Bankless：Tether 的大動作

作者： William M. Peaster 來源：Bankless 翻譯：善歐巴，金色財經

根據 DefiLlama 的數據，Tether 的穩定幣 USDT 當前市值超過 1560 億美元，是排在其後的競爭對手 —— Circle 的 USDC（超過 600 億美元）——的兩倍以上。

在這種市場主導的局面下，本月發生的兩大新聞讓這一態勢更爲耐人尋味：

• Circle 重磅 IPO：上市後股價飆升，市值達到 600 億美元。
• GENIUS 穩定幣法案在美國國會推進：該法案爲穩定幣發行者建立了具體標準，而 USDT 當前尚未完全達到這些標準。

面對這種背景，Bankless 採訪了 Tether 的首席執行官 Paolo Ardoino，討論監管環境的改變及對美國市場主要競品崛起的看法。

在這種新法律和市場博弈的大背景下，作爲全球最大的穩定幣，Tether 將如何應對？目前公司又在醞釀哪些新動作？以下是訪談中值得重點關注的 5 大亮點。

巨額利潤

Ardoino 表示，Tether 去年利潤高達 137 億美元。

這一數字使 Tether 躋身全球最盈利公司之列，超過摩根士丹利（134 億美元）、萬事達（129 億美元）和花旗銀行（125 億美元）。

其中一大部分利潤來自對美國國債收益率的收割 —— Tether 當前是全球美國國債的大買家之一。

GENIUS 法案合規性

雖然 USDT 尚未完全達到 GENIUS 法案對穩定幣發行人的核心標準，Ardoino 表示，Tether 將尋找一條前進的道路。

他在採訪中透露，Tether 將通過“等效性”途徑，作爲外國發行者使 USDT 符合 GENIUS 法案標準。同時，Tether 也計劃推出一款專爲美國市場設計的新型穩定幣，主打可編程性和實用性。

Ardoino 直言，美國市場未來更像一場利潤率的“競次賽跑”，而新興市場對穩定幣的增長潛力更大 —— 此言不無暗示，Tether 在未來的市場故事中更勝 Circle 一籌。

4 萬億美元市值？

盡管 Circle 在 IPO 後受華爾街追捧，Tether 並無上市融資意向。Ardoino 明確表示，Tether 不需要外部資本，創始團隊也沒有退出的打算。

他對 Circle 的上市表示歡迎，並提到 Circle 當前極高的市盈率只會讓 Tether 更有說服力 —— 按照 Circle 當前的市盈率，若 Tether 也上市，市值有望突破 4 萬億美元。

挖礦優勢

Ardoino 表示，Tether 很快就會成爲全球最大的比特幣礦工之一。公司目前已在資產負債表上持有超過 10 萬枚比特幣，而涉足挖礦是保護和增值這些資產、維護網路安全的自然下一步。

Ardoino 更直言：「99% 的情況下，買入比特幣是更好的選擇。」然而，Tether 在挖礦上的投入是爲了長期協同 —— 如果你已經持有數十億美元的比特幣，那你自然希望親身參與到網路安全建設中。

這種打法，更像是一個主權國家而非傳統公司的邏輯 —— Tether 正在構建自己的穩定幣發行 + 挖礦基礎設施，使自己成爲加密貨幣經濟中的“主權化”支柱。

Tether 錢包計劃？

Ardoino 透露，Tether 正在開發一套開源的錢包開發套件（WDK），並暗示今年晚些時候可能會推出自己的品牌錢包。

目標是構建一款跨鏈、多鏈、費用優化的錢包，能夠自動爲交易選擇費用更低的鏈，並專爲新興市場和機器用戶設計。

Ardoino 對未來進行了大膽構想：人工智能代理也能原生調用錢包，比如你的智能冰箱裏就有 USDT，當需要補貨時，它可以自主付款。他強調，Tether 正在構建這種面向普通人和機器的大規模非托管錢包生態 —— 可適配從 30 美元的智能手機到工業物聯網設備。

Tether 是全球最賺錢的公司之一，並持續投入新方向，鞏固自己在加密貨幣生態中的長期霸主地位 —— 不只是穩定幣的巨頭，更是全球數字美元交互軌道的掌舵者。