Hôm qua, Alex Thorn, người đứng đầu nghiên cứu tại công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử Galaxy Digital, đã chỉ ra trên nền tảng X: "Khi giá giao ngay của BTC tăng, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn ngày càng bán khống gamma và khi bạn bán khống gamma và px giao ngay tăng, bạn cần mua lại giao ngay để giữ Delta trung lập." Điều này sẽ khuếch đại sự bùng nổ của bất kỳ đợt phục hồi ngắn hạn nào. "
Hoạt động của việc rút ngắn gamma là gì và tại sao nó sẽ thúc đẩy sự gia tăng của BTC, Odaily Planet Japan sẽ tiết lộ trong bài viết này.
*Lưu ý: Bạn đọc bài viết này cần có hiểu biết cơ bản về các phương án, một số điều kiện chỉ đưa ra kết luận, không liên quan đến nguyên nhân và quá trình, nếu bạn có hứng thú chuyên sâu thì có thể tự mình tìm hiểu. *
Giải thích các khái niệm và định nghĩa cơ bản
Gamma
Gamma: Thước đo độ nhạy của các quyền chọn Delta, gamma càng lớn thì tốc độ dao động Delta càng lớn
**Delta: Thước đo độ nhạy cảm về giá của giá quyền chọn so với giá cơ sở, chẳng hạn như BTC An option Delta = 0,6, sau đó BTC tăng 1 u và giá quyền chọn tăng 0,6
Khi nào Gamma dương tính: Tích cực cho các cuộc gọi và đặt, tiêu cực cho người bán.
Cách bán Gamma: Bán quyền chọn là bán Gamma.
Delta trung tính
Delta Neutral: Danh mục đầu tư trung lập Delta nếu nó bao gồm các sản phẩm tài chính cơ bản có giá trị không bị ảnh hưởng bởi biến động giá nhỏ của tài sản cơ sở
Theo truyền thống, các nhà tạo lập thị trường không kiếm tiền thông qua biến động giá, mà từ chênh lệch và phí, vì vậy các nhà tạo lập thị trường thường cần giữ danh mục đầu tư của họ ** Delta trung lập.
Mặt khác, các nhà tạo lập thị trường thường tích cực mua và giao dịch với tư cách là nhà sản xuất vì nhu cầu thanh khoản thị trường, điều này sẽ dẫn đến những thay đổi Delta của họ, vì vậy các nhà tạo lập thị trường cần mua một sản phẩm tài chính khác làm hàng rào ** để duy trì tính trung lập của Delta.
Các nhà tạo lập thị trường giúp tăng
Trạng thái 1 - Tăng giao ngay: Giá BTC tăng liên tục trong những ngày gần đây mà không có sự điều chỉnh đáng kể.
Trạng thái 2 - Nhà tạo lập thị trường Short Gamma: Đầu tiên Alex Thorn trình bày dữ liệu "Sử dụng dữ liệu của Amberdata, chúng tôi có thể tính toán vị trí của các nhà tạo lập thị trường và phân tích của chúng tôi cho thấy các nhà tạo lập thị trường đang ngày càng bán khống Gamma, với giá khởi điểm khoảng 28.500 đô la trở lên. "
Nhu cầu: Từ hiện trạng 1 đến trạng thái 2, việc tăng giá đã dẫn đến việc Delta của các nhà tạo lập thị trường không còn trung lập và "ngày càng ngắn Gamma", do đó tạo ra sự gia tăng liên tục nhu cầu mua giao ngay để đạt được tính trung lập của Delta.
Kết luận: Alex Thorn cho biết: "Khi giá đạt 32.500 đô la, nhà tạo lập thị trường cần mua 20 triệu đô la Delta cho mỗi lần tăng 1% tiếp theo. "
Sự trỗi dậy của gamma
Giá trị của gamma thường có thể bị ảnh hưởng bởi các điều kiện sau đây có thể khiến gamma tăng lên:
Rút ngắn thời gian còn lại: Khi thời hạn còn lại của quyền chọn trở nên ngắn hơn
Giá thực hiện gần với giá của tài sản cơ sở: Khi giá thực hiện quyền chọn gần với giá thị trường của tài sản cơ sở
Sự biến động gia tăng của giá tài sản cơ sở: Biến động cao thường dẫn đến sự gia tăng gamma
Alex Thorn nói: "Khi giá giao ngay tăng cao hơn, các nhà tạo lập thị trường cần mua lại ngày càng nhiều bitcoin, điều này sẽ làm tăng sự bùng nổ *** nếu có bất kỳ sự gia tăng nào trong ngắn hạn." "Khi thị trường tăng, số tiền cần thiết để phòng ngừa rủi ro cũng tăng theo, tiếp tục thúc đẩy thị trường đi lên.
Phạm vi hỗ trợ của nhà tạo lập thị trường
Ngoài ra, Alex Thorn cho biết: "Các nhà tạo lập thị trường đang mua Gamma trong phạm vi $ 26750-28250. Khi bạn đi dài gamma và giảm điểm, bạn cũng phải mua lại điểm để giữ Delta trung tính. Do đó, bất kỳ đợt giảm px ngắn hạn nào cũng sẽ phải đối mặt với kháng cự khi các nhà tạo lập thị trường quyền chọn mua lại Delta.
Đây là một hỗ trợ tốt cho phe bò, vì một phạm vi bao phủ gamma ngắn có thể làm cho nó tăng mạnh sớm nếu giá giao ngay di chuyển cao hơn vừa phải, nhưng nếu giá di chuyển thấp hơn, bao phủ gamma dài có thể cung cấp một số hỗ trợ và hạn chế giảm giá ngắn hạn. "
Phần này tương tự như nguyên tắc cơ bản trước đây, khi một nhà tạo lập thị trường dài hạn, việc giảm giá sẽ làm cho Delta của nó giảm, do đó cần phải mua giao ngay để thúc đẩy Delta và giữ thái độ trung lập. Giá đề xuất của Alex Thorn tương ứng với phạm vi hỗ trợ tiềm năng.
Kết luận
Hay như đồng sáng lập DWF Labs đã nói, "khi mọi thông tin được coi là tín hiệu tăng giá, thị trường đang tăng giá", vị trí của các nhà tạo lập thị trường có thể là một lực lượng chính tiềm năng đi lên, nhưng bài viết này nhằm giải thích ngắn gọn về tác động của các vị trí tạo lập thị trường trên thị trường, quan điểm và phạm vi giá của Alex Thorn chỉ mang tính chất phân tích và tham khảo.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vượt qua 30.000 đô la trong một tuần, làm thế nào các nhà tạo lập thị trường có thể thúc đẩy sự gia tăng của BTC?
Bản gốc | Odaily Planet hàng ngày
Tác giả | Nam Phong
Hôm qua, Alex Thorn, người đứng đầu nghiên cứu tại công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử Galaxy Digital, đã chỉ ra trên nền tảng X: "Khi giá giao ngay của BTC tăng, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn ngày càng bán khống gamma và khi bạn bán khống gamma và px giao ngay tăng, bạn cần mua lại giao ngay để giữ Delta trung lập." Điều này sẽ khuếch đại sự bùng nổ của bất kỳ đợt phục hồi ngắn hạn nào. "
Hoạt động của việc rút ngắn gamma là gì và tại sao nó sẽ thúc đẩy sự gia tăng của BTC, Odaily Planet Japan sẽ tiết lộ trong bài viết này.
*Lưu ý: Bạn đọc bài viết này cần có hiểu biết cơ bản về các phương án, một số điều kiện chỉ đưa ra kết luận, không liên quan đến nguyên nhân và quá trình, nếu bạn có hứng thú chuyên sâu thì có thể tự mình tìm hiểu. *
Giải thích các khái niệm và định nghĩa cơ bản
Gamma
Gamma: Thước đo độ nhạy của các quyền chọn Delta, gamma càng lớn thì tốc độ dao động Delta càng lớn **Delta: Thước đo độ nhạy cảm về giá của giá quyền chọn so với giá cơ sở, chẳng hạn như BTC An option Delta = 0,6, sau đó BTC tăng 1 u và giá quyền chọn tăng 0,6
Khi nào Gamma dương tính: Tích cực cho các cuộc gọi và đặt, tiêu cực cho người bán.
Cách bán Gamma: Bán quyền chọn là bán Gamma.
Delta trung tính
Delta Neutral: Danh mục đầu tư trung lập Delta nếu nó bao gồm các sản phẩm tài chính cơ bản có giá trị không bị ảnh hưởng bởi biến động giá nhỏ của tài sản cơ sở
Theo truyền thống, các nhà tạo lập thị trường không kiếm tiền thông qua biến động giá, mà từ chênh lệch và phí, vì vậy các nhà tạo lập thị trường thường cần giữ danh mục đầu tư của họ ** Delta trung lập.
Mặt khác, các nhà tạo lập thị trường thường tích cực mua và giao dịch với tư cách là nhà sản xuất vì nhu cầu thanh khoản thị trường, điều này sẽ dẫn đến những thay đổi Delta của họ, vì vậy các nhà tạo lập thị trường cần mua một sản phẩm tài chính khác làm hàng rào ** để duy trì tính trung lập của Delta.
Các nhà tạo lập thị trường giúp tăng
Sự trỗi dậy của gamma
Giá trị của gamma thường có thể bị ảnh hưởng bởi các điều kiện sau đây có thể khiến gamma tăng lên:
Alex Thorn nói: "Khi giá giao ngay tăng cao hơn, các nhà tạo lập thị trường cần mua lại ngày càng nhiều bitcoin, điều này sẽ làm tăng sự bùng nổ *** nếu có bất kỳ sự gia tăng nào trong ngắn hạn." "Khi thị trường tăng, số tiền cần thiết để phòng ngừa rủi ro cũng tăng theo, tiếp tục thúc đẩy thị trường đi lên.
Phạm vi hỗ trợ của nhà tạo lập thị trường
Ngoài ra, Alex Thorn cho biết: "Các nhà tạo lập thị trường đang mua Gamma trong phạm vi $ 26750-28250. Khi bạn đi dài gamma và giảm điểm, bạn cũng phải mua lại điểm để giữ Delta trung tính. Do đó, bất kỳ đợt giảm px ngắn hạn nào cũng sẽ phải đối mặt với kháng cự khi các nhà tạo lập thị trường quyền chọn mua lại Delta.
Đây là một hỗ trợ tốt cho phe bò, vì một phạm vi bao phủ gamma ngắn có thể làm cho nó tăng mạnh sớm nếu giá giao ngay di chuyển cao hơn vừa phải, nhưng nếu giá di chuyển thấp hơn, bao phủ gamma dài có thể cung cấp một số hỗ trợ và hạn chế giảm giá ngắn hạn. "
Phần này tương tự như nguyên tắc cơ bản trước đây, khi một nhà tạo lập thị trường dài hạn, việc giảm giá sẽ làm cho Delta của nó giảm, do đó cần phải mua giao ngay để thúc đẩy Delta và giữ thái độ trung lập. Giá đề xuất của Alex Thorn tương ứng với phạm vi hỗ trợ tiềm năng.
Kết luận
Hay như đồng sáng lập DWF Labs đã nói, "khi mọi thông tin được coi là tín hiệu tăng giá, thị trường đang tăng giá", vị trí của các nhà tạo lập thị trường có thể là một lực lượng chính tiềm năng đi lên, nhưng bài viết này nhằm giải thích ngắn gọn về tác động của các vị trí tạo lập thị trường trên thị trường, quan điểm và phạm vi giá của Alex Thorn chỉ mang tính chất phân tích và tham khảo.