Tác giả: NingNing, nhà phân tích tiền điện tử Nguồn: X (Twitter gốc) @0xNing0x
Trong tuần cuối cùng của tháng 9 và tuần đầu tiên của tháng 10, đường cong lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã trải qua hiện tượng dốc siêu giảm.
**Xiongdou là gì? **
Độ dốc của gấu đề cập đến hiện tượng trong một khoảng thời gian nhất định, tốc độ tăng của lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ lớn hơn tỷ lệ tăng của lãi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ và sự đảo ngược giữa hai lãi suất này nhanh chóng thu hẹp.
Video trực quan về những thay đổi trên đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ vào năm 2023 do James Eagle sản xuất cho thấy toàn bộ quá trình đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ dốc xuống. Trục Y trong video là lãi suất trái phiếu kho bạc và trục X là kỳ hạn trái phiếu kho bạc.
** Sự xuất hiện của Xiong Dou có ý nghĩa gì? **
Nói chung, xu hướng giảm giá thường xuất hiện vào cuối chu kỳ kinh tế cũ và giai đoạn đầu của chu kỳ kinh tế mới.
Đối với chu kỳ kinh tế vĩ mô hiện tại, xu hướng giảm giá có nghĩa là Hoa Kỳ sẽ chuyển từ chu kỳ lạm phát đình trệ sang chu kỳ suy thoái.
Đối với chu kỳ chính sách tiền tệ hiện tại, độ dốc giảm có nghĩa là sự kết thúc của đợt tăng lãi suất này ở Hoa Kỳ và bắt đầu một đợt cắt giảm lãi suất mới.
Đối với logic giao dịch thị trường hiện tại, độ dốc giảm có nghĩa là logic giao dịch thị trường đã chuyển từ giao dịch quá nóng sang suy thoái giao dịch. Ví dụ, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố ngày hôm qua đã vượt quá mong đợi và chuyển từ tiêu cực sang tích cực.
Đối với thị trường tiền điện tử hiện tại, xu hướng giảm giá có nghĩa là thị trường đã chuyển từ logic giao dịch phòng ngừa rủi ro sang logic giao dịch rủi ro, điều này có lợi cho thị trường tiền điện tử như một tài sản rủi ro. Về phân bổ danh mục đầu tư, việc phân bổ sẽ chuyển từ BTC và stablecoin sang AltCoin với các câu chuyện phổ biến.
Ý kiến từ tất cả các bên liên quan đến làn sóng giảm giá này
Bà Yellen: Không biết chuyện gì đã xảy ra, sẽ chú ý theo dõi.
Phó chủ tịch Fed: Điều này rất tệ, hãy xem xét chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất.
Tổ chức A của Phố Wall: Cần phải giảm bớt tài sản rủi ro để chấm dứt tình trạng bán tháo nợ dài hạn của Hoa Kỳ.
Wall Street Institution B: Điều này cho thấy thị trường kỳ vọng lãi suất chuẩn sẽ duy trì ở mức 4% trong thời gian dài.
Theo quan điểm của các bên, sự xuất hiện của Xiong Dou vào thời điểm này không được các quan chức tài chính hàng đầu nước Mỹ hoan nghênh vì:
--Dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn còn cách xa mục tiêu 2%.
--Việc thắt chặt tiền tệ cực độ và gây áp lực cực lớn lên Trung Quốc của Mỹ vừa đạt được một số thành công, nhưng họ sẽ buộc phải rút quân với cái giá phải trả là tiền bạc.
Tóm tắt
Nhìn vào 3 chu kỳ lớn của thị trường tài chính Mỹ kể từ đầu thế kỷ 21, sau mỗi đợt giảm giá mạnh, thị trường sẽ bước vào giai đoạn suy thoái thương mại và kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường này sẽ đi đến hồi kết đột ngột sau đợt cắt giảm lãi suất chính thức, kéo theo đó là sự xuất hiện của thiên nga đen và sự sụp đổ, khủng hoảng của thị trường.
Vậy còn vòng này thì sao?
Thật khó để đưa ra câu trả lời chính xác vào lúc này. Điều này là do chúng ta không biết liệu các quy tắc thống kê dựa trên các mẫu nhỏ trong dự báo dài hạn có thể được thiết lập hay không. Nhưng chúng ta có thể xây dựng một danh mục đầu tư có khả năng cải thiện nghịch cảnh dựa trên thông tin đã biết này để nắm bắt các cơ hội giao dịch do xu hướng giảm giá mang lại.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Độ dốc siêu giảm của đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ là một điều may mắn hay một lời nguyền đối với thị trường tiền điện tử?
Tác giả: NingNing, nhà phân tích tiền điện tử Nguồn: X (Twitter gốc) @0xNing0x
Trong tuần cuối cùng của tháng 9 và tuần đầu tiên của tháng 10, đường cong lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã trải qua hiện tượng dốc siêu giảm.
**Xiongdou là gì? **
Độ dốc của gấu đề cập đến hiện tượng trong một khoảng thời gian nhất định, tốc độ tăng của lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ lớn hơn tỷ lệ tăng của lãi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ và sự đảo ngược giữa hai lãi suất này nhanh chóng thu hẹp.
Video trực quan về những thay đổi trên đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ vào năm 2023 do James Eagle sản xuất cho thấy toàn bộ quá trình đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ dốc xuống. Trục Y trong video là lãi suất trái phiếu kho bạc và trục X là kỳ hạn trái phiếu kho bạc.
** Sự xuất hiện của Xiong Dou có ý nghĩa gì? **
Nói chung, xu hướng giảm giá thường xuất hiện vào cuối chu kỳ kinh tế cũ và giai đoạn đầu của chu kỳ kinh tế mới.
Đối với chu kỳ kinh tế vĩ mô hiện tại, xu hướng giảm giá có nghĩa là Hoa Kỳ sẽ chuyển từ chu kỳ lạm phát đình trệ sang chu kỳ suy thoái.
Đối với chu kỳ chính sách tiền tệ hiện tại, độ dốc giảm có nghĩa là sự kết thúc của đợt tăng lãi suất này ở Hoa Kỳ và bắt đầu một đợt cắt giảm lãi suất mới.
Đối với logic giao dịch thị trường hiện tại, độ dốc giảm có nghĩa là logic giao dịch thị trường đã chuyển từ giao dịch quá nóng sang suy thoái giao dịch. Ví dụ, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố ngày hôm qua đã vượt quá mong đợi và chuyển từ tiêu cực sang tích cực.
Đối với thị trường tiền điện tử hiện tại, xu hướng giảm giá có nghĩa là thị trường đã chuyển từ logic giao dịch phòng ngừa rủi ro sang logic giao dịch rủi ro, điều này có lợi cho thị trường tiền điện tử như một tài sản rủi ro. Về phân bổ danh mục đầu tư, việc phân bổ sẽ chuyển từ BTC và stablecoin sang AltCoin với các câu chuyện phổ biến.
Ý kiến từ tất cả các bên liên quan đến làn sóng giảm giá này
Bà Yellen: Không biết chuyện gì đã xảy ra, sẽ chú ý theo dõi.
Phó chủ tịch Fed: Điều này rất tệ, hãy xem xét chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất.
Tổ chức A của Phố Wall: Cần phải giảm bớt tài sản rủi ro để chấm dứt tình trạng bán tháo nợ dài hạn của Hoa Kỳ.
Wall Street Institution B: Điều này cho thấy thị trường kỳ vọng lãi suất chuẩn sẽ duy trì ở mức 4% trong thời gian dài.
Theo quan điểm của các bên, sự xuất hiện của Xiong Dou vào thời điểm này không được các quan chức tài chính hàng đầu nước Mỹ hoan nghênh vì:
--Dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn còn cách xa mục tiêu 2%.
--Việc thắt chặt tiền tệ cực độ và gây áp lực cực lớn lên Trung Quốc của Mỹ vừa đạt được một số thành công, nhưng họ sẽ buộc phải rút quân với cái giá phải trả là tiền bạc.
Tóm tắt
Nhìn vào 3 chu kỳ lớn của thị trường tài chính Mỹ kể từ đầu thế kỷ 21, sau mỗi đợt giảm giá mạnh, thị trường sẽ bước vào giai đoạn suy thoái thương mại và kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường này sẽ đi đến hồi kết đột ngột sau đợt cắt giảm lãi suất chính thức, kéo theo đó là sự xuất hiện của thiên nga đen và sự sụp đổ, khủng hoảng của thị trường.
Vậy còn vòng này thì sao?
Thật khó để đưa ra câu trả lời chính xác vào lúc này. Điều này là do chúng ta không biết liệu các quy tắc thống kê dựa trên các mẫu nhỏ trong dự báo dài hạn có thể được thiết lập hay không. Nhưng chúng ta có thể xây dựng một danh mục đầu tư có khả năng cải thiện nghịch cảnh dựa trên thông tin đã biết này để nắm bắt các cơ hội giao dịch do xu hướng giảm giá mang lại.