phản đối kịch bản đó, Nadig nói.

Nhưng ông nói thêm rằng **nếu nhiều ETF được tung ra cùng lúc, tỷ lệ chi phí và quy mô quỹ (có thể do các tổ chức thúc đẩy) sẽ quan trọng hơn đối với sự thành công của ETF. **

Nadig nói: “Bạn có thể tưởng tượng một kịch bản có ngày bắt đầu được biết trước và sau đó nhiều người chơi khác nhau âm thầm thúc đẩy các quỹ ETF lớn nhất của họ cũng như các đối tác thương mại và khách hàng quan tâm đến tiền điện tử”. Trong trường hợp này, khối lượng quan trọng nhưng tỷ lệ chi phí có thể quan trọng.”