Người dùng DeFi đã đổ xô đến DAI sau khi MakerDAO tăng lợi suất trên stablecoin của nó vào đầu tháng này. Kể từ khi cộng đồng nâng lợi suất DAI lên 8% vào ngày 6 tháng 8, vốn hóa thị trường của DAI (nguồn cung lưu hành của stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ) đã tăng 25% lên 5,2 tỷ USD. Trong khi một số thành viên của DAO đứng sau Maker hoan nghênh việc tăng sản lượng thì những người khác lại không đồng ý.
PaperImperium, một thành viên cộng đồng MakerDAO và là người liên lạc quản trị của GFX Labs, cho biết: “Động thái này sẽ chỉ cho phép cá voi tiếp tục rút cạn kho bạc”.
Nhưng sự gia tăng lợi suất DAI đã có tác động rộng hơn, với một số giao thức DeFi khác cũng được hưởng lợi từ sự gia tăng này.
nguồn gốc
Việc phân chia bắt đầu vào ngày 4 tháng 8, khi những người nắm giữ token MakerDAO bỏ phiếu để tăng lợi suất được cung cấp cho những người nắm giữ DAI từ khoảng 3% lên 8%, theo đề xuất của người đồng sáng lập MakerDAO, Rune Christensen như một phần trong kế hoạch kết thúc của nó.
Theo đề xuất, Rune Christensen hy vọng sẽ tăng lợi nhuận của DAI, “kích thích nhu cầu về DAI và Maker, đồng thời thúc đẩy tính bền vững của dòng vốn vào”.
Ngay sau khi cuộc bỏ phiếu được thông qua, vốn hóa thị trường DAI đã tăng lên 5,4 tỷ USD khi người dùng DeFi tranh giành lợi suất cao hơn.
Trong khi vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục giảm, từ mức đỉnh 124 tỷ USD vào đầu năm 2022 xuống còn khoảng 74 tỷ USD hiện nay, DAI đã chứng kiến sự đột biến.
Doo Wan Nam, đồng sáng lập công ty tư vấn và nghiên cứu DAO StableLab và cựu đại diện MakerDAO, cho biết lợi suất tiết kiệm DAI tăng lên 8% và tiền gửi tăng 300%* (Nam đề cập đến tiền gửi trong Spark Protocol, được tạo ra byMakerDAO ra mắt**, một giao thức cho vay được điều hành bởi công ty nghiên cứu và phát triển blockchain Phoenix Labs. Nó cho phép người dùng gửi DAI để nhận sDAI - một loại mã thông báo với các mã thông báo thu nhập, tương tự như stETH của Lido và các mã thông báo cam kết thanh khoản khác**)*, động thái này là đúng đắn và hợp lý.
Tom Wan, một nhà phân tích mã hóa tại 21.co, cho biết khả năng xảy ra một đợt airdrop tiềm năng của dự án Spark Protocol cũng đã kích thích nhu cầu về DAI. Nhiều người dùng chênh lệch chênh lệch giữa lãi suất vay DAI và lãi suất tiết kiệm DAI 8%, với lợi suất khoảng 4%.
Nhưng lợi suất DAI 8% chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Sau khi thêm hơn 1 tỷ USD vào lưu thông DAI trong vòng chưa đầy một tuần, Christensen đã đề xuất một đề xuất khác vào ngày 8 tháng 8 nhằm hạ tỷ lệ tiết kiệm xuống 5%. Christensen trích dẫn lãi suất 8% là “ngay lập tức” trong việc thúc đẩy việc sử dụng DAI, nhưng cảnh báo rằng cần phải giảm lãi suất để ngăn cản hoạt động kinh doanh chênh lệch giá của những người chơi lớn và vì sức khỏe lâu dài của Giao thức Maker. Đề xuất này đã được thông qua và thực hiện vào ngày 20/8.
Khi lợi suất giảm và nhiều khoản tiền bị rút, giá trị thị trường của DAI đã giảm khoảng 200 triệu USD chỉ sau một đêm. Kể từ đó, vốn hóa thị trường của DAI đã ổn định ở mức khoảng 5,2 tỷ USD.
###ý kiến khác nhau
Vụ việc đã tạo ra sự chia rẽ trong cộng đồng MakerDAO. Một mặt, phần thưởng được trao cho chủ sở hữu DAI để giúp MakerDAO hạn chế sự suy giảm giá trị thị trường của DAI. Nhưng những người chỉ trích kế hoạch của Christensen cho rằng việc gia tăng áp dụng DAI có thể chỉ là tạm thời và không bền vững.
PaperImperium, một thành viên của cộng đồng MakerDAO, tin rằng động thái này không thành công. Trừ khi quy mô của những người nắm giữ DAI sử dụng tỷ lệ lợi nhuận 5% thông qua Giao thức Spark vẫn còn nhỏ, tỷ lệ lợi nhuận 5% sẽ do MakerDAO trực tiếp gánh chịu kho bạc, sẽ không bền vững. Mặc dù thu nhập của Maker từ việc nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ sẽ bao gồm lợi suất 5%, nhưng việc chuyển số tiền đó vào chuỗi khối ethereum có thể nói dễ hơn làm.
Vấn đề là phần lớn doanh thu của Maker đến từ ngoài chuỗi. Trên thực tế, nó hiếm khi hoạt động trở lại vì nhiều lý do và có thể hình dung rằng nếu trường hợp này xảy ra trong thời gian dài thì các động cơ khuyến khích sản lượng cao sẽ bị coi là sai lầm. Những người khác cũng chỉ ra những hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ tiết kiệm DAI cao để thúc đẩy tăng trưởng.
Nhà phân tích mã hóa Tom Wan cho rằng chỉ dựa vào chiến lược lợi nhuận cao có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Các stablecoin hàng đầu như USDT của Tether và USDC của Circle đã chiếm thị phần lớn nhưng không mang lại cho người nắm giữ tỷ lệ tiết kiệm cao. Trong số đó, USDT hiện là stablecoin lớn nhất trong lĩnh vực mã hóa, với giá trị thị trường hơn 82 tỷ đô la Mỹ. Sự phát triển của stablecoin cuối cùng phụ thuộc vào tiện ích và việc áp dụng. Nếu không có trường hợp sử dụng cụ thể, stablecoin sẽ có nhiều chủ sở hữu lính đánh thuê sẽ từ bỏ DAI bất cứ khi nào có cơ hội thu lợi nhuận tốt hơn.
Tuy nhiên, các bên liên quan khác của MakerDAO rất lạc quan về động thái này.
Cựu đại diện MakerDAO Doo Wan Nam tin rằng giả sử một nửa số DAI đang lưu hành được gửi vào Giao thức Spark thì chiến lược tăng tỷ lệ tiết kiệm DAI sẽ thành công và tỷ lệ hoàn vốn 5% là bền vững.
"Nếu tổng nguồn cung DAI không thay đổi thì thành thật mà nói thì động thái này không thành công. Nhưng xét đến việc vốn hóa thị trường của DAI đã tăng (tăng 25%), điều đó có nghĩa là sự thay đổi tài chính tổng thể đối với DAI Be Linh hoạt hơn."
Lợi ích rộng hơn
Không chỉ MakerDAO và các dự án liên quan được hưởng lợi từ sự tăng trưởng vốn hóa thị trường của DAI. Term Finance, một giao thức DeFi cung cấp các khoản vay có lãi suất cố định, đã huy động được gần 1 triệu USD trong phiên đấu giá sDAI đầu tiên.
Billy Welch, đồng sáng lập của Term Labs, công ty đứng sau Term Finance, cho biết, là tài sản sinh lời chất lượng cao, sDAI là tài sản thế chấp tốt, nhưng hiện tại không có nhiều giao thức cung cấp các khoản vay thế chấp.
Ở những nơi khác, nhu cầu về lợi suất DAI đang chảy sang các blockchain khác thay vì Ethereum.
Martin Köppelmann, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Gnosis Blockchain, tin rằng việc tăng tỷ lệ tiết kiệm DAI là thành công vì nó đã thúc đẩy nhiều người dùng và dự án tích hợp sDAI.
Köppelmann giải thích rằng Gnosis hiện đang nghiên cứu tích hợp để khóa DAI trên cầu nối giữa Gnosis và Ethereum, từ đó kiếm được đầy đủ lợi ích về tỷ lệ tiết kiệm DAI.
“Chúng tôi đã lên kế hoạch bắc cầu từ lâu, nhưng khi lãi suất lên tới 8%, điều đó chắc chắn đã thôi thúc chúng tôi phải đẩy mạnh”.
Bài đọc liên quan: Đề xuất không bị phản đối: MakerDAO tăng DSR lên 8%, những ưu và nhược điểm của giao thức là gì?
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tại sao việc tăng lãi suất tiền gửi DAI lên 8% lại chia rẽ cộng đồng MakerDAO?
Bởi Tim Craig, DL Tin tức
Biên soạn bởi: Felix, PANews
Người dùng DeFi đã đổ xô đến DAI sau khi MakerDAO tăng lợi suất trên stablecoin của nó vào đầu tháng này. Kể từ khi cộng đồng nâng lợi suất DAI lên 8% vào ngày 6 tháng 8, vốn hóa thị trường của DAI (nguồn cung lưu hành của stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ) đã tăng 25% lên 5,2 tỷ USD. Trong khi một số thành viên của DAO đứng sau Maker hoan nghênh việc tăng sản lượng thì những người khác lại không đồng ý.
PaperImperium, một thành viên cộng đồng MakerDAO và là người liên lạc quản trị của GFX Labs, cho biết: “Động thái này sẽ chỉ cho phép cá voi tiếp tục rút cạn kho bạc”.
Nhưng sự gia tăng lợi suất DAI đã có tác động rộng hơn, với một số giao thức DeFi khác cũng được hưởng lợi từ sự gia tăng này.
nguồn gốc
Việc phân chia bắt đầu vào ngày 4 tháng 8, khi những người nắm giữ token MakerDAO bỏ phiếu để tăng lợi suất được cung cấp cho những người nắm giữ DAI từ khoảng 3% lên 8%, theo đề xuất của người đồng sáng lập MakerDAO, Rune Christensen như một phần trong kế hoạch kết thúc của nó.
Theo đề xuất, Rune Christensen hy vọng sẽ tăng lợi nhuận của DAI, “kích thích nhu cầu về DAI và Maker, đồng thời thúc đẩy tính bền vững của dòng vốn vào”.
Ngay sau khi cuộc bỏ phiếu được thông qua, vốn hóa thị trường DAI đã tăng lên 5,4 tỷ USD khi người dùng DeFi tranh giành lợi suất cao hơn.
Trong khi vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục giảm, từ mức đỉnh 124 tỷ USD vào đầu năm 2022 xuống còn khoảng 74 tỷ USD hiện nay, DAI đã chứng kiến sự đột biến.
Doo Wan Nam, đồng sáng lập công ty tư vấn và nghiên cứu DAO StableLab và cựu đại diện MakerDAO, cho biết lợi suất tiết kiệm DAI tăng lên 8% và tiền gửi tăng 300%* (Nam đề cập đến tiền gửi trong Spark Protocol, được tạo ra by MakerDAO ra mắt**, một giao thức cho vay được điều hành bởi công ty nghiên cứu và phát triển blockchain Phoenix Labs. Nó cho phép người dùng gửi DAI để nhận sDAI - một loại mã thông báo với các mã thông báo thu nhập, tương tự như stETH của Lido và các mã thông báo cam kết thanh khoản khác**)*, động thái này là đúng đắn và hợp lý.
Tom Wan, một nhà phân tích mã hóa tại 21.co, cho biết khả năng xảy ra một đợt airdrop tiềm năng của dự án Spark Protocol cũng đã kích thích nhu cầu về DAI. Nhiều người dùng chênh lệch chênh lệch giữa lãi suất vay DAI và lãi suất tiết kiệm DAI 8%, với lợi suất khoảng 4%.
Nhưng lợi suất DAI 8% chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Sau khi thêm hơn 1 tỷ USD vào lưu thông DAI trong vòng chưa đầy một tuần, Christensen đã đề xuất một đề xuất khác vào ngày 8 tháng 8 nhằm hạ tỷ lệ tiết kiệm xuống 5%. Christensen trích dẫn lãi suất 8% là “ngay lập tức” trong việc thúc đẩy việc sử dụng DAI, nhưng cảnh báo rằng cần phải giảm lãi suất để ngăn cản hoạt động kinh doanh chênh lệch giá của những người chơi lớn và vì sức khỏe lâu dài của Giao thức Maker. Đề xuất này đã được thông qua và thực hiện vào ngày 20/8.
Khi lợi suất giảm và nhiều khoản tiền bị rút, giá trị thị trường của DAI đã giảm khoảng 200 triệu USD chỉ sau một đêm. Kể từ đó, vốn hóa thị trường của DAI đã ổn định ở mức khoảng 5,2 tỷ USD.
###ý kiến khác nhau
Vụ việc đã tạo ra sự chia rẽ trong cộng đồng MakerDAO. Một mặt, phần thưởng được trao cho chủ sở hữu DAI để giúp MakerDAO hạn chế sự suy giảm giá trị thị trường của DAI. Nhưng những người chỉ trích kế hoạch của Christensen cho rằng việc gia tăng áp dụng DAI có thể chỉ là tạm thời và không bền vững.
PaperImperium, một thành viên của cộng đồng MakerDAO, tin rằng động thái này không thành công. Trừ khi quy mô của những người nắm giữ DAI sử dụng tỷ lệ lợi nhuận 5% thông qua Giao thức Spark vẫn còn nhỏ, tỷ lệ lợi nhuận 5% sẽ do MakerDAO trực tiếp gánh chịu kho bạc, sẽ không bền vững. Mặc dù thu nhập của Maker từ việc nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ sẽ bao gồm lợi suất 5%, nhưng việc chuyển số tiền đó vào chuỗi khối ethereum có thể nói dễ hơn làm.
Vấn đề là phần lớn doanh thu của Maker đến từ ngoài chuỗi. Trên thực tế, nó hiếm khi hoạt động trở lại vì nhiều lý do và có thể hình dung rằng nếu trường hợp này xảy ra trong thời gian dài thì các động cơ khuyến khích sản lượng cao sẽ bị coi là sai lầm. Những người khác cũng chỉ ra những hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ tiết kiệm DAI cao để thúc đẩy tăng trưởng.
Nhà phân tích mã hóa Tom Wan cho rằng chỉ dựa vào chiến lược lợi nhuận cao có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Các stablecoin hàng đầu như USDT của Tether và USDC của Circle đã chiếm thị phần lớn nhưng không mang lại cho người nắm giữ tỷ lệ tiết kiệm cao. Trong số đó, USDT hiện là stablecoin lớn nhất trong lĩnh vực mã hóa, với giá trị thị trường hơn 82 tỷ đô la Mỹ. Sự phát triển của stablecoin cuối cùng phụ thuộc vào tiện ích và việc áp dụng. Nếu không có trường hợp sử dụng cụ thể, stablecoin sẽ có nhiều chủ sở hữu lính đánh thuê sẽ từ bỏ DAI bất cứ khi nào có cơ hội thu lợi nhuận tốt hơn.
Tuy nhiên, các bên liên quan khác của MakerDAO rất lạc quan về động thái này.
Cựu đại diện MakerDAO Doo Wan Nam tin rằng giả sử một nửa số DAI đang lưu hành được gửi vào Giao thức Spark thì chiến lược tăng tỷ lệ tiết kiệm DAI sẽ thành công và tỷ lệ hoàn vốn 5% là bền vững.
"Nếu tổng nguồn cung DAI không thay đổi thì thành thật mà nói thì động thái này không thành công. Nhưng xét đến việc vốn hóa thị trường của DAI đã tăng (tăng 25%), điều đó có nghĩa là sự thay đổi tài chính tổng thể đối với DAI Be Linh hoạt hơn."
Lợi ích rộng hơn
Không chỉ MakerDAO và các dự án liên quan được hưởng lợi từ sự tăng trưởng vốn hóa thị trường của DAI. Term Finance, một giao thức DeFi cung cấp các khoản vay có lãi suất cố định, đã huy động được gần 1 triệu USD trong phiên đấu giá sDAI đầu tiên.
Billy Welch, đồng sáng lập của Term Labs, công ty đứng sau Term Finance, cho biết, là tài sản sinh lời chất lượng cao, sDAI là tài sản thế chấp tốt, nhưng hiện tại không có nhiều giao thức cung cấp các khoản vay thế chấp.
Ở những nơi khác, nhu cầu về lợi suất DAI đang chảy sang các blockchain khác thay vì Ethereum.
Martin Köppelmann, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Gnosis Blockchain, tin rằng việc tăng tỷ lệ tiết kiệm DAI là thành công vì nó đã thúc đẩy nhiều người dùng và dự án tích hợp sDAI.
Köppelmann giải thích rằng Gnosis hiện đang nghiên cứu tích hợp để khóa DAI trên cầu nối giữa Gnosis và Ethereum, từ đó kiếm được đầy đủ lợi ích về tỷ lệ tiết kiệm DAI.
“Chúng tôi đã lên kế hoạch bắc cầu từ lâu, nhưng khi lãi suất lên tới 8%, điều đó chắc chắn đã thôi thúc chúng tôi phải đẩy mạnh”.
Bài đọc liên quan: Đề xuất không bị phản đối: MakerDAO tăng DSR lên 8%, những ưu và nhược điểm của giao thức là gì?