當BTC價格突破10萬時，另類幣的交易量降至-45B以下

山寨幣的1年拋買交易量降低到-45B以下，而BTC保持在100K以上的收益。

交易量自2021年中期以來一直保持負值，顯示出對山寨幣的興趣尚未恢復。

分析師表示，除非這個交易量指標開始回升到零以上，否則山寨季可能不會發生。

山寨市場情緒仍然不確定，因爲非BTC和非ETH資產的累計拋買交易量繼續落後於預期。CryptoQuant最近的一張圖表顯示，山寨的1年累計拋買報價交易量差異大幅降低。該圖表排除了比特幣和以太坊，專注於替代資產。數據顯示，該指標仍深陷負區間，盡管BTC價格走勢最近有所改善。

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該引用得到了CryptoQuant貢獻者Burak Kesici的支持，他指出，除非該指標向上轉變，否則完整的山寨季仍然不太可能。他警告說，如果沒有可測量的山寨幣交易量趨勢改善，目前的興奮可能是過早的。

關鍵指標信號持續的山寨幣疲軟

1年累計拋買賣交易量差異歷來指示市場結構的變化。當該指標上升到零以上時，表明買家主導賣家。相反，跌破零則突顯出集中交易所的更強賣壓。

自2021年中以來，該指標一直穩固地低於零線。在2022年至2023年間的熊市階段，其低點超過-450億美元。盡管在2024年末有輕微的恢復，但該指標再次急劇下降。

Burak Kesici 指出，山寨幣的反彈需要這個指標有實質性的改善。如果買方交易量沒有正向動能，持續的山寨幣增長可能不會實現。交易員和分析師繼續關注這張圖表，作爲更廣泛市場參與的重要健康檢查。

比特幣的價格趨勢與這些數據背道而馳。即使BTC攀升至100K以上，山寨幣的買入力量也未能反映出這一軌跡。這一差距表明投資者的關注仍然高度集中於BTC，而對山寨幣的資金輪換仍然有限。

山寨季前景與交易量恢復相關

圖表的含義超越了技術指標。它質疑真正的山寨幣動能是否正在建立，或者當前的興趣是否具有投機性。Kesici 描述了交易量恢復不足作爲任何持續的 altseason 的主要障礙。

他警告說，希望在沒有交易量確認的情況下看到山寨幣反彈可能是異想天開。該引用暗示交易者應該管理期望，並密切跟蹤鏈上活動。如果累計交易量未能盡快變化，短期山寨幣表現可能會保持低迷。

數據進一步說明了中心化交易所的行爲如何反映更廣泛的情緒。與DeFi交易量不同，中心化訂單簿提供了零售和機構流動的更清晰視圖。這種透明度使得這個指標對於預測加密領域的重大變化非常有用。

歷史上，強勁的山寨幣季節通常會在這一指標顯著上升後出現。上一次發生這種情況是在2021年初，就在一次重大漲之前。然而，自那時以來，活動已經減弱，盡管價格漲，但交易量趨勢顯示出信心減弱。

交易量會反彈還是會預示着更長的寒冬？

這引出了一個核心問題：累計山寨幣拋買交易量指標能否在時間上逆轉，以激發新的山寨季？

山寨幣仍然承壓。盡管某些領域的資產價格漲，但整體興趣仍然狹窄。沒有交易量，反彈可能缺乏可持續性。Kesici的分析表明，直到這一指標再次上升，進入山寨幣的持久輪換可能仍然難以實現。

CryptoQuant的最新圖表提供了視覺確認。代表累積差異的橙色區域繼續在零標記下擴大。隨着BTC的增強，所有的目光仍然集中在山寨幣是否會跟隨——這不是由希望驅動，而是由數據驅動。