Xem trước cuộc họp của ngân hàng trung ương Jackson Hole: giọng điệu tổng thể là diều hâu, nhưng chứng khoán Mỹ có thể mở ra một bước ngoặt

Nguồn: Tin tức Phố Wall

Tác giả: Zheng Yao

Sự phục hồi của chứng khoán Mỹ đã gặp phải đối thủ: **Lời nguyền tháng 8. ** Sau khi tăng 14% trong bảy tháng đầu năm, chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 4% trong tháng này.

Theo Blake Emerson, chuyên gia đầu tư toàn cầu tại Ngân hàng Tư nhân JPMorgan,

"Trong lịch sử, tháng 8 nhìn chung là một tháng yếu kém đối với thị trường. Không có gì đáng ngạc nhiên khi các nhà đầu tư sẽ thở phào nhẹ nhõm sau mức tăng lớn vào đầu năm. Các tiêu đề không thay đổi nhiều, nhưng quan điểm của các nhà đầu tư đã thay đổi. "

Tuy nhiên, về lâu dài, **Jackson Hole có thể giúp xoay chuyển tình thế. **

Các chủ ngân hàng trung ương và các nhà kinh tế tập trung hàng năm tại Jackson Hole, Wyoming để thảo luận về chính sách tiền tệ. Tại cuộc họp năm ngoái, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhắc lại cam kết chống lạm phát cao trong một bài phát biểu.

Lạm phát PCE lõi hiện ở mức 4,1% hàng năm, vẫn cao hơn gấp đôi mục tiêu 2% của Fed. Do đó, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chú ý đến bài phát biểu của Powell vào thứ Sáu năm nay để tìm manh mối về việc liệu các quan chức nhận thấy cần phải tăng lãi suất thêm hay giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong một thời gian và lo ngại điều đó có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Nhưng Powell cũng nhiều lần nói rằng Fed sẽ đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu. Ngân hàng TD cho biết:

"Chúng tôi coi sự kiện này là cơ hội tốt để Powell đặt nền móng cho động thái tiếp theo của Fed: tránh xa việc tăng lãi suất bao nhiêu lần như dự kiến và thay vào đó tập trung vào việc 'duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn'."

Dave Sekera, giám đốc chiến lược thị trường Hoa Kỳ tại Morningstar, đã viết:

"Tôi không mong đợi được nghe bất cứ điều gì khác ngoài câu chuyện hiện tại...Lạm phát đang chậm lại nhưng vẫn còn quá cao, việc thắt chặt của Fed có thể vẫn chưa kết thúc và các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu."

Jeffrey Roach, nhà kinh tế trưởng tại LPL Financial, cũng có quan điểm tương tự, lưu ý rằng Fed sẽ không giảm mục tiêu 2%.

Vì sẽ không có bất kỳ thay đổi mới nào trong nội dung bài phát biểu nên các nhà đầu tư chỉ có thể tìm kiếm câu trả lời bằng giọng điệu của Powell. ** Hơn 80% số người được hỏi cho biết bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole sẽ củng cố lập trường diều hâu. ** Năm ngoái, Powell đã có quan điểm cứng rắn hơn dự kiến về lạm phát, khiến chỉ số Dow giảm 1.008 điểm và thậm chí rơi vào thị trường giá xuống một tháng sau đó.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên kỳ vọng thành tích của năm ngoái sẽ lặp lại. Bởi vì, **Nhìn vào một khoảng thời gian dài hơn, diễn biến của chứng khoán Mỹ sau cuộc họp Jackson Hole là tương đối lạc quan. **Dữ liệu thị trường Dow Jones cho thấy kể từ năm 1978, chỉ số Dow, S&P 500 và Nasdaq đều đạt mức tăng tích cực trong những tuần sau cuộc họp Jackson Hole. **

Trung bình, một tháng sau cuộc họp, chỉ số Dow tăng 0,1%, S&P 500 tăng 0,3% và Nasdaq tăng 0,6%. Phiên giao dịch càng kết thúc lâu thì thị trường chứng khoán càng hoạt động tốt hơn. Ba tháng sau cuộc họp, chỉ số Dow tăng trung bình 3%, S&P 500 tăng trung bình 2,8% và Nasdaq tăng trung bình 3,6%.

Do đó, nếu lịch sử là hướng dẫn, miễn là Powell không ném bóng theo đường cong, chứng khoán Mỹ có khả năng sẽ quay trở lại đúng hướng. **