Thị trường chứng khoán Hồng Kông năm nay đã khiến mọi người lần lượt cảm thấy xúc động, tôi tin rằng hầu hết những người tham gia thị trường đều cảm thấy rằng bình minh đang đến, nhưng họ đã hết lần này đến lần khác bị đánh bật trở lại thực tế. **Mãi đến tháng vừa qua, hàng loạt tín hiệu được đưa ra ở cấp độ chính sách khiến xu hướng trên thị trường chứng khoán A-share và Hong Kong bắt đầu thay đổi theo các chiều hướng khác nhau, thị trường chứng khoán Hong Kong dần chứng kiến sự thay đổi một xu hướng rõ ràng là khôi phục lòng tin hơn nữa. **
Tính đến ngày 1 tháng 9, 38 cổ phiếu mới đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông trong năm nay, huy động được tổng cộng 21,1 tỷ đô la Hồng Kông,** giảm 60% so với cùng kỳ năm 2022. **Chỉ có một công ty gây quỹ quy mô lớn (Zhenjiu Lidu đã huy động được 5,3 tỷ đô la Hồng Kông), 5 công ty đã huy động vốn hơn 1 tỷ đô la Hồng Kông và quy mô gây quỹ trung bình của 38 công ty chỉ là 500-600 triệu đô la Hồng Kông.
Do thanh khoản vốn không đủ và khả năng tham gia thị trường yếu, “phiên bản IPO của người ăn xin” và “IPO vòng tròn thời điểm” đã trở thành nhãn hiệu cho thị trường ra mắt chứng khoán Hồng Kông trong nửa đầu năm nay. **Tuy nhiên, mặc dù thị trường đang trong chu kỳ khó khăn như vậy nhưng số lượng công ty tiếp tục nộp đơn đăng ký niêm yết cổ phiếu Hồng Kông vẫn tiếp tục tăng. Tính đến ngày 15/9, hơn 111 công ty đã nộp hồ sơ niêm yết và số công ty đang xếp hàng ở trạng thái "Đang xử lý" trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã lên tới 25, trong đó có 25 công ty đã nộp hồ sơ hơn 3 lần. . **
Đối mặt với môi trường thị trường như vậy, tại sao nhiều công ty vẫn nhất quyết muốn niêm yết ở Hồng Kông? Trong bài viết này, chúng tôi lấy cổ phiếu của 111 công ty niêm yết đang "trong quá trình" trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông và đang xếp hàng để niêm yết tại Hồng Kông, từ đó chúng tôi sẽ vạch ra kế hoạch niêm yết tại Hồng Kông từ góc độ thị trường. hướng dẫn chính sách ở hai nơi, đặc điểm ngành và quy mô của các công ty sẽ được niêm yết, v.v. Chân dung cơ bản về công ty và các tín hiệu thay đổi của xu hướng thị trường. **
Xu hướng mới năm 2023: Thị trường hai nơi đưa ra tín hiệu chính sách
Năm 2023 là năm thứ năm kể từ khi cải cách hệ thống niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông vào năm 2018. Cuộc cải cách lớn về hệ thống năm 2018 là một cột mốc lớn trong việc thúc đẩy thị trường vốn chứng khoán Hồng Kông. **Trong 5 năm qua, chúng ta đã chứng kiến thị trường chứng khoán Hồng Kông dần dần hình thành những lợi thế đặc biệt bổ sung cho cổ phiếu A, đồng thời chúng ta cũng đã trải qua một chu kỳ đi xuống mà thị trường tiếp tục suy thoái trong thời gian qua hai năm. **
Kể từ cuối năm ngoái, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã làm rõ lại định vị chiến lược của thị trường Hồng Kông, tức là chứng khoán Hồng Kông đóng vai trò siêu kết nối giữa Trung Quốc đại lục và thị trường quốc tế. Các chính sách mới như kết nối và giao dịch đối ứng kép nhân dân tệ lần lượt được đưa ra. **Năm nay, chứng khoán Hồng Kông đã ra mắt Chương 18C. Sau dược phẩm sinh học 18A, nó một lần nữa khẳng định mình là một ngành mới và thu hút các công ty như trí tuệ nhân tạo và đổi mới công nghệ niêm yết tại Hồng Kông. **
Vào cuối tháng 8, các cơ quan quản lý đã đưa ra các hướng dẫn chính sách quan trọng: **Cổ phiếu hạng A sẽ tạm thời đình chỉ tốc độ IPO; đối với các công ty có kế hoạch niêm yết khẩn cấp, việc niêm yết cổ phiếu ở Hồng Kông có thể trở thành một giải pháp thay thế theo từng giai đoạn và dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy việc di chuyển đến Hồng Kông. **
Các tín hiệu ở cấp độ chính sách là tích cực và rõ ràng.** Tuy nhiên, sự phục hồi thực sự của niềm tin và thanh khoản thị trường vẫn cần dựa trên sự cải thiện tổng thể của môi trường kinh tế trong và ngoài nước và các yếu tố thị trường, để những “lựa chọn thụ động” có thể thực hiện được. dần dần chuyển thành những lựa chọn tích cực. **Trước đó, các công ty niêm yết ở Hồng Kông có thể gặp khó khăn thường xuyên hơn, giống như việc mặc áo khoác bông ướt vào mùa đông, mặc vào sẽ lạnh nhưng không mặc sẽ còn lạnh hơn .
111 công ty "chế biến" xếp hàng chờ IPO
Nguồn dữ liệu: gió, trang web Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, dữ liệu thông báo
Chứng khoán Hồng Kông sống sót qua mùa đông lạnh giá
**-44% công ty báo lỗ trong báo cáo thường niên gần đây nhất. **Lĩnh vực công nghệ Internet và dược phẩm sinh học là hướng đi chính của việc niêm yết cổ phiếu ở Hồng Kông. Trong giai đoạn đầu, cần một lượng vốn lớn để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển công nghệ cũng như chu trình nghiên cứu và phát triển thuốc. Không sinh lời là hiện trạng chung trong ngành công nghiệp;
**-50% doanh nghiệp gửi biểu mẫu ít nhất hai lần. **"Quy định nộp hồ sơ niêm yết mới ở nước ngoài" đã chính thức được thực hiện vào ngày 31 tháng 3 năm nay. Sau khi đơn đăng ký niêm yết được nộp lên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, công việc nộp hồ sơ niêm yết ở nước ngoài sẽ được thực hiện đồng thời với Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc. Ngày 7 tháng 9, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã tiếp nhận hơn 138 công ty, trong đó có 97 công ty đại lục dự định niêm yết tại Hồng Kông. Nếu thời gian nộp đơn vượt quá mong đợi và thời gian nộp đơn vượt quá 6 tháng, bạn cần phải nộp lại đơn. Có sự không chắc chắn về thời điểm niêm yết ở nước ngoài, nếu bạn dự định niêm yết ở Hồng Kông, bạn cần xem xét chu kỳ thời gian và bắt đầu càng sớm càng tốt.
**-18C đầu tiên, DE-SPAC đầu tiên. **Chứng khoán Hồng Kông sẽ chính thức ra mắt hệ thống niêm yết SPAC vào năm 2022. Sau đó, Aquila được China Merchants Bank International đồng tài trợ và trở thành công ty niêm yết SPAC đầu tiên tại chứng khoán Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 8 năm nay, Aquila tuyên bố sẽ tham gia hợp tác kinh doanh với Zhaogang.com. Nếu giao dịch diễn ra suôn sẻ, Zhaogang.com Net sẽ trở thành công ty đầu tiên niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông thông qua De-SPAC. Zhaogang.com được định giá 10 tỷ đô la Hồng Kông và có kế hoạch huy động khoảng 1,6 tỷ đô la Hồng Kông trong danh sách này.
**Black Sesame Intelligence đã trở thành công ty chip tự lái đầu tiên nộp đơn đăng ký niêm yết theo Chương 18C trong năm nay. Các nhà đầu tư tổ chức đằng sau ** bao gồm: Xiaomi, SAIC, NIO Capital, Lenovo Ventures, Boyuan Capital và China Merchants Venture Capital Investment, SK China, Northern Light Venture Capital, Core Dynamic Energy Investment, Dongfeng Asset, v.v.
-Trong số 111 công ty niêm yết, xét theo cách phân bổ doanh thu trong báo cáo thường niên vừa qua, phần lớn là các công ty vừa và nhỏ có doanh thu hàng năm; chỉ có hai công ty có doanh thu hàng năm trên 50 tỷ nhân dân tệ: SF Holding (267,7 tỷ) Hejitu Express (50,6 tỷ):
**Phân bổ ngành của các công ty “xếp hàng” IPO năm 2023 như thế nào? **
TMT, dược phẩm sinh học và tiêu dùng mới là những ngành chính
Các khái niệm kinh tế mới về công nghệ Internet, lĩnh vực/chuỗi bán lẻ tiêu dùng và dược phẩm sinh học là những lĩnh vực có tỷ trọng dần được hình thành sau cải cách hệ thống niêm yết vào năm 2018. Việc tự do hóa các quyền khác nhau đối với cùng một cổ phiếu đã thu hút Alibaba, JD.com và NetEase , v.v ... Một số cổ phiếu khái niệm khổng lồ của Trung Quốc đã quay trở lại xu hướng Tổng giá trị thị trường của các công ty Internet công nghệ niêm yết: Alibaba, Tencent, Meituan, JD.com và NetEase chiếm tỷ trọng cốt lõi trong 20 công ty có vốn hóa thị trường hàng đầu của Chứng khoán Hồng Kông. **
Hiện tại, 60% các công ty trong ngành TMT đang xếp hàng điều trần đã báo cáo lỗ lãi ròng trong báo cáo thường niên mới nhất của họ và hầu hết trong số đó đều được hỗ trợ bởi nhiều vòng đầu tư VC/PE. **Khác với lĩnh vực TMT bị chi phối bởi phần mềm dịch vụ doanh nghiệp, thương mại điện tử và nền tảng Internet trong những năm trước, trí tuệ nhân tạo đã trở thành lĩnh vực xu hướng phân khúc mới trong năm nay (giới thiệu chi tiết bên dưới). Trước áp lực IPO của thỏa thuận cờ bạc, cũng như áp lực tài chính của mô hình lợi nhuận chưa thực hiện và áp lực nghiên cứu đầu tư của công nghệ lặp lại, đây là một trong những lý do khiến một số công ty dịch vụ phần mềm chọn IPO gấp trong môi trường thị trường hiện nay. **
Đối với ngành tiêu dùng/bán lẻ, chứng khoán Hồng Kông chắc chắn là lựa chọn niêm yết đầu tiên và đây cũng là ngành độc đáo, đa dạng và thú vị nhất trong chứng khoán Hồng Kông. Trong những năm gần đây, một số công ty như Bubble Mart, Nayuki's Tea, Haidilao, Xpeng Motors và KEEP đã niêm yết tại Hồng Kông, thúc đẩy sự bùng nổ trong lĩnh vực tiêu dùng nói chung. Hiện tại, các công ty trong ngành tiêu dùng/bán lẻ đang "chế biến" bao gồm Yanzhiwu, "kho tổ yến đầu tiên", Rural Foundation, nộp danh sách lần thứ ba, thương hiệu chuỗi đồ uống trà "Cha Baidao" và "người nổi tiếng trên Internet". Lúa Đông Bắc" Cánh đồng lúa tháng 10. Chờ đã.
Trong lĩnh vực hậu cần có SF Holding và Jitu Express. SF Holding có kế hoạch niêm yết lần thứ hai và hoàn tất việc bố trí cổ phiếu A+H. Doanh thu hàng năm của công ty vượt quá 260 tỷ nhân dân tệ. Đây hiện là công ty lớn nhất niêm yết trên sàn chứng khoán. Thị trường chứng khoán Hồng Kông.
### Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã trở thành xu hướng mới trên danh sách chứng khoán Hồng Kông
Ngày 30/3 năm nay, Chương 18C - hệ thống niêm yết dành cho các công ty công nghệ chuyên ngành chính thức có hiệu lực, khuyến khích các công ty trí tuệ nhân tạo và đổi mới công nghệ niêm yết tại Hồng Kông. **Sau đó, bắt đầu từ tháng 5, 13 công ty có hoạt động kinh doanh trí tuệ nhân tạo đáng kể đã nộp đơn đăng ký niêm yết trên chứng khoán Hồng Kông và 2 trong số đó đã vượt qua phiên điều trần. **
Để xem xét, hệ thống niêm yết ngành dược phẩm sinh học theo Chương 18A do Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông triển khai năm 2018 cho phép các công ty dược phẩm sinh học không có lãi được niêm yết tại Hồng Kông, thu hút gần 60 công ty dược phẩm sinh học vào thị trường chứng khoán Hồng Kông trong 5 năm. Thị trường chứng khoán Hồng Kông đã phải đối mặt với sự suy thoái tổng thể trong hai năm qua và định giá của các công ty niêm yết trong khu vực 18A đã giảm nghiêm trọng, do đó, thái độ của thị trường đối với việc ra mắt 18C cũng rất trái chiều. **
Trên thực tế, một trong những tác động cốt lõi của cải cách thể chế năm 2018 của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông là chứng khoán Hồng Kông đã hình thành lợi thế lựa chọn phân biệt niêm yết khác biệt và có tính bổ sung cao cho thị trường cổ phiếu loại A. Do việc thương mại hóa trí tuệ nhân tạo vẫn đang trong giai đoạn thăm dò nên đòi hỏi phải đầu tư vốn quy mô lớn liên tục và quá trình lặp lại công nghệ là cấp bách.**18C ra mắt lần này cho phép các công ty công nghệ phi thương mại hóa ra mắt công chúng, mang lại cho các công ty nhiều cơ hội thể chế hơn. Chọn không gian. Ngược lại, thị trường cổ phiếu A thúc đẩy các ngành công nghiệp lấy sức mạnh công nghệ và công nghệ đột phá làm cốt lõi. Sự ra mắt của 18C một lần nữa mang lại cho thị trường chứng khoán Hồng Kông lợi thế bổ sung về lựa chọn vị trí niêm yết. **
2 công ty "dược phẩm sinh học AI" dự kiến niêm yết trên chứng khoán Hồng Kông
Insilicon Intelligence và Brain Action Aurora là hai công ty đăng ký niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông sử dụng công nghệ AI trong ngành dược phẩm/dược phẩm sinh học. Trong số đó, Brain Movement Aurora là công ty kết hợp công nghệ "khoa học não + AI" để cung cấp dịch vụ đánh giá và can thiệp năng động cho bệnh nhân suy giảm nhận thức.
Insilicon Intelligence là một công ty công nghệ sinh học AI sử dụng trí tuệ nhân tạo toàn diện để khám phá mục tiêu, hóa học phân tử nhỏ cũng như nghiên cứu và phát triển lâm sàng. Công ty đã nhận được nhiều vòng đầu tư chiến lược. Các nhà đầu tư tổ chức đằng sau nó bao gồm WuXi AppTec, Sequoia, Warburg Pincus, Sinovation Ventures, Qiming Venture Partners, v.v. đã huy động được tổng số tiền tài trợ là 400 triệu USD. Nó vẫn đang trong giai đoạn thua lỗ, với doanh thu vào năm 2022 khoảng 210 triệu RMB.
Kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo chắc chắn đã bắt đầu một xu hướng thay đổi công nghệ lặp lại các ngành công nghiệp truyền thống. Từ trường hợp Insilicon và BrainDynamic Aurora ứng dụng công nghệ AI vào ngành y tế, sức khỏe, chúng ta có thể thấy khả năng công nghệ AI sẽ được sử dụng ở nhiều ngành nghề hơn trong tương lai.
**Chương 18C mang lại lợi ích cho loại công ty công nghệ nào? **
**Từ tháng 5 đến tháng 6 năm nay, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã tổ chức một số hội nghị thượng đỉnh về công nghệ tương lai ở đại lục, tập trung vào việc giới thiệu và quảng bá các quy định mới về niêm yết các công nghệ chuyên ngành 18C. Tác giả tham dự phiên họp ở Bắc Kinh và nhận được một thông tin quan trọng hơn tại hiện trường, đó là khái niệm trí tuệ nhân tạo đã được nhắc đến nhiều lần. Công nghệ trí tuệ nhân tạo đã nhanh chóng được áp dụng vào các lĩnh vực công nghiệp cốt lõi, chẳng hạn như Black Sesame Intelligence, công ty đầu tiên tại 18C năm nay, là công ty đại diện cho công nghệ trí tuệ nhân tạo trong lĩnh vực xe tự lái. Sau đó, Yingsi Intelligence, một "công ty dược phẩm AI", cũng nộp đơn đăng ký niêm yết, người ta tin rằng những công ty sáng tạo hơn sử dụng AI trong các ngành công nghiệp truyền thống sẽ lần lượt xuất hiện trong tương lai.
**18C nhắm đến các công ty thuộc năm ngành công nghệ chuyên ngành chính với công nghệ thông tin thế hệ mới, phần cứng tiên tiến, vật liệu tiên tiến, năng lượng mới, tiết kiệm năng lượng và bảo vệ môi trường cũng như công nghệ nông nghiệp và thực phẩm mới: **
Từ góc độ ngưỡng niêm yết tài chính, 18C chấp nhận các công ty công nghệ không sinh lời và chia chúng thành hai loại: đã thương mại hóa và phi thương mại hóa, giúp các công ty công nghệ giai đoạn đầu có khả năng toàn diện hơn khi tham gia vào thị trường cơ bản để tiếp tục tài trợ.
**Các công ty sản xuất thông minh đang cân nhắc việc IPO có thể làm gì? **
Chúng tôi hy vọng có thể quan sát xu hướng thị trường một cách khách quan hơn thông qua việc phân tích dữ liệu thị trường thực tế. Thị trường tổng thể trải qua chu kỳ đi xuống trong nửa đầu năm, môi trường kinh tế trong và ngoài nước đang dần phục hồi ** doanh nghiệp nên nắm bắt thời kỳ cửa sổ của các chính sách và cơ hội thị trường càng sớm càng tốt và lên kế hoạch trước để kết nối với thị trường vốn. Từ dữ liệu của 111 công ty hiện đang xếp hàng để đăng ký niêm yết, chúng tôi một lần nữa tóm tắt các xu hướng cốt lõi sau:**
-Xu hướng niêm yết các công ty đổi mới công nghệ do 18C dẫn đầu sẽ gia tăng và ngày càng có nhiều công ty đáp ứng định vị 18C sẽ lần lượt lên kế hoạch niêm yết cổ phiếu Hồng Kông;
-Trí tuệ nhân tạo đã trở thành một phân khúc mới trên thị trường chứng khoán Hồng Kông và các cơ hội trong các ngành khác do công nghệ AI thúc đẩy sẽ dần xuất hiện, bao gồm các ngành sản xuất, bán lẻ tiêu dùng và thông tin tài chính;
-Với sự chậm lại tạm thời của các đợt IPO cổ phiếu A, chứng khoán Hồng Kông sẽ dần trở thành lựa chọn thay thế cho các công ty niêm yết cổ phiếu A trong kế hoạch này;
-TMT, bán lẻ tiêu dùng và dược phẩm sinh học vẫn sẽ là các ngành công nghiệp cốt lõi của thị trường chứng khoán Hồng Kông; các ngành này về cơ bản là các kênh bố trí chuyên sâu VC/PE, đối mặt với áp lực thoát ra khẩn cấp và niêm yết khẩn cấp ở Hồng Kông để giải quyết các điểm yếu Không một số ít;
-Việc đưa ra các quy định mới về nộp hồ sơ ở nước ngoài sẽ làm tăng quá trình niêm yết, vì vậy rất cần lập kế hoạch trước và dành ra khoảng thời gian không chắc chắn;
Phải nói rằng các điều kiện ngưỡng của Chương 18C vẫn còn rất cao và không có nhiều công ty có thể đáp ứng được yêu cầu trong thời gian ngắn. **Tuy nhiên, việc ra mắt Chương 18C, xét từ hiệu quả thực tế, ít nhất đã thúc đẩy việc triển khai lĩnh vực công nghệ AI trên thị trường chứng khoán Hồng Kông. **Hiện có 111 công ty đang xếp hàng để điều trần. Sự phân bổ, quy mô và tình trạng ngành rất rõ ràng. Những loại công ty nào được khuyến khích và phù hợp với thị trường chứng khoán Hồng Kông? Chúng tôi hy vọng các doanh nhân đầy tham vọng có thể xem xét kỹ hơn xem xét, lập kế hoạch và kiểm soát các đợt IPO trong tương lai của họ tại thị trường vốn Hồng Kông, hoặc các cơ hội sáp nhập, mua lại và tái cơ cấu.
Thị trường có thể suy thoái nhưng tư duy và nhận thức thì không.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
AI đang thổi bùng thị trường chứng khoán Hồng Kông, công ty nào đang xếp hàng?
Nguồn: Quadrant, tác giả｜Liu Jiao, Connie
Thị trường chứng khoán Hồng Kông năm nay đã khiến mọi người lần lượt cảm thấy xúc động, tôi tin rằng hầu hết những người tham gia thị trường đều cảm thấy rằng bình minh đang đến, nhưng họ đã hết lần này đến lần khác bị đánh bật trở lại thực tế. **Mãi đến tháng vừa qua, hàng loạt tín hiệu được đưa ra ở cấp độ chính sách khiến xu hướng trên thị trường chứng khoán A-share và Hong Kong bắt đầu thay đổi theo các chiều hướng khác nhau, thị trường chứng khoán Hong Kong dần chứng kiến sự thay đổi một xu hướng rõ ràng là khôi phục lòng tin hơn nữa. **
Tính đến ngày 1 tháng 9, 38 cổ phiếu mới đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông trong năm nay, huy động được tổng cộng 21,1 tỷ đô la Hồng Kông,** giảm 60% so với cùng kỳ năm 2022. **Chỉ có một công ty gây quỹ quy mô lớn (Zhenjiu Lidu đã huy động được 5,3 tỷ đô la Hồng Kông), 5 công ty đã huy động vốn hơn 1 tỷ đô la Hồng Kông và quy mô gây quỹ trung bình của 38 công ty chỉ là 500-600 triệu đô la Hồng Kông.
Do thanh khoản vốn không đủ và khả năng tham gia thị trường yếu, “phiên bản IPO của người ăn xin” và “IPO vòng tròn thời điểm” đã trở thành nhãn hiệu cho thị trường ra mắt chứng khoán Hồng Kông trong nửa đầu năm nay. **Tuy nhiên, mặc dù thị trường đang trong chu kỳ khó khăn như vậy nhưng số lượng công ty tiếp tục nộp đơn đăng ký niêm yết cổ phiếu Hồng Kông vẫn tiếp tục tăng. Tính đến ngày 15/9, hơn 111 công ty đã nộp hồ sơ niêm yết và số công ty đang xếp hàng ở trạng thái "Đang xử lý" trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã lên tới 25, trong đó có 25 công ty đã nộp hồ sơ hơn 3 lần. . **
Đối mặt với môi trường thị trường như vậy, tại sao nhiều công ty vẫn nhất quyết muốn niêm yết ở Hồng Kông? Trong bài viết này, chúng tôi lấy cổ phiếu của 111 công ty niêm yết đang "trong quá trình" trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông và đang xếp hàng để niêm yết tại Hồng Kông, từ đó chúng tôi sẽ vạch ra kế hoạch niêm yết tại Hồng Kông từ góc độ thị trường. hướng dẫn chính sách ở hai nơi, đặc điểm ngành và quy mô của các công ty sẽ được niêm yết, v.v. Chân dung cơ bản về công ty và các tín hiệu thay đổi của xu hướng thị trường. **
Xu hướng mới năm 2023: Thị trường hai nơi đưa ra tín hiệu chính sách
Năm 2023 là năm thứ năm kể từ khi cải cách hệ thống niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông vào năm 2018. Cuộc cải cách lớn về hệ thống năm 2018 là một cột mốc lớn trong việc thúc đẩy thị trường vốn chứng khoán Hồng Kông. **Trong 5 năm qua, chúng ta đã chứng kiến thị trường chứng khoán Hồng Kông dần dần hình thành những lợi thế đặc biệt bổ sung cho cổ phiếu A, đồng thời chúng ta cũng đã trải qua một chu kỳ đi xuống mà thị trường tiếp tục suy thoái trong thời gian qua hai năm. **
Kể từ cuối năm ngoái, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã làm rõ lại định vị chiến lược của thị trường Hồng Kông, tức là chứng khoán Hồng Kông đóng vai trò siêu kết nối giữa Trung Quốc đại lục và thị trường quốc tế. Các chính sách mới như kết nối và giao dịch đối ứng kép nhân dân tệ lần lượt được đưa ra. **Năm nay, chứng khoán Hồng Kông đã ra mắt Chương 18C. Sau dược phẩm sinh học 18A, nó một lần nữa khẳng định mình là một ngành mới và thu hút các công ty như trí tuệ nhân tạo và đổi mới công nghệ niêm yết tại Hồng Kông. **
Các tín hiệu ở cấp độ chính sách là tích cực và rõ ràng.** Tuy nhiên, sự phục hồi thực sự của niềm tin và thanh khoản thị trường vẫn cần dựa trên sự cải thiện tổng thể của môi trường kinh tế trong và ngoài nước và các yếu tố thị trường, để những “lựa chọn thụ động” có thể thực hiện được. dần dần chuyển thành những lựa chọn tích cực. **Trước đó, các công ty niêm yết ở Hồng Kông có thể gặp khó khăn thường xuyên hơn, giống như việc mặc áo khoác bông ướt vào mùa đông, mặc vào sẽ lạnh nhưng không mặc sẽ còn lạnh hơn .
111 công ty "chế biến" xếp hàng chờ IPO
Chứng khoán Hồng Kông sống sót qua mùa đông lạnh giá
**-44% công ty báo lỗ trong báo cáo thường niên gần đây nhất. **Lĩnh vực công nghệ Internet và dược phẩm sinh học là hướng đi chính của việc niêm yết cổ phiếu ở Hồng Kông. Trong giai đoạn đầu, cần một lượng vốn lớn để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển công nghệ cũng như chu trình nghiên cứu và phát triển thuốc. Không sinh lời là hiện trạng chung trong ngành công nghiệp;
**-50% doanh nghiệp gửi biểu mẫu ít nhất hai lần. **"Quy định nộp hồ sơ niêm yết mới ở nước ngoài" đã chính thức được thực hiện vào ngày 31 tháng 3 năm nay. Sau khi đơn đăng ký niêm yết được nộp lên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, công việc nộp hồ sơ niêm yết ở nước ngoài sẽ được thực hiện đồng thời với Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc. Ngày 7 tháng 9, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã tiếp nhận hơn 138 công ty, trong đó có 97 công ty đại lục dự định niêm yết tại Hồng Kông. Nếu thời gian nộp đơn vượt quá mong đợi và thời gian nộp đơn vượt quá 6 tháng, bạn cần phải nộp lại đơn. Có sự không chắc chắn về thời điểm niêm yết ở nước ngoài, nếu bạn dự định niêm yết ở Hồng Kông, bạn cần xem xét chu kỳ thời gian và bắt đầu càng sớm càng tốt.
**-18C đầu tiên, DE-SPAC đầu tiên. **Chứng khoán Hồng Kông sẽ chính thức ra mắt hệ thống niêm yết SPAC vào năm 2022. Sau đó, Aquila được China Merchants Bank International đồng tài trợ và trở thành công ty niêm yết SPAC đầu tiên tại chứng khoán Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 8 năm nay, Aquila tuyên bố sẽ tham gia hợp tác kinh doanh với Zhaogang.com. Nếu giao dịch diễn ra suôn sẻ, Zhaogang.com Net sẽ trở thành công ty đầu tiên niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông thông qua De-SPAC. Zhaogang.com được định giá 10 tỷ đô la Hồng Kông và có kế hoạch huy động khoảng 1,6 tỷ đô la Hồng Kông trong danh sách này.
**Black Sesame Intelligence đã trở thành công ty chip tự lái đầu tiên nộp đơn đăng ký niêm yết theo Chương 18C trong năm nay. Các nhà đầu tư tổ chức đằng sau ** bao gồm: Xiaomi, SAIC, NIO Capital, Lenovo Ventures, Boyuan Capital và China Merchants Venture Capital Investment, SK China, Northern Light Venture Capital, Core Dynamic Energy Investment, Dongfeng Asset, v.v.
-Trong số 111 công ty niêm yết, xét theo cách phân bổ doanh thu trong báo cáo thường niên vừa qua, phần lớn là các công ty vừa và nhỏ có doanh thu hàng năm; chỉ có hai công ty có doanh thu hàng năm trên 50 tỷ nhân dân tệ: SF Holding (267,7 tỷ) Hejitu Express (50,6 tỷ):
**Phân bổ ngành của các công ty “xếp hàng” IPO năm 2023 như thế nào? **
TMT, dược phẩm sinh học và tiêu dùng mới là những ngành chính
Các khái niệm kinh tế mới về công nghệ Internet, lĩnh vực/chuỗi bán lẻ tiêu dùng và dược phẩm sinh học là những lĩnh vực có tỷ trọng dần được hình thành sau cải cách hệ thống niêm yết vào năm 2018. Việc tự do hóa các quyền khác nhau đối với cùng một cổ phiếu đã thu hút Alibaba, JD.com và NetEase , v.v ... Một số cổ phiếu khái niệm khổng lồ của Trung Quốc đã quay trở lại xu hướng Tổng giá trị thị trường của các công ty Internet công nghệ niêm yết: Alibaba, Tencent, Meituan, JD.com và NetEase chiếm tỷ trọng cốt lõi trong 20 công ty có vốn hóa thị trường hàng đầu của Chứng khoán Hồng Kông. **
Ngày 30/3 năm nay, Chương 18C - hệ thống niêm yết dành cho các công ty công nghệ chuyên ngành chính thức có hiệu lực, khuyến khích các công ty trí tuệ nhân tạo và đổi mới công nghệ niêm yết tại Hồng Kông. **Sau đó, bắt đầu từ tháng 5, 13 công ty có hoạt động kinh doanh trí tuệ nhân tạo đáng kể đã nộp đơn đăng ký niêm yết trên chứng khoán Hồng Kông và 2 trong số đó đã vượt qua phiên điều trần. **
Để xem xét, hệ thống niêm yết ngành dược phẩm sinh học theo Chương 18A do Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông triển khai năm 2018 cho phép các công ty dược phẩm sinh học không có lãi được niêm yết tại Hồng Kông, thu hút gần 60 công ty dược phẩm sinh học vào thị trường chứng khoán Hồng Kông trong 5 năm. Thị trường chứng khoán Hồng Kông đã phải đối mặt với sự suy thoái tổng thể trong hai năm qua và định giá của các công ty niêm yết trong khu vực 18A đã giảm nghiêm trọng, do đó, thái độ của thị trường đối với việc ra mắt 18C cũng rất trái chiều. **
Trên thực tế, một trong những tác động cốt lõi của cải cách thể chế năm 2018 của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông là chứng khoán Hồng Kông đã hình thành lợi thế lựa chọn phân biệt niêm yết khác biệt và có tính bổ sung cao cho thị trường cổ phiếu loại A. Do việc thương mại hóa trí tuệ nhân tạo vẫn đang trong giai đoạn thăm dò nên đòi hỏi phải đầu tư vốn quy mô lớn liên tục và quá trình lặp lại công nghệ là cấp bách.**18C ra mắt lần này cho phép các công ty công nghệ phi thương mại hóa ra mắt công chúng, mang lại cho các công ty nhiều cơ hội thể chế hơn. Chọn không gian. Ngược lại, thị trường cổ phiếu A thúc đẩy các ngành công nghiệp lấy sức mạnh công nghệ và công nghệ đột phá làm cốt lõi. Sự ra mắt của 18C một lần nữa mang lại cho thị trường chứng khoán Hồng Kông lợi thế bổ sung về lựa chọn vị trí niêm yết. **
2 công ty "dược phẩm sinh học AI" dự kiến niêm yết trên chứng khoán Hồng Kông
Insilicon Intelligence và Brain Action Aurora là hai công ty đăng ký niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông sử dụng công nghệ AI trong ngành dược phẩm/dược phẩm sinh học. Trong số đó, Brain Movement Aurora là công ty kết hợp công nghệ "khoa học não + AI" để cung cấp dịch vụ đánh giá và can thiệp năng động cho bệnh nhân suy giảm nhận thức.
Insilicon Intelligence là một công ty công nghệ sinh học AI sử dụng trí tuệ nhân tạo toàn diện để khám phá mục tiêu, hóa học phân tử nhỏ cũng như nghiên cứu và phát triển lâm sàng. Công ty đã nhận được nhiều vòng đầu tư chiến lược. Các nhà đầu tư tổ chức đằng sau nó bao gồm WuXi AppTec, Sequoia, Warburg Pincus, Sinovation Ventures, Qiming Venture Partners, v.v. đã huy động được tổng số tiền tài trợ là 400 triệu USD. Nó vẫn đang trong giai đoạn thua lỗ, với doanh thu vào năm 2022 khoảng 210 triệu RMB.
Kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo chắc chắn đã bắt đầu một xu hướng thay đổi công nghệ lặp lại các ngành công nghiệp truyền thống. Từ trường hợp Insilicon và BrainDynamic Aurora ứng dụng công nghệ AI vào ngành y tế, sức khỏe, chúng ta có thể thấy khả năng công nghệ AI sẽ được sử dụng ở nhiều ngành nghề hơn trong tương lai.
**Chương 18C mang lại lợi ích cho loại công ty công nghệ nào? **
**Từ tháng 5 đến tháng 6 năm nay, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã tổ chức một số hội nghị thượng đỉnh về công nghệ tương lai ở đại lục, tập trung vào việc giới thiệu và quảng bá các quy định mới về niêm yết các công nghệ chuyên ngành 18C. Tác giả tham dự phiên họp ở Bắc Kinh và nhận được một thông tin quan trọng hơn tại hiện trường, đó là khái niệm trí tuệ nhân tạo đã được nhắc đến nhiều lần. Công nghệ trí tuệ nhân tạo đã nhanh chóng được áp dụng vào các lĩnh vực công nghiệp cốt lõi, chẳng hạn như Black Sesame Intelligence, công ty đầu tiên tại 18C năm nay, là công ty đại diện cho công nghệ trí tuệ nhân tạo trong lĩnh vực xe tự lái. Sau đó, Yingsi Intelligence, một "công ty dược phẩm AI", cũng nộp đơn đăng ký niêm yết, người ta tin rằng những công ty sáng tạo hơn sử dụng AI trong các ngành công nghiệp truyền thống sẽ lần lượt xuất hiện trong tương lai.
**18C nhắm đến các công ty thuộc năm ngành công nghệ chuyên ngành chính với công nghệ thông tin thế hệ mới, phần cứng tiên tiến, vật liệu tiên tiến, năng lượng mới, tiết kiệm năng lượng và bảo vệ môi trường cũng như công nghệ nông nghiệp và thực phẩm mới: **
**Các công ty sản xuất thông minh đang cân nhắc việc IPO có thể làm gì? **
Chúng tôi hy vọng có thể quan sát xu hướng thị trường một cách khách quan hơn thông qua việc phân tích dữ liệu thị trường thực tế. Thị trường tổng thể trải qua chu kỳ đi xuống trong nửa đầu năm, môi trường kinh tế trong và ngoài nước đang dần phục hồi ** doanh nghiệp nên nắm bắt thời kỳ cửa sổ của các chính sách và cơ hội thị trường càng sớm càng tốt và lên kế hoạch trước để kết nối với thị trường vốn. Từ dữ liệu của 111 công ty hiện đang xếp hàng để đăng ký niêm yết, chúng tôi một lần nữa tóm tắt các xu hướng cốt lõi sau:**
-Xu hướng niêm yết các công ty đổi mới công nghệ do 18C dẫn đầu sẽ gia tăng và ngày càng có nhiều công ty đáp ứng định vị 18C sẽ lần lượt lên kế hoạch niêm yết cổ phiếu Hồng Kông;
-Trí tuệ nhân tạo đã trở thành một phân khúc mới trên thị trường chứng khoán Hồng Kông và các cơ hội trong các ngành khác do công nghệ AI thúc đẩy sẽ dần xuất hiện, bao gồm các ngành sản xuất, bán lẻ tiêu dùng và thông tin tài chính;
-Với sự chậm lại tạm thời của các đợt IPO cổ phiếu A, chứng khoán Hồng Kông sẽ dần trở thành lựa chọn thay thế cho các công ty niêm yết cổ phiếu A trong kế hoạch này;
-TMT, bán lẻ tiêu dùng và dược phẩm sinh học vẫn sẽ là các ngành công nghiệp cốt lõi của thị trường chứng khoán Hồng Kông; các ngành này về cơ bản là các kênh bố trí chuyên sâu VC/PE, đối mặt với áp lực thoát ra khẩn cấp và niêm yết khẩn cấp ở Hồng Kông để giải quyết các điểm yếu Không một số ít;
-Việc đưa ra các quy định mới về nộp hồ sơ ở nước ngoài sẽ làm tăng quá trình niêm yết, vì vậy rất cần lập kế hoạch trước và dành ra khoảng thời gian không chắc chắn;
Phải nói rằng các điều kiện ngưỡng của Chương 18C vẫn còn rất cao và không có nhiều công ty có thể đáp ứng được yêu cầu trong thời gian ngắn. **Tuy nhiên, việc ra mắt Chương 18C, xét từ hiệu quả thực tế, ít nhất đã thúc đẩy việc triển khai lĩnh vực công nghệ AI trên thị trường chứng khoán Hồng Kông. **Hiện có 111 công ty đang xếp hàng để điều trần. Sự phân bổ, quy mô và tình trạng ngành rất rõ ràng. Những loại công ty nào được khuyến khích và phù hợp với thị trường chứng khoán Hồng Kông? Chúng tôi hy vọng các doanh nhân đầy tham vọng có thể xem xét kỹ hơn xem xét, lập kế hoạch và kiểm soát các đợt IPO trong tương lai của họ tại thị trường vốn Hồng Kông, hoặc các cơ hội sáp nhập, mua lại và tái cơ cấu.
Thị trường có thể suy thoái nhưng tư duy và nhận thức thì không.