Gần đây có rất nhiều ồn ào xung quanh EigenLayer. Phần lớn trong số đó là cuộc thảo luận về cơ chế đặt cược lại EigenLayer và tính bảo mật chung của Ethereum. Nhưng có rất ít phân tích về mô hình kinh doanh tổng thể của EigenLayer. Vậy mô hình kinh doanh của EigenLayer hoạt động như thế nào? Có ai sẽ sử dụng EigenLayer không? Nó có thể mang lại lợi nhuận không? Hãy cùng nhau tìm hiểu.
###TL;DR
Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về mô hình kinh doanh của EigenLayer. Sau khi nghiên cứu các số liệu, tài liệu liên quan, chúng tôi rút ra kết luận sau:
Số lượng bên yêu cầu kinh doanh (tức là chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ) mà EigenLayer có thể thu hút không quá lớn và rất có thể sẽ giảm dần trong tương lai.
Trong những ngày đầu, khả năng cao AVS (nhà điều hành nút), nhà cung cấp chính của doanh nghiệp EigenLayer, sẽ bị thị trường thu hút vì lợi nhuận. Tuy nhiên, xét đến những rủi ro bảo mật đi kèm, tình hình chung của AVS không hề lạc quan.
Mặc dù hiện tại có nhiều người dùng đặt cược tài sản trên EigenLayer nhưng không có nhiều chỗ cho số lượng người dùng tiếp theo tăng lên.
EigenLayer nhìn chung được đánh giá quá cao. Về lâu dài, mô hình kinh doanh của EigenLayer không thể mang lại lợi nhuận bền vững cho những người đầu tiên sau khi độ tươi của họ giảm sút.
EigenLayer là gì?
EigenLayer là một giao thức Đặt lại dựa trên Ethereum. Có thể xem nó như một nền tảng trung gian kết nối các staker, AVS và Lisk.
Người cầm cố, cụ thể là Restaker, là người dùng cầm cố tài sản trên EigenLayer.
*AVS, Dịch vụ được xác thực tích cực, là một giao thức dịch vụ bảo mật được tích hợp trên EigenLayer và có thể hiểu đơn giản là nhà điều hành nút.
Chuỗi ứng dụng là mạng blockchain cỡ vừa và nhỏ với các yêu cầu xác minh nút
Chức năng chính của EigenLayer là kết nối ba đối tượng này dưới dạng một nền tảng, có thể:
Cung cấp cho người cầm cố một cách để đặt lại và nhận thêm phần thưởng đặt cược
Cung cấp tài sản cầm cố cho AVS
Cung cấp cho chuỗi ứng dụng cơ hội lựa chọn AVS và mua dịch vụ xác minh
Mô hình kinh doanh của EigenLayer là gì?
Mô hình kinh doanh của EigenLayer được xây dựng dựa trên các nhà đầu tư, AVS và Appchain. Nếu bạn hiểu nó từ góc độ cung và cầu:
Quy trình hoạt động cụ thể của mô hình kinh doanh EigenLayer như sau:
Người dùng đặt lại LSD vào EigenLayer.
Việc lấy lại tài sản sẽ được cung cấp cho AVS để bảo vệ.
AVS cung cấp dịch vụ xác minh cho chuỗi ứng dụng.
Phí dịch vụ thanh toán chuỗi ứng dụng. Phí sẽ được chia thành ba phần, phần này sẽ được phân bổ cho các nhà đầu tư, AVS và EigenLayer dưới dạng phần thưởng đặt cược, thu nhập dịch vụ và doanh thu thỏa thuận tương ứng.
Mô hình kinh doanh của EigenLayer có sinh lời không?
Từ góc độ của toàn bộ mô hình kinh doanh, cơ sở khách hàng chính của EigenLayer là các mạng blockchain vừa và nhỏ có yêu cầu xác minh nút. Nhiệm vụ chính của nó là sử dụng các nhà khai thác nút của Ethereum để cung cấp dịch vụ xác minh cho các mạng blockchain không tương thích với EVM.
Trong toàn bộ chuỗi kinh doanh, dù là người cầm cố, thu nhập của AVS hay EigenLayer đều được cung cấp bởi các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ này. Vì vậy, nếu chúng ta muốn đánh giá liệu mô hình kinh doanh của EigenLayer có mang lại lợi nhuận hay không, câu hỏi đầu tiên cần được thảo luận là liệu sẽ có chuỗi ứng dụng sử dụng EigenLayer hay không.
Có chuỗi ứng dụng nào sử dụng EigenLayer không?
Trước hết, có hai lý do cơ bản khiến EigenLayer thu hút các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ không tương thích EVM làm nhóm khách hàng chính của mình:
trị giá
Các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ không tương thích với EVM cần thiết lập mạng tin cậy của riêng mình và đảm bảo an ninh mạng bằng cách triển khai các nút riêng biệt. Tuy nhiên, chi phí triển khai các nút của riêng bạn tương đối cao, đây là một gánh nặng nhất định đối với các mạng blockchain vừa và nhỏ. Do đó, họ cần tìm kiếm các nhà khai thác nút bên thứ ba hiện có để cung cấp cho họ các dịch vụ xác minh hiệu quả hơn về mặt chi phí. AVS được EigenLayer tích hợp có thể cung cấp thị trường dịch vụ xác minh hiệu quả hơn về mặt chi phí cho các chuỗi ứng dụng này.
sự an toàn
Đối với các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ không tương thích với EVM, việc đạt được mức độ bảo mật tương tự như Ethereum là rất hấp dẫn. EigenLayer tuyên bố rằng họ có thể sử dụng LSD làm tài sản thế chấp để cung cấp cho các chuỗi khối này mức độ bảo mật tập thể tương tự như Ethereum. Điều này chắc chắn sẽ đánh vào điểm yếu của các chuỗi ứng dụng này.
Về mặt chi phí, EigenLayer thực sự có thể đáp ứng nhu cầu của chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ để giảm chi phí triển khai nút. Nhưng về mặt bảo mật, chúng tôi tin rằng EigenLayer thực sự không thể "thuê" tính bảo mật của Ethereum và cung cấp cho các chuỗi ứng dụng này mức độ bảo mật tương tự như Ethereum.
Về cơ chế cầm cố, EigenLayer chủ yếu sử dụng LSD làm tài sản thế chấp để bảo vệ AVS. Nhưng điều này không có nghĩa là dịch vụ xác minh của AVS có thể cung cấp mức độ bảo mật tương tự như Ethereum. Tính bảo mật mạnh mẽ của Ethereum được cung cấp bởi số lượng lớn các nút và số lượng ETH được cam kết. Nó có hơn 10.000 nút và 25 triệu ETH được đặt cược. Do đó, mạng của nó có độ an toàn cao. Tuy nhiên, dịch vụ xác minh được chuỗi ứng dụng mua từ EigenLayer, số lượng nút và số lượng cam kết không thể đạt đến mức tương đương với Ethereum. Vì vậy, EigenLayer không thể đáp ứng được điểm yếu của khách hàng về mặt bảo mật.
Ngoài ra, từ góc độ bền vững, các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ sẽ không sử dụng EigenLayer quá lâu. Trong giai đoạn phát triển ban đầu, các chuỗi ứng dụng này có thể chọn mua dịch vụ AVS từ EigenLayer do cân nhắc về chi phí. Tuy nhiên, ở giai đoạn phát triển giữa và sau và sau khi phát hành mã thông báo gốc của riêng mình, khả năng cao là chuỗi ứng dụng sẽ chuyển sang sử dụng mã thông báo gốc làm tài sản cầm cố và thiết lập mạng bảo mật của riêng mình. Đây là điều tất yếu đối với sự phát triển của mạng blockchain.
Vì vậy, với những lý do trên, số lượng khách hàng mà EigenLayer có thể thu hút được sẽ không quá nhiều và rất có thể sẽ giảm dần trong thời gian tới.
AVS có được tích hợp vào EigenLayer không?
Đối với AVS bên cung, thu nhập thu được từ chuỗi ứng dụng là lý do quan trọng để thu hút họ định cư tại EigenLayer.
Về bản chất, AVS được tích hợp vào EigenLayer thực sự đang kiếm thêm tiền. Chúng tương đương với việc hoàn thành công việc xác minh Ethereum và đảm nhận công việc xác minh bổ sung trên EigenLayer. Vậy công việc xác minh bổ sung này mang lại cho họ bao nhiêu doanh thu?
Nếu tham khảo số liệu của Lido Finance, thu nhập mà AVS có thể kiếm được khi tham gia EigenLayer sẽ nằm trong khoảng từ 5% đến 10% phí dịch vụ. 10% phí do Lido tính sẽ được chia cho các nhà khai thác nút và chính Lido. 5% trong số này được phân bổ cho các nhà khai thác nút. Tuy nhiên, vì EigenLayer đang trong giai đoạn phát triển ban đầu nên khả năng cao là nó sẽ thực hiện các ưu đãi và phân bổ tỷ trọng lớn hơn cho AVS để thu hút sự hiện diện của họ.
Tuy nhiên, mặc dù EigenLayer mang lại doanh thu bổ sung cho các nhà khai thác nút này. Công việc xác minh bổ sung đi kèm cũng làm tăng rủi ro bảo mật của các nút xác minh. Về điểm này, Vitalik Buterin cũng bày tỏ quan điểm tương tự. Ông tin rằng việc EigenLayer sử dụng các nhà khai thác nút Ethereum để xác minh các mạng blockchain khác sẽ làm quá tải sự đồng thuận của toàn bộ mạng Ethereum. Cơ chế Reset sẽ chồng chất rủi ro, ảnh hưởng đến an ninh của toàn mạng.
Vì vậy, chúng tôi cho rằng khả năng cao AVS sẽ bị thị trường thu hút trong giai đoạn đầu nhờ lợi nhuận của nó. Tuy nhiên, xét đến những rủi ro bảo mật đi kèm, tình hình chung của AVS không hề lạc quan. Nói cách khác, doanh thu bổ sung mà họ thu được từ chuỗi ứng dụng có thể không đủ để bù đắp cho những tổn thất tiềm tàng.
Sẽ có người dùng cầm cố tài sản trên EigenLayer không?
Người dùng chọn đặt cược tài sản trên EigenLayer chủ yếu vì phần thưởng đặt cược có thể nhận được bằng cách Đặt lại và phần thưởng airdrop có thể nhận được trong tương lai.
Theo lộ trình do EigenLayer đưa ra, EigenLayer vẫn đang ở giai đoạn đầu tiên: Retake Mainnet, giai đoạn này chỉ mở chức năng Reset của nền tảng. Dịch vụ đặt cược nút dựa trên LSD và dịch vụ AVS vẫn chưa được mở. Nói cách khác, hiện tại người dùng chỉ có thể gửi tài sản vào EigenLayer nhưng không có phần thưởng đặt cược. Và trong một thời gian dài trong tương lai, tức là trước khi giai đoạn Dịch vụ được mở, người dùng sẽ không nhận được phần thưởng đặt cược đáng kể.
Tuy nhiên, đánh giá từ dữ liệu trên trang web chính thức của EigenLayer, hiện tại không có nhiều người dùng đặt cược tài sản trên EigenLayer. Trong vòng hơn hai tháng sau khi chức năng đặt cược mạng chính được ra mắt, tổng số tiền cam kết của EigenLayer đã vượt quá 177K ETH. Điều này phần lớn là do người dùng muốn trở thành người ủng hộ sớm cho dự án để nhận được các phần thưởng airdrop tiềm năng trong tương lai. Tuy nhiên, mặc dù phương pháp thu hút người dùng kiểu vẽ bánh này có thể thu hút một lượng lớn người dùng với số tiền ngu ngốc và rất nhiều tiền trong giai đoạn đầu, nhưng nó sẽ bắt đầu yếu đi trong thời gian tiếp theo. Suy cho cùng, người dùng không thể nhận được bất kỳ lợi ích đáng kể nào trong thời gian ngắn. Đây là vấn đề nguy hiểm nhất.
Ngoài ra, tiếp tục phân tích từ góc độ dài hạn, những người nắm giữ tài sản LSD hoàn toàn có thể tìm đến các nhà khai thác nút để tự cầm cố tài sản của mình. Không có lý do gì nó phải trải qua EigenLayer. EigenLayer chỉ đơn giản lưu lại cho người dùng các bước tìm kiếm thông tin và cung cấp cho họ nền tảng để kết nối với các nhà khai thác nút. Do đó, trừ khi phần thưởng đặt cược do EigenLayer cung cấp đủ cao, nếu không nó sẽ không thể thu hút nhiều người dùng tiếp tục đặt cược tài sản trên nền tảng của mình.
Do đó, chúng tôi tin rằng mặc dù hiện tại có nhiều người dùng đặt cược tài sản trên EigenLayer nhưng không có nhiều chỗ cho số lượng người dùng tiếp theo tăng lên.
Viết ở cuối
Nhìn chung, đối với EigenLayer, không thể thiếu ba bên chuỗi ứng dụng, AVS và người dùng.
Từ góc độ của chuỗi ứng dụng chính theo nhu cầu, EigenLayer thực sự có thể đáp ứng nhu cầu cắt giảm chi phí của chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ, nhưng nó không thể đáp ứng nhu cầu bảo mật. Đồng thời, tính bền vững của nhu cầu chuỗi ứng dụng cũng kém.
Dưới góc độ nhà cung cấp chính AVS, khả năng cao AVS sớm sẽ bị thu hút tham gia thị trường vì lợi nhuận. Tuy nhiên, những bất lợi về bảo mật do cơ chế Reset mang lại có thể ảnh hưởng đến sự gia nhập của AVS ở một mức độ nhất định.
Từ góc độ người dùng, người dùng không thể nhận được bất kỳ lợi ích đặt cược đáng kể nào trong thời gian ngắn và phần thưởng đặt cược không rõ ràng có thể ảnh hưởng đến sự gia tăng số lượng người dùng tiếp theo.
Do đó, chúng tôi tin rằng EigenLayer, với tư cách là dự án hàng đầu của Khôi phục, đã được “thần thánh hóa” và được định giá quá cao. Mô hình kinh doanh của nó không đủ để đạt được lợi nhuận bền vững khi tính mới của mọi người ngày càng mất đi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tìm hiểu sâu về Mô hình kinh doanh của EigenLayer: Câu chuyện kể lại quá trình lặp lại có được đánh giá quá cao không?
Gần đây có rất nhiều ồn ào xung quanh EigenLayer. Phần lớn trong số đó là cuộc thảo luận về cơ chế đặt cược lại EigenLayer và tính bảo mật chung của Ethereum. Nhưng có rất ít phân tích về mô hình kinh doanh tổng thể của EigenLayer. Vậy mô hình kinh doanh của EigenLayer hoạt động như thế nào? Có ai sẽ sử dụng EigenLayer không? Nó có thể mang lại lợi nhuận không? Hãy cùng nhau tìm hiểu.
###TL;DR
Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về mô hình kinh doanh của EigenLayer. Sau khi nghiên cứu các số liệu, tài liệu liên quan, chúng tôi rút ra kết luận sau:
EigenLayer nhìn chung được đánh giá quá cao. Về lâu dài, mô hình kinh doanh của EigenLayer không thể mang lại lợi nhuận bền vững cho những người đầu tiên sau khi độ tươi của họ giảm sút.
EigenLayer là gì?
EigenLayer là một giao thức Đặt lại dựa trên Ethereum. Có thể xem nó như một nền tảng trung gian kết nối các staker, AVS và Lisk.
Chức năng chính của EigenLayer là kết nối ba đối tượng này dưới dạng một nền tảng, có thể:
Mô hình kinh doanh của EigenLayer là gì?
Mô hình kinh doanh của EigenLayer được xây dựng dựa trên các nhà đầu tư, AVS và Appchain. Nếu bạn hiểu nó từ góc độ cung và cầu:
Quy trình hoạt động cụ thể của mô hình kinh doanh EigenLayer như sau:
Mô hình kinh doanh của EigenLayer có sinh lời không?
Từ góc độ của toàn bộ mô hình kinh doanh, cơ sở khách hàng chính của EigenLayer là các mạng blockchain vừa và nhỏ có yêu cầu xác minh nút. Nhiệm vụ chính của nó là sử dụng các nhà khai thác nút của Ethereum để cung cấp dịch vụ xác minh cho các mạng blockchain không tương thích với EVM.
Trong toàn bộ chuỗi kinh doanh, dù là người cầm cố, thu nhập của AVS hay EigenLayer đều được cung cấp bởi các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ này. Vì vậy, nếu chúng ta muốn đánh giá liệu mô hình kinh doanh của EigenLayer có mang lại lợi nhuận hay không, câu hỏi đầu tiên cần được thảo luận là liệu sẽ có chuỗi ứng dụng sử dụng EigenLayer hay không.
Có chuỗi ứng dụng nào sử dụng EigenLayer không?
Trước hết, có hai lý do cơ bản khiến EigenLayer thu hút các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ không tương thích EVM làm nhóm khách hàng chính của mình:
trị giá
Các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ không tương thích với EVM cần thiết lập mạng tin cậy của riêng mình và đảm bảo an ninh mạng bằng cách triển khai các nút riêng biệt. Tuy nhiên, chi phí triển khai các nút của riêng bạn tương đối cao, đây là một gánh nặng nhất định đối với các mạng blockchain vừa và nhỏ. Do đó, họ cần tìm kiếm các nhà khai thác nút bên thứ ba hiện có để cung cấp cho họ các dịch vụ xác minh hiệu quả hơn về mặt chi phí. AVS được EigenLayer tích hợp có thể cung cấp thị trường dịch vụ xác minh hiệu quả hơn về mặt chi phí cho các chuỗi ứng dụng này.
sự an toàn
Đối với các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ không tương thích với EVM, việc đạt được mức độ bảo mật tương tự như Ethereum là rất hấp dẫn. EigenLayer tuyên bố rằng họ có thể sử dụng LSD làm tài sản thế chấp để cung cấp cho các chuỗi khối này mức độ bảo mật tập thể tương tự như Ethereum. Điều này chắc chắn sẽ đánh vào điểm yếu của các chuỗi ứng dụng này.
Về mặt chi phí, EigenLayer thực sự có thể đáp ứng nhu cầu của chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ để giảm chi phí triển khai nút. Nhưng về mặt bảo mật, chúng tôi tin rằng EigenLayer thực sự không thể "thuê" tính bảo mật của Ethereum và cung cấp cho các chuỗi ứng dụng này mức độ bảo mật tương tự như Ethereum.
Về cơ chế cầm cố, EigenLayer chủ yếu sử dụng LSD làm tài sản thế chấp để bảo vệ AVS. Nhưng điều này không có nghĩa là dịch vụ xác minh của AVS có thể cung cấp mức độ bảo mật tương tự như Ethereum. Tính bảo mật mạnh mẽ của Ethereum được cung cấp bởi số lượng lớn các nút và số lượng ETH được cam kết. Nó có hơn 10.000 nút và 25 triệu ETH được đặt cược. Do đó, mạng của nó có độ an toàn cao. Tuy nhiên, dịch vụ xác minh được chuỗi ứng dụng mua từ EigenLayer, số lượng nút và số lượng cam kết không thể đạt đến mức tương đương với Ethereum. Vì vậy, EigenLayer không thể đáp ứng được điểm yếu của khách hàng về mặt bảo mật.
Ngoài ra, từ góc độ bền vững, các chuỗi ứng dụng vừa và nhỏ sẽ không sử dụng EigenLayer quá lâu. Trong giai đoạn phát triển ban đầu, các chuỗi ứng dụng này có thể chọn mua dịch vụ AVS từ EigenLayer do cân nhắc về chi phí. Tuy nhiên, ở giai đoạn phát triển giữa và sau và sau khi phát hành mã thông báo gốc của riêng mình, khả năng cao là chuỗi ứng dụng sẽ chuyển sang sử dụng mã thông báo gốc làm tài sản cầm cố và thiết lập mạng bảo mật của riêng mình. Đây là điều tất yếu đối với sự phát triển của mạng blockchain.
Vì vậy, với những lý do trên, số lượng khách hàng mà EigenLayer có thể thu hút được sẽ không quá nhiều và rất có thể sẽ giảm dần trong thời gian tới.
AVS có được tích hợp vào EigenLayer không?
Đối với AVS bên cung, thu nhập thu được từ chuỗi ứng dụng là lý do quan trọng để thu hút họ định cư tại EigenLayer.
Về bản chất, AVS được tích hợp vào EigenLayer thực sự đang kiếm thêm tiền. Chúng tương đương với việc hoàn thành công việc xác minh Ethereum và đảm nhận công việc xác minh bổ sung trên EigenLayer. Vậy công việc xác minh bổ sung này mang lại cho họ bao nhiêu doanh thu?
Nếu tham khảo số liệu của Lido Finance, thu nhập mà AVS có thể kiếm được khi tham gia EigenLayer sẽ nằm trong khoảng từ 5% đến 10% phí dịch vụ. 10% phí do Lido tính sẽ được chia cho các nhà khai thác nút và chính Lido. 5% trong số này được phân bổ cho các nhà khai thác nút. Tuy nhiên, vì EigenLayer đang trong giai đoạn phát triển ban đầu nên khả năng cao là nó sẽ thực hiện các ưu đãi và phân bổ tỷ trọng lớn hơn cho AVS để thu hút sự hiện diện của họ.
Tuy nhiên, mặc dù EigenLayer mang lại doanh thu bổ sung cho các nhà khai thác nút này. Công việc xác minh bổ sung đi kèm cũng làm tăng rủi ro bảo mật của các nút xác minh. Về điểm này, Vitalik Buterin cũng bày tỏ quan điểm tương tự. Ông tin rằng việc EigenLayer sử dụng các nhà khai thác nút Ethereum để xác minh các mạng blockchain khác sẽ làm quá tải sự đồng thuận của toàn bộ mạng Ethereum. Cơ chế Reset sẽ chồng chất rủi ro, ảnh hưởng đến an ninh của toàn mạng.
Vì vậy, chúng tôi cho rằng khả năng cao AVS sẽ bị thị trường thu hút trong giai đoạn đầu nhờ lợi nhuận của nó. Tuy nhiên, xét đến những rủi ro bảo mật đi kèm, tình hình chung của AVS không hề lạc quan. Nói cách khác, doanh thu bổ sung mà họ thu được từ chuỗi ứng dụng có thể không đủ để bù đắp cho những tổn thất tiềm tàng.
Sẽ có người dùng cầm cố tài sản trên EigenLayer không?
Người dùng chọn đặt cược tài sản trên EigenLayer chủ yếu vì phần thưởng đặt cược có thể nhận được bằng cách Đặt lại và phần thưởng airdrop có thể nhận được trong tương lai.
Theo lộ trình do EigenLayer đưa ra, EigenLayer vẫn đang ở giai đoạn đầu tiên: Retake Mainnet, giai đoạn này chỉ mở chức năng Reset của nền tảng. Dịch vụ đặt cược nút dựa trên LSD và dịch vụ AVS vẫn chưa được mở. Nói cách khác, hiện tại người dùng chỉ có thể gửi tài sản vào EigenLayer nhưng không có phần thưởng đặt cược. Và trong một thời gian dài trong tương lai, tức là trước khi giai đoạn Dịch vụ được mở, người dùng sẽ không nhận được phần thưởng đặt cược đáng kể.
Tuy nhiên, đánh giá từ dữ liệu trên trang web chính thức của EigenLayer, hiện tại không có nhiều người dùng đặt cược tài sản trên EigenLayer. Trong vòng hơn hai tháng sau khi chức năng đặt cược mạng chính được ra mắt, tổng số tiền cam kết của EigenLayer đã vượt quá 177K ETH. Điều này phần lớn là do người dùng muốn trở thành người ủng hộ sớm cho dự án để nhận được các phần thưởng airdrop tiềm năng trong tương lai. Tuy nhiên, mặc dù phương pháp thu hút người dùng kiểu vẽ bánh này có thể thu hút một lượng lớn người dùng với số tiền ngu ngốc và rất nhiều tiền trong giai đoạn đầu, nhưng nó sẽ bắt đầu yếu đi trong thời gian tiếp theo. Suy cho cùng, người dùng không thể nhận được bất kỳ lợi ích đáng kể nào trong thời gian ngắn. Đây là vấn đề nguy hiểm nhất.
Ngoài ra, tiếp tục phân tích từ góc độ dài hạn, những người nắm giữ tài sản LSD hoàn toàn có thể tìm đến các nhà khai thác nút để tự cầm cố tài sản của mình. Không có lý do gì nó phải trải qua EigenLayer. EigenLayer chỉ đơn giản lưu lại cho người dùng các bước tìm kiếm thông tin và cung cấp cho họ nền tảng để kết nối với các nhà khai thác nút. Do đó, trừ khi phần thưởng đặt cược do EigenLayer cung cấp đủ cao, nếu không nó sẽ không thể thu hút nhiều người dùng tiếp tục đặt cược tài sản trên nền tảng của mình.
Do đó, chúng tôi tin rằng mặc dù hiện tại có nhiều người dùng đặt cược tài sản trên EigenLayer nhưng không có nhiều chỗ cho số lượng người dùng tiếp theo tăng lên.
Viết ở cuối
Nhìn chung, đối với EigenLayer, không thể thiếu ba bên chuỗi ứng dụng, AVS và người dùng.
Do đó, chúng tôi tin rằng EigenLayer, với tư cách là dự án hàng đầu của Khôi phục, đã được “thần thánh hóa” và được định giá quá cao. Mô hình kinh doanh của nó không đủ để đạt được lợi nhuận bền vững khi tính mới của mọi người ngày càng mất đi.