! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-cbad7974a3-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Tuần trước, Alex Thorn (@intangiblecoins), người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Galaxy Research, chỉ ra rằng khi giá giao ngay của BTC tăng, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn Bitcoin ngày càng bán khống gamma, vì vậy trong ngắn hạn, giá Bitcoin có xu hướng tăng và rất khó giảm mạnh do (gamma siết chặt).
BlockBeats Lưu ý: Gamma là một chỉ báo trong giao dịch quyền chọn cho biết mức độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với những thay đổi về giá của tài sản cơ bản và vị thế phòng ngừa rủi ro cần được điều chỉnh nhanh như thế nào. Gamma squeeze đề cập đến hiện tượng các nhà tạo lập thị trường hoặc người nắm giữ quyền chọn cần liên tục mua hoặc bán tài sản cơ bản do sự tích lũy rủi ro gamma trong giao dịch quyền chọn, từ đó đẩy giá của tài sản cơ bản lên cao.
Một số nhà phân tích tin rằng "siết chặt gamma" có thể xảy ra một lần nữa trong tuần này. Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy), một nhà phân tích rủi ro tại nhà đầu tư tiền điện tử và nhà tạo lập thị trường AlphaLab Capital, chia sẻ những hiểu biết của mình. BlockBeats biên dịch như sau:
Sau khi dành thời gian nghiên cứu về giá cả, bảo hiểm rủi ro, giao dịch và tham gia vào không gian quyền chọn tiền điện tử, tôi nghĩ đây sẽ là thời điểm tốt để đặt một vài câu hỏi như một cơ hội để học cách phân loại một số hiện tượng "ép gamma" đã xuất hiện.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-08048552de-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Thông tin sơ bộ: Tôi tin rằng phương pháp được @Amberdata sử dụng để xác định "gamma đại lý" từ các luồng quyền chọn bán lẻ là đủ nghiêm ngặt. Tôi đã sử dụng biểu đồ của họ trong nhiều năm. Lưu ý: Phơi nhiễm Gamma của Đại lý chỉ có ý nghĩa nếu bạn có thể giả định một cách an toàn rằng ĐẠI LÝ bị gắn cờ.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-654c4b86bc-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Điều này rất quan trọng bởi vì các nhà giao dịch được giả định để phòng ngừa rủi ro tiềm năng của họ và do đó, dòng chảy tiềm năng của họ có thể được coi là chất xúc tác cho biến động giá. Có một vài điều cần xem xét về cách quản lý phòng ngừa rủi ro delta và phơi nhiễm gamma.
Đặt hàng thụ động và chủ động
Thực hiện, tức là TWAP / VWAP ngắn hạn
Giao dịch OTC / song phương với một đối tác / đại lý khác
Xác định tỷ lệ cấp vốn cho hợp đồng giao ngay/hợp đồng tương lai/hợp đồng không kỳ hạn
Các thông số phòng ngừa rủi ro cụ thể, chẳng hạn như % thay đổi trong cơ sở hoặc thời gian kể từ lần phòng rào cuối cùng
Biến động / ý kiến thị trường
Không ai sẽ liên tục phòng ngừa sự gia tăng của họ mỗi giây.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b11de89693-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Biểu đồ này giải thích rằng số lượng delta mà một nhà giao dịch cần mua cho mỗi lần tăng 1% là khá đáng kinh ngạc. Đó là một cách tốt để cung cấp một con số trực quan cho rủi ro cần được phòng ngừa rủi ro, và nó cũng giúp hình dung sự gia tăng rủi ro gamma.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-011b7739a5-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Đây không chỉ là một thực thể duy nhất, mà là tổng của các phơi nhiễm gamma được đánh dấu, có nghĩa là phòng ngừa rủi ro $X có thể xảy ra mặc dù các mức độ khác nhau; Nhưng mỗi thực thể giao dịch là khác nhau về thời gian và thực hiện bảo hiểm rủi ro, cũng như trọng số mà họ đặt trên các yếu tố nhất định.
Sẽ không có một loạt các nhà giao dịch nói rằng "Này các bạn, mọi người đã sẵn sàng mua hàng rào delta của chúng tôi với giá 32 đô la". Sự đáng kinh ngạc của dòng chảy minh bạch này và sự khác biệt trong các thông số phòng ngừa rủi ro có nghĩa là mặc dù chúng tôi biết rằng một số luồng phòng ngừa rủi ro sẽ xảy ra, chúng tôi không biết nó sẽ xảy ra như thế nào hoặc khi nào.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-50bac44b7f-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Cho rằng biến động lớn của tuần trước diễn ra chủ yếu trong một ngày, thật vô ích khi tranh luận về việc liệu gà có trước trứng hay không. Các yếu tố thúc đẩy động thái này rất đa dạng, và bảo hiểm rủi ro cho việc tiếp xúc gamma của đại lý chắc chắn đóng một vai trò.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1b72493ec1-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Tuy nhiên, điều gây tranh cãi là "ép gamma" có thể xảy ra một lần nữa trong tuần này. Mức độ tiếp xúc gamma của nhà giao dịch đã tăng cao hơn và các động thái tiếp theo tại chỗ có thể mang lại một số dòng vốn phòng ngừa rủi ro bắt buộc một lần nữa.
Nhưng một số yếu tố đã có tác động khác trong tuần trước. Sự tiếp xúc gamma tuần trước của các nhà giao dịch có thể là tia lửa châm ngòi cho một thùng bột - một thùng thuốc súng thanh lý, đòn bẩy nhu cầu dài hạn và các cuộc rượt đuổi tại chỗ.
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng các vị thế trên thị trường tương lai vĩnh cửu (thanh lý), nhu cầu giao ngay tự nhiên và bất kỳ sự kiện tiềm năng nào (DTCC tuần trước) cũng phải tồn tại để chứng kiến sự bùng nổ như biến động 10% trong một ngày.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-aee68b8199-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Cảm ơn @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo và @glxyresearch về biểu đồ.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 đô la, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá của đồng tiền này?
Tác giả gốc: Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy)
Tổng hợp: Joyce, BlockBeats
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-cbad7974a3-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Tuần trước, Alex Thorn (@intangiblecoins), người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Galaxy Research, chỉ ra rằng khi giá giao ngay của BTC tăng, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn Bitcoin ngày càng bán khống gamma, vì vậy trong ngắn hạn, giá Bitcoin có xu hướng tăng và rất khó giảm mạnh do (gamma siết chặt).
BlockBeats Lưu ý: Gamma là một chỉ báo trong giao dịch quyền chọn cho biết mức độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với những thay đổi về giá của tài sản cơ bản và vị thế phòng ngừa rủi ro cần được điều chỉnh nhanh như thế nào. Gamma squeeze đề cập đến hiện tượng các nhà tạo lập thị trường hoặc người nắm giữ quyền chọn cần liên tục mua hoặc bán tài sản cơ bản do sự tích lũy rủi ro gamma trong giao dịch quyền chọn, từ đó đẩy giá của tài sản cơ bản lên cao.
Một số nhà phân tích tin rằng "siết chặt gamma" có thể xảy ra một lần nữa trong tuần này. Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy), một nhà phân tích rủi ro tại nhà đầu tư tiền điện tử và nhà tạo lập thị trường AlphaLab Capital, chia sẻ những hiểu biết của mình. BlockBeats biên dịch như sau:
Sau khi dành thời gian nghiên cứu về giá cả, bảo hiểm rủi ro, giao dịch và tham gia vào không gian quyền chọn tiền điện tử, tôi nghĩ đây sẽ là thời điểm tốt để đặt một vài câu hỏi như một cơ hội để học cách phân loại một số hiện tượng "ép gamma" đã xuất hiện.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-08048552de-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Thông tin sơ bộ: Tôi tin rằng phương pháp được @Amberdata sử dụng để xác định "gamma đại lý" từ các luồng quyền chọn bán lẻ là đủ nghiêm ngặt. Tôi đã sử dụng biểu đồ của họ trong nhiều năm. Lưu ý: Phơi nhiễm Gamma của Đại lý chỉ có ý nghĩa nếu bạn có thể giả định một cách an toàn rằng ĐẠI LÝ bị gắn cờ.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-654c4b86bc-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Điều này rất quan trọng bởi vì các nhà giao dịch được giả định để phòng ngừa rủi ro tiềm năng của họ và do đó, dòng chảy tiềm năng của họ có thể được coi là chất xúc tác cho biến động giá. Có một vài điều cần xem xét về cách quản lý phòng ngừa rủi ro delta và phơi nhiễm gamma.
Đặt hàng thụ động và chủ động
Thực hiện, tức là TWAP / VWAP ngắn hạn
Giao dịch OTC / song phương với một đối tác / đại lý khác
Xác định tỷ lệ cấp vốn cho hợp đồng giao ngay/hợp đồng tương lai/hợp đồng không kỳ hạn
Các thông số phòng ngừa rủi ro cụ thể, chẳng hạn như % thay đổi trong cơ sở hoặc thời gian kể từ lần phòng rào cuối cùng
Biến động / ý kiến thị trường
Không ai sẽ liên tục phòng ngừa sự gia tăng của họ mỗi giây.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b11de89693-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Biểu đồ này giải thích rằng số lượng delta mà một nhà giao dịch cần mua cho mỗi lần tăng 1% là khá đáng kinh ngạc. Đó là một cách tốt để cung cấp một con số trực quan cho rủi ro cần được phòng ngừa rủi ro, và nó cũng giúp hình dung sự gia tăng rủi ro gamma.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-011b7739a5-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Đây không chỉ là một thực thể duy nhất, mà là tổng của các phơi nhiễm gamma được đánh dấu, có nghĩa là phòng ngừa rủi ro $X có thể xảy ra mặc dù các mức độ khác nhau; Nhưng mỗi thực thể giao dịch là khác nhau về thời gian và thực hiện bảo hiểm rủi ro, cũng như trọng số mà họ đặt trên các yếu tố nhất định.
Sẽ không có một loạt các nhà giao dịch nói rằng "Này các bạn, mọi người đã sẵn sàng mua hàng rào delta của chúng tôi với giá 32 đô la". Sự đáng kinh ngạc của dòng chảy minh bạch này và sự khác biệt trong các thông số phòng ngừa rủi ro có nghĩa là mặc dù chúng tôi biết rằng một số luồng phòng ngừa rủi ro sẽ xảy ra, chúng tôi không biết nó sẽ xảy ra như thế nào hoặc khi nào.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-50bac44b7f-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Cho rằng biến động lớn của tuần trước diễn ra chủ yếu trong một ngày, thật vô ích khi tranh luận về việc liệu gà có trước trứng hay không. Các yếu tố thúc đẩy động thái này rất đa dạng, và bảo hiểm rủi ro cho việc tiếp xúc gamma của đại lý chắc chắn đóng một vai trò.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1b72493ec1-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Tuy nhiên, điều gây tranh cãi là "ép gamma" có thể xảy ra một lần nữa trong tuần này. Mức độ tiếp xúc gamma của nhà giao dịch đã tăng cao hơn và các động thái tiếp theo tại chỗ có thể mang lại một số dòng vốn phòng ngừa rủi ro bắt buộc một lần nữa.
Nhưng một số yếu tố đã có tác động khác trong tuần trước. Sự tiếp xúc gamma tuần trước của các nhà giao dịch có thể là tia lửa châm ngòi cho một thùng bột - một thùng thuốc súng thanh lý, đòn bẩy nhu cầu dài hạn và các cuộc rượt đuổi tại chỗ.
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng các vị thế trên thị trường tương lai vĩnh cửu (thanh lý), nhu cầu giao ngay tự nhiên và bất kỳ sự kiện tiềm năng nào (DTCC tuần trước) cũng phải tồn tại để chứng kiến sự bùng nổ như biến động 10% trong một ngày.
! [Bitcoin đang dao động ở mức cao 30.004 USD, liệu có còn nhiên liệu trên thị trường để tăng giá đồng tiền này không?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-aee68b8199-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Cảm ơn @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo và @glxyresearch về biểu đồ.