Chainlink là cơ sở hạ tầng cốt lõi mà thị trường vốn cần để chuyển token hóa từ bằng chứng khái niệm sang sản xuất. Vai trò của Chainlink trong việc hỗ trợ thị trường vốn là cần thiết đối với ba trường hợp sử dụng mã thông báo chính:
Cho phép thị trường thứ cấp cho các tài sản được mã hóa bằng cách cho phép các tài sản được mã hóa được giải quyết trên bất kỳ chuỗi khối nào (công khai hoặc riêng tư).
Tạo điều kiện thuận lợi cho quy trình phân phối và thanh toán (DvP) bằng cách loại bỏ các lỗi giao dịch bằng cách thực hiện các giao dịch nguyên tử chuỗi đơn hoặc chuỗi chéo và đảm bảo trao đổi tài sản không thể hủy ngang giữa các chuỗi khối.
Bằng cách hỗ trợ giao tiếp giữa cơ sở hạ tầng truyền thống và blockchain, việc đồng bộ hóa các hệ thống trên chuỗi và ngoài chuỗi đã đạt được.
Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá trạng thái hiện tại của token hóa trên thị trường vốn, giới thiệu Chainlink và sau đó xem xét các ví dụ thực tế về cách các tổ chức tài chính đang tận dụng Chainlink để nhận ra toàn bộ tiềm năng của token hóa.
Trạng thái hiện tại của token hóa
Kể từ năm 2017, các nỗ lực mã hóa trên thị trường vốn phần lớn vẫn ở giai đoạn chứng minh khái niệm. Trong khi một số tổ chức đã công bố token hóa các tài sản truyền thống như trái phiếu, những thử nghiệm này chủ yếu tập trung vào việc phát hành tài sản ban đầu. Ví dụ: một ngân hàng đầu tư là tổ chức phát hành một tài sản có thể mã hóa một trái phiếu, mua lại và nhanh chóng đáo hạn trái phiếu đó. Các trường hợp sử dụng thành công khác, đặc biệt là các trường hợp liên quan đến giao dịch tài chính và ngân hàng (chẳng hạn như DLR và HQLAx của Broadridge), dành riêng cho ứng dụng và có một thực thể trung tâm duy nhất quản lý toàn bộ quy trình công nghệ.
Cả hai ví dụ đều nêu bật một vấn đề chung: xung đột gây ra do thiếu kết nối liền mạch giữa các hệ sinh thái và ứng dụng khác nhau. Đáng chú ý, các nhà quản lý tài sản và chủ sở hữu tài sản tương đối vắng mặt trong việc tham gia tích cực, mặc dù đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra đủ thanh khoản. Sự tham gia của họ đòi hỏi cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp mạnh mẽ để thiết lập các kết nối cần thiết và tạo điều kiện hình thành thị trường thứ cấp. Cơ sở hạ tầng có khả năng tương tác này sẽ tích hợp hoàn toàn vào các hệ thống tại chỗ hiện có mà không gây ra sự gián đoạn lớn. Cuối cùng, mỗi liên kết được thêm vào sẽ nâng cao tiện ích tổng thể của các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain.
Chainlink: Kết nối cơ sở hạ tầng hiện có với mạng blockchain
Chainlink là cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp cho phép các tổ chức tài chính tạo ra các kết nối cần thiết giữa các chuỗi khối (trên chuỗi) và cơ sở hạ tầng hiện có (ngoài chuỗi). Nếu ngăn xếp công nghệ hiện tại của bạn cần thực hiện "các hoạt động chuỗi khối", chỉ cần tích hợp nó với Chainlink để kết nối với các chuỗi khối công khai và riêng tư.
Chainlink cung cấp một bộ dịch vụ hỗ trợ chuyển dữ liệu và mã thông báo giữa các chuỗi khối, cho phép liên lạc hai chiều giữa chuỗi khối và hệ thống bên ngoài và được sử dụng cho nhiều dịch vụ điện toán như quyền riêng tư và tự động hóa. Ba dịch vụ Chainlink đặc biệt có liên quan đến mã thông báo trên thị trường vốn bao gồm:
Giao thức tương tác chuỗi chéo (CCIP) - Đây là giao thức tương tác chuỗi khối hoạt động như một lớp trừu tượng và giao thức nhắn tin chuỗi chéo cho phép cơ sở hạ tầng hiện có giao tiếp với bất kỳ chuỗi khối công khai hoặc riêng tư nào và các Hợp đồng thông minh trực tiếp gửi dữ liệu tùy ý và chuyển mã thông báo giữa blockchain.
Bằng chứng dự trữ - Mạng phi tập trung xác minh hoặc chứng nhận dự trữ xuyên chuỗi hoặc ngoài chuỗi hỗ trợ tài sản được mã hóa, cung cấp quy trình kiểm toán minh bạch trên chuỗi cho người tiêu dùng, nhà phát hành tài sản và ứng dụng dựa trên hợp đồng thông minh.
Chức năng - Các tổ chức có thể phục vụ bất kỳ tài sản nào trên bất kỳ blockchain nào bằng cách đồng bộ hóa các sự kiện hoặc dữ liệu ngoài chuỗi với các hoạt động trên chuỗi. Bất kỳ sự kiện hoặc dữ liệu ngoài chuỗi nào cũng có thể được đồng bộ hóa, chẳng hạn như lệnh thanh toán vị thế, hoạt động của công ty, bỏ phiếu ủy quyền, dữ liệu ESG, cổ tức và tiền lãi cũng như giá trị tài sản ròng.
Chainlink đã kích hoạt thành công hơn 8 nghìn tỷ USD giá trị giao dịch cho các ứng dụng blockchain. Các tiêu chuẩn bảo mật ưu việt của mạng Chainlink được tiên phong bởi một nhóm nghiên cứu đẳng cấp thế giới và được thực thi bởi các nút độc lập, có khả năng chống lại Sybil trong các mạng oracle phi tập trung (DON) do các nhà lãnh đạo như Deutsche Telekom MMS, LexisNexis và Swisscom triển khai vận hành. Chainlink thực hiện cách tiếp cận phát triển theo hướng phòng thủ chuyên sâu và đã duy trì tính sẵn sàng cao cũng như bảo mật chống giả mạo trong nhiều năm, ngay cả trong những tình huống bất ổn và khó lường nhất của ngành.
Các trường hợp sử dụng mã thông báo trong thế giới thực được Chainlink kích hoạt
Các phần sau được chia thành ba trường hợp sử dụng: thị trường thứ cấp, DvP và đồng bộ hóa trên chuỗi/ngoài chuỗi.
Thị trường thứ cấp
Thị trường thứ cấp rất quan trọng đối với hoạt động hiệu quả của thị trường vốn. Chúng tạo điều kiện thuận lợi cho tính thanh khoản và khám phá giá bằng cách cung cấp nền tảng cho các nhà đầu tư mua và bán các công cụ tài chính đã phát hành trước đó. Hiện nay, thị trường tài chính sử dụng các trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD) và ngân hàng giám sát để duy trì hồ sơ nắm giữ chứng khoán. Các chứng khoán này có thể được di chuyển tự do từ ngân hàng giám sát này sang ngân hàng giám sát khác thông qua một bộ tiêu chuẩn nhắn tin với các hướng dẫn từ các hệ thống tiền sảnh, trung gian và hậu cần khác nhau. Cơ sở hạ tầng kết nối này không chỉ hỗ trợ hoạt động của thị trường thứ cấp mà còn góp phần vào sự ổn định và khả năng phục hồi chung của hệ thống tài chính toàn cầu.
Chainlink triển khai thị trường thứ cấp cho tài sản được mã hóa theo ba cách khác nhau:
Kết nối người mua và người bán trên các nền tảng blockchain khác nhau
nền tảng kinh doanh
Hầu hết trái phiếu và tài sản kém thanh khoản được giao dịch thông qua thị trường OTC vì tính chất không đồng nhất của chúng. Để quá trình mã hóa trái phiếu và tài sản kém thanh khoản đạt đến giai đoạn sản xuất, các nền tảng thanh khoản tương tự (chẳng hạn như MarketAxess và TradeWeb) cần có khả năng liệt kê các mã thông báo này từ kho lưu trữ của các nhà tạo lập thị trường hoặc cho phép họ định giá. Một phần trong cách các nhà tạo lập thị trường định giá dựa trên rủi ro thanh khoản - họ có thể bán hết hàng tồn kho để thanh toán sổ sách vào cuối ngày giao dịch nhanh đến mức nào? Để tối đa hóa tính thanh khoản và đạt được mức chênh lệch giá hấp dẫn phù hợp hoặc cải thiện so với các tài sản được phát hành truyền thống, tài sản được mã hóa phải có khả năng được thanh toán trên bất kỳ chuỗi khối nào mà người quản lý và chủ sở hữu tài sản muốn sử dụng.
Vai trò của Chainlink:
Chainlink CCIP cung cấp cho các tổ chức tài chính một cổng tích hợp duy nhất để liên lạc với bất kỳ blockchain công khai hoặc riêng tư nào.
Chainlink CCIP cho phép các tài sản được mã hóa có sẵn trên bất kỳ chuỗi khối nào, chuyển đổi chúng từ tài sản chuỗi đơn sang tài sản chuỗi bất kỳ.
Chainlink CCIP tạo điều kiện giải quyết DvP chuỗi chéo an toàn thông qua các giao dịch nguyên tử.
Ví dụ về quy trình làm việc sử dụng Chainlink CCIP:
Công ty quản lý tài sản A cần bán BondToken, hiện được phát hành trên chuỗi công khai 1 và do người giám sát quỹ nắm giữ.
Một nhà giao dịch tại Công ty quản lý tài sản A đăng nhập vào MarketAxess để xem chênh lệch giá mua-bán của nhà giao dịch trên thị trường OTC. Các đại lý có thể đưa ra mức chênh lệch thấp hơn vì họ biết tài sản này đã được kích hoạt Chainlink CCIP, nghĩa là đây là tài sản thuộc bất kỳ chuỗi nào có thể được thanh toán trên bất kỳ chuỗi công khai hoặc riêng tư nào.
Người giao dịch trả một khoản chênh lệch giá nhỏ để chuyển BondToken từ chuỗi công khai 1 sang chuỗi riêng 1 để đại lý có thể nắm giữ nó.
Công ty quản lý tài sản B sử dụng chuỗi riêng 2 muốn mua BondToken.
Người bán đưa ra giá và đồng ý. CCIP chuyển BondToken từ chuỗi riêng tư 1 sang chuỗi riêng tư 2.
Dễ dàng tích hợp cơ sở hạ tầng truyền thống với mạng blockchain
nền tảng kinh doanh
Những người tham gia thị trường tài chính đã chậm áp dụng các công nghệ mới như blockchain vì nhiều người trong số họ vẫn đang sử dụng các hệ thống cũ. Những hệ thống này hứa hẹn mang lại giá trị to lớn nhưng chi phí cũng như rủi ro khi thay thế hoặc phát triển các kết nối mới cao bất thường.
Trong vài năm qua, các tổ chức tài chính đã tiến hành hàng trăm bằng chứng về khái niệm blockchain. Tuy nhiên, rất ít dự án đã đi vào sản xuất, chủ yếu là do vấn đề tích hợp blockchain vào cơ sở hạ tầng kinh doanh cốt lõi. Vấn đề kết nối này càng trở nên trầm trọng hơn do sự gia tăng số lượng hệ sinh thái blockchain có sẵn mà họ có thể cần tương tác.
Vai trò của Chainlink:
Chainlink CCIP kết nối cơ sở hạ tầng hiện có với bất kỳ blockchain nào, loại bỏ nhu cầu các tổ chức tài chính sửa đổi các hệ thống cũ. Điều này cho phép các tổ chức tài chính tương tác với các tài sản được mã hóa thông qua cơ sở hạ tầng hiện có, chẳng hạn như thông qua tin nhắn Swift, API, máy chủ và các định dạng truyền thống khác.
Kịch bản ví dụ về triển khai CCIP:
Hệ thống quản lý đơn hàng chỉ có thể truyền đạt hướng dẫn thông qua tin nhắn Swift, vì vậy tôi muốn có thể giao tiếp với bất kỳ blockchain nào thông qua Swift.
Với tư cách là người giám sát ngân hàng, tôi muốn có thể giao tiếp với bất kỳ blockchain nào thông qua cơ sở hạ tầng ví hoặc ứng dụng khách của mình.
Văn phòng trung gian của tôi cần xác nhận và cập nhật trạng thái về việc chuyển mã thông báo, chẳng hạn như đang chờ xử lý, đã hoàn thành hoặc không thành công.
Tôi muốn có thể xuất bản dữ liệu từ máy chủ FTP hoặc bảng tính Excel lên hợp đồng thông minh trên blockchain.
Tôi muốn có thể xuất bản dữ liệu từ kết nối MQ máy chủ sang hợp đồng thông minh trên blockchain.
Cung cấp các tiêu chuẩn về khả năng tương tác blockchain cho ngành thị trường vốn
nền tảng kinh doanh
Trong sự phát triển không ngừng của công nghệ thông tin, các tổ chức tài chính lớn theo bản năng dựa vào ba trụ cột cơ bản: tiêu chuẩn, độ tin cậy và bảo mật. Các tiêu chuẩn cung cấp một ngôn ngữ chung để cộng tác, độ tin cậy làm tăng độ tin cậy về tính liên tục của dịch vụ và khả năng bảo mật bảo vệ khỏi các mối đe dọa độc hại.
Các tiêu chuẩn về khả năng tương tác của chuỗi khối rất quan trọng để hỗ trợ thị trường toàn cầu cho các tài sản được mã hóa. Tuy nhiên, cho đến nay, các nỗ lực nhằm đạt được khả năng tương tác thường được kiểm soát bởi các cơ quan trung ương, liên quan đến các nhóm công nghệ bị phân mảnh hoặc yêu cầu các tổ chức tài chính thực hiện tích hợp điểm-điểm với từng chuỗi riêng tư hoặc công cộng mới. Với hàng trăm blockchain đang tồn tại và có nhiều khả năng xuất hiện hơn, các tổ chức tài chính cần một tiêu chuẩn về khả năng tương tác blockchain trong toàn ngành được áp dụng rộng rãi.
Vai trò của Chainlink:
Chainlink CCIP là cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp cho phép các tổ chức tài chính chuẩn hóa việc phát hành, mua lại và thanh toán các tài sản được mã hóa với nhau.
Việc áp dụng CCIP làm tiêu chuẩn về khả năng tương tác blockchain cho thị trường vốn sẽ mang lại cho các tổ chức tài chính nhiều lợi ích.
Giao tiếp được tiêu chuẩn hóa: Giao tiếp nhất quán giúp giảm sai sót, hiểu lầm và nhu cầu can thiệp thủ công.
Tự động hóa và xử lý xuyên suốt (STP): Giao dịch có thể diễn ra liền mạch từ khi bắt đầu đến khi thanh toán mà không cần can thiệp thủ công ở mỗi bước.
Phạm vi phủ sóng toàn cầu: Thông tin liên lạc và giao dịch liền mạch giữa các thực thể ở các quốc gia khác nhau tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch, thanh toán và đầu tư xuyên biên giới.
Chi phí vận hành thấp hơn: Truyền thông và tự động hóa được tiêu chuẩn hóa giúp giảm chi phí vận hành bằng cách giảm nhu cầu nhập và xác thực dữ liệu thủ công.
Tích hợp với các hệ thống khác: Tin nhắn có thể được tích hợp với các hệ thống và nền tảng tài chính khác, chẳng hạn như hệ thống khớp lệnh giao dịch, quản lý rủi ro và quản lý đơn hàng.
Giao hàng và thanh toán (DvP)
Giao hàng so với Thanh toán (DvP) là một khái niệm quan trọng trong các giao dịch tài chính, đặc biệt là trên thị trường chứng khoán. Nó làm giảm rủi ro đối tác và thanh toán bằng cách đảm bảo rằng việc chuyển giao tài sản và thanh toán tương ứng diễn ra đồng thời. DvP đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tính toàn vẹn của giao dịch, ngăn chặn một bên giao tài sản mà không nhận được khoản thanh toán đã thỏa thuận hoặc ngược lại. Việc giải quyết DvP trên blockchain là rất quan trọng để mở khóa toàn bộ tiềm năng của tài sản được mã hóa, vì nó cho phép nhiều loại tài sản hơn được phát hành trên chuỗi.
ví dụ thế giới thực
Để đạt được một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số hoạt động đầy đủ, các giao dịch tiền mặt phải được tích hợp vào nhiều quy trình công việc DvP khác nhau. Các ngân hàng và ngân hàng trung ương đã sẵn sàng bắt đầu phát hành token tiền mặt, chẳng hạn như tiền gửi bằng tiền mặt được token hóa và tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), trước tiên có thể sử dụng chuỗi riêng tư độc quyền của riêng họ. Khách hàng của họ, chủ yếu là người quản lý và chủ sở hữu tài sản, phải có thể tự do sử dụng các token tiền mặt này để mua tài sản trên các hệ sinh thái blockchain khác. Tuy nhiên, nếu tiện ích của token tiền mặt tăng lên thì trước tiên cần phải giảm thiểu rủi ro thanh toán.
Vai trò của Chainlink
CCIP quản lý các kịch bản thanh toán nguyên tử chuỗi đơn và chuỗi chéo liên quan đến chứng khoán được mã hóa và tiền mặt được mã hóa. CCIP hỗ trợ nhiều nguyên tắc tương tác khác nhau có thể được sử dụng để xây dựng các quy trình công việc xuyên chuỗi khác nhau (xem ví dụ trong hình bên dưới) và loại bỏ lỗi giao dịch trong trao đổi tài sản chuỗi chéo.
bước quan trọng:
Ngân hàng A phát hành mã thông báo tiền gửi của tổ chức có tên BankCoin trên một chuỗi riêng (tức là chuỗi tiền mặt), được hỗ trợ bằng tiền mặt và các công cụ thu nhập cố định ngắn hạn.
Người quản lý tài sản A là khách hàng của Ngân hàng A và duy trì vị thế tiền mặt trị giá 5 triệu đô la trong quỹ của họ được nắm giữ trên chuỗi riêng dưới dạng BankCoin.
Ngân hàng B phát hành BondToken trên chuỗi công khai 1 (tức là chuỗi mã thông báo).
Công ty quản lý tài sản B là khách hàng của Ngân hàng B và đã mua BondToken trong đợt chào bán ban đầu và giữ nó ở một trong các quỹ.
Công ty quản lý tài sản B muốn bán BondToken vì quỹ của họ có số tiền hoàn lại ròng vào ngày hôm đó và các nhà đầu tư muốn nhận được tiền mặt càng sớm càng tốt.
Công ty quản lý tài sản A và công ty quản lý tài sản B đạt được thỏa thuận khớp lệnh trên nền tảng giao dịch OTC. Sau đó, hướng dẫn mã thông báo được gửi đến CCIP để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch DvP nguyên tử của BondToken tới BankCoin.
Đồng bộ hóa ngoài chuỗi và trên chuỗi
Thiết lập đồng bộ hóa giữa các hệ thống kế thừa ngoài chuỗi và hệ sinh thái chuỗi khối trên chuỗi mang lại lợi ích sâu rộng và đóng vai trò là nền tảng quan trọng để cải thiện hiệu quả hoạt động, tính minh bạch, tuân thủ và nâng cao trải nghiệm của khách hàng. Dưới đây là một số ví dụ:
Hiệu quả hoạt động: Cập nhật theo thời gian thực cho các hệ thống nội bộ dựa trên các sự kiện blockchain hoặc đối chiếu tài sản giữa các bản ghi ngoài chuỗi và trên chuỗi.
Tính minh bạch và khả năng kiểm toán: Cung cấp bằng chứng trực tuyến theo thời gian thực về dự trữ tài sản ngoài chuỗi thông qua xác minh mật mã tài sản trong ví hoặc chứng thực của các công ty kế toán hàng đầu.
Tuân thủ: Các oracle tuân thủ cho phép giao dịch giữa các địa chỉ ví được xác thực trên bất kỳ blockchain nào.
Trải nghiệm khách hàng tốt hơn: Cung cấp dữ liệu thị trường tài chính (chẳng hạn như giá cả) của tài sản dự trữ cho cả trên chuỗi và ngoài chuỗi trong thời gian thực, tăng sự tự tin của người dùng khi sử dụng các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain.
nền tảng kinh doanh
Các ngân hàng cần cơ sở hạ tầng để xác minh quyền sở hữu tài sản dự trữ ngoài chuỗi đối với tài sản được mã hóa trên chuỗi. Cũng cần phải xác minh rằng các tài sản dự trữ ngoài chuỗi này có được lưu trữ và quản lý đúng cách hay không. Điều này đòi hỏi một khung giám sát mạnh mẽ và độc lập, độc lập với cơ sở hạ tầng của mỗi ngân hàng và bất kể ngân hàng phát hành (tức là người xác minh các khiếu nại của tổ chức phát hành tài sản liên quan đến tài sản thế chấp không có xung đột lợi ích). Thành phần, định giá và tần suất định giá của tài sản dự trữ là rất quan trọng để đảm bảo mã thông báo đủ tin cậy để sử dụng trong sản xuất.
Vai trò của Chainlink
Bằng chứng dự trữ của Chainlink cung cấp cho blockchain dữ liệu về nhiều tài sản được mã hóa khác nhau, trong khi các chức năng của Chainlink cho phép dữ liệu ngoài chuỗi cần thiết để hoàn tất các quy trình tài chính để đưa vào chuỗi.
tình huống thực tế
Ngân hàng A muốn sử dụng tiền mặt/mã thông báo tiền gửi trên nhiều chuỗi khối khác nhau cho khách hàng của mình.
Ngân hàng A chọn tài khoản ngân hàng giám sát để quản lý danh mục tài sản truyền thống hỗ trợ mã thông báo tiền gửi. Một hỗn hợp tài sản được chọn, cụ thể là tiền mặt và tín phiếu kho bạc.
Ngân hàng A tận dụng Bằng chứng dự trữ của Chainlink để cung cấp cho khách hàng vốn hóa thị trường theo thời gian thực của tài sản hỗ trợ mã thông báo tiền gửi. Các ngân hàng có thể tự cung cấp giá trị hoặc cho phép kiểm toán viên bên thứ ba truy cập vào tài khoản ký quỹ của họ. Điều này mang lại sự minh bạch và tin cậy cho khách hàng khi sử dụng mã thông báo ký gửi trong các hoạt động của thị trường vốn và đảm bảo rằng nguồn cung cấp mã thông báo không vượt quá giá trị thị trường của tài sản hỗ trợ (ví dụ: ngăn chặn các cuộc tấn công phát hành không giới hạn).
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chainlink giải phóng toàn bộ sức mạnh của token hóa thị trường vốn như thế nào?
Tác giả: Ryan Lovell
Biên soạn: Deep Tide TechFlow
Chainlink là cơ sở hạ tầng cốt lõi mà thị trường vốn cần để chuyển token hóa từ bằng chứng khái niệm sang sản xuất. Vai trò của Chainlink trong việc hỗ trợ thị trường vốn là cần thiết đối với ba trường hợp sử dụng mã thông báo chính:
Cho phép thị trường thứ cấp cho các tài sản được mã hóa bằng cách cho phép các tài sản được mã hóa được giải quyết trên bất kỳ chuỗi khối nào (công khai hoặc riêng tư).
Tạo điều kiện thuận lợi cho quy trình phân phối và thanh toán (DvP) bằng cách loại bỏ các lỗi giao dịch bằng cách thực hiện các giao dịch nguyên tử chuỗi đơn hoặc chuỗi chéo và đảm bảo trao đổi tài sản không thể hủy ngang giữa các chuỗi khối.
Bằng cách hỗ trợ giao tiếp giữa cơ sở hạ tầng truyền thống và blockchain, việc đồng bộ hóa các hệ thống trên chuỗi và ngoài chuỗi đã đạt được.
Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá trạng thái hiện tại của token hóa trên thị trường vốn, giới thiệu Chainlink và sau đó xem xét các ví dụ thực tế về cách các tổ chức tài chính đang tận dụng Chainlink để nhận ra toàn bộ tiềm năng của token hóa.
Trạng thái hiện tại của token hóa
Kể từ năm 2017, các nỗ lực mã hóa trên thị trường vốn phần lớn vẫn ở giai đoạn chứng minh khái niệm. Trong khi một số tổ chức đã công bố token hóa các tài sản truyền thống như trái phiếu, những thử nghiệm này chủ yếu tập trung vào việc phát hành tài sản ban đầu. Ví dụ: một ngân hàng đầu tư là tổ chức phát hành một tài sản có thể mã hóa một trái phiếu, mua lại và nhanh chóng đáo hạn trái phiếu đó. Các trường hợp sử dụng thành công khác, đặc biệt là các trường hợp liên quan đến giao dịch tài chính và ngân hàng (chẳng hạn như DLR và HQLAx của Broadridge), dành riêng cho ứng dụng và có một thực thể trung tâm duy nhất quản lý toàn bộ quy trình công nghệ.
Cả hai ví dụ đều nêu bật một vấn đề chung: xung đột gây ra do thiếu kết nối liền mạch giữa các hệ sinh thái và ứng dụng khác nhau. Đáng chú ý, các nhà quản lý tài sản và chủ sở hữu tài sản tương đối vắng mặt trong việc tham gia tích cực, mặc dù đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra đủ thanh khoản. Sự tham gia của họ đòi hỏi cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp mạnh mẽ để thiết lập các kết nối cần thiết và tạo điều kiện hình thành thị trường thứ cấp. Cơ sở hạ tầng có khả năng tương tác này sẽ tích hợp hoàn toàn vào các hệ thống tại chỗ hiện có mà không gây ra sự gián đoạn lớn. Cuối cùng, mỗi liên kết được thêm vào sẽ nâng cao tiện ích tổng thể của các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain.
Chainlink: Kết nối cơ sở hạ tầng hiện có với mạng blockchain
Chainlink là cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp cho phép các tổ chức tài chính tạo ra các kết nối cần thiết giữa các chuỗi khối (trên chuỗi) và cơ sở hạ tầng hiện có (ngoài chuỗi). Nếu ngăn xếp công nghệ hiện tại của bạn cần thực hiện "các hoạt động chuỗi khối", chỉ cần tích hợp nó với Chainlink để kết nối với các chuỗi khối công khai và riêng tư.
Chainlink cung cấp một bộ dịch vụ hỗ trợ chuyển dữ liệu và mã thông báo giữa các chuỗi khối, cho phép liên lạc hai chiều giữa chuỗi khối và hệ thống bên ngoài và được sử dụng cho nhiều dịch vụ điện toán như quyền riêng tư và tự động hóa. Ba dịch vụ Chainlink đặc biệt có liên quan đến mã thông báo trên thị trường vốn bao gồm:
Giao thức tương tác chuỗi chéo (CCIP) - Đây là giao thức tương tác chuỗi khối hoạt động như một lớp trừu tượng và giao thức nhắn tin chuỗi chéo cho phép cơ sở hạ tầng hiện có giao tiếp với bất kỳ chuỗi khối công khai hoặc riêng tư nào và các Hợp đồng thông minh trực tiếp gửi dữ liệu tùy ý và chuyển mã thông báo giữa blockchain.
Bằng chứng dự trữ - Mạng phi tập trung xác minh hoặc chứng nhận dự trữ xuyên chuỗi hoặc ngoài chuỗi hỗ trợ tài sản được mã hóa, cung cấp quy trình kiểm toán minh bạch trên chuỗi cho người tiêu dùng, nhà phát hành tài sản và ứng dụng dựa trên hợp đồng thông minh.
Chức năng - Các tổ chức có thể phục vụ bất kỳ tài sản nào trên bất kỳ blockchain nào bằng cách đồng bộ hóa các sự kiện hoặc dữ liệu ngoài chuỗi với các hoạt động trên chuỗi. Bất kỳ sự kiện hoặc dữ liệu ngoài chuỗi nào cũng có thể được đồng bộ hóa, chẳng hạn như lệnh thanh toán vị thế, hoạt động của công ty, bỏ phiếu ủy quyền, dữ liệu ESG, cổ tức và tiền lãi cũng như giá trị tài sản ròng.
Chainlink đã kích hoạt thành công hơn 8 nghìn tỷ USD giá trị giao dịch cho các ứng dụng blockchain. Các tiêu chuẩn bảo mật ưu việt của mạng Chainlink được tiên phong bởi một nhóm nghiên cứu đẳng cấp thế giới và được thực thi bởi các nút độc lập, có khả năng chống lại Sybil trong các mạng oracle phi tập trung (DON) do các nhà lãnh đạo như Deutsche Telekom MMS, LexisNexis và Swisscom triển khai vận hành. Chainlink thực hiện cách tiếp cận phát triển theo hướng phòng thủ chuyên sâu và đã duy trì tính sẵn sàng cao cũng như bảo mật chống giả mạo trong nhiều năm, ngay cả trong những tình huống bất ổn và khó lường nhất của ngành.
Các trường hợp sử dụng mã thông báo trong thế giới thực được Chainlink kích hoạt
Các phần sau được chia thành ba trường hợp sử dụng: thị trường thứ cấp, DvP và đồng bộ hóa trên chuỗi/ngoài chuỗi.
Thị trường thứ cấp
Thị trường thứ cấp rất quan trọng đối với hoạt động hiệu quả của thị trường vốn. Chúng tạo điều kiện thuận lợi cho tính thanh khoản và khám phá giá bằng cách cung cấp nền tảng cho các nhà đầu tư mua và bán các công cụ tài chính đã phát hành trước đó. Hiện nay, thị trường tài chính sử dụng các trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD) và ngân hàng giám sát để duy trì hồ sơ nắm giữ chứng khoán. Các chứng khoán này có thể được di chuyển tự do từ ngân hàng giám sát này sang ngân hàng giám sát khác thông qua một bộ tiêu chuẩn nhắn tin với các hướng dẫn từ các hệ thống tiền sảnh, trung gian và hậu cần khác nhau. Cơ sở hạ tầng kết nối này không chỉ hỗ trợ hoạt động của thị trường thứ cấp mà còn góp phần vào sự ổn định và khả năng phục hồi chung của hệ thống tài chính toàn cầu.
Chainlink triển khai thị trường thứ cấp cho tài sản được mã hóa theo ba cách khác nhau:
nền tảng kinh doanh
Hầu hết trái phiếu và tài sản kém thanh khoản được giao dịch thông qua thị trường OTC vì tính chất không đồng nhất của chúng. Để quá trình mã hóa trái phiếu và tài sản kém thanh khoản đạt đến giai đoạn sản xuất, các nền tảng thanh khoản tương tự (chẳng hạn như MarketAxess và TradeWeb) cần có khả năng liệt kê các mã thông báo này từ kho lưu trữ của các nhà tạo lập thị trường hoặc cho phép họ định giá. Một phần trong cách các nhà tạo lập thị trường định giá dựa trên rủi ro thanh khoản - họ có thể bán hết hàng tồn kho để thanh toán sổ sách vào cuối ngày giao dịch nhanh đến mức nào? Để tối đa hóa tính thanh khoản và đạt được mức chênh lệch giá hấp dẫn phù hợp hoặc cải thiện so với các tài sản được phát hành truyền thống, tài sản được mã hóa phải có khả năng được thanh toán trên bất kỳ chuỗi khối nào mà người quản lý và chủ sở hữu tài sản muốn sử dụng.
Vai trò của Chainlink:
Chainlink CCIP cung cấp cho các tổ chức tài chính một cổng tích hợp duy nhất để liên lạc với bất kỳ blockchain công khai hoặc riêng tư nào.
Chainlink CCIP cho phép các tài sản được mã hóa có sẵn trên bất kỳ chuỗi khối nào, chuyển đổi chúng từ tài sản chuỗi đơn sang tài sản chuỗi bất kỳ.
Chainlink CCIP tạo điều kiện giải quyết DvP chuỗi chéo an toàn thông qua các giao dịch nguyên tử.
Ví dụ về quy trình làm việc sử dụng Chainlink CCIP:
Công ty quản lý tài sản A cần bán BondToken, hiện được phát hành trên chuỗi công khai 1 và do người giám sát quỹ nắm giữ.
Một nhà giao dịch tại Công ty quản lý tài sản A đăng nhập vào MarketAxess để xem chênh lệch giá mua-bán của nhà giao dịch trên thị trường OTC. Các đại lý có thể đưa ra mức chênh lệch thấp hơn vì họ biết tài sản này đã được kích hoạt Chainlink CCIP, nghĩa là đây là tài sản thuộc bất kỳ chuỗi nào có thể được thanh toán trên bất kỳ chuỗi công khai hoặc riêng tư nào.
Người giao dịch trả một khoản chênh lệch giá nhỏ để chuyển BondToken từ chuỗi công khai 1 sang chuỗi riêng 1 để đại lý có thể nắm giữ nó.
Công ty quản lý tài sản B sử dụng chuỗi riêng 2 muốn mua BondToken.
Người bán đưa ra giá và đồng ý. CCIP chuyển BondToken từ chuỗi riêng tư 1 sang chuỗi riêng tư 2.
nền tảng kinh doanh
Những người tham gia thị trường tài chính đã chậm áp dụng các công nghệ mới như blockchain vì nhiều người trong số họ vẫn đang sử dụng các hệ thống cũ. Những hệ thống này hứa hẹn mang lại giá trị to lớn nhưng chi phí cũng như rủi ro khi thay thế hoặc phát triển các kết nối mới cao bất thường.
Trong vài năm qua, các tổ chức tài chính đã tiến hành hàng trăm bằng chứng về khái niệm blockchain. Tuy nhiên, rất ít dự án đã đi vào sản xuất, chủ yếu là do vấn đề tích hợp blockchain vào cơ sở hạ tầng kinh doanh cốt lõi. Vấn đề kết nối này càng trở nên trầm trọng hơn do sự gia tăng số lượng hệ sinh thái blockchain có sẵn mà họ có thể cần tương tác.
Vai trò của Chainlink:
Chainlink CCIP kết nối cơ sở hạ tầng hiện có với bất kỳ blockchain nào, loại bỏ nhu cầu các tổ chức tài chính sửa đổi các hệ thống cũ. Điều này cho phép các tổ chức tài chính tương tác với các tài sản được mã hóa thông qua cơ sở hạ tầng hiện có, chẳng hạn như thông qua tin nhắn Swift, API, máy chủ và các định dạng truyền thống khác.
Kịch bản ví dụ về triển khai CCIP:
Hệ thống quản lý đơn hàng chỉ có thể truyền đạt hướng dẫn thông qua tin nhắn Swift, vì vậy tôi muốn có thể giao tiếp với bất kỳ blockchain nào thông qua Swift.
Với tư cách là người giám sát ngân hàng, tôi muốn có thể giao tiếp với bất kỳ blockchain nào thông qua cơ sở hạ tầng ví hoặc ứng dụng khách của mình.
Văn phòng trung gian của tôi cần xác nhận và cập nhật trạng thái về việc chuyển mã thông báo, chẳng hạn như đang chờ xử lý, đã hoàn thành hoặc không thành công.
Tôi muốn có thể xuất bản dữ liệu từ máy chủ FTP hoặc bảng tính Excel lên hợp đồng thông minh trên blockchain.
Tôi muốn có thể xuất bản dữ liệu từ kết nối MQ máy chủ sang hợp đồng thông minh trên blockchain.
nền tảng kinh doanh
Trong sự phát triển không ngừng của công nghệ thông tin, các tổ chức tài chính lớn theo bản năng dựa vào ba trụ cột cơ bản: tiêu chuẩn, độ tin cậy và bảo mật. Các tiêu chuẩn cung cấp một ngôn ngữ chung để cộng tác, độ tin cậy làm tăng độ tin cậy về tính liên tục của dịch vụ và khả năng bảo mật bảo vệ khỏi các mối đe dọa độc hại.
Các tiêu chuẩn về khả năng tương tác của chuỗi khối rất quan trọng để hỗ trợ thị trường toàn cầu cho các tài sản được mã hóa. Tuy nhiên, cho đến nay, các nỗ lực nhằm đạt được khả năng tương tác thường được kiểm soát bởi các cơ quan trung ương, liên quan đến các nhóm công nghệ bị phân mảnh hoặc yêu cầu các tổ chức tài chính thực hiện tích hợp điểm-điểm với từng chuỗi riêng tư hoặc công cộng mới. Với hàng trăm blockchain đang tồn tại và có nhiều khả năng xuất hiện hơn, các tổ chức tài chính cần một tiêu chuẩn về khả năng tương tác blockchain trong toàn ngành được áp dụng rộng rãi.
Vai trò của Chainlink:
Chainlink CCIP là cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp cho phép các tổ chức tài chính chuẩn hóa việc phát hành, mua lại và thanh toán các tài sản được mã hóa với nhau.
Việc áp dụng CCIP làm tiêu chuẩn về khả năng tương tác blockchain cho thị trường vốn sẽ mang lại cho các tổ chức tài chính nhiều lợi ích.
Giao tiếp được tiêu chuẩn hóa: Giao tiếp nhất quán giúp giảm sai sót, hiểu lầm và nhu cầu can thiệp thủ công.
Tự động hóa và xử lý xuyên suốt (STP): Giao dịch có thể diễn ra liền mạch từ khi bắt đầu đến khi thanh toán mà không cần can thiệp thủ công ở mỗi bước.
Phạm vi phủ sóng toàn cầu: Thông tin liên lạc và giao dịch liền mạch giữa các thực thể ở các quốc gia khác nhau tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch, thanh toán và đầu tư xuyên biên giới.
Chi phí vận hành thấp hơn: Truyền thông và tự động hóa được tiêu chuẩn hóa giúp giảm chi phí vận hành bằng cách giảm nhu cầu nhập và xác thực dữ liệu thủ công.
Tích hợp với các hệ thống khác: Tin nhắn có thể được tích hợp với các hệ thống và nền tảng tài chính khác, chẳng hạn như hệ thống khớp lệnh giao dịch, quản lý rủi ro và quản lý đơn hàng.
Giao hàng và thanh toán (DvP)
Giao hàng so với Thanh toán (DvP) là một khái niệm quan trọng trong các giao dịch tài chính, đặc biệt là trên thị trường chứng khoán. Nó làm giảm rủi ro đối tác và thanh toán bằng cách đảm bảo rằng việc chuyển giao tài sản và thanh toán tương ứng diễn ra đồng thời. DvP đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tính toàn vẹn của giao dịch, ngăn chặn một bên giao tài sản mà không nhận được khoản thanh toán đã thỏa thuận hoặc ngược lại. Việc giải quyết DvP trên blockchain là rất quan trọng để mở khóa toàn bộ tiềm năng của tài sản được mã hóa, vì nó cho phép nhiều loại tài sản hơn được phát hành trên chuỗi.
ví dụ thế giới thực
Để đạt được một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số hoạt động đầy đủ, các giao dịch tiền mặt phải được tích hợp vào nhiều quy trình công việc DvP khác nhau. Các ngân hàng và ngân hàng trung ương đã sẵn sàng bắt đầu phát hành token tiền mặt, chẳng hạn như tiền gửi bằng tiền mặt được token hóa và tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), trước tiên có thể sử dụng chuỗi riêng tư độc quyền của riêng họ. Khách hàng của họ, chủ yếu là người quản lý và chủ sở hữu tài sản, phải có thể tự do sử dụng các token tiền mặt này để mua tài sản trên các hệ sinh thái blockchain khác. Tuy nhiên, nếu tiện ích của token tiền mặt tăng lên thì trước tiên cần phải giảm thiểu rủi ro thanh toán.
Vai trò của Chainlink
CCIP quản lý các kịch bản thanh toán nguyên tử chuỗi đơn và chuỗi chéo liên quan đến chứng khoán được mã hóa và tiền mặt được mã hóa. CCIP hỗ trợ nhiều nguyên tắc tương tác khác nhau có thể được sử dụng để xây dựng các quy trình công việc xuyên chuỗi khác nhau (xem ví dụ trong hình bên dưới) và loại bỏ lỗi giao dịch trong trao đổi tài sản chuỗi chéo.
bước quan trọng:
Ngân hàng A phát hành mã thông báo tiền gửi của tổ chức có tên BankCoin trên một chuỗi riêng (tức là chuỗi tiền mặt), được hỗ trợ bằng tiền mặt và các công cụ thu nhập cố định ngắn hạn.
Người quản lý tài sản A là khách hàng của Ngân hàng A và duy trì vị thế tiền mặt trị giá 5 triệu đô la trong quỹ của họ được nắm giữ trên chuỗi riêng dưới dạng BankCoin.
Ngân hàng B phát hành BondToken trên chuỗi công khai 1 (tức là chuỗi mã thông báo).
Công ty quản lý tài sản B là khách hàng của Ngân hàng B và đã mua BondToken trong đợt chào bán ban đầu và giữ nó ở một trong các quỹ.
Công ty quản lý tài sản B muốn bán BondToken vì quỹ của họ có số tiền hoàn lại ròng vào ngày hôm đó và các nhà đầu tư muốn nhận được tiền mặt càng sớm càng tốt.
Công ty quản lý tài sản A và công ty quản lý tài sản B đạt được thỏa thuận khớp lệnh trên nền tảng giao dịch OTC. Sau đó, hướng dẫn mã thông báo được gửi đến CCIP để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch DvP nguyên tử của BondToken tới BankCoin.
Đồng bộ hóa ngoài chuỗi và trên chuỗi
Thiết lập đồng bộ hóa giữa các hệ thống kế thừa ngoài chuỗi và hệ sinh thái chuỗi khối trên chuỗi mang lại lợi ích sâu rộng và đóng vai trò là nền tảng quan trọng để cải thiện hiệu quả hoạt động, tính minh bạch, tuân thủ và nâng cao trải nghiệm của khách hàng. Dưới đây là một số ví dụ:
Hiệu quả hoạt động: Cập nhật theo thời gian thực cho các hệ thống nội bộ dựa trên các sự kiện blockchain hoặc đối chiếu tài sản giữa các bản ghi ngoài chuỗi và trên chuỗi.
Tính minh bạch và khả năng kiểm toán: Cung cấp bằng chứng trực tuyến theo thời gian thực về dự trữ tài sản ngoài chuỗi thông qua xác minh mật mã tài sản trong ví hoặc chứng thực của các công ty kế toán hàng đầu.
Tuân thủ: Các oracle tuân thủ cho phép giao dịch giữa các địa chỉ ví được xác thực trên bất kỳ blockchain nào.
Trải nghiệm khách hàng tốt hơn: Cung cấp dữ liệu thị trường tài chính (chẳng hạn như giá cả) của tài sản dự trữ cho cả trên chuỗi và ngoài chuỗi trong thời gian thực, tăng sự tự tin của người dùng khi sử dụng các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain.
nền tảng kinh doanh
Các ngân hàng cần cơ sở hạ tầng để xác minh quyền sở hữu tài sản dự trữ ngoài chuỗi đối với tài sản được mã hóa trên chuỗi. Cũng cần phải xác minh rằng các tài sản dự trữ ngoài chuỗi này có được lưu trữ và quản lý đúng cách hay không. Điều này đòi hỏi một khung giám sát mạnh mẽ và độc lập, độc lập với cơ sở hạ tầng của mỗi ngân hàng và bất kể ngân hàng phát hành (tức là người xác minh các khiếu nại của tổ chức phát hành tài sản liên quan đến tài sản thế chấp không có xung đột lợi ích). Thành phần, định giá và tần suất định giá của tài sản dự trữ là rất quan trọng để đảm bảo mã thông báo đủ tin cậy để sử dụng trong sản xuất.
Vai trò của Chainlink
Bằng chứng dự trữ của Chainlink cung cấp cho blockchain dữ liệu về nhiều tài sản được mã hóa khác nhau, trong khi các chức năng của Chainlink cho phép dữ liệu ngoài chuỗi cần thiết để hoàn tất các quy trình tài chính để đưa vào chuỗi.
tình huống thực tế
Ngân hàng A muốn sử dụng tiền mặt/mã thông báo tiền gửi trên nhiều chuỗi khối khác nhau cho khách hàng của mình.
Ngân hàng A chọn tài khoản ngân hàng giám sát để quản lý danh mục tài sản truyền thống hỗ trợ mã thông báo tiền gửi. Một hỗn hợp tài sản được chọn, cụ thể là tiền mặt và tín phiếu kho bạc.
Ngân hàng A tận dụng Bằng chứng dự trữ của Chainlink để cung cấp cho khách hàng vốn hóa thị trường theo thời gian thực của tài sản hỗ trợ mã thông báo tiền gửi. Các ngân hàng có thể tự cung cấp giá trị hoặc cho phép kiểm toán viên bên thứ ba truy cập vào tài khoản ký quỹ của họ. Điều này mang lại sự minh bạch và tin cậy cho khách hàng khi sử dụng mã thông báo ký gửi trong các hoạt động của thị trường vốn và đảm bảo rằng nguồn cung cấp mã thông báo không vượt quá giá trị thị trường của tài sản hỗ trợ (ví dụ: ngăn chặn các cuộc tấn công phát hành không giới hạn).