#ETH5L# ETF đòn bẩy thường được thiết kế để theo dõi bội số (ví dụ: 2x hoặc 3x) lợi nhuận hàng ngày của chỉ số mục tiêu, duy trì tỷ lệ đòn bẩy cố định thông qua tái cân bằng hàng ngày. Cơ chế này có hiệu quả trong hiệu suất trong một ngày, nhưng nó có thể bị sai lệch bởi hiệu ứng cộng gộp khi tích lũy trong nhiều ngày.

Nếu thị trường tiếp tục đơn phương tăng hoặc giảm, lợi nhuận của ETF đòn bẩy có thể sai lệch một chút so với bội số dự kiến, nhưng nó vẫn có thể theo sau.
Tuy nhiên, khi thị trường biến động (ví dụ: lên xuống trong một ngày), ngay cả khi chỉ số cuối cùng quay trở lại điểm ban đầu, giá trị ròng của ETF đòn bẩy sẽ cạn kiệt dần do sự khuếch đại của mỗi biến động. "Mất đòn bẩy" này tích lũy trong một khoảng thời gian dài hơn, dẫn đến lợi nhuận dài hạn thấp hơn nhiều so với dự kiến.
Hãy lấy một ví dụ đơn giản: Giả sử một chỉ số bắt đầu với 100 và một ETF đòn bẩy có đòn bẩy gấp 2 lần.
Trong ngày đầu tiên, chỉ số tăng 10% lên 110 và ETF đòn bẩy tăng 20% lên 120.
Vào ngày thứ hai, chỉ số giảm 9,09% để trở lại 100 và ETF đòn bẩy giảm 18,18% xuống 98,18.
Chỉ số đã trở lại điểm khởi đầu, nhưng ETF đòn bẩy mất 1,82%. Sự tiêu hao này có thể tích lũy trong các thị trường biến động và giữ nó trong một thời gian dài có thể dẫn đến giảm đáng kể giá trị tài sản ròng.