Với việc kết thúc một năm đã trôi qua với những động thái chính sách tiền tệ lịch sử của FED, cuộc tranh luận về những gì có thể xảy ra vào năm 2025 đã được bắt đầu.
Torsten Slok, đối tác và nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, đã đưa ra một quan điểm độc đáo trong chương trình The Exchange của CNBC: Fed không chỉ có thể giữ mức lãi suất ổn định mà còn có thể phải tăng trong năm tới.
Xin vui lòng cung cấp văn bản nguồn để dịch.
Slok cho thấy dấu hiệu cho thấy dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến quyết định của FED. Theo Atlanta Fed, GDP của Mỹ tăng 2,8% trong quý ba năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 3,3% trong quý tư. Tăng trưởng này vượt quá dự báo tốc độ tăng trưởng 2% bền vững của Văn phòng Ngân sách Quốc hội và cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh mẽ sau các lần tăng lãi suất trước đây.
Dữ liệu về lạm phát cũng ủng hộ quan điểm của Slok. Chỉ số giá tiêu dùng (TÜFE) tháng 11 đã đạt 3,3%, trong khi các chỉ số khác như chỉ số TÜFE cố định của Atlanta FED và chỉ số TÜFE trung bình của Cleveland FED dao động từ 3% đến 4%. Những mức độ này đều cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của FED và nhấn mạnh sự áp đảo của áp lực lạm phát liên tục.
Slok cho biết: "Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tăng lãi suất từ tháng 3 năm 2022, nhưng chúng tôi vẫn nhìn thấy sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và lạm phát bám nhất." và thêm: "Tình hình này cho thấy chính sách tiền tệ có thể không hẹp hơn như một số người nghĩ."
Slok cũng chỉ ra rằng nếu ông Trump được tái bầu vào năm 2024, những thay đổi chính sách tiềm năng dưới thời quản trị của Trump có thể đóng góp vào áp lực lạm phát. Các biện pháp đề xuất như thuế doanh nghiệp thấp hơn cho các nhà sản xuất trong nước, kiểm soát di cư chặt chẽ hơn và điều chỉnh thuế quan có thể tạo đà đẩy lên cho cả lạm phát lẫn tăng trưởng kinh tế.
Slok nói: "Các chính sách này có thể làm tăng lạm phát vào năm 2025 và làm cho việc giảm lãi suất của FED trở nên khó khăn hơn".
Ngoài ra, trong cuộc tranh luận cũng đã đề cập đến cách mà điều kiện tài chính được hỗ trợ bởi thị trường cổ phiếu và tiền điện tử đang tăng có thể làm khó công việc của FED. Slok đã cho rằng một phần của sự lạc quan này được liên kết với 'sự hưng phấn do bầu cử', nhưng cũng cảnh báo về nguy cơ tăng cao của những điều kiện tài chính lỏng lẻo có thể gây ra sự quá nóng.
Vui lòng cung cấp văn bản nguồn để dịch
Ông cũng thêm rằng: “Khi nhìn vào các thị trường nổi lên, tăng trưởng mạnh mẽ và lạm phát khó chịu, việc giảm lãi suất được coi là đúng đắn.”
Diện mạo của Slok thách thức quan điểm chung rằng FED có thể giảm lãi suất sớm vào cuối năm 2025. Thay vào đó, nếu lạm phát trở nên bền vững hơn hoặc nếu có sự thay đổi chính sách dưới sự điều hành của một quản lý mới, thì tỷ lệ lãi suất cao hơn trở thành một rủi ro tăng thêm áp lực giá.
Slok nói: "Khi nhìn vào dữ liệu, mọi thứ đều cho thấy khả năng FED có thể phải tăng lãi suất lại vào năm tới," và ông thêm: "Bỏ qua các mô hình lý thuyết và tập trung vào động lực thực tế của thế giới sẽ rất quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách."
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khi mọi người đang nói về việc giảm lãi suất, nhà kinh tế nổi tiếng đã gây bất ngờ: "FED, vào năm 2025, sẽ không giảm lãi suất mà sẽ..."
Với việc kết thúc một năm đã trôi qua với những động thái chính sách tiền tệ lịch sử của FED, cuộc tranh luận về những gì có thể xảy ra vào năm 2025 đã được bắt đầu.
Torsten Slok, đối tác và nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, đã đưa ra một quan điểm độc đáo trong chương trình The Exchange của CNBC: Fed không chỉ có thể giữ mức lãi suất ổn định mà còn có thể phải tăng trong năm tới. Xin vui lòng cung cấp văn bản nguồn để dịch. Slok cho thấy dấu hiệu cho thấy dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến quyết định của FED. Theo Atlanta Fed, GDP của Mỹ tăng 2,8% trong quý ba năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 3,3% trong quý tư. Tăng trưởng này vượt quá dự báo tốc độ tăng trưởng 2% bền vững của Văn phòng Ngân sách Quốc hội và cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh mẽ sau các lần tăng lãi suất trước đây.
Dữ liệu về lạm phát cũng ủng hộ quan điểm của Slok. Chỉ số giá tiêu dùng (TÜFE) tháng 11 đã đạt 3,3%, trong khi các chỉ số khác như chỉ số TÜFE cố định của Atlanta FED và chỉ số TÜFE trung bình của Cleveland FED dao động từ 3% đến 4%. Những mức độ này đều cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của FED và nhấn mạnh sự áp đảo của áp lực lạm phát liên tục.
Slok cho biết: "Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tăng lãi suất từ tháng 3 năm 2022, nhưng chúng tôi vẫn nhìn thấy sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và lạm phát bám nhất." và thêm: "Tình hình này cho thấy chính sách tiền tệ có thể không hẹp hơn như một số người nghĩ."
Slok cũng chỉ ra rằng nếu ông Trump được tái bầu vào năm 2024, những thay đổi chính sách tiềm năng dưới thời quản trị của Trump có thể đóng góp vào áp lực lạm phát. Các biện pháp đề xuất như thuế doanh nghiệp thấp hơn cho các nhà sản xuất trong nước, kiểm soát di cư chặt chẽ hơn và điều chỉnh thuế quan có thể tạo đà đẩy lên cho cả lạm phát lẫn tăng trưởng kinh tế.
Slok nói: "Các chính sách này có thể làm tăng lạm phát vào năm 2025 và làm cho việc giảm lãi suất của FED trở nên khó khăn hơn".
Ngoài ra, trong cuộc tranh luận cũng đã đề cập đến cách mà điều kiện tài chính được hỗ trợ bởi thị trường cổ phiếu và tiền điện tử đang tăng có thể làm khó công việc của FED. Slok đã cho rằng một phần của sự lạc quan này được liên kết với 'sự hưng phấn do bầu cử', nhưng cũng cảnh báo về nguy cơ tăng cao của những điều kiện tài chính lỏng lẻo có thể gây ra sự quá nóng. Vui lòng cung cấp văn bản nguồn để dịch Ông cũng thêm rằng: “Khi nhìn vào các thị trường nổi lên, tăng trưởng mạnh mẽ và lạm phát khó chịu, việc giảm lãi suất được coi là đúng đắn.”
Diện mạo của Slok thách thức quan điểm chung rằng FED có thể giảm lãi suất sớm vào cuối năm 2025. Thay vào đó, nếu lạm phát trở nên bền vững hơn hoặc nếu có sự thay đổi chính sách dưới sự điều hành của một quản lý mới, thì tỷ lệ lãi suất cao hơn trở thành một rủi ro tăng thêm áp lực giá.
Slok nói: "Khi nhìn vào dữ liệu, mọi thứ đều cho thấy khả năng FED có thể phải tăng lãi suất lại vào năm tới," và ông thêm: "Bỏ qua các mô hình lý thuyết và tập trung vào động lực thực tế của thế giới sẽ rất quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách."