Viết bởi Colin Harper, Jaran Mellerud, Nhà đầu tư Balmy, Chỉ số Hashrate; Biên soạn: Pine Snow, Golden Finance
Quý thứ ba đã trôi qua và chúng tôi đã viết một báo cáo khai thác Bitcoin hàng quý khác, ghi lại tất cả những thay đổi và xu hướng đáng kể đã xảy ra trong ba tháng qua.
Báo cáo mới nhất của chúng tôi bao gồm giá băm, dữ liệu mạng thường được sử dụng (hashrate / độ khó / phí giao dịch), chữ khắc, thị trường ASIC, thị trường năng lượng, cổ phiếu công ty khai thác Bitcoin, v.v.
**Biến động giá băm bằng đô la ở mức thấp kỷ lục **
Rất may, giá băm bằng đô la tiếp tục tăng trong quý thứ ba, với Bitcoin đạt mức cao hàng năm chỉ hơn 30.000 đô la. Giá trung bình của Bitcoin trong quý III/2023 là 28.100 USD (26.350 USD trong ba quý đầu năm 2023), đủ để cung cấp một số hỗ trợ cho giá băm bằng đồng USD để ngăn không cho nó giảm đáng kể khi việc khai thác Bitcoin trở nên khó khăn hơn.
Tuy nhiên, trong khi giá băm trên 70 đô la / PH / ngày trong nửa đầu quý thứ ba, chúng đã giảm xuống dưới 70 đô la / PH / ngày vào tháng Tám và có xu hướng hướng tới mức thấp nhất mọi thời đại kể từ đó (trên thực tế, tại thời điểm viết bài, chỉ dưới 60 đô la / PH / ngày đang tiếp cận mức thấp nhất mọi thời đại là 55 đô la / PH / ngày). Giá băm USD trung bình trong tháng 9 là 61,71 USD/PH/ngày, so với mức giá trung bình 61,94 USD/PH/ngày và 61,90 USD/PH/ngày vào tháng 12 và tháng 11/2022, khi giá Bitcoin dao động trong khoảng từ 16.000 USD đến 17.000 USD.
Điều đó nói rằng, nhìn chung, năm 2023 (ít nhất là cho đến nay) là một năm thuận lợi hơn cho giá băm so với cách khác. Khi chúng ta so sánh lợi nhuận hàng tháng và hàng năm kể từ năm 2017, năm nay ít biến động hơn bất kỳ năm nào khác; Bitcoin đã phục hồi 63% trong ba quý đầu năm 2023, nhiều hơn bù đắp mức tăng hashrate trung bình trong 7 ngày của Bitcoin là 59% so với cùng kỳ (ngoài sự phục hồi của giá Bitcoin, giá băm còn được tăng nhẹ bởi phí giao dịch trong quá trình này).
Trong khung thời gian được kiểm tra dưới đây, năm 2018 cho đến nay là năm tồi tệ nhất đối với giá băm, tiếp theo là thị trường gấu năm ngoái. Năm tốt nhất là trong thị trường tăng trưởng chưa từng có vào năm 2017, và sau đó là năm 2020 – điều này có thể gây ngạc nhiên cho một số độc giả, vì đợt giảm một nửa Bitcoin thứ ba đã cắt giảm phần thưởng khối từ 12,5 BTC xuống còn 6,25 BTC mỗi khối cùng năm đó.
Các thay đổi từ đầu năm đến nay được hiển thị từ đầu năm đến nay hàng năm trừ năm 2023 Nguồn: Hashrate Index
Phí giao dịch vẫn tương đối cao nhưng bắt đầu giảm
Trong quý 3/2023, phí giao dịch chiếm 2,7% tổng số phần thưởng khối, thấp hơn đáng kể so với mức 8,17% của quý 2 nhưng vẫn cao hơn mức 2,3% của quý 1.
Mặc dù thu nhập từ phí giao dịch giảm trong quý II, các thợ đào vẫn kiếm được doanh thu trong quý III so với số liệu của năm ngoái. Trong quý 3 năm 2022, phí giao dịch chỉ chiếm 1,7% tổng số phần thưởng khối, với mức trung bình thấp hơn là 1,64% vào năm 2022. Cho đến nay trong năm 2023, phí giao dịch đã chiếm 4,38% phần thưởng khối.
Như đã thảo luận trong báo cáo quý 2 năm 2023 của chúng tôi, sự tăng trưởng về phí giao dịch vào năm 2023 bắt nguồn từ sự thay đổi mô hình của động lực thị trường không gian khối từ chữ khắc / thứ tự - một tiêu chuẩn mới để tạo mã thông báo không thể thay thế (NFT) trên Bitcoin.
Như biểu đồ dưới đây minh họa, phần lớn các khoản phí giao dịch này đã phát sinh trong một đợt bùng nổ ngắn vào tháng Năm. Trên thực tế, các thợ đào đã thu về 1390,89 BTC (38.156.799 USD) chỉ trong tháng 5, bằng 66% phí lịch sử (tính đến cuối quý 3 năm 2023). Doanh thu đến từ sự gia tăng nhu cầu từ các nhà sưu tập và chữ khắc cạnh tranh cho mã thông báo BRC-20, một tập hợp con của các dòng chữ chuỗi văn bản được tạo ra bằng tính năng OP \ _CODE của Bitcoin.
Ghi tên phí giao dịch khai thác Bitcoin hàng ngày và tổng số
Inscription Daily Transaction Fee and All Time Fee, Nguồn: dataalways Dune dashboard
Biểu đồ dưới đây xác nhận rằng số lượng chữ khắc đang giảm đáng kể. Cho đến nay trong tháng 10, tỷ trọng chữ khắc trong phí giao dịch và khối lượng giao dịch đang ở mức thấp nhất kể từ quý đầu tiên. Tính trung bình trong quý III/2023, chữ khắc chiếm 45% khối lượng giao dịch hàng ngày và 14% tổng phí giao dịch hàng ngày; Mức trung bình quý II lần lượt là 32% và 16%, và mức trung bình quý I lần lượt là 3% và 8%.
Cổ phiếu khắc chữ và phí giao dịch cho các giao dịch Bitcoin hàng ngày
ASIC khai thác Bitcoin tiếp tục giảm vào năm 2023, với tất cả các mô hình đạt mức thấp kỷ lục trong quý III khi biên lợi nhuận khai thác tiếp tục giảm.
Như thể hiện trong hình bên dưới, các máy khai thác ASIC thế hệ đầu tiên (máy khai thác có hiệu suất 28-31 J / TH) mà chúng tôi đã phân loại đã dần tách ra khỏi các công cụ khai thác khác trong năm qua; Giá phí bảo hiểm của họ đã tăng dần kể từ tháng Tư, và khoảng cách đã tăng lên kể từ đó. Vào đầu năm 2023, đã có một sự gia tăng ngắn về giá của các giàn khai thác ở tất cả các cấp khi giá băm tăng, trong khi vào quý II, họ lại chứng kiến sự tăng giá ngắn ngủi, được hỗ trợ bởi doanh thu từ phí giao dịch được thúc đẩy bởi dòng chữ.
Khi chúng ta nhìn vào sự thay đổi giá niêm yết cho các cấp hiệu quả ASIC khác nhau vào năm 2023, quý đầu tiên cho thấy sự khác biệt. Do giá băm phục hồi, mọi cấp giàn khai thác (ngoại trừ các thợ đào thế hệ tiếp theo) đều tăng giá trị trong quý 1; Ngược lại, các công cụ khai thác thế hệ tiếp theo như S19 XP đã bị bán quá mức trong quý đầu tiên vì sự phục hồi của giá băm khiến các thợ đào kém hiệu quả trở nên hấp dẫn hơn.
Quý II và quý III khác nhau, với việc bán quá mức tăng tốc, đặc biệt là đối với các mô hình cũ và kém hiệu quả hơn. Bảng dưới đây nhấn mạnh điểm mà các thợ đào đang bắt đầu phân biệt giữa các máy khai thác ASIC thế hệ tiếp theo Cấp 1 (28-31 J / TH) và Lớp 2 (34-38 J / TH).
Bitmain đã tiết lộ mô hình ASIC mới nhất của mình, Antminer S21, tại Hội nghị thượng đỉnh khai thác kỹ thuật số thế giới vào tháng Chín, sẽ có sẵn trong các phiên bản làm mát bằng không khí và làm mát bằng nước. Mô hình mới là ASIC khai thác Bitcoin đầu tiên đạt được hiệu suất dưới 20 J / TH.
Antminer S21 so với các công cụ khai thác phổ biến khác | Nguồn: Hashrate Index
Bitmain có thể bắt đầu xuất xưởng các mẫu S21 sớm nhất là vào tháng 12, mặc dù ngày giao hàng tháng 1 hợp lý hơn là hợp lý hơn. Công ty có kế hoạch xây dựng ít nhất 50.000 thợ đào mỗi tháng trong 18 tháng tới, được phân phối 50/50 cho các mô hình làm mát bằng không khí và làm mát bằng nước, nhưng nếu có đủ nhu cầu, họ có thể xây dựng tới 100.000 thợ đào mỗi tháng, một đại diện của Bitmain nói với Hashrate Index.
Tại Hội nghị thượng đỉnh khai thác kỹ thuật số thế giới, Bitmain đã công bố mức giá khuyến mại hấp dẫn cho các đặt phòng số lượng lớn S21. Đối với giai đoạn đầu tiên của việc đặt chỗ, cần phải mua tối thiểu 1,2 EH / s (6.000 cho các mô hình làm mát bằng không khí và 3.380 cho các mô hình làm mát bằng nước), với Bitmain được bán với giá $ 14 / TH. Mô hình làm mát bằng không khí có giá 2.800 đô la mỗi chiếc và mô hình làm mát bằng nước có giá 4.690 đô la mỗi chiếc. Chi phí đặt hàng cho Giai đoạn 2 là 19,6 đô la / TH (3.920 đô la cho mỗi mô hình làm mát bằng không khí và 6.566 đô la cho các mô hình làm mát bằng nước) và cả hai đều yêu cầu khối lượng đặt hàng tối thiểu là 1,2 EH / s.
Cần lưu ý rằng đây là giá khuyến mại của Antminer S21 khi nó được niêm yết, và giá của các đơn đặt hàng tiếp theo sẽ cao hơn giá khuyến mại. Ngoài ra, giá cho người bán thứ cấp gần với giá khuyến mại, với nhiều nhà cung cấp bán các mô hình trong khoảng $ 14-15.
Giá điện Mỹ ổn định
Vào thời điểm này năm ngoái, nhiều thợ mỏ hoạt động tại Mỹ đã phải vật lộn với môi trường thị trường tồi tệ với giá băm thấp và giá điện tăng nghiêm trọng. Trong quý III/2022, giá điện công nghiệp trung bình ở Mỹ đạt mức cao chưa từng có là 94 USD/megawatt giờ, dẫn đến sự phá sản của một số công ty lớn nhất trong lĩnh vực này, cụ thể là Compute North và Core Scientific.
Giá điện công nghiệp bình quân mỗi MWh, tháng 7/2023
Đến tháng 10/2023, giá điện đã bình thường hóa. Như biểu đồ trên cho thấy, giá tại các trung tâm khai thác như Texas, Đông Nam, New York và Ohio, Pennsylvania đã trở lại mức có thể quản lý được, bất chấp một số ngoại lệ (ví dụ, Georgia là bang khai thác nóng với chi phí điện cao hơn vào tháng 7/2023).
Giá điện công nghiệp trung bình quý III/2023 là 86 USD/MWh, giảm 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá điện ở Mỹ thường đạt đỉnh vào quý III vì nhu cầu cao nhất vào mùa hè, đòi hỏi điều hòa không khí và các thiết bị làm mát khác.
** Tỷ lệ băm Bitcoin tiếp tục hiển thị mô hình theo mùa mới **
Bất cứ ai theo dõi ngành công nghiệp khai thác Bitcoin có lẽ đã nhận thấy một mô hình quan trọng đã lặp lại trong ba năm qua. Tỷ lệ băm của Bitcoin có xu hướng tăng theo cách gần như không thể kiểm soát được từ tháng Mười đến tháng Năm, nhưng sự tăng trưởng này có xu hướng chậm lại hoặc thậm chí giảm trở lại trong mùa hè. Chúng tôi đã thấy mô hình này đặc biệt là trong quý III năm nay. Những mô hình theo mùa này rất có thể là do các thợ mỏ Mỹ cắt giảm mạnh trong mùa hè.
Bitcoin Hashrate (7D): Tăng trưởng hàng tháng vào năm 2023
Trong 5 tháng đầu năm nay, hashrate trung bình 7 ngày của Bitcoin đã tăng 56%. Sau đó, trong ba tháng mùa hè của tháng Sáu, tháng Bảy và tháng Tám, hashrate của Bitcoin đã giảm 1,3%. Mức tăng đột ngột 12% trong tháng 9, sau mức tăng 6% trong tháng này, cuối cùng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào giữa tháng 10.
Chúng tôi tương đối chắc chắn rằng mô hình theo mùa này là do cắt giảm sản lượng mùa hè của các thợ mỏ Hoa Kỳ, đặc biệt là ở Texas.
Tây Texas: Phân phối giá điện tử cho quý 3 năm 2023
Biểu đồ dưới đây cho thấy sự phân bố giá điện ở miền tây Texas trong quý III/2023. Như bạn có thể thấy, có tương đối nhiều giờ có giá cao hơn doanh thu trung bình trên mỗi MWh của S19j Pro, kiếm được 92 đô la. Thông thường, các thợ mỏ có trụ sở tại Texas giảm hoạt động khai thác của họ trong những khoảng thời gian này. Theo dữ liệu, một thợ mỏ ở phía tây Texas về mặt lý thuyết sẽ có 80% thời gian trực tuyến nếu anh ta vận hành một lô máy khai thác S19j Pro và thời gian khai thác ít hơn 20% khi giá điện vượt quá doanh thu trung bình trên mỗi megawatt giờ của các thợ đào S19j Pro. Giá điện trung bình của thợ mỏ trong thời gian trực tuyến là 33 đô la mỗi megawatt giờ.
** Tỷ lệ lưu trữ ở Mỹ và Canada vẫn tương đối ổn định **
Từ quý 2 năm 2023 đến quý 3 năm 2023, không có thay đổi đáng kể nào về tỷ lệ lưu trữ ở Mỹ và Canada.
Theo chỉ số dữ liệu được trích xuất từ dữ liệu kinh doanh của Luxor và Hashbranch, mức trung bình trên toàn quốc của Hoa Kỳ (tất cả các kích thước lưu trữ) là 0,0790 USD/kWh trong quý III/2023, so với 0,0787 USD/kWh trong quý II/2023; Giá trung bình ở Canada là 0,0725 USD/kWh trong quý 3/2023, so với 0,0722 USD/kWh trong quý 2/2023 (tất cả giá đều tính bằng USD).
Chi phí lưu trữ trung bình theo tiểu bang ở Hoa Kỳ (Q3 VS Q2 2023)
Tỷ lệ lưu trữ khai thác Bitcoin ở Canada, nguồn: Hashrate Index, Hashbranch
Tại Mỹ, mức chiết khấu trung bình khi lưu trữ các đội tàu lớn (hơn 200 ASIC) so với các đội tàu nhỏ (1-99 ASIC) là 8% trong quý 3 năm 2023, so với 7,5% trong quý 2 năm 2023; Các thỏa thuận được quản lý lớn đã được chiết khấu cho các thỏa thuận được quản lý trung bình (100-200 ASIC) với mức chiết khấu 6,6% trong quý 3 năm 2023, so với 5,3% trong quý 2 năm 2023.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng trong quý 3 trước khi lùi lại
Cổ phiếu khai thác Bitcoin đã có một khởi đầu mạnh mẽ trong quý 3 năm 2023. Cưỡi Bitcoin lên 30.000 đô la, chúng đã tăng vọt vào tháng Bảy, nhưng giảm mạnh trong phần còn lại của quý, xóa sạch tất cả lợi nhuận trong tháng đầu tiên của quý thứ ba.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin và lợi nhuận hàng năm của Bitcoin
Hành động giá là một lời nhắc nhở tốt rằng, nhìn chung, các cổ phiếu khai thác Bitcoin vẫn đang giao dịch beta cao so với Bitcoin. Thị trường thường đánh giá các cổ phiếu khai thác Bitcoin dựa trên biến động giá của riêng chúng, thay vì dựa trên các nguyên tắc cơ bản như hiệu quả đội tàu, chiến lược giao dịch giá điện / điện và thực hiện hoạt động. Khi khối lượng tăng, giá cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng cao hơn và nhanh hơn, và ngược lại.
Hành động giá là một lời nhắc nhở tốt rằng, thông thường, các cổ phiếu khai thác Bitcoin vẫn hoạt động như giao dịch beta cao với giá Bitcoin. (Golden Finance Lưu ý: "Giao dịch beta cao" đề cập đến giao dịch có giá trị beta cao.) Trong tài chính, beta thường được sử dụng để đo lường sự biến động giá của một tài sản hoặc danh mục đầu tư so với chỉ số thị trường, thường là thị trường chứng khoán. Hệ số beta cao cho thấy giá của một tài sản hoặc danh mục đầu tư biến động nhiều hơn, thường phù hợp hoặc lớn hơn phù hợp với sự biến động của chỉ số thị trường. Điều này có nghĩa là khi thị trường biến động, giá tài sản highbeta cũng sẽ biến động nhiều hơn, rủi ro sẽ tương đối cao. Thị trường thường đánh giá các cổ phiếu khai thác Bitcoin dựa trên biến động giá của chúng, thay vì dựa trên các yếu tố cơ bản như hiệu quả khai thác, chiến lược giao dịch giá điện / điện và thực hiện hoạt động. Khi các con số tăng lên, giá cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng cao hơn và nhanh hơn, và ngược lại.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo khai thác Bitcoin quý 3 năm 2023: Giá băm, giá ASIC, giá điện
Viết bởi Colin Harper, Jaran Mellerud, Nhà đầu tư Balmy, Chỉ số Hashrate; Biên soạn: Pine Snow, Golden Finance
Quý thứ ba đã trôi qua và chúng tôi đã viết một báo cáo khai thác Bitcoin hàng quý khác, ghi lại tất cả những thay đổi và xu hướng đáng kể đã xảy ra trong ba tháng qua.
Báo cáo mới nhất của chúng tôi bao gồm giá băm, dữ liệu mạng thường được sử dụng (hashrate / độ khó / phí giao dịch), chữ khắc, thị trường ASIC, thị trường năng lượng, cổ phiếu công ty khai thác Bitcoin, v.v.
**Biến động giá băm bằng đô la ở mức thấp kỷ lục **
Rất may, giá băm bằng đô la tiếp tục tăng trong quý thứ ba, với Bitcoin đạt mức cao hàng năm chỉ hơn 30.000 đô la. Giá trung bình của Bitcoin trong quý III/2023 là 28.100 USD (26.350 USD trong ba quý đầu năm 2023), đủ để cung cấp một số hỗ trợ cho giá băm bằng đồng USD để ngăn không cho nó giảm đáng kể khi việc khai thác Bitcoin trở nên khó khăn hơn.
Tuy nhiên, trong khi giá băm trên 70 đô la / PH / ngày trong nửa đầu quý thứ ba, chúng đã giảm xuống dưới 70 đô la / PH / ngày vào tháng Tám và có xu hướng hướng tới mức thấp nhất mọi thời đại kể từ đó (trên thực tế, tại thời điểm viết bài, chỉ dưới 60 đô la / PH / ngày đang tiếp cận mức thấp nhất mọi thời đại là 55 đô la / PH / ngày). Giá băm USD trung bình trong tháng 9 là 61,71 USD/PH/ngày, so với mức giá trung bình 61,94 USD/PH/ngày và 61,90 USD/PH/ngày vào tháng 12 và tháng 11/2022, khi giá Bitcoin dao động trong khoảng từ 16.000 USD đến 17.000 USD.
Giá băm bằng USD (giao ngay và EMA 7 ngày)
! [unGtBu5uka03gSlRasdZZX5BhagvfvD80O4vYosZ.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-41e0773de4-dd1a6f-69ad2a.webp "7121082")
Điều đó nói rằng, nhìn chung, năm 2023 (ít nhất là cho đến nay) là một năm thuận lợi hơn cho giá băm so với cách khác. Khi chúng ta so sánh lợi nhuận hàng tháng và hàng năm kể từ năm 2017, năm nay ít biến động hơn bất kỳ năm nào khác; Bitcoin đã phục hồi 63% trong ba quý đầu năm 2023, nhiều hơn bù đắp mức tăng hashrate trung bình trong 7 ngày của Bitcoin là 59% so với cùng kỳ (ngoài sự phục hồi của giá Bitcoin, giá băm còn được tăng nhẹ bởi phí giao dịch trong quá trình này).
Trong khung thời gian được kiểm tra dưới đây, năm 2018 cho đến nay là năm tồi tệ nhất đối với giá băm, tiếp theo là thị trường gấu năm ngoái. Năm tốt nhất là trong thị trường tăng trưởng chưa từng có vào năm 2017, và sau đó là năm 2020 – điều này có thể gây ngạc nhiên cho một số độc giả, vì đợt giảm một nửa Bitcoin thứ ba đã cắt giảm phần thưởng khối từ 12,5 BTC xuống còn 6,25 BTC mỗi khối cùng năm đó.
! [gJWlM4ndyWf1bMyvYYyk1f1KmHGI6WcUbKjnZyEz.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-b35d4868b3-dd1a6f-69ad2a.webp "7121084")
Các thay đổi từ đầu năm đến nay được hiển thị từ đầu năm đến nay hàng năm trừ năm 2023 Nguồn: Hashrate Index
Phí giao dịch vẫn tương đối cao nhưng bắt đầu giảm
Trong quý 3/2023, phí giao dịch chiếm 2,7% tổng số phần thưởng khối, thấp hơn đáng kể so với mức 8,17% của quý 2 nhưng vẫn cao hơn mức 2,3% của quý 1.
Mặc dù thu nhập từ phí giao dịch giảm trong quý II, các thợ đào vẫn kiếm được doanh thu trong quý III so với số liệu của năm ngoái. Trong quý 3 năm 2022, phí giao dịch chỉ chiếm 1,7% tổng số phần thưởng khối, với mức trung bình thấp hơn là 1,64% vào năm 2022. Cho đến nay trong năm 2023, phí giao dịch đã chiếm 4,38% phần thưởng khối.
Như đã thảo luận trong báo cáo quý 2 năm 2023 của chúng tôi, sự tăng trưởng về phí giao dịch vào năm 2023 bắt nguồn từ sự thay đổi mô hình của động lực thị trường không gian khối từ chữ khắc / thứ tự - một tiêu chuẩn mới để tạo mã thông báo không thể thay thế (NFT) trên Bitcoin.
Như biểu đồ dưới đây minh họa, phần lớn các khoản phí giao dịch này đã phát sinh trong một đợt bùng nổ ngắn vào tháng Năm. Trên thực tế, các thợ đào đã thu về 1390,89 BTC (38.156.799 USD) chỉ trong tháng 5, bằng 66% phí lịch sử (tính đến cuối quý 3 năm 2023). Doanh thu đến từ sự gia tăng nhu cầu từ các nhà sưu tập và chữ khắc cạnh tranh cho mã thông báo BRC-20, một tập hợp con của các dòng chữ chuỗi văn bản được tạo ra bằng tính năng OP \ _CODE của Bitcoin.
Ghi tên phí giao dịch khai thác Bitcoin hàng ngày và tổng số
! [ln7V3r9Us4WBHGR9DbOerxgXoxN5AYxP4QlknIK9.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-a3404959fb-dd1a6f-69ad2a.webp "7121086")
Inscription Daily Transaction Fee and All Time Fee, Nguồn: dataalways Dune dashboard
Biểu đồ dưới đây xác nhận rằng số lượng chữ khắc đang giảm đáng kể. Cho đến nay trong tháng 10, tỷ trọng chữ khắc trong phí giao dịch và khối lượng giao dịch đang ở mức thấp nhất kể từ quý đầu tiên. Tính trung bình trong quý III/2023, chữ khắc chiếm 45% khối lượng giao dịch hàng ngày và 14% tổng phí giao dịch hàng ngày; Mức trung bình quý II lần lượt là 32% và 16%, và mức trung bình quý I lần lượt là 3% và 8%.
Cổ phiếu khắc chữ và phí giao dịch cho các giao dịch Bitcoin hàng ngày
! [Z6nuHSJqH7vfDhECAkhyPyM7xhF7cBcp1dsKmgAk.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-eb4f867ce5-dd1a6f-69ad2a.webp "7121089")
Nguồn: Hashrate Index, dataalways Dune dashboard, Coinmetrics
**Giá ASIC chạm mức thấp mới **
ASIC khai thác Bitcoin tiếp tục giảm vào năm 2023, với tất cả các mô hình đạt mức thấp kỷ lục trong quý III khi biên lợi nhuận khai thác tiếp tục giảm.
Như thể hiện trong hình bên dưới, các máy khai thác ASIC thế hệ đầu tiên (máy khai thác có hiệu suất 28-31 J / TH) mà chúng tôi đã phân loại đã dần tách ra khỏi các công cụ khai thác khác trong năm qua; Giá phí bảo hiểm của họ đã tăng dần kể từ tháng Tư, và khoảng cách đã tăng lên kể từ đó. Vào đầu năm 2023, đã có một sự gia tăng ngắn về giá của các giàn khai thác ở tất cả các cấp khi giá băm tăng, trong khi vào quý II, họ lại chứng kiến sự tăng giá ngắn ngủi, được hỗ trợ bởi doanh thu từ phí giao dịch được thúc đẩy bởi dòng chữ.
Giá ASIC khai thác Bitcoin trên mỗi lớp hiệu quả
! [tiuOgraY0axrwa0MGS4J8F1jw5KprKeurNfBY71j.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-a78c0db7ca-dd1a6f-69ad2a.webp "7121095")
Nguồn: Bàn giao dịch Luxor ASIC
Khi chúng ta nhìn vào sự thay đổi giá niêm yết cho các cấp hiệu quả ASIC khác nhau vào năm 2023, quý đầu tiên cho thấy sự khác biệt. Do giá băm phục hồi, mọi cấp giàn khai thác (ngoại trừ các thợ đào thế hệ tiếp theo) đều tăng giá trị trong quý 1; Ngược lại, các công cụ khai thác thế hệ tiếp theo như S19 XP đã bị bán quá mức trong quý đầu tiên vì sự phục hồi của giá băm khiến các thợ đào kém hiệu quả trở nên hấp dẫn hơn.
Quý II và quý III khác nhau, với việc bán quá mức tăng tốc, đặc biệt là đối với các mô hình cũ và kém hiệu quả hơn. Bảng dưới đây nhấn mạnh điểm mà các thợ đào đang bắt đầu phân biệt giữa các máy khai thác ASIC thế hệ tiếp theo Cấp 1 (28-31 J / TH) và Lớp 2 (34-38 J / TH).
! [76UZM9QsCoFDPO8FMBDWRgCi8sAVktogxpoKWqGJ.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-4c7604343b-dd1a6f-69ad2a.webp "7121097")
Nguồn: Bàn giao dịch Luxor ASIC
** Antminer S21 **
Bitmain đã tiết lộ mô hình ASIC mới nhất của mình, Antminer S21, tại Hội nghị thượng đỉnh khai thác kỹ thuật số thế giới vào tháng Chín, sẽ có sẵn trong các phiên bản làm mát bằng không khí và làm mát bằng nước. Mô hình mới là ASIC khai thác Bitcoin đầu tiên đạt được hiệu suất dưới 20 J / TH.
! [xeWQsc23K6340MXpU08WCxkpdkuFM6P05gcvcMLc.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-5854cbd592-dd1a6f-69ad2a.webp "7121102")
Antminer S21 so với các công cụ khai thác phổ biến khác | Nguồn: Hashrate Index
Bitmain có thể bắt đầu xuất xưởng các mẫu S21 sớm nhất là vào tháng 12, mặc dù ngày giao hàng tháng 1 hợp lý hơn là hợp lý hơn. Công ty có kế hoạch xây dựng ít nhất 50.000 thợ đào mỗi tháng trong 18 tháng tới, được phân phối 50/50 cho các mô hình làm mát bằng không khí và làm mát bằng nước, nhưng nếu có đủ nhu cầu, họ có thể xây dựng tới 100.000 thợ đào mỗi tháng, một đại diện của Bitmain nói với Hashrate Index.
Tại Hội nghị thượng đỉnh khai thác kỹ thuật số thế giới, Bitmain đã công bố mức giá khuyến mại hấp dẫn cho các đặt phòng số lượng lớn S21. Đối với giai đoạn đầu tiên của việc đặt chỗ, cần phải mua tối thiểu 1,2 EH / s (6.000 cho các mô hình làm mát bằng không khí và 3.380 cho các mô hình làm mát bằng nước), với Bitmain được bán với giá $ 14 / TH. Mô hình làm mát bằng không khí có giá 2.800 đô la mỗi chiếc và mô hình làm mát bằng nước có giá 4.690 đô la mỗi chiếc. Chi phí đặt hàng cho Giai đoạn 2 là 19,6 đô la / TH (3.920 đô la cho mỗi mô hình làm mát bằng không khí và 6.566 đô la cho các mô hình làm mát bằng nước) và cả hai đều yêu cầu khối lượng đặt hàng tối thiểu là 1,2 EH / s.
Cần lưu ý rằng đây là giá khuyến mại của Antminer S21 khi nó được niêm yết, và giá của các đơn đặt hàng tiếp theo sẽ cao hơn giá khuyến mại. Ngoài ra, giá cho người bán thứ cấp gần với giá khuyến mại, với nhiều nhà cung cấp bán các mô hình trong khoảng $ 14-15.
Giá điện Mỹ ổn định
Vào thời điểm này năm ngoái, nhiều thợ mỏ hoạt động tại Mỹ đã phải vật lộn với môi trường thị trường tồi tệ với giá băm thấp và giá điện tăng nghiêm trọng. Trong quý III/2022, giá điện công nghiệp trung bình ở Mỹ đạt mức cao chưa từng có là 94 USD/megawatt giờ, dẫn đến sự phá sản của một số công ty lớn nhất trong lĩnh vực này, cụ thể là Compute North và Core Scientific.
Giá điện công nghiệp bình quân mỗi MWh, tháng 7/2023
! [BuUuQ9qrcl3Le26TOGBM7TlQmN1UUQOxIMyvuZsf.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-2231ae59e0-dd1a6f-69ad2a.webp "7121113")
Nguồn: ĐTM
Đến tháng 10/2023, giá điện đã bình thường hóa. Như biểu đồ trên cho thấy, giá tại các trung tâm khai thác như Texas, Đông Nam, New York và Ohio, Pennsylvania đã trở lại mức có thể quản lý được, bất chấp một số ngoại lệ (ví dụ, Georgia là bang khai thác nóng với chi phí điện cao hơn vào tháng 7/2023).
Giá điện công nghiệp trung bình quý III/2023 là 86 USD/MWh, giảm 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá điện ở Mỹ thường đạt đỉnh vào quý III vì nhu cầu cao nhất vào mùa hè, đòi hỏi điều hòa không khí và các thiết bị làm mát khác.
** Tỷ lệ băm Bitcoin tiếp tục hiển thị mô hình theo mùa mới **
Bất cứ ai theo dõi ngành công nghiệp khai thác Bitcoin có lẽ đã nhận thấy một mô hình quan trọng đã lặp lại trong ba năm qua. Tỷ lệ băm của Bitcoin có xu hướng tăng theo cách gần như không thể kiểm soát được từ tháng Mười đến tháng Năm, nhưng sự tăng trưởng này có xu hướng chậm lại hoặc thậm chí giảm trở lại trong mùa hè. Chúng tôi đã thấy mô hình này đặc biệt là trong quý III năm nay. Những mô hình theo mùa này rất có thể là do các thợ mỏ Mỹ cắt giảm mạnh trong mùa hè.
Bitcoin Hashrate (7D): Tăng trưởng hàng tháng vào năm 2023
! [YpPfw0kxeMo1LR0a8kwlxD8yp5NyWsjasuKPE6NY.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-bc004eb511-dd1a6f-69ad2a.webp "7121122")
Nguồn: Hashrate Index
Trong 5 tháng đầu năm nay, hashrate trung bình 7 ngày của Bitcoin đã tăng 56%. Sau đó, trong ba tháng mùa hè của tháng Sáu, tháng Bảy và tháng Tám, hashrate của Bitcoin đã giảm 1,3%. Mức tăng đột ngột 12% trong tháng 9, sau mức tăng 6% trong tháng này, cuối cùng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào giữa tháng 10.
Chúng tôi tương đối chắc chắn rằng mô hình theo mùa này là do cắt giảm sản lượng mùa hè của các thợ mỏ Hoa Kỳ, đặc biệt là ở Texas.
Tây Texas: Phân phối giá điện tử cho quý 3 năm 2023
! [mkO6RRbwPoCCiQfqI9Bkt1VUwPHJReeUMHfYTB7y.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-0df2b97152-dd1a6f-69ad2a.webp "7121128")
Nguồn: ERCOT
Biểu đồ dưới đây cho thấy sự phân bố giá điện ở miền tây Texas trong quý III/2023. Như bạn có thể thấy, có tương đối nhiều giờ có giá cao hơn doanh thu trung bình trên mỗi MWh của S19j Pro, kiếm được 92 đô la. Thông thường, các thợ mỏ có trụ sở tại Texas giảm hoạt động khai thác của họ trong những khoảng thời gian này. Theo dữ liệu, một thợ mỏ ở phía tây Texas về mặt lý thuyết sẽ có 80% thời gian trực tuyến nếu anh ta vận hành một lô máy khai thác S19j Pro và thời gian khai thác ít hơn 20% khi giá điện vượt quá doanh thu trung bình trên mỗi megawatt giờ của các thợ đào S19j Pro. Giá điện trung bình của thợ mỏ trong thời gian trực tuyến là 33 đô la mỗi megawatt giờ.
** Tỷ lệ lưu trữ ở Mỹ và Canada vẫn tương đối ổn định **
Từ quý 2 năm 2023 đến quý 3 năm 2023, không có thay đổi đáng kể nào về tỷ lệ lưu trữ ở Mỹ và Canada.
Theo chỉ số dữ liệu được trích xuất từ dữ liệu kinh doanh của Luxor và Hashbranch, mức trung bình trên toàn quốc của Hoa Kỳ (tất cả các kích thước lưu trữ) là 0,0790 USD/kWh trong quý III/2023, so với 0,0787 USD/kWh trong quý II/2023; Giá trung bình ở Canada là 0,0725 USD/kWh trong quý 3/2023, so với 0,0722 USD/kWh trong quý 2/2023 (tất cả giá đều tính bằng USD).
Chi phí lưu trữ trung bình theo tiểu bang ở Hoa Kỳ (Q3 VS Q2 2023)
! [wQYlBkWmdptwp46jDJvn3EcoPFEO7fsTLn1XpdDi.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-f155aac99f-dd1a6f-69ad2a.webp "7121129")
Tỷ lệ ký quỹ khai thác Bitcoin tại Hoa Kỳ, nguồn: Hashrate Index, Hashbranch
Chi phí lưu trữ trung bình theo tỉnh của Canada (Q3 VS Q2 2023)
! [9Zi5KZv6ub4meR2tVkWbZvHIIdreQEafxjcfkYgX.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-272b4c5984-dd1a6f-69ad2a.webp "7121130")
Tỷ lệ lưu trữ khai thác Bitcoin ở Canada, nguồn: Hashrate Index, Hashbranch
Tại Mỹ, mức chiết khấu trung bình khi lưu trữ các đội tàu lớn (hơn 200 ASIC) so với các đội tàu nhỏ (1-99 ASIC) là 8% trong quý 3 năm 2023, so với 7,5% trong quý 2 năm 2023; Các thỏa thuận được quản lý lớn đã được chiết khấu cho các thỏa thuận được quản lý trung bình (100-200 ASIC) với mức chiết khấu 6,6% trong quý 3 năm 2023, so với 5,3% trong quý 2 năm 2023.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng trong quý 3 trước khi lùi lại
Cổ phiếu khai thác Bitcoin đã có một khởi đầu mạnh mẽ trong quý 3 năm 2023. Cưỡi Bitcoin lên 30.000 đô la, chúng đã tăng vọt vào tháng Bảy, nhưng giảm mạnh trong phần còn lại của quý, xóa sạch tất cả lợi nhuận trong tháng đầu tiên của quý thứ ba.
Cổ phiếu khai thác Bitcoin và lợi nhuận hàng năm của Bitcoin
! [LvCgszAEh5Vnk4cFGG2TwqvSnBNdMH9slXUQE90x.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-3b194b557b-dd1a6f-69ad2a.webp "7121131")
Nguồn: TradingView
Hành động giá là một lời nhắc nhở tốt rằng, nhìn chung, các cổ phiếu khai thác Bitcoin vẫn đang giao dịch beta cao so với Bitcoin. Thị trường thường đánh giá các cổ phiếu khai thác Bitcoin dựa trên biến động giá của riêng chúng, thay vì dựa trên các nguyên tắc cơ bản như hiệu quả đội tàu, chiến lược giao dịch giá điện / điện và thực hiện hoạt động. Khi khối lượng tăng, giá cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng cao hơn và nhanh hơn, và ngược lại.
Hành động giá là một lời nhắc nhở tốt rằng, thông thường, các cổ phiếu khai thác Bitcoin vẫn hoạt động như giao dịch beta cao với giá Bitcoin. (Golden Finance Lưu ý: "Giao dịch beta cao" đề cập đến giao dịch có giá trị beta cao.) Trong tài chính, beta thường được sử dụng để đo lường sự biến động giá của một tài sản hoặc danh mục đầu tư so với chỉ số thị trường, thường là thị trường chứng khoán. Hệ số beta cao cho thấy giá của một tài sản hoặc danh mục đầu tư biến động nhiều hơn, thường phù hợp hoặc lớn hơn phù hợp với sự biến động của chỉ số thị trường. Điều này có nghĩa là khi thị trường biến động, giá tài sản highbeta cũng sẽ biến động nhiều hơn, rủi ro sẽ tương đối cao. Thị trường thường đánh giá các cổ phiếu khai thác Bitcoin dựa trên biến động giá của chúng, thay vì dựa trên các yếu tố cơ bản như hiệu quả khai thác, chiến lược giao dịch giá điện / điện và thực hiện hoạt động. Khi các con số tăng lên, giá cổ phiếu khai thác Bitcoin tăng cao hơn và nhanh hơn, và ngược lại.