Khi sự quan tâm đến tiền điện tử tiếp tục tăng lên, các cơ quan tiền tệ trên khắp thế giới đang xem xét cách tích hợp công nghệ mới vào các hệ thống cũ với sự gián đoạn tối thiểu.
Một tài liệu mới do Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) công bố cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành tài sản tiền điện tử trong những năm gần đây đã làm dấy lên mối lo ngại cao về những rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính.
Nghiên cứu của IMF được đưa ra sau nhiều thất bại trong không gian tiền điện tử, bao gồm cả sự thất bại của TerraUSD và FTX, dẫn đến lời kêu gọi xây dựng các khung pháp lý mạnh mẽ hơn liên quan đến tài sản tiền điện tử. Ngoài ra, các tác giả mô tả ngành công nghiệp tiền điện tử là một “hệ thống tài chính ngầm” đang phát triển nhanh chóng và lưu ý rằng mặc dù tài sản tiền điện tử mang lại những lợi ích như thanh toán hiệu quả hơn, nhưng việc tích hợp chúng vào nền kinh tế rộng lớn hơn vẫn gây ra rủi ro ổn định tài chính do các khung chính sách hiện tại đặt ra. Các công cụ đánh giá vẫn chưa giải quyết thỏa đáng vấn đề này.
Điều quan trọng cần lưu ý là tài liệu này là sản phẩm của một nhóm làm việc nội bộ và không thể hiện chính sách chính thức của IMF. Những ý tưởng này nhằm thu hút phản hồi khi các nhà hoạch định chính sách trên khắp thế giới vật lộn với quy định của thị trường kỹ thuật số phi tập trung.
Công cụ đánh giá
Một trong những khuyến nghị được nêu ra là đưa ra ma trận đánh giá rủi ro tiền điện tử để tóm tắt các lỗ hổng liên quan đến tiền điện tử của mỗi quốc gia, theo dõi các chỉ số chính, xác định các tác nhân gây bất ổn tiềm ẩn và liên kết rủi ro với các phản hồi chính sách phù hợp. Bài viết cũng khuyến nghị kết hợp các yếu tố tiền điện tử vào hoạt động giám sát rủi ro hệ thống hiện có do Quỹ Tiền tệ Quốc tế và các cơ quan khác thực hiện.
Với những tác động lan tỏa xuyên biên giới, nhóm làm việc nhấn mạnh sự cần thiết phải hợp tác quốc tế nhiều hơn về quy định về tiền điện tử. Điều này có thể liên quan đến các thỏa thuận chia sẻ thông tin giữa các cơ quan quản lý quốc gia. Việc giải quyết các khoảng trống dữ liệu thông qua các quy tắc báo cáo được coi là một ưu tiên khác.
Vì rủi ro có thể tập trung vào một số tác nhân nhất định, chẳng hạn như các nhà phát hành stablecoin, nên bài viết ủng hộ việc mở rộng các công cụ an toàn vĩ mô để tập trung vào các rủi ro cụ thể đối với tiền điện tử. Điều này bao gồm các yêu cầu như dự trữ vốn, quy định về thanh khoản và chỉ định một số tổ chức nhất định có tầm quan trọng mang tính hệ thống. Các khuyến nghị khác được đưa ra bao gồm các cơ quan giám sát chuyên trách, các mô hình thích ứng và các phản ứng chính sách mới đối với rủi ro mạng.
Bài viết lưu ý rằng tài sản tiền điện tử tương tự như các loại tài sản rủi ro về mặt định giá sai và truyền sốc. Tuy nhiên, các đặc điểm độc đáo của chúng như tự động hóa và phân cấp mang lại sự phức tạp mới cho quy định. Tài sản tiền điện tử có thể làm suy yếu việc truyền tải chính sách tiền tệ, gây ra biến động trong dòng vốn xuyên biên giới và bị ảnh hưởng bởi lỗ hổng dữ liệu.
Để giải quyết những thách thức này, bài viết này khuyến nghị mở rộng các công cụ chính sách an toàn vĩ mô để giải quyết các rủi ro cụ thể liên quan đến tiền điện tử. Nó kêu gọi hợp tác quốc tế để khắc phục những hạn chế về dữ liệu cản trở việc giám sát hiệu quả. Bài viết lập luận rằng tài sản tiền điện tử nên được đưa vào đánh giá rủi ro hệ thống và phù hợp với các lỗ hổng của mỗi quốc gia.
toàn cầu hóa
Nghiên cứu đang diễn ra của các tổ chức trung tâm của hệ thống tài chính truyền thống, như Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy các nhà hoạch định chính sách và cơ quan tài chính trên khắp thế giới đang tích cực đánh giá cách tích hợp tài sản tiền điện tử vào hệ thống tài chính toàn cầu rộng lớn hơn. Bất chấp rủi ro, nỗ lực tìm hiểu ngành công nghiệp mới nổi này và mở rộng khung pháp lý thể hiện sự cởi mở với các công nghệ mới nổi. Bài báo của IMF thừa nhận rằng “bất chấp những lợi ích của nó, đổi mới tài chính theo truyền thống vẫn là động lực chính gây ra sự bất ổn tài chính”.
Tuy nhiên, cả IMF và Cục Dự trữ Liên bang đều có nhiệm vụ duy trì sự ổn định tài chính và kinh tế, và không còn nghi ngờ gì nữa, đây vẫn là ưu tiên hàng đầu của cả hai bên. Tuy nhiên, khi việc áp dụng tiền điện tử tăng tốc, các cơ quan quản lý phải đối mặt với nhiệm vụ phức tạp là cân bằng giữa sự đổi mới và sự ổn định khi nhu cầu thị trường đối với các sản phẩm tiền điện tử dần dần nhưng chắc chắn được giữ vững.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế đề xuất khung đánh giá rủi ro để tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính
Khi sự quan tâm đến tiền điện tử tiếp tục tăng lên, các cơ quan tiền tệ trên khắp thế giới đang xem xét cách tích hợp công nghệ mới vào các hệ thống cũ với sự gián đoạn tối thiểu.
Một tài liệu mới do Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) công bố cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành tài sản tiền điện tử trong những năm gần đây đã làm dấy lên mối lo ngại cao về những rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính.
Nghiên cứu của IMF được đưa ra sau nhiều thất bại trong không gian tiền điện tử, bao gồm cả sự thất bại của TerraUSD và FTX, dẫn đến lời kêu gọi xây dựng các khung pháp lý mạnh mẽ hơn liên quan đến tài sản tiền điện tử. Ngoài ra, các tác giả mô tả ngành công nghiệp tiền điện tử là một “hệ thống tài chính ngầm” đang phát triển nhanh chóng và lưu ý rằng mặc dù tài sản tiền điện tử mang lại những lợi ích như thanh toán hiệu quả hơn, nhưng việc tích hợp chúng vào nền kinh tế rộng lớn hơn vẫn gây ra rủi ro ổn định tài chính do các khung chính sách hiện tại đặt ra. Các công cụ đánh giá vẫn chưa giải quyết thỏa đáng vấn đề này.
Điều quan trọng cần lưu ý là tài liệu này là sản phẩm của một nhóm làm việc nội bộ và không thể hiện chính sách chính thức của IMF. Những ý tưởng này nhằm thu hút phản hồi khi các nhà hoạch định chính sách trên khắp thế giới vật lộn với quy định của thị trường kỹ thuật số phi tập trung.
Công cụ đánh giá
Một trong những khuyến nghị được nêu ra là đưa ra ma trận đánh giá rủi ro tiền điện tử để tóm tắt các lỗ hổng liên quan đến tiền điện tử của mỗi quốc gia, theo dõi các chỉ số chính, xác định các tác nhân gây bất ổn tiềm ẩn và liên kết rủi ro với các phản hồi chính sách phù hợp. Bài viết cũng khuyến nghị kết hợp các yếu tố tiền điện tử vào hoạt động giám sát rủi ro hệ thống hiện có do Quỹ Tiền tệ Quốc tế và các cơ quan khác thực hiện.
Với những tác động lan tỏa xuyên biên giới, nhóm làm việc nhấn mạnh sự cần thiết phải hợp tác quốc tế nhiều hơn về quy định về tiền điện tử. Điều này có thể liên quan đến các thỏa thuận chia sẻ thông tin giữa các cơ quan quản lý quốc gia. Việc giải quyết các khoảng trống dữ liệu thông qua các quy tắc báo cáo được coi là một ưu tiên khác.
Vì rủi ro có thể tập trung vào một số tác nhân nhất định, chẳng hạn như các nhà phát hành stablecoin, nên bài viết ủng hộ việc mở rộng các công cụ an toàn vĩ mô để tập trung vào các rủi ro cụ thể đối với tiền điện tử. Điều này bao gồm các yêu cầu như dự trữ vốn, quy định về thanh khoản và chỉ định một số tổ chức nhất định có tầm quan trọng mang tính hệ thống. Các khuyến nghị khác được đưa ra bao gồm các cơ quan giám sát chuyên trách, các mô hình thích ứng và các phản ứng chính sách mới đối với rủi ro mạng.
Bài viết lưu ý rằng tài sản tiền điện tử tương tự như các loại tài sản rủi ro về mặt định giá sai và truyền sốc. Tuy nhiên, các đặc điểm độc đáo của chúng như tự động hóa và phân cấp mang lại sự phức tạp mới cho quy định. Tài sản tiền điện tử có thể làm suy yếu việc truyền tải chính sách tiền tệ, gây ra biến động trong dòng vốn xuyên biên giới và bị ảnh hưởng bởi lỗ hổng dữ liệu.
Để giải quyết những thách thức này, bài viết này khuyến nghị mở rộng các công cụ chính sách an toàn vĩ mô để giải quyết các rủi ro cụ thể liên quan đến tiền điện tử. Nó kêu gọi hợp tác quốc tế để khắc phục những hạn chế về dữ liệu cản trở việc giám sát hiệu quả. Bài viết lập luận rằng tài sản tiền điện tử nên được đưa vào đánh giá rủi ro hệ thống và phù hợp với các lỗ hổng của mỗi quốc gia.
toàn cầu hóa
Nghiên cứu đang diễn ra của các tổ chức trung tâm của hệ thống tài chính truyền thống, như Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy các nhà hoạch định chính sách và cơ quan tài chính trên khắp thế giới đang tích cực đánh giá cách tích hợp tài sản tiền điện tử vào hệ thống tài chính toàn cầu rộng lớn hơn. Bất chấp rủi ro, nỗ lực tìm hiểu ngành công nghiệp mới nổi này và mở rộng khung pháp lý thể hiện sự cởi mở với các công nghệ mới nổi. Bài báo của IMF thừa nhận rằng “bất chấp những lợi ích của nó, đổi mới tài chính theo truyền thống vẫn là động lực chính gây ra sự bất ổn tài chính”.
Tuy nhiên, cả IMF và Cục Dự trữ Liên bang đều có nhiệm vụ duy trì sự ổn định tài chính và kinh tế, và không còn nghi ngờ gì nữa, đây vẫn là ưu tiên hàng đầu của cả hai bên. Tuy nhiên, khi việc áp dụng tiền điện tử tăng tốc, các cơ quan quản lý phải đối mặt với nhiệm vụ phức tạp là cân bằng giữa sự đổi mới và sự ổn định khi nhu cầu thị trường đối với các sản phẩm tiền điện tử dần dần nhưng chắc chắn được giữ vững.