Gần đây, Cosmos Hub đã hoàn thành bản nâng cấp "Gais v1 2" và giới thiệu "Mô-đun đặt cược thanh khoản" (LSM). Tương tự như các blockchain khác sử dụng cơ chế PoS, hiện đã có nhiều dự án cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos, bao gồm Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi, v.v. LSM là gì?Tại sao LSM được giới thiệu cụ thể?Chúng là gì?Là gì? các chức năng và hạn chế có tác động gì đến hệ sinh thái Cosmos? Trong bài viết này, PANews sẽ giải đáp tất cả cho bạn.
##LSM là gì? Tại sao bạn cần LSM? Làm thế nào để đạt được nó?
LSM là một giải pháp thay thế đặt cược ATOM trong Cosmos Hub, cho phép người dùng chuyển đổi ATOM đã đặt cược thành Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD), nhằm mục đích thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản ATOM an toàn và hiệu quả hơn. Nghĩa là, nó vừa thúc đẩy sự phát triển của đặt cược thanh khoản ATOM, vừa là một hình thức quy định thiết lập khuôn khổ bảo mật và kiểm soát việc áp dụng đặt cược thanh khoản thông qua quản trị.
Cosmos Hub cần tận dụng tính năng đặt cược thanh khoản và Cosmos DeFi cần nhiều nguồn vốn chất lượng cao hơn. LSD có thể tạo ra thu nhập là một nguồn vốn tốt. Tuy nhiên, việc nhiều quỹ tham gia đặt cược thanh khoản cũng sẽ mang đến rủi ro, ví dụ: nếu số tiền cam kết mà nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản tích lũy vượt quá 1/3 tổng số tiền cam kết sẽ mang lại rủi ro quản trị cho chuỗi PoS; ngăn chặn người xác thực thực hiện các hành vi độc hại, lợi ích của người xác nhận và người cầm cố cần phải nhất quán; để ngăn chặn một lượng lớn LST được sử dụng làm tài sản thế chấp để kích hoạt thanh lý nối tiếp, việc áp dụng LSD cần phải được hạn chế.
Đánh giá từ tình hình thực tế, phương pháp chuyển đổi ATOM stakes sang LSM của Cosmos Hub rất đơn giản, hiện tại Stride đã biên soạn hướng dẫn 3 bước để chuyển đổi ATOM stakes sang stATOM:
Chọn "Rút khỏi số dư cam kết gốc" trên trang đặt cược Stride để sử dụng ATOM đã cam kết.
Chọn trình xác thực và số lượng ATOM bạn muốn đặt cược để thanh khoản.
Ký và xác nhận theo các bước đặt cọc thanh khoản.
Tính năng và hạn chế của LSM là gì?
1. ATOM cầm cố có thể chuyển đổi thành LSD
Chúng tôi biết rằng sau khi ATOM bị ràng buộc trực tiếp (đặt cược) trong Cosmos Hub, bạn cần đợi khoảng thời gian không ràng buộc là 21 ngày trước khi đổi nó. Theo dữ liệu của CoinGecko, tính đến ngày 15 tháng 9, giá trị thị trường của ATOM là 2 tỷ USD, xếp thứ 30; Dữ liệu Stakereward cho thấy tỷ lệ cam kết của ATOM là 68,12% và lợi suất cam kết là 20,42%. Điều này cho thấy có nhiều người và số tiền lớn tham gia đặt cược ATOM và thời gian không ràng buộc 21 ngày dài hơn hầu hết các chuỗi công khai PoS, điều này mang lại sự bất tiện cho người dùng.
Chức năng chính của LSM là chuyển đổi ATOM đã được cam kết trong Cosmos Hub thành nhiều LSD khác nhau, chẳng hạn như stATOM của Stride. Đối với những người dùng muốn thoát kịp thời, họ có thể bán các LSD này trực tiếp trên DEX để tránh thời gian không ràng buộc 21 ngày.
Cosmos Hub giới thiệu tính năng này nhằm thúc đẩy sự phát triển của hoạt động đặt cược thanh khoản ATOM. LSD là một trong những nguồn vốn quan trọng trong DeFi. Khi PANews tính các chương trình đặt cược thanh khoản khác nhau trong Cosmos vào tháng 4 năm nay, kết quả cho thấy ATOM cam kết thông qua thanh khoản chỉ chiếm 1,15% số tiền ATOM cam kết, không đủ so với tổng số tiền ATOM 1%. Thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản ATOM có thể mang lại nhiều thanh khoản hơn cho Cosmos DeFi.
2. Người xác minh cần phải tự mình ràng buộc ATOM để chấp nhận ủy thác cầm cố
LSM giới thiệu một tính năng bảo mật bổ sung yêu cầu người xác thực phải tự mình đặt cược một số lượng ATOM nhất định trước khi họ có thể chấp nhận ATOM được ủy thác cam kết từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.
Có một tham số liên quan ở đây - Hệ số trái phiếu của người xác thực (ValidatorBondFactor), tức là cứ 1 ATOM được cam kết bởi chính người xác thực, anh ta đủ điều kiện nhận số lượng ATOM được cam kết ủy thác từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản. được đặt thành 250.
Thông qua tham số này, không chỉ người xác minh và hệ sinh thái Cosmos có thể đạt được một mức độ quan hệ "liên quan đến lãi suất" nhất định mà hoa hồng kiếm được từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản cũng có thể trang trải chi phí đặt cược của chính người xác minh, để không làm ảnh hưởng đến gây ra gánh nặng quá mức.
3. Giới hạn tỷ lệ cam kết thanh khoản ở mức 25%
Theo dữ liệu hiện tại, trong chuỗi công khai PoS, tính thanh khoản của ETH được cam kết là khoảng 23%.Vì thị phần cam kết ETH của Lido đã vượt quá 30% nên vấn đề tập trung vào Lido đã được thảo luận.
LSM giới hạn tỷ lệ ATOM được cam kết thông qua các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản ở mức 25% tổng số ATOM. Khi đề xuất giới thiệu LSM được đưa ra vào tháng 4, đã có 223 triệu ATOM được cam kết, do đó thanh khoản ATOM được cam kết sẽ bị giới hạn ở mức 55,69 triệu. Vẫn còn một khoảng cách lớn giữa giá trị này và tình hình thực tế khi tỷ lệ đặt cọc thanh khoản mà chúng tôi tính toán vào thời điểm đó nhỏ hơn 1% tổng số ATOM, nghĩa là khó đạt được giới hạn trên 25% trong Ngắn hạn.
Hạn chế này nhằm ngăn chặn số tiền cam kết ATOM do các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản kiểm soát chung đạt tới 1/3 số tiền cam kết ATOM và ngăn các nút cộng tác để gây ra tội ác.
Có thể thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản và có tác động lớn hơn đến các dự án hàng đầu
Vì tỷ lệ đặt cọc thanh khoản hiện tại của ATOM khác xa giới hạn 25% của tổng số tiền nên việc cập nhật LSM sẽ có lợi hơn cho hệ sinh thái Cosmos.
LSM có lợi cho việc tăng tỷ lệ đặt cược thanh khoản của ATOM và các quỹ tham gia DeFi trong Cosmos. Vì ATOM đã đặt cọc trong Cosmos Hub cũng có thể được chuyển đổi thành LSD, nên nó có thể thúc đẩy việc áp dụng LSD. Ngoài ra, sau khi LSM ra mắt, có thể coi các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản này được Cosmos Hub giám sát ở một mức độ nhất định, điều này có thể khiến các nhà đặt cược được công nhận nhiều hơn đối với các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.
Lợi ích dành cho các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản hàng đầu có thể còn lớn hơn. Điều này đúng với cả Ethereum và Cosmos. Nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản có thị phần lớn nhất đã giành được nhiều thị phần hơn so với nhà cung cấp lớn thứ hai. Họ có hiệu ứng mạng tốt hơn và LSD được phát hành có nhiều kịch bản ứng dụng và tính thanh khoản hơn. , Đó là sự lựa chọn tốt nhất khi tỷ lệ tương tự. Tương ứng với hệ sinh thái Cosmos, dự án lớn nhất trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản hiện là Stride và giá của token gốc STRD của nó cũng bị ảnh hưởng và tăng lên.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giải thích chi tiết về Cosmos LSM: Xác định lại chiến lược đặt cọc và thanh khoản ATOM
Tác giả gốc: Jiang Haibo, PANews
Gần đây, Cosmos Hub đã hoàn thành bản nâng cấp "Gais v1 2" và giới thiệu "Mô-đun đặt cược thanh khoản" (LSM). Tương tự như các blockchain khác sử dụng cơ chế PoS, hiện đã có nhiều dự án cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos, bao gồm Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi, v.v. LSM là gì?Tại sao LSM được giới thiệu cụ thể?Chúng là gì?Là gì? các chức năng và hạn chế có tác động gì đến hệ sinh thái Cosmos? Trong bài viết này, PANews sẽ giải đáp tất cả cho bạn.
##LSM là gì? Tại sao bạn cần LSM? Làm thế nào để đạt được nó?
LSM là một giải pháp thay thế đặt cược ATOM trong Cosmos Hub, cho phép người dùng chuyển đổi ATOM đã đặt cược thành Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD), nhằm mục đích thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản ATOM an toàn và hiệu quả hơn. Nghĩa là, nó vừa thúc đẩy sự phát triển của đặt cược thanh khoản ATOM, vừa là một hình thức quy định thiết lập khuôn khổ bảo mật và kiểm soát việc áp dụng đặt cược thanh khoản thông qua quản trị.
Cosmos Hub cần tận dụng tính năng đặt cược thanh khoản và Cosmos DeFi cần nhiều nguồn vốn chất lượng cao hơn. LSD có thể tạo ra thu nhập là một nguồn vốn tốt. Tuy nhiên, việc nhiều quỹ tham gia đặt cược thanh khoản cũng sẽ mang đến rủi ro, ví dụ: nếu số tiền cam kết mà nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản tích lũy vượt quá 1/3 tổng số tiền cam kết sẽ mang lại rủi ro quản trị cho chuỗi PoS; ngăn chặn người xác thực thực hiện các hành vi độc hại, lợi ích của người xác nhận và người cầm cố cần phải nhất quán; để ngăn chặn một lượng lớn LST được sử dụng làm tài sản thế chấp để kích hoạt thanh lý nối tiếp, việc áp dụng LSD cần phải được hạn chế.
Đánh giá từ tình hình thực tế, phương pháp chuyển đổi ATOM stakes sang LSM của Cosmos Hub rất đơn giản, hiện tại Stride đã biên soạn hướng dẫn 3 bước để chuyển đổi ATOM stakes sang stATOM:
Chọn "Rút khỏi số dư cam kết gốc" trên trang đặt cược Stride để sử dụng ATOM đã cam kết.
Chọn trình xác thực và số lượng ATOM bạn muốn đặt cược để thanh khoản.
Ký và xác nhận theo các bước đặt cọc thanh khoản.
Tính năng và hạn chế của LSM là gì?
1. ATOM cầm cố có thể chuyển đổi thành LSD
Chúng tôi biết rằng sau khi ATOM bị ràng buộc trực tiếp (đặt cược) trong Cosmos Hub, bạn cần đợi khoảng thời gian không ràng buộc là 21 ngày trước khi đổi nó. Theo dữ liệu của CoinGecko, tính đến ngày 15 tháng 9, giá trị thị trường của ATOM là 2 tỷ USD, xếp thứ 30; Dữ liệu Stakereward cho thấy tỷ lệ cam kết của ATOM là 68,12% và lợi suất cam kết là 20,42%. Điều này cho thấy có nhiều người và số tiền lớn tham gia đặt cược ATOM và thời gian không ràng buộc 21 ngày dài hơn hầu hết các chuỗi công khai PoS, điều này mang lại sự bất tiện cho người dùng.
Chức năng chính của LSM là chuyển đổi ATOM đã được cam kết trong Cosmos Hub thành nhiều LSD khác nhau, chẳng hạn như stATOM của Stride. Đối với những người dùng muốn thoát kịp thời, họ có thể bán các LSD này trực tiếp trên DEX để tránh thời gian không ràng buộc 21 ngày.
Cosmos Hub giới thiệu tính năng này nhằm thúc đẩy sự phát triển của hoạt động đặt cược thanh khoản ATOM. LSD là một trong những nguồn vốn quan trọng trong DeFi. Khi PANews tính các chương trình đặt cược thanh khoản khác nhau trong Cosmos vào tháng 4 năm nay, kết quả cho thấy ATOM cam kết thông qua thanh khoản chỉ chiếm 1,15% số tiền ATOM cam kết, không đủ so với tổng số tiền ATOM 1%. Thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản ATOM có thể mang lại nhiều thanh khoản hơn cho Cosmos DeFi.
2. Người xác minh cần phải tự mình ràng buộc ATOM để chấp nhận ủy thác cầm cố
LSM giới thiệu một tính năng bảo mật bổ sung yêu cầu người xác thực phải tự mình đặt cược một số lượng ATOM nhất định trước khi họ có thể chấp nhận ATOM được ủy thác cam kết từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.
Có một tham số liên quan ở đây - Hệ số trái phiếu của người xác thực (ValidatorBondFactor), tức là cứ 1 ATOM được cam kết bởi chính người xác thực, anh ta đủ điều kiện nhận số lượng ATOM được cam kết ủy thác từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản. được đặt thành 250.
Thông qua tham số này, không chỉ người xác minh và hệ sinh thái Cosmos có thể đạt được một mức độ quan hệ "liên quan đến lãi suất" nhất định mà hoa hồng kiếm được từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản cũng có thể trang trải chi phí đặt cược của chính người xác minh, để không làm ảnh hưởng đến gây ra gánh nặng quá mức.
3. Giới hạn tỷ lệ cam kết thanh khoản ở mức 25%
Theo dữ liệu hiện tại, trong chuỗi công khai PoS, tính thanh khoản của ETH được cam kết là khoảng 23%.Vì thị phần cam kết ETH của Lido đã vượt quá 30% nên vấn đề tập trung vào Lido đã được thảo luận.
LSM giới hạn tỷ lệ ATOM được cam kết thông qua các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản ở mức 25% tổng số ATOM. Khi đề xuất giới thiệu LSM được đưa ra vào tháng 4, đã có 223 triệu ATOM được cam kết, do đó thanh khoản ATOM được cam kết sẽ bị giới hạn ở mức 55,69 triệu. Vẫn còn một khoảng cách lớn giữa giá trị này và tình hình thực tế khi tỷ lệ đặt cọc thanh khoản mà chúng tôi tính toán vào thời điểm đó nhỏ hơn 1% tổng số ATOM, nghĩa là khó đạt được giới hạn trên 25% trong Ngắn hạn.
Hạn chế này nhằm ngăn chặn số tiền cam kết ATOM do các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản kiểm soát chung đạt tới 1/3 số tiền cam kết ATOM và ngăn các nút cộng tác để gây ra tội ác.
Có thể thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản và có tác động lớn hơn đến các dự án hàng đầu
Vì tỷ lệ đặt cọc thanh khoản hiện tại của ATOM khác xa giới hạn 25% của tổng số tiền nên việc cập nhật LSM sẽ có lợi hơn cho hệ sinh thái Cosmos.
LSM có lợi cho việc tăng tỷ lệ đặt cược thanh khoản của ATOM và các quỹ tham gia DeFi trong Cosmos. Vì ATOM đã đặt cọc trong Cosmos Hub cũng có thể được chuyển đổi thành LSD, nên nó có thể thúc đẩy việc áp dụng LSD. Ngoài ra, sau khi LSM ra mắt, có thể coi các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản này được Cosmos Hub giám sát ở một mức độ nhất định, điều này có thể khiến các nhà đặt cược được công nhận nhiều hơn đối với các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.
Lợi ích dành cho các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản hàng đầu có thể còn lớn hơn. Điều này đúng với cả Ethereum và Cosmos. Nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản có thị phần lớn nhất đã giành được nhiều thị phần hơn so với nhà cung cấp lớn thứ hai. Họ có hiệu ứng mạng tốt hơn và LSD được phát hành có nhiều kịch bản ứng dụng và tính thanh khoản hơn. , Đó là sự lựa chọn tốt nhất khi tỷ lệ tương tự. Tương ứng với hệ sinh thái Cosmos, dự án lớn nhất trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản hiện là Stride và giá của token gốc STRD của nó cũng bị ảnh hưởng và tăng lên.