Hãy xem biểu đồ dưới đây. Mối tương quan giữa giá Bitcoin và số tiền huy động được trên thị trường tiền điện tử thực sự đáng kinh ngạc. Khi giá Bitcoin giảm, số tiền huy động cũng vậy.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/d6a62d40fa82fe2519c8b885b8142003.jpg)
Thật thú vị, mặc dù thực tế là giá Bitcoin và Ethereum cao hơn mức đỉnh của thị trường tăng giá năm 2018, việc gây quỹ đã giảm trở lại mức trước năm 2020. Bitcoin đã thực sự hồi phục từ mức thấp nhất năm 2022, nhưng số tiền huy động được tiếp tục giảm.
Các nhà đầu tư mạo hiểm thường được coi là những người dẫn đầu thị trường, những người đưa ra quyết định sáng suốt, hướng tới tương lai. Vậy tại sao đầu tư mạo hiểm dường như đang đi theo xu hướng chung của thị trường thay vì chiếm lĩnh nó?
Và khi thị trường phục hồi nhẹ, số tiền huy động được đã giảm xuống mức năm 2018-2019. Họ có biết điều gì đó mà các nhà đầu tư bán lẻ bình thường chúng ta không biết không? Bây giờ khi định giá thấp, chúng ta có nên "mua khi giá giảm" không? **
Để tìm hiểu, tôi đã liên hệ với một số công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử và những người sáng lập dự án DeFi, những người gần đây đã nhận được tài chính. Họ là Sachi Kamiya từ Polygon Ventures, Etiënne từ TRGC, và một nhà đầu tư thiên thần ẩn danh (ông Anon) đã đồng ý cung cấp quan điểm của họ.
Jaimin, người sáng lập Caddi, cũng cung cấp những hiểu biết có giá trị từ quan điểm của trình tạo DeFi. Caddi là một tiện ích mở rộng của trình duyệt để tiết kiệm tiền trong DeFi Swap và ngăn bạn rơi vào lừa đảo. Gần đây, ông đã huy động được 650.000 đô la tài trợ từ các công ty đầu tư mạo hiểm bao gồm Outlier Ventures, OrangeDAO và Psalion VC, cũng như các nhà đầu tư thiên thần như Bryan Pellegrino của Layer Zero, Alex Svanevik của Nansen và Pentoshi.
Tình hình tồi tệ như thế nào?
Sơ đồ được cung cấp bởi CoinCarp cung cấp một góc nhìn khác. Với tổng số 18,6 tỷ đô la và 1.053 giao dịch, việc huy động vốn có vẻ tốt hơn nhiều so với năm 2020.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào sự suy thoái hiện tại từ quan điểm của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/f1d184dfd06e523123390911e37f9a77.jpg)
Tuy nhiên, biểu đồ bao gồm các giao dịch Web2, chẳng hạn như 6,5 tỷ đô la được huy động cho Stripe, không liên quan đến chúng tôi.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào sự suy thoái hiện tại từ quan điểm của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/33a073f3c142999a9bff3289ded05342.jpg)
Trong trường hợp DeFi yêu quý của tôi, đã có 175 vòng tài trợ DeFi, huy động được tổng cộng 779 triệu đô la, với trung bình 4,4 triệu đô la mỗi vòng. Đó là một sự sụt giảm đáng kể so với 341 vòng huy động của năm ngoái tổng cộng 3,56 tỷ đô la, trung bình 10 triệu đô la mỗi vòng.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/f2b3c53d27f09bdb0cabfba3492ebdd9.jpg)
Do đó, nguồn vốn thậm chí còn trở nên eo hẹp hơn, với số tiền trung bình mỗi vòng giảm hơn 55%.
Thật không may, không gian DeFi thực sự là ngành hoạt động kém thứ hai sau NFT. Trong 365 ngày qua, các giao thức DeFi chỉ huy động được 1,14 tỷ USD, trong khi các công ty khởi nghiệp CeFi đã huy động được 2 tỷ USD. Tương lai phi tập trung của chúng ta ở đâu?
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/9e42bdb93d2cc6583fae705bfe2a1590.jpg)
Nhìn kỹ, các sàn giao dịch chiếm ưu thế khi nói đến tài trợ DeFi. Họ chiếm 38% tổng tài chính trong quý III/2023.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/8f650c4602ff823ecc5908af31f5adb4.jpg)
Nhìn chung, một số công ty tiền điện tử đang sa thải nhân viên do thiếu vốn, với Yuga Labs, Ledger và Chainalysis thông báo sa thải hàng loạt vào tuần trước.
Bất chấp thị trường gấu, một số giao thức đã quản lý để huy động vốn đáng kể. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư hy vọng không từ bỏ hoàn toàn tiền điện tử và DeFi. Trên thực tế, Blockchain Capital gần đây đã huy động được 580 triệu đô la để đầu tư vào các dự án DeFi, trò chơi và cơ sở hạ tầng.
Khi được hỏi ông hiện đang nhìn nhận thị trường gây quỹ từ quan điểm của một nhà xây dựng DeFi như thế nào, Jaimin nhận xét rằng "cũng giống như các điều kiện vĩ mô không thay đổi, thị trường đang ở mức tồi tệ nhất trong vài năm qua". Sachi của Polygon Ventures cũng bày tỏ tình cảm tương tự, nói rằng:
Tâm lý chung của đầu tư mạo hiểm tiền điện tử là giảm. Do tiêu cực, ít dự án giai đoạn đầu nhận được vốn.
Các nhà đầu tư thiên thần của ông Anon đưa ra những con số "có lẽ chỉ bằng 10% khối lượng giao dịch trong một thị trường tăng giá".
So với các thị trường gấu trong quá khứ, Etiënne lưu ý rằng "không giống như năm 2019, hiện có tiền thật bị đình trệ bên ngoài. Còn năm 2019 thì sao? Hoàn toàn bằng không. "
Đây là lý do tại sao thị trường vẫn mang đến những cơ hội tuyệt vời. Ông Anon, Etiënne và Sachi đều đồng ý rằng bây giờ là thời điểm tuyệt vời để tìm kiếm các giao dịch mà không cần định giá điên rồ, lưu ý rằng các nhà đầu tư "có thể dành thời gian để thẩm định từng dự án, nhưng đầu tư mạo hiểm tập trung nhiều hơn vào số liệu người dùng và áp dụng thực tế." "
Thật thú vị, đây chính xác là điều khó khăn nhất đối với các dự án khởi nghiệp. "Các nhà đầu tư muốn thấy sự tăng trưởng theo cấp số nhân, cho dù đó là doanh thu, người dùng, TVL hay khối lượng trong trường hợp của chúng tôi", Jaimin nói.
Tăng trưởng 'bền vững' trong thị trường này là rất khó khăn, có rất ít dòng người mới, biến động thấp, giá cả chán nản và tâm lý chung là xấu. Chỉ tầm nhìn thôi là không đủ. "
Sachi kết luận một cách lạc quan, "Thật hợp lý khi đầu tư ngay bây giờ vì một số dự án này sẽ hoạt động tốt trong vòng tiếp theo." "
Tại sao chúng ta cần liên doanh tiền điện tử?
Có rất nhiều sự ngờ vực, thù địch và tiêu cực trong cộng đồng tiền điện tử đối với đầu tư mạo hiểm tiền điện tử. Lý do chính là rõ ràng: để đưa các nhà đầu tư bán lẻ như một lối thoát cho thanh khoản.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào sự suy thoái hiện tại từ quan điểm của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/fb992b8b42241c8b23b0e4cef0184c1e.jpg)
Algod tin rằng các dự án tốt nhất sẽ là những dự án chào bán công bằng mà không cần vốn đầu tư mạo hiểm bởi vì mọi người nhận ra rằng họ không muốn thoát khỏi thanh khoản. Trong một bài báo khác, ông cũng chia sẻ rằng tài trợ vốn mạo hiểm sẽ là chất xúc tác giảm giá so với năm 2021, "ưu tiên cộng đồng sẽ là chìa khóa và các dự án đang bắt đầu nhận ra rằng khối lượng giao dịch không được thúc đẩy bởi vốn đầu tư mạo hiểm, mà bởi các nhà đầu tư thông thường". "
Một số nhà đầu tư không phải tiền điện tử cũng giữ quan điểm này.
Ví dụ, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Jason Calacanis, một nhà đầu tư thiên thần tại Robinhood, Uber và Superhuman, đã cảnh báo về hậu quả nghiêm trọng của việc "lừa đảo" VC trong tiền điện tử bán mã thông báo tiền điện tử cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Calacanis tin rằng nhiều mã thông báo trong số này là chứng khoán, mà các công ty đầu tư mạo hiểm đang bán lại cho các nhà đầu tư bán lẻ vô tình. Ông dự đoán rằng các công ty và công ty đầu tư mạo hiểm cố tình bán token "vô giá trị" sẽ phải đối mặt với các vụ kiện lớn và thậm chí là cáo buộc hình sự.
Như vậy...... Chúng ta có thể bỏ qua đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hoàn toàn không? Mối quan tâm lớn nhất là mức độ "công bằng" của những đợt "phát hành công bằng" này như thế nào.
Theo ông Anon, "Một đề nghị công bằng là không công bằng vì các nhóm và người trong cuộc biết về họ trước khi ra mắt thực tế và có thể lấy thanh khoản. Jaimin đã hoài nghi, nói rằng việc phát hành hiện tại dường như không thực sự "công bằng" bởi vì mọi người có thể thao túng nó theo nhiều cách khác nhau và "bán phá giá lẫn nhau sẽ luôn tồn tại."
Etiënne từ TRGC đồng ý: "Khởi đầu công bằng hay không, động lực kiếm tiền vẫn như cũ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không vô tội. Các nhà giao dịch bán lẻ là những người đánh bạc trên thị trường với ít vốn hơn. "
Điều đó đang được nói, Sachi nói rằng một đề nghị công bằng có thể có hiệu quả đối với những người sáng lập đã có kinh nghiệm điều hành các công ty tiền điện tử. Tất cả những người được hỏi dường như đồng ý rằng phát hành công bằng là một trò chơi khó khăn đối với những người sáng lập lần đầu và những người không có nguồn lực ban đầu.
Cá nhân tôi thích phân phối công bằng. Sự ra đời của YFI và INV vẫn là những kỷ niệm đẹp nhất của tôi về DeFi Summer 2020. Tôi hy vọng chúng ta sẽ thấy một đợt phát hành thực sự công bằng trong thị trường tăng giá tiếp theo.
Nhưng tôi dám nói rằng đầu tư mạo hiểm đóng một vai trò quan trọng trong tiền điện tử, ban đầu cung cấp tài trợ, cố vấn, cung cấp cơ hội kết nối và thậm chí tăng uy tín của các dự án trong toàn ngành.
Chúng ta có thể học được gì từ các dự án tiền điện tử?
Đây là câu hỏi chính đã thúc đẩy tôi viết bài viết này.
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ Bitcoin và số tiền gây quỹ, có vẻ như số tiền gây quỹ chỉ theo xu hướng giá Bitcoin chứ không thống trị nó, điều này hơi đáng thất vọng. Các nhà đầu tư mạo hiểm hiểu biết dự kiến sẽ dự đoán biến động của thị trường và tăng số tiền huy động được vào cuối thị trường gấu, cho phép họ rút tiền trong một thị trường tăng trưởng.
Sachi cung cấp những hiểu biết có giá trị:
Không phải tất cả các quỹ đầu tư mạo hiểm đều theo xu hướng thị trường. Một số nhà đầu tư mạo hiểm, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có xu hướng đầu tư phù hợp với xu hướng thị trường. Nhưng đó không phải là trường hợp của nhiều nhà đầu tư mạo hiểm châu Á - trên thực tế, họ trở nên tích cực hơn trong thị trường gấu vì những cơ hội.
Ông Anon nói thêm rằng dự án đã huy động tiền trong thị trường gấu, nhưng "chỉ đưa ra thông báo khi nó có ý nghĩa hơn đối với họ". "
Sau đó, đầu tư mạo hiểm cũng có thời gian khóa mã thông báo, điều này làm cho chiến lược rút tiền mặt trở nên phức tạp hơn. Tôi nghĩ rằng đầu tư trong một thị trường gấu sẽ cho phép vốn đầu tư mạo hiểm bán mã thông báo vào cuối thời gian khóa để kiếm lợi nhuận. Mặt khác, nếu các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư trong một thị trường tăng trưởng, họ có thể cần phải bán tháo trong một thị trường gấu, làm giảm thêm giá altcoin vốn đã giảm.
Thời gian có vẻ khó nắm bắt. Ông Anon chia sẻ:
Có sự không chắc chắn về TGE. Tôi nghĩ rằng ít nhất các dự án lớn sẽ chờ thời gian bắt đầu tốt nhất, và với cấu trúc khóa tốt, vẫn có thể kiếm được lợi nhuận sau khi phân bổ vách đá kết thúc.
Sachi của Polygon Ventures nói với tôi rằng khi xem xét mở khóa, họ xem xét những thứ khác nhau tùy thuộc vào chất lượng của dự án, ủng hộ thời gian khóa ngắn hơn. Nhưng họ sẽ xem xét mức độ bản địa của nhóm đối với tiền điện tử.
Quản lý mã thông báo đòi hỏi kỹ năng (ví dụ: niêm yết trên các sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v.). Nhóm càng bản địa, dự án càng có nhiều khả năng thành công về lâu dài.
Vậy, chúng ta có thể học được bài học gì từ đầu tư mạo hiểm? **
Etienne 的trả lời trực tiếp:
Ha ha, không.
Đừng mù quáng lắng nghe đầu tư mạo hiểm. Tôi đã tắt tiếng 95% VC của mình trên tất cả các nền tảng. Tôi thực sự khuyên bạn nên những con cáo già như Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorp, Jim Simons, Mark Spitznagel và những người khác.
Có một ngoại lệ ở đây. Tôi chỉ nghe các nhà đầu tư mạo hiểm như Mike Moritz hay Doug Leone với thành tích 30 năm. Thay vì những người "Tôi đã kiếm tiền với token XYZ, bây giờ hãy để tôi dạy đầu tư", họ là những người tồi tệ nhất. Chúng ta không thể học được gì từ họ.
Lời khuyên của ông Anon rất đơn giản. Đừng cho hết trứng vào một giỏ.. "Ngay cả một số nhà đầu tư mạo hiểm cũng mắc sai lầm này và mất rất nhiều tiền." Là người dùng tiền điện tử, "chúng ta nên cố gắng giáo dục mọi người về dự án, chia sẻ phản hồi và đề xuất, v.v." Điều này rất có giá trị đối với người dùng có thẩm quyền. "
Sachi đưa ra lời khuyên thiết thực. "Điều quan trọng là phải đặt câu hỏi đúng và tự nghiên cứu. Ví dụ: Đây có phải là số liệu người dùng thực không? Người sáng lập có đáng tin cậy không? "
Các nhà đầu tư bán lẻ nên hiểu rằng khi một dự án được công bố (ví dụ: hợp tác với một công ty hoặc dự án lớn), mọi thứ không đơn giản như chúng có vẻ. Đóng giao dịch và ưu đãi liên quan đến một số bộ phận chuyển động có thể không phải là một phần của thông báo (ví dụ: hoán đổi mã thông báo, trợ cấp, ưu đãi, v.v.). Các nhà đầu tư bán lẻ nên luôn luôn xem xét liệu một giao thức có thực sự được áp dụng hữu cơ hay không và đầu tư cho phù hợp.
—— Polygon Ventures 的 Sachi Kamia
Jaimin cũng nhấn mạnh quản lý rủi ro:
Tôi khuyên mọi người nên học một cái gì đó mới, đọc và tiếp tục học hỏi, DeFi đang phát triển rất nhanh và việc thu thập kiến thức trong lĩnh vực bạn quan tâm có thể mang lại rất nhiều lợi ích: bạn có thể suy luận và tạo ra giá trị cho dự án.
Đây không phải là lời khuyên đầu tư, nhưng có vẻ như các nhà đầu tư bán lẻ chúng ta có thể hoạt động tốt hơn trong tiền điện tử. Tất nhiên, giống như các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đầu tư mạo hiểm cũng sẽ FOMO, điểm nóng đầu tư. Lời khuyên của tôi là hãy tự nghiên cứu và hiểu câu chuyện, không chỉ sao chép.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Đã đến lúc xuống đáy? Nhìn vào thị trường chậm chạp hiện tại từ quan điểm của VC tiền điện tử
Viết bởi IGNAS | NGHIÊN CỨU DEFI
Biên soạn: DeepTide TechFlow
Hãy xem biểu đồ dưới đây. Mối tương quan giữa giá Bitcoin và số tiền huy động được trên thị trường tiền điện tử thực sự đáng kinh ngạc. Khi giá Bitcoin giảm, số tiền huy động cũng vậy.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/d6a62d40fa82fe2519c8b885b8142003.jpg)
Thật thú vị, mặc dù thực tế là giá Bitcoin và Ethereum cao hơn mức đỉnh của thị trường tăng giá năm 2018, việc gây quỹ đã giảm trở lại mức trước năm 2020. Bitcoin đã thực sự hồi phục từ mức thấp nhất năm 2022, nhưng số tiền huy động được tiếp tục giảm.
Các nhà đầu tư mạo hiểm thường được coi là những người dẫn đầu thị trường, những người đưa ra quyết định sáng suốt, hướng tới tương lai. Vậy tại sao đầu tư mạo hiểm dường như đang đi theo xu hướng chung của thị trường thay vì chiếm lĩnh nó?
Và khi thị trường phục hồi nhẹ, số tiền huy động được đã giảm xuống mức năm 2018-2019. Họ có biết điều gì đó mà các nhà đầu tư bán lẻ bình thường chúng ta không biết không? Bây giờ khi định giá thấp, chúng ta có nên "mua khi giá giảm" không? **
Để tìm hiểu, tôi đã liên hệ với một số công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử và những người sáng lập dự án DeFi, những người gần đây đã nhận được tài chính. Họ là Sachi Kamiya từ Polygon Ventures, Etiënne từ TRGC, và một nhà đầu tư thiên thần ẩn danh (ông Anon) đã đồng ý cung cấp quan điểm của họ.
Jaimin, người sáng lập Caddi, cũng cung cấp những hiểu biết có giá trị từ quan điểm của trình tạo DeFi. Caddi là một tiện ích mở rộng của trình duyệt để tiết kiệm tiền trong DeFi Swap và ngăn bạn rơi vào lừa đảo. Gần đây, ông đã huy động được 650.000 đô la tài trợ từ các công ty đầu tư mạo hiểm bao gồm Outlier Ventures, OrangeDAO và Psalion VC, cũng như các nhà đầu tư thiên thần như Bryan Pellegrino của Layer Zero, Alex Svanevik của Nansen và Pentoshi.
Tình hình tồi tệ như thế nào?
Sơ đồ được cung cấp bởi CoinCarp cung cấp một góc nhìn khác. Với tổng số 18,6 tỷ đô la và 1.053 giao dịch, việc huy động vốn có vẻ tốt hơn nhiều so với năm 2020.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào sự suy thoái hiện tại từ quan điểm của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/f1d184dfd06e523123390911e37f9a77.jpg)
Tuy nhiên, biểu đồ bao gồm các giao dịch Web2, chẳng hạn như 6,5 tỷ đô la được huy động cho Stripe, không liên quan đến chúng tôi.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào sự suy thoái hiện tại từ quan điểm của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/33a073f3c142999a9bff3289ded05342.jpg)
Trong trường hợp DeFi yêu quý của tôi, đã có 175 vòng tài trợ DeFi, huy động được tổng cộng 779 triệu đô la, với trung bình 4,4 triệu đô la mỗi vòng. Đó là một sự sụt giảm đáng kể so với 341 vòng huy động của năm ngoái tổng cộng 3,56 tỷ đô la, trung bình 10 triệu đô la mỗi vòng.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/f2b3c53d27f09bdb0cabfba3492ebdd9.jpg)
Do đó, nguồn vốn thậm chí còn trở nên eo hẹp hơn, với số tiền trung bình mỗi vòng giảm hơn 55%.
Thật không may, không gian DeFi thực sự là ngành hoạt động kém thứ hai sau NFT. Trong 365 ngày qua, các giao thức DeFi chỉ huy động được 1,14 tỷ USD, trong khi các công ty khởi nghiệp CeFi đã huy động được 2 tỷ USD. Tương lai phi tập trung của chúng ta ở đâu?
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/9e42bdb93d2cc6583fae705bfe2a1590.jpg)
Nhìn kỹ, các sàn giao dịch chiếm ưu thế khi nói đến tài trợ DeFi. Họ chiếm 38% tổng tài chính trong quý III/2023.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào thị trường suy thoái hiện tại từ góc độ của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/8f650c4602ff823ecc5908af31f5adb4.jpg)
Nhìn chung, một số công ty tiền điện tử đang sa thải nhân viên do thiếu vốn, với Yuga Labs, Ledger và Chainalysis thông báo sa thải hàng loạt vào tuần trước.
Bất chấp thị trường gấu, một số giao thức đã quản lý để huy động vốn đáng kể. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư hy vọng không từ bỏ hoàn toàn tiền điện tử và DeFi. Trên thực tế, Blockchain Capital gần đây đã huy động được 580 triệu đô la để đầu tư vào các dự án DeFi, trò chơi và cơ sở hạ tầng.
Khi được hỏi ông hiện đang nhìn nhận thị trường gây quỹ từ quan điểm của một nhà xây dựng DeFi như thế nào, Jaimin nhận xét rằng "cũng giống như các điều kiện vĩ mô không thay đổi, thị trường đang ở mức tồi tệ nhất trong vài năm qua". Sachi của Polygon Ventures cũng bày tỏ tình cảm tương tự, nói rằng:
Tâm lý chung của đầu tư mạo hiểm tiền điện tử là giảm. Do tiêu cực, ít dự án giai đoạn đầu nhận được vốn.
Các nhà đầu tư thiên thần của ông Anon đưa ra những con số "có lẽ chỉ bằng 10% khối lượng giao dịch trong một thị trường tăng giá".
So với các thị trường gấu trong quá khứ, Etiënne lưu ý rằng "không giống như năm 2019, hiện có tiền thật bị đình trệ bên ngoài. Còn năm 2019 thì sao? Hoàn toàn bằng không. "
Đây là lý do tại sao thị trường vẫn mang đến những cơ hội tuyệt vời. Ông Anon, Etiënne và Sachi đều đồng ý rằng bây giờ là thời điểm tuyệt vời để tìm kiếm các giao dịch mà không cần định giá điên rồ, lưu ý rằng các nhà đầu tư "có thể dành thời gian để thẩm định từng dự án, nhưng đầu tư mạo hiểm tập trung nhiều hơn vào số liệu người dùng và áp dụng thực tế." "
Thật thú vị, đây chính xác là điều khó khăn nhất đối với các dự án khởi nghiệp. "Các nhà đầu tư muốn thấy sự tăng trưởng theo cấp số nhân, cho dù đó là doanh thu, người dùng, TVL hay khối lượng trong trường hợp của chúng tôi", Jaimin nói.
Tăng trưởng 'bền vững' trong thị trường này là rất khó khăn, có rất ít dòng người mới, biến động thấp, giá cả chán nản và tâm lý chung là xấu. Chỉ tầm nhìn thôi là không đủ. "
Sachi kết luận một cách lạc quan, "Thật hợp lý khi đầu tư ngay bây giờ vì một số dự án này sẽ hoạt động tốt trong vòng tiếp theo." "
Tại sao chúng ta cần liên doanh tiền điện tử?
Có rất nhiều sự ngờ vực, thù địch và tiêu cực trong cộng đồng tiền điện tử đối với đầu tư mạo hiểm tiền điện tử. Lý do chính là rõ ràng: để đưa các nhà đầu tư bán lẻ như một lối thoát cho thanh khoản.
! [Đã đến lúc đào bới từ dưới lên chưa?] Nhìn vào sự suy thoái hiện tại từ quan điểm của crypto VC](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/13/images/fb992b8b42241c8b23b0e4cef0184c1e.jpg)
Algod tin rằng các dự án tốt nhất sẽ là những dự án chào bán công bằng mà không cần vốn đầu tư mạo hiểm bởi vì mọi người nhận ra rằng họ không muốn thoát khỏi thanh khoản. Trong một bài báo khác, ông cũng chia sẻ rằng tài trợ vốn mạo hiểm sẽ là chất xúc tác giảm giá so với năm 2021, "ưu tiên cộng đồng sẽ là chìa khóa và các dự án đang bắt đầu nhận ra rằng khối lượng giao dịch không được thúc đẩy bởi vốn đầu tư mạo hiểm, mà bởi các nhà đầu tư thông thường". "
Một số nhà đầu tư không phải tiền điện tử cũng giữ quan điểm này.
Ví dụ, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Jason Calacanis, một nhà đầu tư thiên thần tại Robinhood, Uber và Superhuman, đã cảnh báo về hậu quả nghiêm trọng của việc "lừa đảo" VC trong tiền điện tử bán mã thông báo tiền điện tử cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Calacanis tin rằng nhiều mã thông báo trong số này là chứng khoán, mà các công ty đầu tư mạo hiểm đang bán lại cho các nhà đầu tư bán lẻ vô tình. Ông dự đoán rằng các công ty và công ty đầu tư mạo hiểm cố tình bán token "vô giá trị" sẽ phải đối mặt với các vụ kiện lớn và thậm chí là cáo buộc hình sự.
Như vậy...... Chúng ta có thể bỏ qua đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hoàn toàn không? Mối quan tâm lớn nhất là mức độ "công bằng" của những đợt "phát hành công bằng" này như thế nào.
Theo ông Anon, "Một đề nghị công bằng là không công bằng vì các nhóm và người trong cuộc biết về họ trước khi ra mắt thực tế và có thể lấy thanh khoản. Jaimin đã hoài nghi, nói rằng việc phát hành hiện tại dường như không thực sự "công bằng" bởi vì mọi người có thể thao túng nó theo nhiều cách khác nhau và "bán phá giá lẫn nhau sẽ luôn tồn tại."
Etiënne từ TRGC đồng ý: "Khởi đầu công bằng hay không, động lực kiếm tiền vẫn như cũ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không vô tội. Các nhà giao dịch bán lẻ là những người đánh bạc trên thị trường với ít vốn hơn. "
Điều đó đang được nói, Sachi nói rằng một đề nghị công bằng có thể có hiệu quả đối với những người sáng lập đã có kinh nghiệm điều hành các công ty tiền điện tử. Tất cả những người được hỏi dường như đồng ý rằng phát hành công bằng là một trò chơi khó khăn đối với những người sáng lập lần đầu và những người không có nguồn lực ban đầu.
Cá nhân tôi thích phân phối công bằng. Sự ra đời của YFI và INV vẫn là những kỷ niệm đẹp nhất của tôi về DeFi Summer 2020. Tôi hy vọng chúng ta sẽ thấy một đợt phát hành thực sự công bằng trong thị trường tăng giá tiếp theo.
Nhưng tôi dám nói rằng đầu tư mạo hiểm đóng một vai trò quan trọng trong tiền điện tử, ban đầu cung cấp tài trợ, cố vấn, cung cấp cơ hội kết nối và thậm chí tăng uy tín của các dự án trong toàn ngành.
Chúng ta có thể học được gì từ các dự án tiền điện tử?
Đây là câu hỏi chính đã thúc đẩy tôi viết bài viết này.
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ Bitcoin và số tiền gây quỹ, có vẻ như số tiền gây quỹ chỉ theo xu hướng giá Bitcoin chứ không thống trị nó, điều này hơi đáng thất vọng. Các nhà đầu tư mạo hiểm hiểu biết dự kiến sẽ dự đoán biến động của thị trường và tăng số tiền huy động được vào cuối thị trường gấu, cho phép họ rút tiền trong một thị trường tăng trưởng.
Sachi cung cấp những hiểu biết có giá trị:
Không phải tất cả các quỹ đầu tư mạo hiểm đều theo xu hướng thị trường. Một số nhà đầu tư mạo hiểm, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có xu hướng đầu tư phù hợp với xu hướng thị trường. Nhưng đó không phải là trường hợp của nhiều nhà đầu tư mạo hiểm châu Á - trên thực tế, họ trở nên tích cực hơn trong thị trường gấu vì những cơ hội.
Ông Anon nói thêm rằng dự án đã huy động tiền trong thị trường gấu, nhưng "chỉ đưa ra thông báo khi nó có ý nghĩa hơn đối với họ". "
Sau đó, đầu tư mạo hiểm cũng có thời gian khóa mã thông báo, điều này làm cho chiến lược rút tiền mặt trở nên phức tạp hơn. Tôi nghĩ rằng đầu tư trong một thị trường gấu sẽ cho phép vốn đầu tư mạo hiểm bán mã thông báo vào cuối thời gian khóa để kiếm lợi nhuận. Mặt khác, nếu các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư trong một thị trường tăng trưởng, họ có thể cần phải bán tháo trong một thị trường gấu, làm giảm thêm giá altcoin vốn đã giảm.
Thời gian có vẻ khó nắm bắt. Ông Anon chia sẻ:
Có sự không chắc chắn về TGE. Tôi nghĩ rằng ít nhất các dự án lớn sẽ chờ thời gian bắt đầu tốt nhất, và với cấu trúc khóa tốt, vẫn có thể kiếm được lợi nhuận sau khi phân bổ vách đá kết thúc.
Sachi của Polygon Ventures nói với tôi rằng khi xem xét mở khóa, họ xem xét những thứ khác nhau tùy thuộc vào chất lượng của dự án, ủng hộ thời gian khóa ngắn hơn. Nhưng họ sẽ xem xét mức độ bản địa của nhóm đối với tiền điện tử.
Quản lý mã thông báo đòi hỏi kỹ năng (ví dụ: niêm yết trên các sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v.). Nhóm càng bản địa, dự án càng có nhiều khả năng thành công về lâu dài.
Vậy, chúng ta có thể học được bài học gì từ đầu tư mạo hiểm? **
Etienne 的trả lời trực tiếp:
Ha ha, không.
Đừng mù quáng lắng nghe đầu tư mạo hiểm. Tôi đã tắt tiếng 95% VC của mình trên tất cả các nền tảng. Tôi thực sự khuyên bạn nên những con cáo già như Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorp, Jim Simons, Mark Spitznagel và những người khác.
Có một ngoại lệ ở đây. Tôi chỉ nghe các nhà đầu tư mạo hiểm như Mike Moritz hay Doug Leone với thành tích 30 năm. Thay vì những người "Tôi đã kiếm tiền với token XYZ, bây giờ hãy để tôi dạy đầu tư", họ là những người tồi tệ nhất. Chúng ta không thể học được gì từ họ.
Lời khuyên của ông Anon rất đơn giản. Đừng cho hết trứng vào một giỏ.. "Ngay cả một số nhà đầu tư mạo hiểm cũng mắc sai lầm này và mất rất nhiều tiền." Là người dùng tiền điện tử, "chúng ta nên cố gắng giáo dục mọi người về dự án, chia sẻ phản hồi và đề xuất, v.v." Điều này rất có giá trị đối với người dùng có thẩm quyền. "
Sachi đưa ra lời khuyên thiết thực. "Điều quan trọng là phải đặt câu hỏi đúng và tự nghiên cứu. Ví dụ: Đây có phải là số liệu người dùng thực không? Người sáng lập có đáng tin cậy không? "
Jaimin cũng nhấn mạnh quản lý rủi ro:
Tôi khuyên mọi người nên học một cái gì đó mới, đọc và tiếp tục học hỏi, DeFi đang phát triển rất nhanh và việc thu thập kiến thức trong lĩnh vực bạn quan tâm có thể mang lại rất nhiều lợi ích: bạn có thể suy luận và tạo ra giá trị cho dự án.
Đây không phải là lời khuyên đầu tư, nhưng có vẻ như các nhà đầu tư bán lẻ chúng ta có thể hoạt động tốt hơn trong tiền điện tử. Tất nhiên, giống như các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đầu tư mạo hiểm cũng sẽ FOMO, điểm nóng đầu tư. Lời khuyên của tôi là hãy tự nghiên cứu và hiểu câu chuyện, không chỉ sao chép.